ТЕМА 9. ОЦЕНКА РИСКА И СТРАХОВАНИЕ

 

 

Аннотация:

 

В данной теме рассматриваются порядок определения рисков бизнеса, оценки количественной величины риска, разработки мероприятий по снижению последствий риска, и оценки затрат на мероприятия по снижению риска.

 

 

Содержание данного раздела сильно зависит от масштаба проекта. Для крупных проектов необходим тщательный просчет рисков с использованием специального математического аппарата теории вероятностей. Для проектов же попроще (и подешевле) достаточен анализ риска с помощью экспертных методов.

Главное не сложность расчетов и не точность вычислений вероятности, а умение авторов бизнес-плана заранее предугадать все ТИПЫ рисков с которыми может столкнуться проект, источники этих рисков, момент их возникновения, величина возможного ущерба. А затем разработать меры по сокращению этих рисков и минимизации потерь, которые они могут вызвать.

В первую очередь необходимо определить виды потенциальных рисков. Две большие группы рисков, с которыми может столкнуться проект: технические и финансово-экономические.

Невозможно перечислить все технические риски, поскольку они часто связаны с типом продукции. В качестве примера можно привести следующий перечень:

· задержка в выполнении графика строительства; · задержка поставки оборудования;

· непредвиденные остановки производства; · перебои в поставке сырья и материалов;

· появление более прогрессивных технологий;

· недостижение необходимого качества продукции. Финансово-экономические рынки тоже связаны с типом

продукции, с характером рынка, с уровнем экономической

 

 

 

стабильности. В качестве примера можно привести следующий перечень:

· рост цен на сырье, материалы, энергию; · снижение спроса на продукцию;

· повышение ставок налогов.

Необходимо составить наиболее полный список возможных рисков, а также оценить, какие риски наиболее вероятны и какой ущерб (в случае их проявления) может быть нанесен предприятию.

Экспертный анализ риска связан с определением важности риска, на основе показателей вероятности наступления и потенциальной опасности.

Количественные методы оценки риска основываются на использовании различных финансовых моделей, например точки безубыточности и чистого дисконтированного дохода.

В анализе устойчивости необходимо проанализировать устойчивость проекта к возможным изменениям как экономической ситуации в целом (изменение структуры и темпов инфляции, увеличении сроков задержки платежей), так и внутренних показателей проекта (изменение объемов сбыта, цены продукции).

Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями границ безубыточности (предельных уровней) объемов производства, цен производимой продукции и иных параметров. Эти и им подобные показатели по существу отвечают сценариям, предусматривающим соответствующее снижение объемов реализации, цен реализуемой продукции и т. д., но они не являются показателями эффективности самого проекта.

Очень важно установить, какие изменения данных параметров могли бы повысить ожидаемую прибыльность, например, 25%-ое увеличение цены на сырье или потребление электроэнергии, или 20%-ое уменьшение цены продажи или объема выпуска продукции. Если бизнес является слишком чувствительным к некоторым изменениям параметров, руководство компании должно регулярно их контролировать.

 

 

 

После определения состава рисков и их опасности, можно перейти к ответу на вопрос: как уменьшить риски и потери? Собственно говоря, ответ этот должен состоять из двух разделов: в первом из которых вы можете указать организационные меры профилактики рисков, а во вторых - свою программу страхования от рисков.

 

 

Контрольные вопросы:

 

1. Какие типы рисков рассматриваются в бизнес-плане? 2. Какие примеры технических рисков можно привести?

3. Какие примеры экономических рисков можно привести?

4. Какие методы используются для экспертной оценки рисков в бизнес-плане?

5. Какие виды мероприятий по снижению последствий риска включают в бизнес-план?

6. Как оценить затраты на мероприятия по снижению риска?

 

 

 

ТЕМА 10. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН Аннотация:

В данной теме рассматриваются порядок расчета прогноза объемов продаж, таблицы доходов и расходов, таблицы потока денежных поступлений и выплат, прогноза баланса, состав элементов стратегии финансирования, основные показатели финансового плана.

 

 

Этот раздел бизнес-плана призван обобщить материал предыдущих частей, представить их в стоимостном выражении, а также дать возможность оценить способность проекта обеспечивать поступление денежных средств в объеме, достаточном для возврата инвестиций и получения запланированной прибыли.

Следует подробным образом описать потребность в финансовых ресурсах, предполагаемые источники и схемы финансирования, систему гарантий. Особое значение следует уделить описанию текущего и прогнозируемого состояния окружающей экономической среды. Должны быть описаны условия, оценки и предположения, базируясь на которых, рассчитывались финансовые результаты проекта. Необходимо спрогнозировать (помесячно, поквартально):

- изменение курса рубля к доллару; - перечень и ставки налогов;

- изменение инфляции (Существует два основных способа учета инфляции в деловых предложениях. Один состоит в том, чтобы сделать все расчеты с учетом нулевого уровня инфляции и предположить, что инфляция воздействует на доходы и расходы одинаковым образом. Другой метод состоит в том, чтобы оценить уровень инфляции и представить расчеты на прогнозируемый период в их действительных значениях);

- формирование капитала за счет собственных средств, кредитов выпуска акций и т.д.

- порядок выплаты займов, процентов по ним и т.д.

В этом разделе необходимо подготовить сразу несколько документов, а именно:

· прогноз объемов реализации,

 

 

 

 

· таблицу прибылей и убытков,

· план денежных поступлений и выплат (кэш-фло), · сводный баланс активов и пассивов предприятия; · стратегию финансирования;

· оценку показателей эффективности проекта.

Прогноз объемов реализации отражает представление об объеме продаж продукции в натуральном и денежном выражении.

Таблица прибылей и убытков – документ, показывающий, как будет формироваться и изменяться прибыль предприятия.

План денежных поступлений и выплат - это документ, позволяющий оценить, сколько денег и в какой момент времени нужно вложить в проект. Главная задача баланса денежных потоков - проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит, проверить будущую ликвидность вашего предприятия при реализации данного проекта. А отсюда вытекает крайне важная информация и для определения общей стоимости всего проекта.

Рассмотренные документы представляют в виде таблиц, рассчитывая значения на три года вперед, причем для первого года данные приводятся помесячно, для второго года -поквартально, а третий год приводится общей суммой продаж за 12 месяцев.

Показатели

Ед. измерения

1 год

Всего

2 год

Всего

З год Всего

по месяцам

по кварталам

…

I

II

III

IV

 

 

Для построения таблиц прибыли и убытков и плана денежных поступлений и выплат необходимо рассчитать несколько промежуточных таблиц.

 

 

 

Таблица 1 Программа производства и реализации продукции

Показатели	Временные интервалы
1. 1-й вид продукции
1.1.Объем реализации в натуральном выражении, всего в том числе: для оптовых потребителей для розничных потребителей
1.2. Цена реализации за единицу, продукции: для оптовых потребителей для розничных потребителей
1.3. Общая выручка от реализации (в рублях) в том числе: НДС (18%) акцизы, пошлины
2. 2-й вид продукции и последующие
3. Общая выручка от реализации продукции, итого (в рублях) в том числе: НДС акцизы, пошлины

 

Таблица 2 Затраты на производство и сбыт продукции

Показатели	Временные интервалы
Вид продукции
1. Прямые (переменные) затраты, всего в том числе: затраты на сырье, материалы, комплектующие, энергию и др. затраты на оплату труда производственных рабочих страховые взносы – 26% , с 2011 г – 34%
2. Постоянные (общие) затраты, всего в том числе: затраты на инструмент, приспособления, на топливо, энергию и др. затраты на оплату труда ИТР страховые взносы – 26% , с 2011 г – 34% 3. Общие затраты на производство и сбыт продукции (услуг), всего
в том числе: затраты на сырье, материалы, комплектующие, энергию и др. затраты на оплату труда страховые взносы – 26% , с 2011 г – 34% 4. НДС (18%), учтенный в затратах на материалы, энергию и др.

 

 

 

Таблица 3 Амортизационные отчисления

Показатели	Норма амортизации (%)	Временные интервалы
1. Основные фонды и нематериальные активы по проекту, всего
в том числе: здания и сооружения оборудование нематериальные активы
2. Начисленная амортизация
3. Всего остаточная стоимость основ ых средств и нематериальных активов

 

 

Таблица 4. Кредитные выплаты

Показатели	Временные интервалы
1. Получение кредита
2. Остаток кредита на начало месяца
3. Выплата в погашение кредита
4. Выплата процентов по кредиту

 

Таблица 5. План инвестиций

Показатели
Временные интервалы
1. Капитальные вложения по утвержденному проекту, всего
в том числе:
приобретение зданий и сооружений
строительно-монтажные работы
приобретение оборудования
2. Увеличение оборотного капитала
3. Другие инвестиции
4. Итого - объем инвестиций

 

 

 

Таблица 6. Таблица прибылей и убытков

Показатели	Временные интервалы
1. Общая ыручка от реализации продукции (таблица 1 стр 3)
2. НДС (таблица 1 стр 3а)
3. Уплачиваемые акцизы и пошлины (таблица 1 стр 3б)
4. Выручка от реализации продукции за минусом НДС, акцизов и пошлин (разность между показателями строки 1 и строк 2 и 3)
5. Общие затраты на производство и сбыт продукции (таблица 2 п 3) за минусом НДС, акцизов, учтенных в затратах на материалы, топливо, энергию (разность между показателями строки 1 и строк 2 и 3)
6. Амортизационные отчисления (таблица 3 стр 2)
7. Прибы ь (разность между показателями строки 4 и строк 5 и 6)
8. Налоги, относимые на прибыль, всего в том числе: налог на имущество (2% от строки 3 таблицы 3)
9. Погашение основного долга и выплата процентов за кредит (сумма строк 3 и 4 таблицы 4)
10. Нал гооблагаемая прибыль (разность показателей строки 7 и строк 8 и 9)
11. Налог на прибыль (24% от строки 10)
12. Чистая прибыль (разность строк 10 и 11)
14. Платежи в бюджет (сумма строк 2, 3, 8, 11 за вычетом строки 4 таблицы 2)

 

 

 

Таблица 7 План денежных поступлений и выплат

Показатели
Временные интервалы
ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ (ПРОИЗВОДСТВО И СБЫТ ПРОДУКЦИИ)
1. Денежные поступления, всего, в том числе:
а) поступления от продажи продукции (таблица 1 стр 3)
б) прочие доходы от производственной деятельности
2. Денежные выплаты, всего, в том числе:
а) затраты по производству и сбыту продукции (таблица 2 стр 3)
б) платежи в бюджет (таблица 6 стр 14)
3. Сальдо потока от операционной деятельности (разность стр. 1 и 2)
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
4. Поступление средств, всего, в том числе: а) денежные средства претендента на начало реализации проекта б) продажа имущества, финансовых активов
5. Выплаты, всего (таблица 5 стр 4)
6. Сальдо потока от инвестиционной деятельност (разность стр 4 и 5)
7. Сальдо потока от операционной и инвестиционной деятельности (сумма строк 3 и 6)
ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
8. Поступление средств, всего, в том числе: а) поступления от продажи своих акций б) кредиты, займы (таблица 4 стр 1)
9. Выплата средств, всего, в том числе: а) уплата процентов за предоставленные средства (таблица 4 стр 4), всего в том числе по каждому кредиту в отдельности: б) погашение основного долга (таблица 4 стр 3), всего в том числе по каждому кредиту в отдельности: в) выплата дивидендов
10. Сальдо потока по финансовой деятельности (разность показателей строк 8 и 9)
11. Общее сальдо потока (сумма показателей строк 7 и 10)
12. Баланс наличности на начало периода
13. Баланс наличности на конец перио а (баланс на начало плюс стр 11)

 

 

 

 

Сводный баланс активов и пассивов предприятия рекомендуется составлять на начало и конец первого года реализации проекта. Считается, что этот документ менее важен, но он необходим для того, чтобы оценить, какие суммы намечается вложить в активы разных типов и за счет каких пассивов предприниматель собирается финансировать создание или приобретение этих активов.

Таблица 8 Сводный баланс активов и пассивов

Активы (1)	Пассивы (1)
Основные средства	Долгосрочные обязательства
земля и здания станки и оборудование средства транспорта другие	долгосрочные займы ценные бумаги нераспределенная прибыль
Итого основные средства	Итого долгосрочные обязательства
Оборотные средства	Текущие обязательства
сырье продукция в процессе производства законченная продукция счета дебиторов предоплата, которая может быть получена остаток на банковском счете наличные	краткосрочные займы накопившиеся задолженности по выплате налогов
Итого оборотные средства	Итого: текущие обязательства
Итого активы	Итого: пассивы

 

 

Стратегияфинансирования. В этом разделе необходимо изложить план привлечения средств для реализации проекта. Первый вопрос, общий объем финансирования. Вопрос второй: из каких источников предполагается получить эти деньги, в какой форме и на каких условиях? И третий вопрос: когда можно ожидать полного возврата вложенных средств и получения инвесторами дохода на них?

Согласие коммерческих банков или других заимодателей, включая иностранных, на предоставление средств должно быть документально подтверждено соответствующими руководителями с обязательным указанием условий предоставления кредитов: процентная ставка, сроки

 

 

 

 

предоставления и погашения кредита, дополнительные требования.