При отжиге скорость охлаждения V1 ≈ 0,03 ºС/с, т. е. менее VКР, аустенит превращается в феррит и цементит: Feγ(C)→ Feα(C) + Fe3C.
При превращении перестраивается решетка с диффузионным перераспределением углерода между фазами. Образовавшаяся структура называется перлит – грубодисперсная (т. е. крупная) ферритоцементитная смесь пластинчатой формы. Твёрдость стали невысокая (до HRC 10), что объясняется наличием в смеси фазы с низкой твёрдостью – феррита.