Источники финансирования инвестиционного проекта

Источниками инвестиционных ресурсов становятся денежные доходы и поступления, которыми предприятие располагает на определенный момент времени и которые направляются на осуществление денежных расходов и отчислений, необходимых для развития предприятия.

Развитие и реализация инвестиционной деятель­ности организаций, интегрированных структур уп­равления требуют создания хорошо обоснованной си­стемы финансирования. Инвестиционная деятельность организаций предполагает участие юридических и физических лиц, в том числе государственных, иност­ранных и международных организаций.

Система финансирования инвестиционной дея­тельности организации связана с решением ряда про­блем. Решение этих проблем подразумевает обеспече­ние инвестиционной деятельности организации основ­ными и оборотными средствами, имущественными правами, нематериальными активами, кредитами, пра­вами землепользования. При обеспечении организаций инвестициями финансирование должно проходить следующие стадии:

ü предварительный поиск финансовых ресурсов для обеспечения инвестиционной деятельности орга­низации;

ü разработка финансовой стратегии;

ü разработка оперативных финансовых планов;

ü определение источников финансирования;

ü заключение контрактов с потенциальными инвес­торами;

ü контроль, анализ и регулирование финансовых ресурсов.

Источники финансирования инвестиционной дея­тельности организаций отличаются большим количе­ством и разнообразием. В общем плане, в зависимости от отношения к собственности, источники финансиро­вания делятся на три вида:

1. Собственные.

2. Привлеченные.

3. Заемные.

Состав инвестиционных ресурсов отражен в таблице 4.3.

Таблица 4.3

Инвестиционные ресурсы предприятия

Ивестиционные ресурсы	Источник ресурсов	Примечание
1. Собственные
1.1. Амортизация	Выручка от реализации (себестоимость)	Если амортизационный фонд не образован, амортизация «сливается» с прибылью
1.2. Прибыль валовая 1.2.1. Предпринимательский доход 1.2.2. Прибыль от прочей реализации 1.2.4. Резервный фонд	Выручка от реализации   Доходы от прочей реализации Валовая прибыль до налогообложения	В т.ч. маржа   Фиксированный процент от уставного капитала
1.3. Ремонтный фонд	Себестоимость	Если он выделен
1.4. Страховые резервы	Себестоимость или чистая прибыль
1.5. Прочие		В т.ч. приравненные к собственным (устойчивые пассивы), погашение дебиторской задолженности
2. Заемные
2.1. Кредит банка	Ресурсы соответст-вующих кредиторов
2.2. Кредит иного финансового института	Ресурсы соответствующих кредиторов
2.3. Бюджетный кредит	Ресурсы соответствующих кредиторов	В т.ч. отсрочка налога
2.4. Коммерческий кредит	Ресурсы соответствующих кредиторов	Отсрочка платежа, в т.ч. вексельный кредит
2.5. Кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в обороте	Ресурсы соответствующих кредиторов	В пределах нормы
2.6. Прочие	Ресурсы соответствующих кредиторов	В т.ч. из отраслевых централизованных резервов
3. Привлеченные
3.1. Средства долевого участия в текущей и инвестиционной деятельности	Ресурсы соответствующих инвесторов	Средства других предприятий, или местного бюджета, или фондов
3.2. Средства от эмиссии ценных бумаг	Ресурсы соответствующих инвесторов	За минусом расходов
3.3. Паевые взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц	Ресурсы соответствующих инвесторов
3.4. Страховое возмещение	Ресурсы соответствующих инвесторов	При наступлении страхового случая
3.5. Поступление платежей по франчайзингу, селенгу и т.п.	Ресурсы соответствующих инвесторов
3.6. Прочие		В т.ч. благотворительность, спонсорская помощь
4. Прочее
4.1. Ассигнования из бюджета и поступления из внебюджетных фондов	Средства бюджетного и внебюджетного финансирования	В т.ч. в виде дотаций, субвенций, восстановления переплат, инвестиций казначейским предприятиям, в зоны экономических и иных бедствий и т.п.

 

В зависимости от природы источников финансирования различают:

1. Внутренние финансовые ресурсы:

- реструктуризация дебиторской и кредиторской задолженности;

- продажа активов;

- прибыль и фонды;

- амортизация;

- снижение уровня запасов;

- сдача в аренду основных фондов;

- продажа убыточных направлений бизнеса;

- реинвестирование прибыли.

2. Внешние финансовые ресурсы:

- кредиты и займы;

- выпуск долговых инструментов;

- дотации, субсидии, господдержка;

- эмиссия облигаций;

- бартер;

- факторинг, форфейтинг;