рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Планирование инвестиционной деятельности предприятия

Планирование инвестиционной деятельности предприятия - раздел Менеджмент, Тема 1. Теоретические аспекты инвестиционного менеджмента Современной Системой Планирования Деятельности Предприятия Является Бюджетиро...

Современной системой планирования деятельности предприятия является бюджетирование, в рамках которого осуществляется также планирование инвестиций. Бюджетирование представляет собой построение системы финансовых планов предприятия, учет результатов финансовой деятельности и внесение необходимых корректировок.

Принципиальная схема бюджетирования представлена на рис. 5.1.


01. Бюджет доходов

 

       
   
 
 


02. Бюджет

материальных

запасов

 
 


03. Количество человеко-часов

нагрузки

 


04. Бюджет прямых 05. Бюджет 06. Бюджет

затрат на оплату труда общепроизводственных прямых затрат

и накладных расходов на материалы

           
   
   
 

 

 


07. Бюджет

себестоимости реализованной

продукции

 
 

 


08. Бюджет коммерческих расходов

 
 

 


09. Бюджет управленческих расходов

 

 
 


 
 


11. Бюджет доходов

и расходов 12. Бюджет

10. Инвестиционный движения

бюджет денежных

13. Бюджет по средств

балансовому

листу

 

 

Рис. 5.1. Взаимосвязь бюджетов предприятия

Из приведенной схемы видно, что инвестиционный бюджет, в рамках которого планируется инвестиционная деятельность предприятия, составляется отдельно и оказывает влияние на группу сводных финансовых бюджетов.

Инвестиционный бюджет определяется не только потребностями текущего (краткосрочного) периода, но и с более долгосрочной перспективой. Поэтому компания обычно составляет:

- плановый краткосрочный бюджет (на 1-3 месяца);

- долгосрочный инвестиционный скользящий бюджет (1-3 года).

Таким образом, инвестиционный план компании определяется как потребностями текущего бюджетного периода, так и временным периодом, выходящим за рамки бюджетного (капитальное строительство, программы модернизации).

При этом три основных обстоятельства определяют структуру «выходной формы» инвестиционного бюджета:

- Клеточкой учета капвложений является проект.

- Отчет об инвестициях должен представлять собой плановый баланс движения внеоборотных активов. Естественно, при этом планируется не только смета освоения инвестиций, но и сдача инвестиционных объектов, и, соответственно, остаток незавершенного строительства на конец периода.

- Бюджетирование отдельных инвестиционных проектов зависит от того, само предприятие осуществляет инвестиционный проект или привлекает подрядчика.

Форма инвестиционного бюджета представлена в таблице 5.4.

Таблица 5.4

Форма инвестиционного бюджета

Проекты 1-ый период n-ый период
оста-ток на начало при-ход уход оста-ток на конец оста-ток на начало приход уход оста-ток на конец
1. Складское хозяйство, всего (1.1 + 1.2) 1.1. Проект реконструкции склада 1.2. Прочее (закупка оборудования по позициям)                
2. Инвестиции в производственную инфраструктуру, всего (2.1. + 2.2. + 2.3) 2.1. Проект модернизации цеха 2.2. Строительство здания 2.3. Прочее (закупка оборудования) по позициям                
Итого инвестицион-ный бюджет (п. 1 + п. 2)                

Далее для каждого проекта составляется отдельный долгосрочный аналитический бюджет, пример которого представлен в таблице 5.5.

Таблица 5.5

Бюджетный анализ инвестиционного проекта

Показатель Годы   Итого
Чистые инвестиции и реализация оборудования -25850 - - - - - - 5850
Чистые операционные потоки = =
Коэффициент дисконта, ставка 10% 1,000 0,909 0,826 0,751 0,683 0,621 0,621  
Приведенная стоимость инвестиционных денежных потоков -25850 - - - - - -13430
Приведенная стоимость операционных денежных потоков = =
Кумулятивная приведенная стоимость -25850 -21187 -16949 -13097 -9593 -6407  
Чистая приведенная стоимость при ставке 10%              
Индекс рентабельности (отношение дохода к издержкам)                

 

На основании полученных данных в результате анализа рассчитывается еще один ключевой операционный показатель, характеризующий эффективность инвестиционного проекта – чистые инвестиции, представляющие собой разницу между совокупными вложениями в проект и отдачей от него.

Рассмотрим данный расчет на примере. Первоначальные затраты на приобретение нового оборудования - 40 000 долларов США. При этом старое оборудование реализуется, что является прямым следствием решения о его замене. Старое оборудование реализуется по цене 15 000 долларов, однако его балансовая стоимость составляет только 12 500, поэтому с разницы 2 500 долларов необходимо уплатить налог (на прибыль корпораций – 34%), т.е. 850 долларов. Таким образом:

Стоимость нового оборудования ($ 40 000)

Средства, полученные от реализации старого оборудования ($15 000)

Налог с капитальной прибыли к оплате ($850)

Чистые инвестиции ($ 25 850)

Показатель чистых инвестиций не является аналогичным чистому дисконтированному доходу, так как учитывает такую составляющую затрат, как налоги, что не предусмотрено методикой расчета NPV.

В заключение данной главы рассмотрим еще один, наиболее известный, инструмент инвестиционного анализа – бизнес-план.

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Тема 1. Теоретические аспекты инвестиционного менеджмента

Тема Теоретические аспекты инвестиционного менеджмента... Исторические аспекты возникновения теории инвестиций и инвестиционного менеджмента...

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Планирование инвестиционной деятельности предприятия

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Исторические аспекты возникновения теории инвестиций и инвестиционного менеджмента
  Западная экономическая наука рассматривает теорию ин­вестиций как центральную с микро- и макроэкономических позиций. С микроэкономических позиций в теории инвестиций основным являет

Инвестиционный процесс и инвестиционная деятельность предприятий
  Понятие «инвестирование» не столь часто используется в различных изданиях, как понятие «инвестиции», причем имеют место различные его трактовки. Иногда понятие «инвестирова­ние» зам

Виды инвестиций
  Инвестиции – это долгосрочные вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, в транспорт и другие отрасли хозяйственной деятельности как внутри страны, так и за ее пределам

Сущность и цели инвестиционного менеджмента
В современном экономическом мире разработана система научно-практических знаний, связанная с проблемами инвести­ций и инвестиционной политики, получившая название инвестиционный менеджмент.

Функции и задачи инвестиционного менеджмента
  В теории и практике в настоящее время использу­ется различный состав функций инвестиционного ме­неджмента. В переводе с латинского языка «функция» означает «деятельность». Наиболее

Концепция оценки стоимости денег во времени
  Концепция стоимости денег во времени состоит в том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на финансовом рынке, в качестве которой обычно выступает

Концепция оценки фактора инфляции
В инвестиционном менеджменте постоянно приходится считаться с фактором инфляции,которая с течением времени обесценивает стоимость находящихся в обращении денежных средств (капитала в денежной форме

Концепция оценки фактора риска
Риски, сопровождающие инвестиционную деятельность, форми­руют обширный портфель рисков предприятия, который определяется общим понятием — инвестиционный риск. Этот риск составляет наи­более значиму

Концепция оценки фактора ликвидности
  Инвестиционный менеджмент тесно связан с категорией ликвид­ности, которая применительно к теории управления инвестиционной деятельностью имеет ряд аспектов. В экономической литерату

Основные экономические характеристики инвестиционного проекта
Обобщение и анализ существующих методов оценки экономической эффективности и отбора инвестиционных проектов показывают, что наиболее распространенными и обязательными к использованию при оценке все

Источники финансирования инвестиционного проекта
Источниками инвестиционных ресурсов становятся денежные доходы и поступления, которыми предприятие располагает на определенный момент времени и которые направляются на осуществление денежных расход

Факторинг
ФАКТОРИНГ (англ. factoring) — разновидность торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента, вид финансовых услуг, оказываемых коммерческими

Концессионное соглашение - новый вид договора в российском праве
В РОССИЙСКОМ ПРАВЕ С.А. СОСНА Сосна Сергей Андреевич - старший научный сотрудник Института государства и права РАН, кандидат юридических наук. Российскому праву в ближайшем будущем пред

Критерии анализа инвестиционных проектов в процессе выбора инвестиционных альтернатив
  В условиях ограниченности финансовых ресурсов огромное значение имеет выбор из числа альтернативных вариантов инвестирования. Для оценки приоритетности вложений в проект применяется

Теоретические аспекты бизнес-планирования
  Создание новых проектов предполагает предварительное экономическое обоснование их целесообразности, последующее планирование необходимых затрат на их осуществление и ожидаемых конеч

Инвестиционная стратегия предприятия и принципы ее разработки
Разработка стратегии поднимает главную управленческую проблему: достигнуть необходимых результатов с учетом положения организации и ее перспектив. Цели - это «результаты», а стратегия - «средство»

Формирование стратегических целей и процесс разработки инвестиционной стратегии
  Стратегическое управление инвестиционной деятельностью носит целевой характер, т.е. предусматривает постановку и достижение определенных целей. Будучи четко выраженными, стратегичес

Оценка эффективности инвестиционной стратегии предприятия
  Оценка эффективности (результативности) инвестиционной стратегии, разработанной предприятием, осуществляется по следующим основным параметрам: 1. Согласованность ин

Особенности и формы реальных инвестиций предприятий
Основу инвестиционной деятельности предприятия составляет реальное инвестирование. На большинстве предприятий данное инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвести

Особенности и формы осуществления финансовых инвестиций
  Функциональная направленность операционной деятельности предприятий, не являющихся институциональными инвесторами, определяет в качестве приоритетной формы осуществление реальных ин

Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий.
2. Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов.Эта форма финансового инвестирования направлена, прежде всего, на эффективное использование временно свободных денежн

Формирование политики управления финансовыми инвестициями
  С учетом особенностей и форм финансового инвестирования организуется управление ими на предприятии. При достаточно высокой периодичности осуществления финансовых инвестиций на предп

Управление инвестиционным портфелем
  Для того чтобы портфель ценных бумаг отвечал целям и требованиям своего владельца, требуется периодическая замена активов, составляющих этот портфель. Действия, предпринимаемые для

Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • Популярное
  • Облако тегов
  • Здесь
  • Временно
  • Пусто
Теги