рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Раздел Финансы
/
И перепроданные рынки

Реферат Курсовая Конспект

Выберите учебное заведение

И перепроданные рынки

И перепроданные рынки - раздел Финансы, Эта книга посвящена как раз таким некоторым «другим причинам». Она о том, как психология может вызывать движения цен финансовых активов. Модели Экономической И Социальной Систем Должны Отражать Процесс, Посредством...

Модели экономической и социальной систем должны отражать процесс, посредством которого создаются и рассеиваются условия неуравновешенности, не предполагая, что экономика всегда находится около или в равновесии, если это устойчивое равновесие вообще существует.

Е. Москильд, Е. Р. Ларсен и Д. Стерман

Прыжки с высоты — это вид спорта, в котором прыгун спрыгивает с высокого моста с помощью эластичного троса или, как его называют, «пружинного устройства», привязанного к ногам. Прямо перед приземлением пружина натягивается и выталкивает вверх прыгуна, у которого сердце уже ушло в пятки. Что касается наших рынков, мы встречаемся с тем же самым явлением. Когда цены двигаются слишком быстро, пружина натягивается, и мы говорим, что рынок «перекуплен» или «перепродан». Это может измеряться простым индикатором и называется моменту-мом или «движущей силой рынка»¹. Движущая сила рынка — статистическое выражение эффекта «позиции знаний» и, таким образом, может быть связана с подходом при использовании

¹ Momentum.

250 Психология финансов

скользящей средней. Движущая сила выражает очевидную идею, которая лучше всего объясняется самой банальной формулой метода:

моментум = сегодняшняя цена — цена "х" дней назад.

Давайте предположим, что «х дней назад» равно 40. Теперь представьте, что в первый месяц цена падает с 200 до 180, а затем в следующем месяце поднимается обратно к 200. В этой ситуации подъем во втором месяце не совсем сигнал к покупке на рынке. Цена просто вернулась туда, откуда только что пришла, и интерес к покупке возник, вероятней всего, благодаря взятию прибыли или «поиску самой дешевой цены». В этом примере моментум равен: 200 — 200 = 0, что, естественно, нейтральный сигнал.

Теперь цена в последующие два месяца поднимается до 250. Это и не взятие прибыли, и не поиск дешевой цены, так как цена достигла новых высот. Кто-то, должно быть, проявил серьезный интерес к этой акции. Теперь индикатор говорит: моментум = 250 — 200 = 50. Большее значение моментума, таким образом, говорит о том, что подъем отражает нечто существенное. Проще говоря, когда растет интерес, моментум поднимается вместе с ним. Через два месяца мы уже находимся на 350, а моментум равен 100. Подъем на 40% за два месяца обычно вызывает встречную реакцию, поскольку это (или какое-либо другое) ограничение предупреждает о надвигающейся коррекции.

В другом сценарии после двух месяцев мы располагаемся на все тех же неизмененных 250. Моментум теперь вернется обратно к нулю. Это один из интервалов, в которых рынок «затаивает свое дыхание» до начала взятия прибылей, и падения моментума дают сигналы предупреждения. Итак, правила таковы:

Растущий моментум = сигнал к покупке

Снижающийся моментум = сигнал к продаже

Предельное значение моментума = предупреждение о встречной реакции

Перекупленные и перепроданные рынки 251

Кроме того, пока движущая сила выше нейтрального значения в восходящем тренде или ниже в нисходящем тренде, при прочих равных условиях тренд является неповрежденным. На большинстве рынков базирование формулы на 40-дневные цены дает самый надежный индикатор. До сих пор никто не может определить, почему 40-дневная цифра самая показательная, так же как никто не может посчитать заранее, сколько в среднем требуется времени, чтобы загипнотизированные перестали посылать открытки гипнотизеру. Единственное, что можно сделать, это изучать рынок и принимать его сигналы.

скорость изменения

Моментум — полезный индикатор, но у него есть свои слабые стороны. В июне 1978 года в Commodities опубликована статья Велле-са Вайддера-младшего, указывавшего на очевидные проблемы:

1. Предельная, но отдельная базовая цена (например, цена 40 дней
назад) может сообщать об обманчивом значении моментума.

2. Отдельная шкала для каждой ценной бумаги только из-за раз
личных ценовых уровней.

Он мог бы добавить, что при всей своей банальности оригинальная формула моментума, в общем-то, не нужна, так как отражает то, что так или иначе можно понять из графика. Вместо нее Вайлдер предложил следующую формулу:

Он назвал свои вычисления «индексом относительной силы»². Определение неудачное, так как понятие «относительной силы»

² Relative Strength Index.

252 Психология финансов

широко применялось и раньше при отображении силы отдельной акции относительно родственных ей бумаг или фондового индекса. Инвестиционное исследование в Кембридже вместо этого предложило другое название «индикатор скорости изменения»³ (ROC), используемое теперь многими европейцами.

Давайте еще раз посмотрим на формулу. Если мы, к примеру, говорим, что ROC для данного рынка должен быть вычислен при х=10 дней, тогда ROC =100 при 10-дневных прогрессирующих подъемах и равен нулю при 10-дневных спадах. Формула, таким образом, говорит, что в соответствующем рынке почти невозможно для цены двигаться в том же самом направлении на протяжении 10 дней. Другими словами, для этого определенного рынка характерно, что в этом интервале люди сильно торопились бы реализовывать прибыль или покупать при длительном падении. Поэтому здесь имел бы место краткосрочный разворот. Если подъем или падение в рыночной цене чрезвычайно огромное за короткий интервал времени, это само по себе подводит индикатор ближе к 100 или к нулю. Поэтому формула показывает, какой процент ценового движения обычно может осуществить рынок, независимо от того, что движение происходит только в течение очень короткого интервала. Формулу очень просто использовать. Применяются следующие правила:

• остерегайтесь, когда ROC достигает предельных границ;

• остерегайтесь, когда цена достигает новой вершины или осно
вания, a ROC этого не делает.

Формула Вайлдера доказала свою чрезвычайную полезность на ликвидных финансовых рынках, если основывалась на оптимальных диапазонах. Диапазон, который следует вводить в качестве переменной "х" в формулу, зависит от того, какая ценная бумага анализируется, так как различные рынки имеют отличающиеся торговые культуры. Самые распространенные интервалы таковы:

³ Rate of Change Indicator - ROC.

Перекупленные и перепроданные рынки 253

Анализируемая ценная бумага переменная "х"

Фондовый индекс 14 или 40 дней

Отдельные акции 20 или 40 дней

Валюты 14, 20 или 40 дней

Облигации 10, 20 или 40 дней
Фьючерсы на бонды,

фондовые индексы и товары 10, 20 или 40 дней

Причиной того, что несколько интервалов могут быть показательными для рынка, является, конечно же, фрактальное явление. Границы, которые следует считать критическими, также зависят от соответствующего рынка. Типичное критическое значение располагается в интервале от 70/30 до 90/10 соответственно. При отчетливом тренде эти «болезненные пороги» могут быть подогнаны асимметрично: к примеру, путем выбора 80/30 на бычьем рынке или 70/20 на медвежьем рынке. Если формула используется для поддержания краткосрочного расчета времени во фьючерсах на бонды, то график может выглядеть так, как показано на Рисунке 49.

Формула также отлично работает для проведения исторического анализа рынков акций. Если бы компьютеры существовали в 1929 году и формула ROC использовалась бы при х=14 дням, она была бы идеальным инструментом расчета времени. Рисунок 50 показывает эффект индикатора в момент истины, когда выстроилась конфигурация "голова и плечи", после чего начался медвежий рынок.

Когда чудовище рассвирепело в 1987 году, многие уже имели компьютеры, и они могли видеть, что резкое падение прекратилось, когда индикатор ROC достиг 10 (рис. 51), тот же самый уровень, что и в 1929 году (рис. 50).

Но, что более удивительно, индикатор функционировал в той же манере, как и тогда, когда лопнул пузырь для компании Южного Моря в 1720 году. Как показано на Рисунке 52, падение прекратилось только на тех точках, в которых индикатор говорит о перепроданности рынка.

254 Психология финансов

Рисунок 49Фьючерсные контракты на казначейские облигации. Рисунок показывает ежедневные цены фьючерсов на казначейские облигации в сравнении с индикатором ROC (10-дневный). Как показано, торговля на перекупленном или перепроданном рынке обычно происходит на следующий день после возникновения сигнала. Явления, подобные этим, означают, что 10-дневный индикатор ROC полезен в краткосрочном расчете времени этих контрактов.

Часто формула работает лучшим образом (в ситуациях без банкротств), если мы выходим из рынка на следующий день после достижения критической границы и отдыхаем, пока индикатор не сдвинется на 10 пунктов от критического значения. В этой точке временное укрепление часто заканчивается, и направление прорыва от этой зоны скопления указывает на направление последующего основного движения рынка. Будучи охваченным

Перекупленные и перепроданные рынки 255

256 Психология финансов

паникующим рынком, ROC может использоваться как указание, когда не продавать. Не продавайте, если ROC = 10.

Правило гласит: ROC должен подтверждать новые вершины и основания, что, разумеется, связано с тем, что новая вершина может являться отвлекающим маневром, если не сопровождается растущим энтузиазмом на рынке. Просто, если новая вершина не подтверждается высоким значением ROC, это должно восприниматься с осторожностью (см. рис. 53). Это правило не бесспорно, но оно обычно хорошее предупреждение подступающего трендового колебания (хотя не имеет ничего общего с реальными трендовыми разворотами).

При долгосрочной торговле общее правило гласит: ROC следует использовать только в качестве вспомогательного инструмента расчета времени для сделок, которые будут проводиться в любом случае. И эти правила таковы:

Рисунок 52 "Компания Южного Моря" в 1719—1720. 14-дневный индикатор ROC показывает, как "Компания Южного Моря" останавливалась в своем падении трижды, когда была "технически перепродана". Из-за не вызывающей возражений господствующей позиции компании на фондовом рынке в то время было бы разумно провести сравнение с фондовым индексом. Чрезвычайные значения ROC в сентябре/октябре 1719 года имели место благодаря тому, что индикатор не функционирует на рынках, где нет никаких движений.

Перекупленные и перепроданные рынки 257

• Используйте чрезвычайно высокое значение ROC в подъеме
относительно первичного медвежьего тренда как знак к корот
кой продаже

• Используйте чрезвычайно низкое значение ROC во вторичной
реакции относительно первичного рынка как знак к покупке

• Не придавайте значения ROC, если рынок произвел прорыв из
большой базовой конфигурации

Итак, ROC может использоваться при долгосрочных и краткосрочных сделках.

Рисунок53 Доллар США/японская иена, цена "слот". Когда цена завершает новую вершину, а индикатор КОС (здесь 14-дневный) при этом не достигает более высокого значения, чем предыдущая вершина, подъем часто достигает своего завершения. Вершина на показанном графике была завершающей, и вскоре после этого доллар возобновил свой первичный нисходящий тренд.

258 Психология финансов

Психология трендов

Возможные взаимоотношения между рыночными симптомами и психологическими явлениями на трендовых рынках

Основополагающая Наиболее соответствую-

Рыночное модель поведения щее психологическое

явление личности явление

Лестничные фи- Покупка, когда цена • Позиции знания

гуры возвращается к уров- • Позиции самозащиты

ню, где вы до этого

продали

Рынки следуют за Сознательная торга- «Бихевиоризм

трендовыми ли- вля на трендовых ли- • Магическое мышление

ниями и другими ниях и других техни- • Необъективность оцен-

индикаторами ческих индикаторах ки произошедших собы-

технического тий
анализа и сильно
реагируют, если
они нарушаются

Рынки "ведутся" Постепенно меняю- • Позиции знаний
своими скользя- щиеся позиции
щими средними

Объемы торгов Взятие прибыли в • Теория перспективы

растут, пока поднимающихся • Эффект определенности

рынки в восхо- рынках, недостаток • Позиции самозащиты

дящем тренде; взятия убытков в па- • Теория сожаления

они идут вниз, дающих рынках • Отделы мозга

когда находятся • Когнитивный диссонанс

в нисходящих • Излишняя самоуверен-

трендах ность

Увеличивающе- Инвесторы рассказы- • Самореализуемые пози-

еся число актив- вают о своих успехах в ции

ных инвесторов инвестировании сво- • Социальное сравнение
по мере роста им друзьям, которые
рынка затем решают присое
диниться к рынку

Новости истол- Журналисты и ана- • Адаптивные позиции

ковываются та- литики следуют за • Когнитивный диссонанс

ким образом, трендом • Ошибка ассимиляции

Перекупленные и перепроданные рынки 259

Рыночное

явление

Основополагающая

модель поведения личности

Наиболее соответствующее психологическое явление

что это поддерживает тренд

Тренд начинает саморегулироваться

• Выборочная обработка

• Выборочное восприятие

• Необъективность под
тверждения

• Рамочный эффект

• Социальное сравнение

Только факт сущест- • Эффект убедительности вования тренда за- * Репрезентативность ставляет людей верить в его продолжение в будущем

Плохие новости игнорируются

Люди не обращают внимания на плохие новости или не верят, что они важны, потому что они просто не хотят в это верить, и что основополагающая модель поведения личности бычий рынок говорит, что плохие новости сейчас не могут быть серьезными

• Эффект убедительности

• Эффект самоубеждения

• Репрезентативность

• Синдром повышенной
чувствительности (см.
стр. 265)

• Когнитивный диссо
нанс

• Ошибка ассимиляции

• Выборочная экспозиция

• Выборочное восприятие

• Эффект ложного едино
душия

Графические конфигурации, отражающие продолжительность (флаги, вымпелы, гэпы, треугольники, прямоугольники)

Тренд прерывается «Бихевиоризм только по времен- • Позиции знания ным причинам; об- • Позиции самозащиты разуется давление со стороны покупателей, и оно будет расти, когда ценовые фигуры являются разрешенными

Развернуть

Открыть в широком формате

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Эта книга посвящена как раз таким некоторым «другим причинам». Она о том, как психология может вызывать движения цен финансовых активов.

На сайте allrefs.net читайте: Эта книга посвящена как раз таким некоторым «другим причинам». Она о том, как психология может вызывать движения цен финансовых активов....

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: И перепроданные рынки

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Ларе Твид
Т 26 Психология финансов — М.: "ИК "Аналитика'' 2002. — 376 с. ISBN: 5-93855-017-3 Copyright © 1999 by John Wiley & Sons Ltd. Published 1990 by Norwegian Un

Темные силы времени и невежества
Если человек начинает с уверенностью, он закончит с сомнением, но если он начнет с сомнения, он закончит с уверенностью. Фрэнсис Бэкон Эта книга о том аспекте торговли акц

Несколько практических терминов
Мне посоветовали прикупить эту акцию на старость. Это сработало поразительным образом. Я стал стариком за неделю. Эдди Кантор Прежде чем продолжить говорить о правилах игр

Первое правило: рынок — впереди
Осознанно или неосознанно, но движения цен отражают не прошлое, а будущее. Когда приближающиеся события отбрасывают свою тень впереди себя, эта тень падает на Нью-Йоркскую Фондовую биржу.

Второе правило: рынок иррационален
Мы обнаружили, что все общество сосредоточило свои мысли на одном объекте и сходит с ума в его поисках: в одночасье миллионы людей оказались под влиянием одной-единственной иллюзии и бежали за не

Сомнительная радость
В сентябре и октябре зародилось классическое ноющее чувство сомнения. Как можно быть уверенным, что три луковицы тюль- 42 Психология финансов панов действительн

Еще пузыри
Все это многих вдохновило на предпринимательскую деятельность, и в 1717—20 годы на фондовом рынке возник новый феномен: появлялось все больше и больше предложений по акциям в новых "слепых ц

Паника охватывает всех
Крах наступил не сразу. Но когда Бэбсон предсказывал падение на 60—80 пунктов в своей знаменитой речи 5 сентября 1929 года, рынок в первый раз отреагировал на предупреждения. Промышленный Индекс Д

Потрясенный — но не опрокинутый
24 октября торговля достигла 12 миллионов акций. Люди собирались на улицах, и паника была очевидной. Ситуация явно выходила из-под контроля. Поэтому президент Гувер сделал следующее заявление: &

Третье правило: царство хаоса
...существует поразительное концептуальное изменение в осознании того, что даже без потрясений, контролируемых своей локальной рациональной логикой, развитие социальной системы может быть абсолют

Четвертое правило: графики являются самореализующимися
Никогда не следуйте за толпой. Бернард Барук ...дело в том, что быть частью толпы довольно удобно. Адам Смит Правда или нет, но история повествует

U7 124 Ч 18 «15 "22"29 15 "12 >19 16 JAN 1987
Рисунок 7 Фьючерсные контракты на кофе. Рисунок показывает тренд фьючерсной цены кофе в период 1986—87 гг. Как видно, рынок движется в пределах четко определяемого параллелограмма, или "канал

Начало психологии
Если бы мозг был таким простым, что мы могли бы его понимать, мы были бы такими же простыми, какими не можем быть. Лиал Ватсон древние времена Эта книга о "п

ШКОЛА СТРУКТУРАЛИЗМА: СОКРАЩЕНИЕ ДО МИНИМУМА
Ванд позже стал известен как отец психологической школы мышления, называемой "структурализмом". Эта школа следовала общему научному принципу: сокращение проблем до их мельчайших субкомп

ШКОЛА ФУНКЦИОНАЛИЗМА: ПОТОКИ МЫСЛЕЙ
Функционализм, в основном, разработан Вильямом Джеймсом4 (1842—1910). Джеймс в возрасте 27 лет получил докторскую степень в Гарварде. Но уже в то время испытывал серьезные проблемы со

Появляются новые школы
Единственная причина, из-за которой человек запутывается в мыслях, — это нахождение его на незнакомой территории. Пол Фикс Иван Петрович Павлов (1849—1936) исследовал реакц

Карл Юнг
Самым знаменитым сторонником Зигмунда Фрейда был Карл Юнг7 (1875—1961). Юнг учился в Базельском университете, в Швейцарии, позже стал читать лекции по психиатрии в Цюрихском университет

ГЕШТАЛЬД: ЦЕЛОЕ БОЛЬШЕ, ЧЕМ СОВОКУПНОСТЬ
Представьте себе двух человек с прекрасным слухом и слушающих красивую музыку. Один совсем не умеет воспринимать музыку. Поэтому он слышит только звуки, о которых думает, как об ужасном шуме. Дру

Психология встречается с финансами
Общепринятое допущение в экономике состоит в том, что люди ведут себя, как разумные индивидуумы. Проникновение в психологию толпы помогает лучше понять поведение финансовых рынков, чем поведение в

Быстрейшая игра в городе?
Знания — зззззззззззп! Деньги — ззззззззззззп! — Власть! Это — круг, на котором построена демократия. Теннеси Вильяме В среду, 21 июня 1815 года, в 11 часов вечера лорд Бат

Специальная почта
На самом деле мы до сих пор не знаем, но есть два предположения. Одно заключается в том, что он использовал свою собственную курьерскую службу, которую он развивал на протяжении нескольк

Дым без огня?
Что ищет большой человек, находится в нем самом, что ищет маленький человек, находится в других. Конфуций В 1891 году 14-летний мальчик по имени Джесси Лостен Ливер-мур ус

Секретная информация
Как-то раз вечером Джесси со своей женой были на Палм-Бич. Во время обеда его жена сидела рядом с мистером Висенштей-ном, президентом компании Borneo Tin (олово Борнео) и одновременно управ

Инсайдеры
Инсайдеры — это директора, сотрудники офисов или просто люди, владеющие более 5% акционерного капитала компании, зарегистрированной для торговли на бирже. Правила гласят: корпоративные инсайдеры

Члены фондовой биржи
В 1940 году книга "Где яхты клиентов?"(Where are the Customers' Yachts?) Фреда Шведа рассказывала историю об одном посетителе Нью-Йорка, которому показывали зону Уолл-стрита на Ма

Хеджеры и основные спекулянты
В середине каждого месяца Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) публикует "Отчет трейдеров" по фьючерс- Дым без огня ? 141 ному рынку Соеди

Мелкая рыбешка и крупная рыба
Господин, я восхищаюсь тем, как рыбы живут в море. — Почему? Они живут так же, как и люди на земле — крупные съедают мелких. Шекспир На третьем уровне, ес

Психология трендовых рынков
Вы когда-нибудь видели, как тихим, спокойным днем в лесу в лучах солнца будто висит облако из мириадов мошек — оно застыло в воздухе неподвижно. Да? Тогда вы видели, как весь рой — каждое насеком

По следам чудовища
Внутри нас огромная неизведанная страна, которую нужно принимать во внимание, анализируя свои вкусы и ощущения. Джордж Элиот Как любая хорошая история ужасов, финансовые р

Адаптивные позиции
Первая из этих категорий — адаптация — проистекает, когда мы неосознанно развиваем те же самые позиции, что и люди, с которыми мы себя идентифицируем. Как это происходит, может продемонстрировать

Самореализуемые позиции
Второй вид позиций — самореализуемые позиции. Большинство людей придерживаются мнения, что торговля на фондовом рынке "моднее", чем на игровых автоматах. Если это и есть причина,

Позиция знаний
Третья функция позиций — охват информации. Мир и рынок предлагают нам информации больше, чем мы в состоянии переварить, поэтому мы зачастую собираем все, что знаем о данном вопросе в одну простую

Когда продолжение становится решающим
Опыт подсказывает мне, что отнюдь не благоразумно противиться, как я это назову, очевидной групповой тенденции. Джесси Л. Ливермур Движения большую часть времени развивают

ЭФФЕКТ ЛОЖНОГО ЕДИНОДУШИЯ
Мы в основном переоцениваем число согласных с нашими позициями и убеждениями. Эта необъективность называется "эффектом ложного единодушия". Примеры говорят, что некоторые американцы, выст

Позиции знаний и значение времени
Разница заключается во времени. Требуется время, чтобы развернуть психологию первоначального тренда. Если нет "золотого креста" или "мертвого креста", то это просто гово

Расстояние до скользящей средней: надежда и страх
Последнее правило относительно скользящих средних касается интервала между дневной ценой и ее скользящей средней. Это правило гласит: Когда рынок ускоряется, удаляясь прочь от скользящей с

Самоупрочняющееся воздействие?
Сегодня многие профессиональные инвесторы используют скользящие средние в качестве инвестиционного инструмента, чтобы можно было ожидать определенное самоупрочняющееся воздействие. Многие использую

Основа для расчета
Все правила, касающиеся признаков, выявленных из скользящих средних, естественно, предполагают выбор основы для расчета среднего значения. Как правило, он столь же эффективен, как и индикатор нас

Quot;МАГИЧЕСКОЕ МЫШЛЕНИЕ" И ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Ученый Б. Ф. Скиннер провел несколько экспериментов (1948, 1992), в которых он продемонстрировал необычное яв-,; ление, названное им "магическим мышлением". Он кормил голубей каждые пятна

Затаив дыхание и передумывая
Самый важный и единственный фактор формирования рынка ценных бумаг — это человеческая психология. Джеральд М. Лоеб В рынке, движущемся в красивом и четком "лестничном

Флаги и вымпелы: взятие прибыли
Хуже всего — это покинуть изумительный устойчивый тренд только потому, что рынок взял небольшой тайм-аут всего на пару дней. Но в таких случаях тысячи людей именно так и поступают. Давай

Гэпы: вакуум покупателей или продавцов
Гэп означает, что цена перепрыгивает через интервал без какого-либо оборота, то есть без того, чтобы ценовой диапазон какого-либо одного дня частично не перекрывается с ценовым диапазоном предыду

Прямоугольники: конфликт или музыкальные стулья
Прямоугольник повторяет движения вверх и вниз между двумя отчетливыми ценовыми зонами. Следовательно, торговля имеет место между горизонтальной линией поддержки и эквивалентной линией сопротивлени

Гармония и резонанс
Неважно, как вы сложите карты, все равно получится карточный домик. Вместе они стоят, вместе и падают. Гарри Д. Шульц В 1901 году Чарльз Доу в статье для Wall Street Jou

Продажа и покупка
Сегодня модно сравнивать цены акций с ценой фьючерса на индекс соответствующих акций. Как упомянуто выше, фьючерс на индекс — контракт на будущую покупку или продажу индекса акций данной страны. Ф

Новые Максимумы/Новые Минимумы
Этот индикатор также отражает рыночную ширину. Само его название говорит за себя. Принцип заключается в том, что мы наблюдаем за тем, сколько акций достигло новых максимумов или минимумов в исчис

Рассеивание
Третий индикатор ширины трендового движения фондового рынка называется рассеиванием. Шкала этого индикатора простирается от 0 до 100, и расчет производится следующим образом: Рассе

Процентный арбитраж
В дополнение к перекрестной торговле на основные валюты, многие проявляют интерес к процентному арбитражу между валютами с высокими и низкими процентными ставками. Иногда в анализах по валютным ры

Драгоценные металлы
Есть четыре драгоценных металла: золото, серебро, платина и палладий (палладий считается менее значимым). Золото, разумеется, самый известный метал и самый важный, несмотря на то, что все золото,

Установление цены
Каждый день, незадолго до 10.30 утра и 3 часов дня по Гринвичскому среднему времени, пять джентльменов из Mocatta & Goldsmit, Sharps, Pixley & Co., N. M. Rothschild & Sons Ltd, Johnson

Что на самом деле происходит, когда разворачивается тренд?
Каждый отдельный человек вполне благоразумен и здрав, но в толпе он сразу становится болваном. Фридрих Шиллер Как уже упоминалось, нахождение рынка у начала разворота осно

Сигналы предупреждения разворотов основного тренда
Требуются большая дерзость и чрезвычайная осторожность, чтобы заработать огромное состояние. Н. М. Ротшильд Два важнейшие сигнала предупреждения грядущей точки разворота

Клинья: растущее сопротивление или поддержка
Когда движение тренда останавливается (временно или постоянно), чтобы перейти на движение в боковых конфигурациях, к примеру в прямоугольнике или треугольнике, — это обычно как раз и есть затишье

Двойные/тройные вершины и основания: уровень, который не может быть разбит
Чарльз Доу написал в в журнале Wall Street Journal 20 июля 1901 года: "Записи торговли показывают, что во многих случаях, когда цена достигает вершины, она затем спокойно падает, а пот

Голова и плечи: истощение тренда
Одна из ценнейших конфигураций для обозрения — конфигурация "голова и плечи". Многие значительные развороты тренда на фондовой бирже начинались с этой конфигурации, включая "Компани

Основные и изолированные развороты: внезапный шок
Большинство разворотов первичных трендов происходят спустя долгий период времени. Рынок скачет вверх и вниз, и с течением времени самоуверенность инвестора уменьшается. Иногда основание разрушаетс

Тактика риска потенциальных убытков
Не рискуйте; возьмите все свои сбережения, купите хорошую акцию и держите ее, пока она не пойдет вверх. Если она не идет вверх, не покупайте ее. Уилл Роджерс Что противост

Хаос — стена непредсказуемости
Шум — краткосрочное осложнение, поэтому все получается наоборот, когда мы рассматриваем положительные контуры обратной связи и детерминированный хаос. Контуры обратной связи могут

ТАКТИКА: ДВА ВАЖНЫХ МОМЕНТА
В тактике фондового рынка ключевое разграничение должно всегда проходить между двумя элементами: • тактика риска потенциальных убытков; • тактика расчета времени. Риск по

Тактика расчета времени
Ваш среднестатистический обыватель Уолл-стрита, не познавший вкус прибыли, ничего не предпринимает только совсем короткое время. Потом внезапно и истерично он начинает делать что-то такое, что ок

Быки умирают тяжело
Любой опытный торговец знает: намного легче вводить позицию в правильное время, чем отказываться от нее в правильное время. Когда вы покупаете, то абсолютно свободны в принятии решения. Но, как т

Торговля в зонах консолидации
При торговле в трендах или на их разворотах мы не входим в игру, пока рынок немного не продвинется в направлении тренда. Поэтому мы отдаем некоторую часть движения в обмен на дополнительную увере

Оценка долговременности прорыва
Торговые диапазоны часто имеют маленькие ложные прорывы. Это особенно касается небольших рынков, в которых увеличение в объеме торгов часто более надежный сигнал, нежели сам прорыв. Чтобы оценить

Можем ли мы предсказать направление прорыва?
Следуя традиционной тактике покупки в основании и продажи на вершине конфигурации, мы, по определению, не будем иметь успеха, когда произойдет окончательный прорыв. Так как убыток нельзя ограничить

Путь к разорению
Из ничего я довел себя до состояния крайней бедности. Грочо Маркс, потерявший 250 000 долларов за один день во время биржевого краха в 1929 году Мы уже в ко

Хронология технического анализа
Год Ключевые этапы События 1730 Первые фьючерсные конт- В Японии началась торговля стан- ракты дартизированными рисовыми кон- трактами 1869 Японское правительство при

Хронология Теории Хаоса
Год Ключевые этапы События 1892 Раннее математическое опи- A.M. Ляпунов публикует «Общую сание устойчивости движе- проблему устойчивости движения», ния описывающую ус

Временная последовательность психологии
Год Ключевые этапы События 350 г. до Первая опубликованная Аристотель пишет «О памяти и нашей рукопись о психологии воспоминании» эры 170 г. Клауди

Перечень исторических финансовых кризисов
Это самый важный источник — данные от Чарльза П. Киндлбер-гера (1978). Перечень не включает в себя чисто валютные кризисы из-за их количества. Острый Год Страна Предмет спекуляции Пик

Краткий обзор вероятных психологических явлений во время трендов, решающих моментов и паники
Основополагающая Рыночные явле- модель поведения Наиболее соответствующее ния личности психологическое явление Трендовые рынки Лестничные Покупка, когда цена - Позици

Глоссарий
Ассе!егайоп(акселерация)— необычно быстрое увеличение скорости ценового движения. Accumulation (накопление)— рыночный процесс, при котором мелкие торговцы

Avoidant personality disorder (замкнутое раздвоение личности) — мы
боимся и ждем отвержения. Bar chart (баровый график)— график, показывающий в определенных масштабах ценовые движения (например, на дневной, недельной и т. д. основе), испо

Психология финансов
Bulletin (бюллетень)— публикация с определенными рекомендациями по принятию решений. Butterfly effect (эффект бабочки)— чрезвычайная чувствительность сист

Obsessive-compulsive personality disorder (навязчивый невроз) — мы
чрезмерно поглощены мельчайшими подробностями. Odd letter (нестандартная сделка)— термин относится к сделкам по акциям, количество которых меньше 100 штук, или к людям, пр

Глоссарий 353
Persuasion effect (эффект убедительности)— нас больше убеждает надежный источник, нежели надежный аргумент. Physical delivery (физическая поставка)— дейс