Фирмы с небольшим собственным капиталом для обеспечения непрерывности производства покрывают потребность в оборотных средствах займами. Растет кредиторская задолженность и процентные затраты на оплату ссуд. Снижается эффективность и ценовая конкурентоспособность предприятия.
Фирмы с достаточным собственным капиталом и значительным производственным циклом работают от собственного капитала и имеют на расчетных и фондовых счетах временно свободные денежные средства. Фирмы инвестируют (продают) на время деньги на денежных рынках и рынках ценных бумаг. Получают процентную или дисконтную прибыль, выплачивают дивиденды, увеличивают капитал, улучшают ценовую конкурентоспособность.
Финансовый менеджер стремится разместить временно свободные денежные средства с наибольшей прибылью. Одновременно он должен обеспечить ликвидность активов, необходимую для удовлетворения текущих потребностей фирмы в денежных средствах. Но на кредитном и бумажных рынках высоколиквидные активы малоприбыльны. Более прибыльны долгосрочные активы, но они малоликвидны. Финансовый менеджер решает проблему оптимального выбора между долями ликвидных и прибыльных активов в инвестиционном портфеле.