рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Концепция оценки фактора ликвидности

Концепция оценки фактора ликвидности - раздел Менеджмент, Тема 1. Теоретические аспекты инвестиционного менеджмента   Инвестиционный Менеджмент Тесно Связан С Категорией Ликвид­но...

 

Инвестиционный менеджмент тесно связан с категорией ликвид­ности, которая применительно к теории управления инвестиционной деятельностью имеет ряд аспектов. В экономической литературе выде­ляют обычно понятия ликвидности предприятия (возможность его быстрой реализации при банкротстве или самоликвидации), ликвид­ности активов (обеспечивающую текущую платежеспособность пред­приятия) и ликвидности намечаемых объектов инвестирования (обес­печивающую потенциальную возможность быстрого реинвестирования капитала при изменившейся конъюнктуре инвестиционного рынка).

Первые два вида ликвидности имеют дело с безальтернативными вариантами объектов этой ликвидности (уже сформированными целост­ным имущественным комплексом или отдельными видами активов), в то время как третий вид ликвидности связан с выбором альтернатив­ных объектов, обеспечивающим различный уровень эффективности намечаемых инвестиционных операций. Эта альтернативность управ­ленческих решений определяет необходимость постоянного учета фак­тора ликвидности при осуществлении инвестиционной деятельности.

Ликвидность объектов инвестирования оказывает существенное влияние на уровень доходности соответствующих инвестиционных опе­раций. Чем ниже ликвидность отдельных объектов (инструментов) инвес­тирования, тем соответственно выше должен быть необходимый уровень доходности по ним, обеспечивающий возмещение финансовых потерь, связанных с предстоящей высокой продолжительностью их реализации при реинвестировании капитала. Взаимосвязь этих показателей носит обратный характер и формирует шкалу «доходность — ликвидность», определяющую количественные пропорции их уровней в процессе осу­ществления операций, связанных с инвестированием капитала. Таким образом, фактор ликвидности является объективным фактором, обус­ловливающим выбор управленческих решений по формированию уров­ня доходности соответствующих инвестиционных операций.

Концепция учета фактора ликвидности состоит в объективной оценке ее уровня по намечаемым объектам инвестирования с це­лью обеспечения необходимого уровня доходности по ним, возме­щающего возможное замедление денежного оборота при реинвес­тировании капитала.

Формирование методического инструментария учета фактора ликвидности в процессе инвестиционного менеджмента требует пред­варительного рассмотрения ряда базовых понятий, основными из ко­торых являются следующие: ликвидность, премия за ликвидность, соотношение уровня ликвидности и риска и т.д.

 

Таблица 3.1

Методический инструментарий инвестиционного менеджмента

№ п/п Показатели Формула
Методический инструментарий оценки стоимости денег по простым процентам
1. При расчете суммы простого процента в процессе нара­щения стоимости (компаундинга) используется следующая формула: I = P * n * I S = P * (1 + ni) где I – сумма процента; P – первоначальная стоимость ден. средств; i – процентная ставка (в виде десятичной дроби); S – будущая стоимость денег.
2. При расчете суммы простого процента в процессе дисконтирования стоимости используется следующая формула: P = S * (1 / 1+ ni)
Методический инструментарий оценки стоимости денег по сложным процентам
3. При расчете будущей суммы вклада (стоимости денежных средств) в процессе его наращения по сложным процентам исполь­зуется следующая формула: I = Sc – P
4. При расчете настоящей стоимости денежных средств в процессе дисконтирования по сложным процентам используется следующая формула:  
5. При определении средней процентной ставки, используемой в расчетах стоимости денежных средств по сложным процентам, применяется следующая формула:  
Методический инструментарий прогнозирования годового темпа и индекса инфляции основывается на ожидаемых среднеме­сячных ее темпах
6. При прогнозировании годового темпа инфляции использует­ся следующая формула:  
7. При прогнозировании годового индекса инфляции использу­ются следующие формулы:   ИИг=1+ТИг ИИг=(1+ТИM)12
Методический инструментарий формирования реальной процентной ставки с учетом фактора инфляции
8. В основе расчета реальной процентной ставки с учетом фактора инфляции лежит Модель Фишера, которая имеет следующий вид:  
Методический инструментарий формирования необходимо­го уровня доходности инвестиционных операций с учетом фактора инфляции
9. При определении необходимого размера инфляционной премии используется следующая формула:   ПихТИ
10. При определении общей суммы необходимого дохода по ин­вестиционной операции с учетом фактора инфляции используется следующая формула: Дн = Др + Пи, где Дн — общая номинальная сумма необходимого дохода по инвес­тиционной операции с учетом фактора инфляции в рассмат­риваемом периоде; Др — реальная сумма необходимого дохода по инвестиционной операции в рассматриваемом периоде, исчисленная по про­стым или сложным процентам с использованием реальной процентной ставки; Пи — сумма инфляционной премии в рассматриваемом периоде
11. При определении необходимого уровня доходности инвести­ционных операций с учетом фактора инфляции используется следу­ющая формула:  
  Методический инструментарий оценки уровня инвестици­онного риска
12. Уровень инвестиционного риска     УР=ВРхРП
Методический инструментарий оценки уровня ликвидности инвестиций
13. Основной абсолютный показатель оценки ликвидности инвестиций   ОПл=ПКВ-ПКА
14. Основной относительный показатель оценки уровня ликвидности инвестиций  
Методический инструментарий формирования необходимого уровня доходности инвестиционных операций с учетом фактора ликвидности
15. Определение необходимого уровня премии за ликвидность
16. Определение необходимого общего уровня доходности инвестиций с учетом фактора ликвидности инвестиций   ДЛИН+ПЛ
Методический инструментарий оценки стоимости денежных средств с учетом фактора ликвидности
17. При оценке будущей стоимости денежных средств с учетом фактора ликвидности используется следующая формула:  
18. При оценке настоящей стоимости денежных средств с учетом фактора ликвидности используется следующая формула:  

 

В таблице 3.1 представлен основной методический инструментарий инвестиционного менеджмента. Более подробно о рассмотренных выше концепциях можно узнать в литературе по финансовому менеджменту, а также в учебнике «Основы инвестиционного менеджмента», автором которого является И.А. Бланк.

Вопросы для самоконтроля:

1.Определите понятие инвестиций. Какие факторы задействованы при инвестировании, в чем их сущность?

2. Назовите основные группы инвестиций, дайте их характеристику.

3. Раскройте такие понятия, как «субъекты инвестиционной деятельности», «объекты инвестиционной деятельности».

4. Что представляет собой инвестиционный процесс? Назовите самый важный, на ваш взгляд, этап инвестиционного процесса.

5.В чем состоит принципиальное отличие реальных инвестиций от финансовых?

  1. Что такое инвестиционное поведение предприятий, в чем оно заключается?
  2. Что такое инвестиционный менеджмент? Для чего его нужно изучать?
  3. Каковы основные функции менеджера по организации инвестиционной деятельности предприятия?
  4. Будет ли меняться организационная структура предприятия, если оно увеличит объем инвестиционной деятельности?
  5. Прокомментируйте основные положения концепций оценки стоимости денег во времени, оценки фактора инфляции, оценки фактора риска, оценки фактора ликвидности.

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Тема 1. Теоретические аспекты инвестиционного менеджмента

Тема Теоретические аспекты инвестиционного менеджмента... Исторические аспекты возникновения теории инвестиций и инвестиционного менеджмента...

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Концепция оценки фактора ликвидности

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Исторические аспекты возникновения теории инвестиций и инвестиционного менеджмента
  Западная экономическая наука рассматривает теорию ин­вестиций как центральную с микро- и макроэкономических позиций. С микроэкономических позиций в теории инвестиций основным являет

Инвестиционный процесс и инвестиционная деятельность предприятий
  Понятие «инвестирование» не столь часто используется в различных изданиях, как понятие «инвестиции», причем имеют место различные его трактовки. Иногда понятие «инвестирова­ние» зам

Виды инвестиций
  Инвестиции – это долгосрочные вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, в транспорт и другие отрасли хозяйственной деятельности как внутри страны, так и за ее пределам

Сущность и цели инвестиционного менеджмента
В современном экономическом мире разработана система научно-практических знаний, связанная с проблемами инвести­ций и инвестиционной политики, получившая название инвестиционный менеджмент.

Функции и задачи инвестиционного менеджмента
  В теории и практике в настоящее время использу­ется различный состав функций инвестиционного ме­неджмента. В переводе с латинского языка «функция» означает «деятельность». Наиболее

Концепция оценки стоимости денег во времени
  Концепция стоимости денег во времени состоит в том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на финансовом рынке, в качестве которой обычно выступает

Концепция оценки фактора инфляции
В инвестиционном менеджменте постоянно приходится считаться с фактором инфляции,которая с течением времени обесценивает стоимость находящихся в обращении денежных средств (капитала в денежной форме

Концепция оценки фактора риска
Риски, сопровождающие инвестиционную деятельность, форми­руют обширный портфель рисков предприятия, который определяется общим понятием — инвестиционный риск. Этот риск составляет наи­более значиму

Основные экономические характеристики инвестиционного проекта
Обобщение и анализ существующих методов оценки экономической эффективности и отбора инвестиционных проектов показывают, что наиболее распространенными и обязательными к использованию при оценке все

Источники финансирования инвестиционного проекта
Источниками инвестиционных ресурсов становятся денежные доходы и поступления, которыми предприятие располагает на определенный момент времени и которые направляются на осуществление денежных расход

Факторинг
ФАКТОРИНГ (англ. factoring) — разновидность торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента, вид финансовых услуг, оказываемых коммерческими

Концессионное соглашение - новый вид договора в российском праве
В РОССИЙСКОМ ПРАВЕ С.А. СОСНА Сосна Сергей Андреевич - старший научный сотрудник Института государства и права РАН, кандидат юридических наук. Российскому праву в ближайшем будущем пред

Критерии анализа инвестиционных проектов в процессе выбора инвестиционных альтернатив
  В условиях ограниченности финансовых ресурсов огромное значение имеет выбор из числа альтернативных вариантов инвестирования. Для оценки приоритетности вложений в проект применяется

Планирование инвестиционной деятельности предприятия
Современной системой планирования деятельности предприятия является бюджетирование, в рамках которого осуществляется также планирование инвестиций. Бюджетирование представляет собой построение сист

Теоретические аспекты бизнес-планирования
  Создание новых проектов предполагает предварительное экономическое обоснование их целесообразности, последующее планирование необходимых затрат на их осуществление и ожидаемых конеч

Инвестиционная стратегия предприятия и принципы ее разработки
Разработка стратегии поднимает главную управленческую проблему: достигнуть необходимых результатов с учетом положения организации и ее перспектив. Цели - это «результаты», а стратегия - «средство»

Формирование стратегических целей и процесс разработки инвестиционной стратегии
  Стратегическое управление инвестиционной деятельностью носит целевой характер, т.е. предусматривает постановку и достижение определенных целей. Будучи четко выраженными, стратегичес

Оценка эффективности инвестиционной стратегии предприятия
  Оценка эффективности (результативности) инвестиционной стратегии, разработанной предприятием, осуществляется по следующим основным параметрам: 1. Согласованность ин

Особенности и формы реальных инвестиций предприятий
Основу инвестиционной деятельности предприятия составляет реальное инвестирование. На большинстве предприятий данное инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвести

Особенности и формы осуществления финансовых инвестиций
  Функциональная направленность операционной деятельности предприятий, не являющихся институциональными инвесторами, определяет в качестве приоритетной формы осуществление реальных ин

Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий.
2. Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов.Эта форма финансового инвестирования направлена, прежде всего, на эффективное использование временно свободных денежн

Формирование политики управления финансовыми инвестициями
  С учетом особенностей и форм финансового инвестирования организуется управление ими на предприятии. При достаточно высокой периодичности осуществления финансовых инвестиций на предп

Управление инвестиционным портфелем
  Для того чтобы портфель ценных бумаг отвечал целям и требованиям своего владельца, требуется периодическая замена активов, составляющих этот портфель. Действия, предпринимаемые для

Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • Популярное
  • Облако тегов
  • Здесь
  • Временно
  • Пусто
Теги