Анализ динамики объема реализации, себестоимости и прибыли

 

Показатели	За пред. год	По с/с и ценам пред. года	По с/с и ценам отч. года
1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг) в оптовых ценах (без НДС и акцизов), тыс.руб.
2. Полная себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.
3. Прибыль от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.

 

Прибыль от реализации увеличилась на 1260 тыс. руб. (18340-17080).

Влияние изменения цен = 108 380 - 107 500 = +880 тыс. руб.

Влияние изменения себестоимости = 90 040 - 90 640 = =-600 тыс. руб. Снижение себестоимости увеличивает прибыль от реализации.

Влияние изменения объема и структуры =16 860 - 17 080 = = -220 тыс. руб.

Общее влияние составит 1260 тыс.руб. (+880 - 600 - 220).

К_р = 108380/115600 = 0,937.

±П_v = (17080 х 0,937) - 17080 = -1076 тыс.руб. Снижение объема выпуска продукции снизило прибыль на 1076 тыс.руб.

±П_стр. = (-220) - (-1076) = 856 тыс.руб. Изменение структуры выпуска продукции увеличило величину прибыли на 856 fbic. руб.

­ Конец страницы 259 ­

¯ Начало страницы 260 ¯

Анализ проведенных расчетов показывает, что увеличение прибыли от реализации произошло за счет увеличения цен, что привело к росту прибыли на 880 тыс.руб, и за счет снижения себестоимости на 600 тыс.руб., что. собственно, увеличило прибыль.

Влияние изменение объема и структуры снизило прибыль в целом на 220 тыс.руб., что произошло за счет снижения объема реализации продукции на 1076 тыс.руб. и изменения структуры выпуска на 856 тыс. руб. Таким образом, влияние оказали ценовые факторы и структурные сдвиги в производстве.

 

 

1.5. Анализ и оценка использования чистой прибыли

 

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования. Важнейшим финансовым показателем является прибыль. Прибыль характеризует степень деловой активности и финансового благополучия. Прибыль (убыток) отчетного периода распределяется между обществом в лице государства и хозяйствующим субъектом. Принципы распределения прибыли отражены в налоговом кодексе РФ (определяются государством).

В соответствии с действующим положением прибыль отчетного года распределяется в следующем порядке. Определения прибыли, облагаемой налогом, — прибыль отчетного года уменьшается на суммы:

• доходов в виде дивидендов, процентов, полученных по акциям, облигациям и другим ценным бумагам,

• доходов, полученных от долевого участия в деятельности другого предприятия (кроме доходов, полученных за пределами РФ),

­ Конец страницы 260 ­

¯ Начало страницы 261 ¯

• доходов игорного бизнеса и видеосалонов,

• прибыли от посреднических операций, страховой деятельности, отдельных банковских операций (если ставка налога отличается от ставки по основному виду деятельности),

• прибыли от реализации сельскохозяйственной продукции собственного производства,

• льгот, предоставленных в соответствии с действующим законодательством.

Налогооблагаемая прибыль облагается налогом по ставке 30% (11% — в федеральный бюджет, 19% — в бюджеты субъектов РФ и местные органы). Ставки налогов для отдельных видов плательщиков дифференцированы.

Чистая прибыль равна разнице между облагаемой налогом балансовой прибылью отчетного года и величиной налога с учетом льгот. Чистая прибыль является основой развития экономики хозяйствующего субъекта. Направления использования прибыли и принципы распределения определяются хозяйствующим субъектом самостоятельно и отражаются в учетной политике. Хозяйствующий субъект при определении принципов распределения и направлений использования исходит из масштабов прибыли, конкретных направлений деятельности и перспектив развития экономики. Исходя из этого, отдельные направления использования прибыли могут меняться в зависимости от конкретной ситуации.

Необходимая информация для анализа отражается в форме № 2 и № 3 (в расчете отчислений в фонды). В соответствии с законодательством и учредительными документами хозяйствующий субъект распределяет чистую прибыль по следующим направлениям использования:

• отчисления в резервный фонд,

• отчисления в фонд социальной сферы,

• на благотворительные и иные цели,

­ Конец страницы 261 ­

¯ Начало страницы 262 ¯

• в акционерных обществах — выплата дивидендов.

В течение года хозяйствующий субъект направляет на текущие нужды прибыль в соответствии с их назначением, т.е. расходует прибыль прошлых лет.

Часть прибыли может быть нераспределенной — это дополнительный финансовый резерв, который может быть использован для пополнения фондов и увеличения уставного капитала.

При анализе чистой прибыли необходимо составить аналитическую таблицу, в которой отражаются направления использования чистой прибыли (фактическое распределение прибыли).

На основании данных, отраженных в таблице, необходимо найти абсолютное отклонение, выявить причины отклонений, определить процент к прибыли по плану, по факту, найти относительное отклонение. По результатам проведенных расчетов сделать выводы. Особое внимание следует обратить на формирование и использование фонда накопления и величину нераспределенной прибыли, т.е. реинвестированную прибыль.

В акционерных обществах распределение прибыли — это вопрос дивидендной политики хозяйствующего субъекта. Данная проблема решается по-разному хозяйствующими субъектами.

Капитализация чистой прибыли позволяет расширить производство за счет собственных средств. Это снижает величину расходов на обслуживание внешних источников финансирования (кредитов, займов). Размеры капитализации чистой прибыли позволяют оценить не только темпы роста капитала хозяйствующего субъекта, но и оценить запас финансовой прочности (рентабельности продаж, оборачиваемости всех активов). Темп увеличения собственного капитала является важным ограничителем темпов роста предприятия. Темпы

­ Конец страницы 262 ­

¯ Начало страницы 263 ¯

роста производства зависят не только от спроса рынков сбыта, мощностей предприятия, но и от структуры капитала.

Темпы роста собственного капитала характеризуют потенциальные возможности хозяйствующего субъекта по расширению производства. Темпы устойчивого роста на перспективу зависят от текущей деятельности, определяющей величину прибыли. Величина текущих активов подвижна и зависит от масштабов бизнеса:

• отраслевой принадлежности,

• темпов реализации продукции,

• структуры оборотных средств,

• инфляции,

• учетной политики,

• системы расчетов.

Индикатором финансового благополучия является стабильность дивидендных выплат. Стабильность дивидендных выплат снижает уровень риска для инвесторов, а следовательно, ведет к увеличению спроса на акции данного хозяйствующего субъекта и росту цен на акции.

 

 

1.6. Рентабельность как обобщающий показатель эффективной деятельности хозяйствующего субъекта

 

Рынок предъявляет определенные требования к субъектам хозяйствования в плане организации и реализации того или иного вида бизнеса.

Динамичность рыночных отношений обусловливает принятие неординарных решений, связанных с финансовыми результатами деятельности. Для оценки уровня эффективно-

­ Конец страницы 263 ­

¯ Начало страницы 264 ¯

сти работы получаемый результат — прибыль — сопоставляется с затратами или используемыми ресурсами.

Рентабельность есть относительный показатель, который обладает свойством сравнимости, может быть использовав при сравнении деятельности разных хозяйствующих субъектов. Рентабельность характеризует степень доходности, выгодности, прибыльности.

Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы.

Вся предпринимательская деятельность в условиях рыночных отношений делится на три вида:

• операционную (основную),

• инвестиционную (вложения средств в акции, другие ценные бумаги, капитальные вложения),

• финансовую (получение и уплата дивидендов, процентов и т.п.).

В соответствии с этим в анализе финансовых показателей используются следующие группы показателей относительной доходности:

• рентабельность продукции, работ, услуг,

• рентабельность производственных фондов,

• рентабельность всего имущества (всех активов),

• рентабельность вложений (инвестиций) и ценных бумаг. Доходность продукции (работ, услуг) характеризуется показателями:

• рентабельность реализации (оборота, продаж),

• рентабельность выпущенной продукции,

• рентабельность отдельных изделий.

Рентабельность реализации (оборота, продаж) (R_{продаж(оборота)}) определяется отношением прибыли от реализации продукции (работ, услуг) (П_р) или чистой прибыли к величине выручки

­ Конец страницы 264 ­

¯ Начало страницы 265 ¯

от реализации продукции (работ, услуг) без НДС и акцизов (В_р), выраженным в процентах:

 

R_{продаж(оборота)} ⁼ (П_р/В_р) х 100%.

 

Данный показатель характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет хозяйствующий субъект с рубля продаж, выполненных работ, оказанных услуг.

Рентабельность товарного выпуска и отдельных видов продукции (R_тв) определяется отношением прибыли от выпуска продукции или изделия определенного вида (П_в) к себестоимости товарного выпуска продукции (С_тв):

 

R_тв = (П_в/С_тв) х 100%.

 

Данный показатель характеризует абсолютную сумму (в копейках) или уровень (в процентах) прибыли на один рубль затраченных средств.

Источниками информации для анализа показателей рентабельности продукции, работ, услуг являются данные формы № 2 бухгалтерской отчетности, учетные регистры хозяйствующего субъекта.

На основе данных таблицы «Анализ динамики объема реализации, себестоимости и прибыли» можно рассчитать рентабельность реализации (оборота). За прошлый год она составила 14,78% (17080/115 600 х 100%), по плану на отчетный год— 14,77% (17080/107500 х 100%), по отчету— 16,92% (14500/108 160 х 100%).

Отсюда следует, что по сравнению с прошлым годом уровень рентабельности повысился на 2,14% (16,92%—14,78%), а по сравнению с планом — на 2,15 (16,92% - 14,77%). Увеличение рентабельности оборота означает повышение спроса на продукцию, работы, услуги.

Изменения в уровне рентабельности реализации (оборота) происходят под влиянием изменений в структуре реализован-

­ Конец страницы 265 ­

¯ Начало страницы 266 ¯

ной продукции и изменения рентабельности отдельных вщ дов изделий.

Рентабельность отдельных видов изделий зависит от:

• уровня продажных цен,

• уровня себестоимости продукции. Анализ осуществляется в такой последовательности. Определяют уровень рентабельности реализации по плану, фактически за отчетный год, за предыдущий год. Затем определяют объект анализа: из фактического уровня рентабельности за отчетный год вычесть плановый уровень рентабельности за отчетный год.

На изменение уровня рентабельности реализованных видов продукции, работ, услуг оказали влияние следующие факторы:

1. Изменение структуры и ассортимента продукции приводит к увеличению рентабельности реализованной продукции (работ, услуг). Для этого необходимо определить:

• рентабельность реализации за предыдущий год. Величину прибыли рассчитывают, исходя из объема, структуры, цен и себестоимости предыдущего года.

 

 

• рентабельность реализации, рассчитанную при величине прибыли, которую рассчитывают, исходя из объема и структуры отчетного года, но себестоимости и цены предыдущего года:

 

R_{продаж(оборота)}q_{ф.спред.}z_пред.= 16860/107500 X 100% = 15,68%.

 

В результате изменения структуры и ассортимента продукции рентабельность увеличилась на 0,9% (15,68%— 14,78%).

­ Конец страницы 266 ­

¯ Начало страницы 267 ¯

2. Изменение себестоимости. Для этого необходимо определить рентабельность, исходя из себестоимости отчетного и предыдущего года, т.е. берутся объем и структура реализованной продукции отчетного года, себестоимость отчетного года, а цены предыдущего года, чтобы исключить влияние изменения цен:

 

R_{продаж(оборота)с/с} = (18 340 - 880)/108 380 х 100% = 16,11%.

 

В результате изменения себестоимости рентабельность реализованной продукции повысилась на 0,43 % (16,11% -15,68%).

 

3. Изменение уровня цен. Уровень рентабельности определяется при прибыли, исчисленной при объеме, структуре, себестоимости и ценах отчетного года:

 

R_{продаж(оборота)}z = 18340/108380 х 100% - 16,92%.

 

В результате изменения (увеличения) цены рентабельность увеличилась на 0,81% (16,92% - 16,11%).

 

Совокупное влияние факторов составило 2,14% (+0,9% + 0,43% + 0,81%).

Полученные результаты свидетельствуют о том, что план по уровню рентабельности перевыполнен вследствие роста среднего уровня цен и удельного веса более рентабельных видов продукции в общем объеме реализации.

Затем необходимо сделать факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции.

Анализ рентабельности выпуска отдельных видов продукции осуществляется на основе данных плановых и отчетных калькуляций. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции.

Расчет влияния этих факторов на изменение уровня рента-

­ Конец страницы 267 ­

¯ Начало страницы 268 ¯

бельности осуществляется способом цепных подстановок пс каждому виду продукции. Для анализа используем аналитическую табл. 33:

 

 

Таблица 33

 

Виды продук-ции	Выпуск продукции, тыс.руб.	Рентабельность в процентах к ст-ти
Выручка в оптовых ценах без НДС и акцизов	Себестоимость	Прибыль
План	Факт	План	Факт	План	Факт
А						11,42	12,84
Б						6,52	7,25
В						24,29	26,01
Г						7,69	8,97

 

Рентабельность выпуска отдельных видов продукции колеблется вследствие различий материальных и трудовых затрат по изготовлению. По всем видам изделий рентабельность возросла. В процессе анализа необходимо выяснить количественное влияние факторов цен и себестоимости на низкий уровень рентабельности по изделиям Б и Г и определить пути снижения и роста рентабельности.

Для выявления количественного влияния факторов цен и себестоимости по каждому изделию необходимо исчислить условный показатель рентабельности при отчетной цене и плановой (базисной) себестоимости.

Например, по изделию Е — (14 200 - 12 900)/14 200х100% = 9,15%. Увеличение продажной цены привело к увеличению уровня рентабельности на 2,63% (9,15% - 6,52%), а повышение себестоимости снизило рентабельность на 1,9% (7,25%— 9,15%).

Для оценки динамики уровней рентабельности товарного выпуска отдельных видов продукции необходимо по видам

­ Конец страницы 268 ­

¯ Начало страницы 269 ¯

продукции фактические показатели отчетного года сопоставить с фактическими показателями за ряд предшествующих лет, что позволит определить тенденцию рентабельности изделий, а следовательно, и фазу жизненного цикла продукции.

В заключение необходимо дать общую оценку по уровню рентабельности отдельных изделий.

 

 

1.7. Анализ уровня и динамики рентабельности хозяйствующего субъекта. Резервы увеличения финансовых результатов

 

Эффективность использования потребленных средств (затрат) характеризует показатель рентабельности производственных фондов. Данный показатель наряду с показателем рентабельности продаж (оборота) является оценочным при исследовании спроса на продукцию.

Рентабельность производственных фондов можно определить как по балансовой, так и по чистой прибыли (остающейся в распоряжении хозяйствующего субъекта).

Рентабельность производственных фондов характеризует отношение прибыли отчетного года (чистой прибыли) к средней стоимости основных производственных фондов и материальных оборотных средств.

На изменение уровня рентабельности производственных фондов (R_пф) оказывают влияние следующие факторы:

• изменение уровня фондоотдачи (Ф_о),

• изменение уровня оборачиваемости (К_о),

­ Конец страницы 269 ­

¯ Начало страницы 270 ¯

• изменение рентабельности (доходности) объема реализованной продукции.

Для определения количественного влияния вышеуказанных факторов на изменение уровня рентабельности производственных фондов используется следующая формула:

 

R_пф = П_б%((1/Фо) + (1/К_о)),

 

где П_б% — величина балансовой прибыли в проценте к выручке от реализации продукции.

 

Основными задачами анализа рентабельности производственных фондов являются:

• оценка показателя рентабельности в динамике,

• выявление и измерение действия различных факторов на уровень рентабельности,

• определение мероприятий, возможных резервов дальнейшего роста рентабельности.

Анализ рентабельности производственных фондов осуществляется по данным формы бухгалтерской отчетности № 1 и 2 и формы № 11 статистической отчетности.

Анализ начинается с определения изменений в уровне рентабельности (фактическая рентабельность — плановая). Дается общая оценка изменения уровня рентабельности.

Затем определяют количественное влияние факторов на изменение уровня рентабельности (используя метод цепных подстановок).

По результатам проведенных расчетов дается оценка по каждому фактору и в целом по использованию всей совокупности факторов.

Исходные данные для расчета и анализа показателя рентабельности производственных фондов отражены в табл. 34:

­ Конец страницы 270 ­

¯ Начало страницы 271 ¯

Таблица 34

 

Показатели	За предыд.г.	За отчет.г.	Отклонения
1. Прибыль отчетного года, тыс. руб.			+1640
2. Объем реализации продукции, работ, услуг, тыс. руб.			-7220
3. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.			+9500
4. Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб.			+500
5. Рентабельность реализации (оборота), % (1/2 • 100%)	16,18	18,77	+2,59
6. Коэффициент фондоотдачи, руб. (2/3)	1,911	1,548	-0,363
7. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, раз (2/4)	3,451	3,187	-0,264
8. Коэффициент общей рентабельность производственных фондов, % (1/(3+4) • 100%)	19,9	19,55	-0,35

 

Используя формулу для расчета по факторам и способ цепных подстановок, определяем количественное влияние факторов (табл. 35).

Рентабельность (доходность) реализации составляет 18,77% по факту, по плану — 16,18%.

 

 

Таблица 35

 

Фо	Ко	Пб%	Кпф
1,911	3,451	16,18	19,9
1,584	3,451	16,18	17,29
1,548	3,187	16,18	16,85
1,548	3,187	18,77	19,55

 

­ Конец страницы 271 ­

¯ Начало страницы 272 ¯

17,29% - 19,9% = -2,6%.

16,85% - 17,29% = -0,44%.

19,55% - 16,85% = +2,7%.

Снижение фондоотдачи на 0,363 рубля привело к снижению рентабельности производственных фондов на 2,61%.

Уменьшение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств на 0,264 рубля привело к снижению уровня рентабельности на 0,44%.

Увеличение доли прибыли на один рубль реализации на 2,59% привело к росту уровня рентабельности на 2,7%.

Общее снижение рентабельности составляет

 

-0,35% х (-2,61% - 0,44% + 2,7%),

 

что соответствует общему изменению рентабельности по сравнению с прошлым годом.

Показатели рентабельности характеризуют доходность с разных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Одна из групп показателей рентабельности — это показатели рентабельности капитала (активов). На основе данных показателей определяют доходность и эффективность использования имущества.

Данная группа показателей определяется отношением прибыли к различным показателям авансированных средств: всех активов; инвестиционного капитала (собственные средства плюс долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал.

Рентабельность активов (имущества) (R_им) определяется путем деления прибыли отчетного года (прибыли от реализации или чистой прибыли) на среднюю величину активов (среднегодовой итог баланса):

 

­ Конец страницы 272 ­

¯ Начало страницы 273 ¯

где П_отч — прибыль отчетного года, А — среднегодовой итог баланса или средняя величина активов.

Сопоставление со среднегодовой суммой баланса различных видов прибыли позволяет определить влияние различных факторов.

Сравнивая рентабельность активов, исчисленную по чистой прибыли, с рентабельностью активов, исчисленной по балансовой прибыли, можно определить влияние на доходность налоговых отчислений.

Сравнивая рентабельность активов, исчисленную по прибыли от реализации, с рентабельностью, исчисленной по прибыли отчетного года, можно оценить влияние на рентабельность операций, не имеющих непосредственного отношения к производству и реализации продукции (выплата и поступление дивидендов, арендные платежи и поступления и т.д.).

Данный показатель характеризует величину прибыли, полученную на единицу стоимости активов независимо от источников привлечения средств.

Более реально характеризует рентабельность вложений показатель рентабельности вложений, исчисленный по прибыли от реализации продукции, работ, услуг, к функционирующим средствам.

Функционирующие средства определяются следующим образом: из всех активов вычитают финансовые вложения и среднегодовую сумму незавершенных капитальных вложений.

Данный показатель имеет определяющее значение, так как учитывается прибыль только от основной деятельности и средства, непосредственно занятые в основной деятельности.

Рентабельность собственных средств (R_ск) позволяет оценить эффективность использования инвестированных собственником средств, а следовательно, дает возможность сравнить ее с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

­ Конец страницы 273 ­

¯ Начало страницы 274 ¯

Данный показатель характеризует величину прибыли НЯ один рубль собственных средств. Данный показатель рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственных средств:

 

 

где П_ч, — чистая прибыль, И_с.с — источники собственный средств.

Сравнение показателей рентабельности имущества (активов) с рентабельностью собственных средств, исчисленных по чистой прибыли, дает возможность оценить привлечение заемных средств. Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственных средств. Однако если рентабельность всех средств меньше, чем проценты, уплачиваемые за заемный капитал, то влияние привлеченных средств следует оценить отрицательно, так как это означает возможное банкротство.

Рентабельность финансовых вложений показывает, какой размер доходов (дивидендов, процентов) получил хозяйствующий субъект на каждый рубль вложений в ценные бумаги других предприятий и от долевого участия.

Рентабельность финансовых вложений определяется отношением доходов от ценных бумаг и вложений к среднегодовой сумме финансовых вложений:

 

 

Показатели рентабельности вложений рассчитываются по периодам (за отчетный год, предыдущий год). Определяется отклонение абсолютное, в процентах.

На основании проведенных расчетов необходимо дать оценку и сделать выводы. Все вышеперечисленные показатели

­ Конец страницы 274 ­

¯ Начало страницы 275 ¯

рентабельности характеризуют влияние внешних факторов на уровень рентабельности вложений. Целесообразно выявить и определить размеры влияния внутренних факторов.

На уменьшение уровня рентабельности вложений (R_вл) оказывают влияние:

• изменение рентабельности реализованной продукции,

• изменение оборачиваемости активов. Взаимосвязь показателей может отражаться формулой:

 

R_влП_ч = (П_ч/B) х (В/А),

 

где В — выручка от реализации (объем продаж).

На уровень рентабельности собственных вложений (R_с.в) оказывают влияние:

• изменение уровня рентабельности продукции,

• изменение скорости оборота совокупного капитала,

• изменение соотношения собственного и заемного капитала.

 

R_с.в = (П_ч/B) х (В/А) х (А/К_с),

 

где П_ч — чистая прибыль, В — выручка (объем продаж), А — совокупный капитал. К_с — акционерный капитал (собственный).

Используя способ абсолютных разниц или цепных подстановок, можно определить влияние факторов на рентабельность вложений.

Важным этапом аналитической работы является выявление резервов увеличения прибыли и рентабельности. Основными источниками увеличения прибыли и рентабельности являются:

• увеличение объема реализованной продукции,

• повышение цен,

­ Конец страницы 275 ­

¯ Начало страницы 276 ¯

• снижение себестоимости,

• повышение качества.

Для определения резервов роста прибыли за счет роста объема реализации необходимо выявить резерв роста объема производства продукции, умножить его на фактическую прибыль в расчете на единицу продукции соответствующего вида.

Для определения резервов увеличения прибыли за счет снижения себестоимости продукции, работ и услуг необходимо резерв снижения себестоимости каждого вида продукции умножить на возможный объем реализации продукции (с учетом резервов его роста).

Для определения резервов роста прибыли за счет повышения качества необходимо изменение удельного веса каждого сорта (категории) умножить на отпускную цену соответствующего сорта. Результаты просуммировать. Полученное изменение средней цены умножается на возможный объем реализации продукции. Выявленные резервы роста прибыли необходимо обобщить.

В заключение анализа финансовых результатов необходимо определить конкретные мероприятия по освоению выявленных резервов.

Освоение резервов роста прибыли без увеличения производственной мощности (без дополнительных капвложений) увеличивает не только рентабельность работы, но и запасы его финансовой прочности. Запас финансовой прочности (зона безопасности) (Зф.у) определяется по формуле:

 

З_ф.у = (В_в - V_б)/B_в, B_в = В_ф + выявленный резерв роста,

 

где В_в — возможный объем продаж (реализации) с учетом резервов его роста, V_б — безубыточный объем продаж, В_ф — выручка по факту (объем продаж).

­ Конец страницы 276 ­

¯ Начало страницы 277 ¯

ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА