Особенности фьючерсных контрактов - Конспект Лекций, раздел Финансы, Международные валютные и кредитные отношения
L Торгуются Только Централизованно На Биржах С Соблюдением Оп...
l Торгуются только централизованно на биржах с соблюдением определенных правил.
l Поставка осуществляется в строго определенные сроки через расчетную палату, которая гарантирует выполнение обязательств по контрактам.
l Каждый покупатель фьючерса вносит стандартизированный гарантийный взнос (депозит).
l Обычно фьючерсы для исполнения не предъявляются. Они используются как инструмент хеджирования и спекуляций.
l Расходы на осуществление торговли фьючерсами относительно невелики: за каждый контракт биржи взимает сбор в абсолютной величине.
l Фьючерсные контракты надежнее форвардных, так как полностью исключает риск невыполнения обязательств другой стороной. Поставка товара по контракту всегда гарантирована биржей.
l Информация о спросе и предложения доступна всем участникам.
Сроки расчетов по фьючерсным контрактам
l Каждая биржа сама определяет те месяцы, когда осуществляются расчеты. Широко распространен ежеквартальный цикл с расчетами в марте, июне, сентябре и декабре. Возможны и иные месяцы и периоды.
Гарантийный (гарантированный) взнос по фьючерсу
l Продавцы и покупатели фьючерсных контрактов вносят на специальный счет залоговую сумму, установленную биржей, - гарантийный взнос (депозит).
l Гарантийный взнос зависит от номинальной цены контракта. Так как фьючерсы стандартизированы, то и взнос имеет стандартную величину.
l Клиент должен постоянно поддерживать адекватный уровень гарантийного взноса.
Экономические мотивы фьючерсов
Хеджирование возможных рисков.
Хеджеры (экспортеры, импортеры) осуществляют операции, связанные с нейтрализацией неблагоприятного изменения валютного курса в будущем.
Хеджирование основано на различиях в динамике валютных курсов.
Хеджирование позволяет управлять валютными рисками и перекладывать их обычно на спекулянтов, которые принимают этот риск на себя с целью получения прибыли.
Спекуляция на разнице валютных курсов.
Спекулянты приобретают фьючерсы в ожидании благоприятного для них изменения курсов в будущем. Используют фьючерсы только для получения прибыли.
Прибыли и убытки у держателя фьючерса
l Владелец фьючерса получает прибыли или убытки от изменения рыночной цены контракта и несет полностью риск неблагоприятного для него изменения цены с неограниченными убытками.
l Рыночные цены каждый день отклоняются от биржевой цены (номинальной цены контракта). Каждый новый день размер залоговой суммы может меняться. Чтобы поддерживать минимальный гарантированный взнос, необходимо ежедневно вносить дополнительные суммы наличными средствами.
Правила фьючерсных сделок с валютой
l Валютная биржа ежедневно вычисляет прибыли или убытки рыночной стоимости фьючерсов и, исходя из результатов, уменьшает или увеличивает величину гарантированного депозита.
l Если курс валюты контракта будет понижаться, то рыночная стоимость фьючерса начнет падать. В этом случае биржа вычтет убытки из гарантийного взноса клиента и его необходимо будет пополнить.
l Если курс валюты контракта растет, то повышается и рыночная стоимость фьючерса. В этом случае биржа начислит прибыль на гарантийный депозит. Прибыль можно снять или оставить на счете в соответствии с правилами биржи.
Закрытие контракта
l Владелец фьючерсного контракта, желающий отказаться от выполнения своих обязательств по нему до истечения срока действия контракта должен совершить противоположную операцию – офсетную сделку: если он покупал контракт, то должен его продать; если продавал, то должен теперь купить.
l Биржевые торги фьючерсами с поставкой валюты на определенную дату прекращаются за несколько дней до наступления срока поставки. В этом случае каждая из сторон обязана выполнить условия заключенной сделки. Исполнение контракта в данном случае обязательно и контролируется биржевыми правилами.
А Н Елизарова... Международные валютные и кредитные отношения Конспект лекций...
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:
Особенности фьючерсных контрактов
Что будем делать с полученным материалом:
Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
Рыночный валютный курс
l Валютный курс, который зафиксирован по результатам торгов на валютном рынке в соответствии со спросом и предложением на соответствующую валюту.
l На биржевом рынке — един
Особенности валютных операций
Во многих операциях происходит смена собственника валюты либо иных прав на валютные ценности. В сделках используется две и более валют, по этому возникает валютообменный риск.
Особенности срочных валютных операций
l Между датой заключения сделки и датой валютирования существует интервал во времени, превышающий 2 рабочих банковских дня.
l Курс срочной сделки фиксируется в момент заклю
Управление операционным валютным риском
В международной практике применяются коммерческие и финансовые методы нейтрализации операционных валютных рисков. Комме
Особенности сделок форвардов-аутрайт
l Это двухсторонняя сделка, которая всегда заключается вне биржи.
l Ответственность за исполнение контракта целиком лежит на партнерах по сделке. Поскольку классический фор
Типы валютных свопов
Стандартный своп «купи-продай»: базовую валюту покупают по курсу спот за национальную валюту с одновременным заключением контракта на ее продажу по форварду. Своп «п
Характеристики валютного опциона
l В валютном контракте с опционом определены: количество валюты, срок погашения, цена исполнения (опционный курс, курс опциона).
l Опцион считается действительным вплоть до
Типы валютного арбитража
l Пространственный валютный арбитраж. Участник сделки покупает валюту по курсу спот на одном валютном рынке и продает ее по курсу спот на другом валютном рынке. За
Принципы международного кредитования
l Возвратность;
l срочность;
l обеспеченность;
l целевой характер: определение конкретных объектов кредита.
Средний срок кредита.
l Показывает, на какой в среднем период времени приходится вся сумма кредита.
l Этот срок является важной величиной, которую широко применяют в различных расчетах.
Фирменные кредиты во внешнеэкономической деятельности.
Компании разных стран обмениваются кредитами «спина к спине». Каждая из них предоставляет другой ссуду в своей собственной валюте. Параллельная ссуда предоставляется аналогичным обра
Особенности финансового лизинга
l Объект сделки выбирает лизингополучатель.
l Материальное имущество предназначено для производительного потребления лизингополучателя.
l Соглашение о лизинге заключается с ведома
Валютно-финансовые условия внешнеторгового контракта.
Структура и содержание контракта носят во многом индивидуальный характер и определяются как спецификой предмета, так и характером взаимоотношений партнеров сделки. Обычно в контракт купли-продажи в
Условия международных расчетов
Наличные (немедленные) расчеты. Расчеты с отсрочкой платежа. Авансовые платежи. Комбинированные расчеты.
Новости и инфо для студентов