рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Психология встречается с финансами

Психология встречается с финансами - раздел Финансы, Эта книга посвящена как раз таким некоторым «другим причинам». Она о том, как психология может вызывать движения цен финансовых активов. Общепринятое Допущение В Экономике Состоит В Том, Что Люди Ведут Себя, Как Ра...

Общепринятое допущение в экономике состоит в том, что люди ведут себя, как разумные индивидуумы. Проникновение в психо­логию толпы помогает лучше понять поведение финансовых рынков, чем поведение в экономике.

Гордон Пеппер

Тот, кто читал о финансовых рынках в газетах, встречал выраже­ния "массовая психология" или "психология толпы". Психоло­гия толпы это не то же самое, что психология, умноженная на количество людей, составляющих эту толпу. Необходимо уметь объяснить, как отдельный человек взаимодействует с другими и как создаются контуры обратной связи и массовые движения. Как отдельное психологическое явление взаимодействует с эко­номическим феноменом?

Первую попытку применить психологию к экономической науке, по-видимому, предпринял французский психолог Габри­эль Тарде. Он использовал эту концепцию в 1881 году и в 1902 го­ду написал на эту тему книгу la Psychologic Economique1. Густав ле Бон2 (французский философ и политик, живший с 1841 по 1931 го­ды) в 1885 году описал элементы этой концепции в классической

1 Экономическая психология. / Пер. с фр. — Прим. перев.

2 Gustave Le Bon.


Психология встречается с финансами 115

книге " Толпа ", опубликованной в 1897 году. За Тарде и Ле Боном последовал Морис Кларк, опубликовавший в 1918 году книгу "Экономика и современная психология" (Economics and Modern Psychology), где писал:

Экономист может пытаться не придавать значения психологии, но абсолютно невозможно не обращать внимания на человече­скую природу.

Позднее психология становится важным элементом в теориях австрийских экономистов Хайека, фон Мисесы и Джорджа Ка-тоны3. Последний представил ее американскому экономическо­му сообществу в 40-х годах XX в. и завоевал у него значительное доверие, используя в качестве основы для своих теорий хорошо документированные, эмпирическим путем собранные данные из реальной жизни. Он был первым психологом, сосредоточивший свое внимание на психологических проблемах на макроэконо­мическом уровне. Он ввел в общую экономическую теорию та­кие понятия, как "отношение к чему-либо", "настроение" и "ожидания". Катона годами колебался между терминами "эко­номическая психология" и "психологическая экономика", пока не остановился на последнем, опубликовав "Психологическую экономику"(PsychologicalEconomics) в 1975 году, но позже принял новый термин "поведенческая экономика". Однако термин "экономическая психология" с тех пор более распространен (и он определенно лучше, так как легче произносится).

общая модель для экономической Психологии

Ученые предпочитают работать с общепринятыми эталонными моделями, и экономические психологи не исключение. Один из них — ван Райджн — в 1981 году предложил одну из самых широ­ко применяемых стандартных моделей экономической психоло­гии, показанную на Рисунке 9. Модель рассматривает несколько объектов, имеющих отношение к экономическому психологу 3 Hayek, von Mises, George Katona.


116Психология финансов

Рисунок 9Общая модель экономической психологии. На схеме пред­ставлена эталонная модель экономической психологии, предложенная ван Райдженом в 1981 году.

(прямоугольники). Стрелки между прямоугольниками — это оп­ределенные взаимоотношения, требующие изучения. Взаимо­действиями между различными субъектами, вписанными в пря­моугольники, являются:

A. Как люди воспринимают экономические реалии

B. Восприятия, предпочтения и мнения, соотносящиеся с пове­
дением

C. Удовлетворение и претензии потребителя

D. Спрос и предложение товаров и услуг

E. Дизайн и разработка продуктов, услуг и программ, основан­
ных на удовлетворении требований и опыта участников

F. Как оправданные и неоправданные ожидания изменяют ожи­
дания потребителей рынков и продукции


Психология встречается с финансами 117

G. Влияние личности, когнитивного стиля и стиля жизни на

восприятие и классификацию экономической реальности Н. Ситуативные влияния на экономическое поведение I. Соотношение сферы потребления, экономического удовле­творения и общего благосостояния

Некоторые из этих взаимодействий, особенно взаимоотношения А, В, D, Е, F, G и Н, касаются изучаемой нами проблемы (психо­логии финансов).

релевантные основные Школы Психологии

Четыре ведущие психологические школы особенно важны для понимания поведения людей на финансовых рынках:

• Бихевиористская школа (исследование окружающих условий,
являющихся причиной того или иного поведения человека)

• Гештальдская школа (исследование, как мы экстраполируем
получаемую входящую информацию для создания более за­
вершенных мысленных образов)

• Когнитивная психологическая школа (исследование, как че­
ловеческое мышление контролирует поведение)

• Психоаналитическая школа (исследование психических забо­
леваний и подсознания)

Психоанализ — это анализ психического заболевания, в то вре­мя как другие школы уделяют больше внимания, как думают, чувствуют и действуют нормальные люди. Следовательно, ра­зумно ожидать от других трех школ лучшего объяснения, как со­здаются ценовые фигуры в совокупных движениях рынка. Пси­хоаналитическая школа, с другой стороны, может объяснить, по­чему личный счет (не ваш, разумеется, кого-то другого!) не в та­ком уж хорошем состоянии.

Таблица 2 дает общее представление этого явления с точки зрения каждой из школ, объясняющих странное поведение фи­нансовых рынков.


118Психология финансов

Каждый феномен приписывается определенной школе, хотя можно и утверждать, что он описывается под разными углами несколькими или даже всеми школами. Некоторые из приведен­ных феноменов, по понятной причине, довольно похожи, но представлены под разными заголовками, потому что у различ­ных школ отличаются подходы и их названия. Мы просто не бу­дем придавать значения этому раздражающему фактору, а дви­немся дальше.

Итак, давайте положим этот список в свой карман и вернем­ся к нашей задаче. Мы можем начать с рассмотрения, как люди обрабатывают информацию на финансовых рынках. Это позво­лит понять, как воспринимается информация об экономической ситуации, как она влияет на наше субъективное состояние, ка­кую придает форму нашему поведению и каким образом это по­ведение создает события в рынках. Как это было уже однажды, в 1815-м году...

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Эта книга посвящена как раз таким некоторым «другим причинам». Она о том, как психология может вызывать движения цен финансовых активов.

На сайте allrefs.net читайте: Эта книга посвящена как раз таким некоторым «другим причинам». Она о том, как психология может вызывать движения цен финансовых активов....

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Психология встречается с финансами

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Ларе Твид
Т 26 Психология финансов — М.: "ИК "Аналитика'' 2002. — 376 с. ISBN: 5-93855-017-3 Copyright © 1999 by John Wiley & Sons Ltd. Published 1990 by Norwegian Un

Темные силы времени и невежества
Если человек начинает с уверенностью, он закончит с сомнени­ем, но если он начнет с сомнения, он закончит с уверенностью. Фрэнсис Бэкон Эта книга о том аспекте торговли акц

Несколько практических терминов
Мне посоветовали прикупить эту акцию на старость. Это срабо­тало поразительным образом. Я стал стариком за неделю. Эдди Кантор Прежде чем продолжить говорить о правилах игр

Первое правило: рынок — впереди
Осознанно или неосознанно, но движения цен отражают не про­шлое, а будущее. Когда приближающиеся события отбрасывают свою тень впереди себя, эта тень падает на Нью-Йоркскую Фон­довую биржу.

Второе правило: рынок иррационален
Мы обнаружили, что все общество сосредоточило свои мысли на одном объекте и сходит с ума в его поисках: в одночасье миллио­ны людей оказались под влиянием одной-единственной иллю­зии и бежали за не

Сомнительная радость
В сентябре и октябре зародилось классическое ноющее чувство сомнения. Как можно быть уверенным, что три луковицы тюль- 42 Психология финансов панов действительн

Еще пузыри
Все это многих вдохновило на предпринимательскую деятель­ность, и в 1717—20 годы на фондовом рынке возник новый фе­номен: появлялось все больше и больше предложений по акциям в новых "слепых ц

Паника охватывает всех
Крах наступил не сразу. Но когда Бэбсон предсказывал падение на 60—80 пунктов в своей знаменитой речи 5 сентября 1929 года, рынок в первый раз отреагировал на предупреждения. Промыш­ленный Индекс Д

Потрясенный — но не опрокинутый
24 октября торговля достигла 12 миллионов акций. Люди соби­рались на улицах, и паника была очевидной. Ситуация явно вы­ходила из-под контроля. Поэтому президент Гувер сделал следу­ющее заявление: &

Третье правило: царство хаоса
...существует поразительное концептуальное изменение в осоз­нании того, что даже без потрясений, контролируемых своей ло­кальной рациональной логикой, развитие социальной системы может быть абсолют

Четвертое правило: графики являются самореализующимися
Никогда не следуйте за толпой. Бернард Барук ...дело в том, что быть частью толпы довольно удобно. Адам Смит Правда или нет, но история повествует

U7 124 Ч 18 «15 "22"29 15 "12 >19 16 JAN 1987
Рисунок 7 Фьючерсные контракты на кофе. Рисунок показывает тренд фьючерсной цены кофе в период 1986—87 гг. Как видно, рынок движет­ся в пределах четко определяемого параллелограмма, или "канал

Начало психологии
Если бы мозг был таким простым, что мы могли бы его пони­мать, мы были бы такими же простыми, какими не можем быть. Лиал Ватсон древние времена Эта книга о "п

ШКОЛА СТРУКТУРАЛИЗМА: СОКРАЩЕНИЕ ДО МИНИМУМА
Ванд позже стал известен как отец психологической школы мыш­ления, называемой "структурализмом". Эта школа следовала об­щему научному принципу: сокращение проблем до их мельчайших субкомп

ШКОЛА ФУНКЦИОНАЛИЗМА: ПОТОКИ МЫСЛЕЙ
Функционализм, в основном, разработан Вильямом Джеймсом4 (1842—1910). Джеймс в возрасте 27 лет получил докторскую сте­пень в Гарварде. Но уже в то время испытывал серьезные пробле­мы со

Появляются новые школы
Единственная причина, из-за которой человек запутывается в мыслях, — это нахождение его на незнакомой территории. Пол Фикс Иван Петрович Павлов (1849—1936) исследовал реакц

Карл Юнг
Самым знаменитым сторонником Зигмунда Фрейда был Карл Юнг7 (1875—1961). Юнг учился в Базельском университете, в Швейцарии, позже стал читать лекции по психиатрии в Цюрих­ском университет

ГЕШТАЛЬД: ЦЕЛОЕ БОЛЬШЕ, ЧЕМ СОВОКУПНОСТЬ
Представьте себе двух человек с прекрасным слухом и слушаю­щих красивую музыку. Один совсем не умеет воспринимать му­зыку. Поэтому он слышит только звуки, о которых думает, как об ужасном шуме. Дру

Быстрейшая игра в городе?
Знания — зззззззззззп! Деньги — ззззззззззззп! — Власть! Это — круг, на котором построена демократия. Теннеси Вильяме В среду, 21 июня 1815 года, в 11 часов вечера лорд Бат

Специальная почта
На самом деле мы до сих пор не знаем, но есть два предположения. Одно заключается в том, что он использовал свою собствен­ную курьерскую службу, которую он развивал на протяжении не­скольк

Дым без огня?
Что ищет большой человек, находится в нем самом, что ищет ма­ленький человек, находится в других. Конфуций В 1891 году 14-летний мальчик по имени Джесси Лостен Ливер-мур ус

Секретная информация
Как-то раз вечером Джесси со своей женой были на Палм-Бич. Во время обеда его жена сидела рядом с мистером Висенштей-ном, президентом компании Borneo Tin (олово Борнео) и одно­временно управ

Инсайдеры
Инсайдеры — это директора, сотрудники офисов или просто лю­ди, владеющие более 5% акционерного капитала компании, заре­гистрированной для торговли на бирже. Правила гласят: корпора­тивные инсайдеры

Члены фондовой биржи
В 1940 году книга "Где яхты клиентов?"(Where are the Customers' Yachts?) Фреда Шведа рассказывала историю об одном посетите­ле Нью-Йорка, которому показывали зону Уолл-стрита на Ма

Хеджеры и основные спекулянты
В середине каждого месяца Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) публикует "Отчет трейдеров" по фьючерс- Дым без огня ? 141 ному рынку Соеди

Мелкая рыбешка и крупная рыба
Господин, я восхищаюсь тем, как рыбы живут в море. — Почему? Они живут так же, как и люди на земле — крупные съедают мелких. Шекспир На третьем уровне, ес

Психология трендовых рынков
Вы когда-нибудь видели, как тихим, спокойным днем в лесу в лу­чах солнца будто висит облако из мириадов мошек — оно засты­ло в воздухе неподвижно. Да? Тогда вы видели, как весь рой — каждое насеком

По следам чудовища
Внутри нас огромная неизведанная страна, которую нужно при­нимать во внимание, анализируя свои вкусы и ощущения. Джордж Элиот Как любая хорошая история ужасов, финансовые р

Адаптивные позиции
Первая из этих категорий — адаптация — проистекает, когда мы неосознанно развиваем те же самые позиции, что и люди, с ко­торыми мы себя идентифицируем. Как это происходит, может продемонстрировать

Самореализуемые позиции
Второй вид позиций — самореализуемые позиции. Большинство людей придерживаются мнения, что торговля на фондовом рын­ке "моднее", чем на игровых автоматах. Если это и есть причина,

Позиция знаний
Третья функция позиций — охват информации. Мир и рынок предлагают нам информации больше, чем мы в состоянии пере­варить, поэтому мы зачастую собираем все, что знаем о данном вопросе в одну простую

Когда продолжение становится решающим
Опыт подсказывает мне, что отнюдь не благоразумно противить­ся, как я это назову, очевидной групповой тенденции. Джесси Л. Ливермур Движения большую часть времени развивают

ЭФФЕКТ ЛОЖНОГО ЕДИНОДУШИЯ
Мы в основном переоцениваем число согласных с нашими позициями и убеждениями. Эта необъективность называется "эффектом ложного единодушия". Примеры говорят, что некоторые американцы, выст

Позиции знаний и значение времени
Разница заключается во времени. Требуется время, чтобы развер­нуть психологию первоначального тренда. Если нет "золотого креста" или "мертвого креста", то это просто гово

Расстояние до скользящей средней: надежда и страх
Последнее правило относительно скользящих средних касается интервала между дневной ценой и ее скользящей средней. Это правило гласит: Когда рынок ускоряется, удаляясь прочь от скользящей с

Самоупрочняющееся воздействие?
Сегодня многие профессиональные инвесторы используют скользящие средние в качестве инвестиционного инструмента, чтобы можно было ожидать определенное самоупрочняющееся воздействие. Многие использую

Основа для расчета
Все правила, касающиеся признаков, выявленных из скользя­щих средних, естественно, предполагают выбор основы для рас­чета среднего значения. Как правило, он столь же эффективен, как и индикатор нас

Quot;МАГИЧЕСКОЕ МЫШЛЕНИЕ" И ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Ученый Б. Ф. Скиннер провел несколько экспериментов (1948, 1992), в которых он продемонстрировал необычное яв-,; ление, названное им "магическим мышлением". Он кормил голубей каждые пятна

Затаив дыхание и передумывая
Самый важный и единственный фактор формирования рынка ценных бумаг — это человеческая психология. Джеральд М. Лоеб В рынке, движущемся в красивом и четком "лестничном

Флаги и вымпелы: взятие прибыли
Хуже всего — это покинуть изумительный устойчивый тренд только потому, что рынок взял небольшой тайм-аут всего на па­ру дней. Но в таких случаях тысячи людей именно так и посту­пают. Давай

Гэпы: вакуум покупателей или продавцов
Гэп означает, что цена перепрыгивает через интервал без како­го-либо оборота, то есть без того, чтобы ценовой диапазон ка­кого-либо одного дня частично не перекрывается с ценовым диапазоном предыду

Прямоугольники: конфликт или музыкальные стулья
Прямоугольник повторяет движения вверх и вниз между двумя отчетливыми ценовыми зонами. Следовательно, торговля имеет место между горизонтальной линией поддержки и эквивалент­ной линией сопротивлени

Гармония и резонанс
Неважно, как вы сложите карты, все равно получится карточный домик. Вместе они стоят, вместе и падают. Гарри Д. Шульц В 1901 году Чарльз Доу в статье для Wall Street Jou

Продажа и покупка
Сегодня модно сравнивать цены акций с ценой фьючерса на ин­декс соответствующих акций. Как упомянуто выше, фьючерс на индекс — контракт на будущую покупку или продажу индекса акций данной страны. Ф

Новые Максимумы/Новые Минимумы
Этот индикатор также отражает рыночную ширину. Само его на­звание говорит за себя. Принцип заключается в том, что мы на­блюдаем за тем, сколько акций достигло новых максимумов или минимумов в исчис

Рассеивание
Третий индикатор ширины трендового движения фондового рынка называется рассеиванием. Шкала этого индикатора про­стирается от 0 до 100, и расчет производится следующим образом: Рассе

Процентный арбитраж
В дополнение к перекрестной торговле на основные валюты, многие проявляют интерес к процентному арбитражу между ва­лютами с высокими и низкими процентными ставками. Иногда в анализах по валютным ры

Драгоценные металлы
Есть четыре драгоценных металла: золото, серебро, платина и палладий (палладий считается менее значимым). Золото, разу­меется, самый известный метал и самый важный, несмотря на то, что все золото,

Установление цены
Каждый день, незадолго до 10.30 утра и 3 часов дня по Гринвич­скому среднему времени, пять джентльменов из Mocatta & Goldsmit, Sharps, Pixley & Co., N. M. Rothschild & Sons Ltd, Johnson

И перепроданные рынки
Модели экономической и социальной систем должны отражать процесс, посредством которого создаются и рассеиваются усло­вия неуравновешенности, не предполагая, что экономика всегда находится около или

Что на самом деле происходит, когда разворачивается тренд?
Каждый отдельный человек вполне благоразумен и здрав, но в толпе он сразу становится болваном. Фридрих Шиллер Как уже упоминалось, нахождение рынка у начала разворота ос­но

Сигналы предупреждения разворотов основного тренда
Требуются большая дерзость и чрезвычайная осторожность, что­бы заработать огромное состояние. Н. М. Ротшильд Два важнейшие сигнала предупреждения грядущей точки разво­рота

Клинья: растущее сопротивление или поддержка
Когда движение тренда останавливается (временно или постоян­но), чтобы перейти на движение в боковых конфигурациях, к примеру в прямоугольнике или треугольнике, — это обычно как раз и есть затишье

Двойные/тройные вершины и основания: уровень, который не мо­жет быть разбит
Чарльз Доу написал в в журнале Wall Street Journal 20 июля 1901 го­да: "Записи торговли показывают, что во многих случаях, когда цена достигает вершины, она затем спокойно падает, а пот

Голова и плечи: истощение тренда
Одна из ценнейших конфигураций для обозрения — конфигура­ция "голова и плечи". Многие значительные развороты тренда на фондовой бирже начинались с этой конфигурации, включая "Компани

Основные и изолированные развороты: внезапный шок
Большинство разворотов первичных трендов происходят спустя долгий период времени. Рынок скачет вверх и вниз, и с течени­ем времени самоуверенность инвестора уменьшается. Иногда основание разрушаетс

Тактика риска потенциальных убытков
Не рискуйте; возьмите все свои сбережения, купите хорошую ак­цию и держите ее, пока она не пойдет вверх. Если она не идет вверх, не покупайте ее. Уилл Роджерс Что противост

Хаос — стена непредсказуемости
Шум — краткосрочное осложнение, поэтому все получается на­оборот, когда мы рассматриваем положительные контуры обрат­ной связи и детерминированный хаос. Контуры обратной связи мо­гут

ТАКТИКА: ДВА ВАЖНЫХ МОМЕНТА
В тактике фондового рынка ключевое разграничение должно всегда проходить между двумя элементами: • тактика риска потенциальных убытков; • тактика расчета времени. Риск по

Тактика расчета времени
Ваш среднестатистический обыватель Уолл-стрита, не познав­ший вкус прибыли, ничего не предпринимает только совсем ко­роткое время. Потом внезапно и истерично он начинает делать что-то такое, что ок

Быки умирают тяжело
Любой опытный торговец знает: намного легче вводить позицию в правильное время, чем отказываться от нее в правильное вре­мя. Когда вы покупаете, то абсолютно свободны в принятии ре­шения. Но, как т

Торговля в зонах консолидации
При торговле в трендах или на их разворотах мы не входим в иг­ру, пока рынок немного не продвинется в направлении тренда. Поэтому мы отдаем некоторую часть движения в обмен на до­полнительную увере

Оценка долговременности прорыва
Торговые диапазоны часто имеют маленькие ложные прорывы. Это особенно касается небольших рынков, в которых увеличе­ние в объеме торгов часто более надежный сигнал, нежели сам прорыв. Чтобы оценить

Можем ли мы предсказать направление прорыва?
Следуя традиционной тактике покупки в основании и продажи на вершине конфигурации, мы, по определению, не будем иметь успеха, когда произойдет окончательный прорыв. Так как убыток нельзя ограничить

Путь к разорению
Из ничего я довел себя до состояния крайней бедности. Грочо Маркс, потерявший 250 000 долларов за один день во время биржевого краха в 1929 году Мы уже в ко

Хронология технического анализа
Год Ключевые этапы События 1730 Первые фьючерсные конт- В Японии началась торговля стан- ракты дартизированными рисовыми кон- трактами 1869 Японское правительство при

Хронология Теории Хаоса
Год Ключевые этапы События 1892 Раннее математическое опи- A.M. Ляпунов публикует «Общую сание устойчивости движе- проблему устойчивости движения», ния описывающую ус

Временная последовательность психологии
Год Ключевые этапы События 350 г. до Первая опубликованная Аристотель пишет «О памяти и нашей рукопись о психологии воспоминании» эры 170 г. Клауди

Перечень исторических финансовых кризисов
Это самый важный источник — данные от Чарльза П. Киндлбер-гера (1978). Перечень не включает в себя чисто валютные кризи­сы из-за их количества. Острый Год Страна Предмет спекуляции Пик

Краткий обзор вероятных психологических явлений во время трендов, решающих моментов и паники
Основополагающая Рыночные явле- модель поведения Наиболее соответствующее ния личности психологическое явление Трендовые рынки Лестничные Покупка, когда цена - Позици

Глоссарий
Ассе!егайоп(акселерация)— необычно быстрое увеличение скорости ценового движения. Accumulation (накопление)— рыночный процесс, при котором мелкие торговцы

Avoidant personality disorder (замкнутое раздвоение личности) — мы
боимся и ждем отвержения. Bar chart (баровый график)— график, показывающий в определенных масштабах ценовые движения (например, на дневной, недельной и т. д. основе), испо

Психология финансов
Bulletin (бюллетень)— публикация с определенными рекомендациями по принятию решений. Butterfly effect (эффект бабочки)— чрезвычайная чувствительность сист

Obsessive-compulsive personality disorder (навязчивый невроз) — мы
чрезмерно поглощены мельчайшими подробностями. Odd letter (нестандартная сделка)— термин относится к сделкам по акциям, количество которых меньше 100 штук, или к людям, пр

Глоссарий 353
Persuasion effect (эффект убедительности)— нас больше убеждает на­дежный источник, нежели надежный аргумент. Physical delivery (физическая поставка)— дейс

Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • Популярное
  • Облако тегов
  • Здесь
  • Временно
  • Пусто
Теги