ПРИМЕР
Предприятие опубликовало отчёт о доходах в тыс. руб. Выручка от реализации-100, расходы организации-60, амртизация-20, налогооблагаемый доход-20, налоги- 4,8%, прибыль-152.
Денежный поток от операций, остающихся до выплаты дивидендов или реинвестирования = 35,2.
WACC=, где
WACC - цена капитала;
-посленалоговая цена i-го источника средств;
- удельный вес i-го источника средств.
Экономический смысл:
1. Стоимость капитала предприятия служит нижним пределом прибыльности операционной деятельности. Этот показатель выступает минимальной нормой формирования операционной прибыли предприятия.
2. Этот показатель используют как критерий в инвестировании. Уровень стоимости капитала предприятия является дисконтированной ставкой по которой сумму чистого денежного потока приводят к настоящей стоимости в процессе оценки эффективности отдельных реальных проектов.
3. Снижение стоимости капитала приводит к возрастанию рыночной стоимости предприятия и наоборот.