Проект В
Д8=2419,8+300=2719,8
Ост=2719,8/0,15=18132
1.11. Прогнозирование чистой приведённой стоимости проекта.
Проект А:
| Показатели | Интервалы прогноза | ||||||||
| 1. Инвестиционные затраты | -4680 | ||||||||
| 2. Чистая операционная Прибыль | 2340,75 | ||||||||
| 3. Амортизационные отчисления | |||||||||
| 4. Остаточная стоимость Проекта при i= 0,15 | 20566,67 | ||||||||
| 5. Чистый поток Денежных средств | -4680 | 2740,75 | 20566,67 | ||||||
| 6. Дисконтный множитель При i=0.15 | 0,8696 | 0,756 | 0,658 | 0,572 | 0,497 | 0,432 | 0,376 | 0,327 | |
| 7. Дисконтированный чистый Поток денежных средств При i=0,15 | -4680 | 2383,356 | 2332,26 | 2029,93 | 1764,62 | 1533,245 | 1332,72 | 1159,96 | 6725,301 |
| NPV , i=0.15 | -4680 | -2296,64 | 35,616 | 2065,55 | 3830,166 | 5363,4 | 6696,13 | 7856,09 | 14581,39 |
Проект В:
| Показатели | Интервалы прогноза | ||||||||
| 1. Инвестиционные затраты | -4680 | ||||||||
| 2. Чистая операционная Прибыль | 1118,88 | 2419,8 | 2419,8 | 2419,8 | 2419,8 | 2419,8 | 2419,8 | ||
| 3. Амортизационные отчисления | |||||||||
| 4. Остаточная стоимость Проекта при i= 0,15 | |||||||||
| 5. Чистый поток Денежных средств | -4680 | 1418,88 | 2719,8 | 2719,8 | 2719,8 | 2719,8 | 2719,8 | 2719,8 | |
| 6. Дисконтный множитель При i=0.15 | 0,8696 | 0,756 | 0,658 | 0,572 | 0,497 | 0,432 | 0,376 | 0,327 | |
| 7. Дисконтированный чистый Поток денежных средств При i=0,15 | -4680 | 1233,858 | 2056,169 | 1789,628 | 1555,726 | 1351,741 | 1174,954 | 1022,645 | 5929,164 |
| NPV , i=0.15 | -4680 | -3446,142 | -1389,97 | 399,655 | 1955,38 | 3307,12 | 4482,076 | 5504,72 | 11433,89 |
1.11. Расчёт IRR, IR и срока окупаемости Ток.
IRR (Internal rate of return) – это ставка дисконтирования r0, при которой сумма дисконтируемых значений чистого денежного потока проекта равна его стоимости (NPV).
Внутреннюю норму рентабельности проекта (IRR) определяют из уравнения:
ИЗ0= å Дt*(1+r)-t
Индекс рентабельности инвестиций – IR (Index of Profitability) определяется по формуле:
IR = (NPV/ ИЗ0 ) + 1.
Срок окупаемости капиталовложений рассчитывается по следующей формуле:
Ток = ИЗ0 / Дt.
IRR находим путём экстраполяции ставки.
Проект А:
При IRR =66% NPV=8,987785
При IRR =67% NPV= -68,8024
1% å|| 77,79019
IRR внутр.= 0.66 + 0.01 * (8,987785/77,79019)= 0,661155
Проект В:
При IRR =50% NPV= 281,4353
При IRR =55% NPV= -260,036
5% å|| 541,4715
IRR внутр.= 0.5 + 0.05 * (281,4353/541,4715)= 0,525988
Расчёт IR.
Проект А:
IR = 14581,39/4680 +1= 4,1157 > 0
Проект В:
IR = 11433,89/4680 +1 = 3,44314 > 0
Расчёт Ток:
Проект А:
Ток= 4680/3085 = 1,517
Проект В:
Ток= 4680/2719,8 = 1,72072
| Показатель | Проект А | Проект В |
| IRR | 0,661155 (66,1155%) | 0,525988 (52,5988%) |
| IR | 4,1157 | 3,44314 |
| Ток | 1,517 | 1,72072 |
Бюджет продаж проекта А планирует прибыль в 7200 р. в год при цене 40 р./шт., в то время как бюджет проекта Б 6720 р. при цене товара в 42р/шт., что чуть менее эффективно, чем проект А. Операционные затраты проекта А больше, чем проекта В, и составляют, в среднем, 3286 р./год против 3041 р./год проекта А, чистая операционная прибыль проекта Б составляет 2420 р./год вместо 2685 р/год. В виду того, что показатели отличаются незначительно, то проект А и В одинаковы почти по эффективности, с маленьким преобладанием проекта А.
Правда, без минусов не обходится. В случае расформирования проекта А его владельцам придётся выложить большую сумму (20566,67), чем владельцам проекта В (18132).
В остальном же, например, во времени окупаемости, проект А эффективнее. При одинаковых инвестиционных вливаниях, проект А за счёт большего дохода покроет все затраты инвесторов уже через полтора года, а инвесторам проекта В придётся ждать 1,7 года. Это показывают и индексы рентабельности.