рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Особенности фьючерсных контрактов

Особенности фьючерсных контрактов - Конспект Лекций, раздел Финансы, Международные валютные и кредитные отношения   L Торгуются Только Централизованно На Биржах С Соблюдением Оп...

 

l Торгуются только централизованно на биржах с соблюдением определенных правил.

l Поставка осуществляется в строго определенные сроки через расчетную палату, которая гарантирует выполнение обязательств по контрактам.

l Каждый покупатель фьючерса вносит стандартизированный гарантийный взнос (депозит).

l Обычно фьючерсы для исполнения не предъявляются. Они используются как инструмент хеджирования и спекуляций.

l Расходы на осуществление торговли фьючерсами относительно невелики: за каждый контракт биржи взимает сбор в абсолютной величине.

l Фьючерсные контракты надежнее форвардных, так как полностью исключает риск невыполнения обязательств другой стороной. Поставка товара по контракту всегда гарантирована биржей.

l Информация о спросе и предложения доступна всем участникам.

 
 
Сроки расчетов по фьючерсным контрактам

 

 


l Каждая биржа сама определяет те месяцы, когда осуществляются расчеты. Широко распространен ежеквартальный цикл с расчетами в марте, июне, сентябре и декабре. Возможны и иные месяцы и периоды.

 

Гарантийный (гарантированный) взнос по фьючерсу

 


l Продавцы и покупатели фьючерсных контрактов вносят на специальный счет залоговую сумму, установленную биржей, - гарантийный взнос (депозит).

l Гарантийный взнос зависит от номинальной цены контракта. Так как фьючерсы стандартизированы, то и взнос имеет стандартную величину.

l Клиент должен постоянно поддерживать адекватный уровень гарантийного взноса.

 

Экономические мотивы фьючерсов

 


  1. Хеджирование возможных рисков.

Хеджеры (экспортеры, импортеры) осуществляют операции, связанные с нейтрализацией неблагоприятного изменения валютного курса в будущем.

Хеджирование основано на различиях в динамике валютных курсов.

Хеджирование позволяет управлять валютными рисками и перекладывать их обычно на спекулянтов, которые принимают этот риск на себя с целью получения прибыли.

  1. Спекуляция на разнице валютных курсов.

Спекулянты приобретают фьючерсы в ожидании благоприятного для них изменения курсов в будущем. Используют фьючерсы только для получения прибыли.

 

 
 
Прибыли и убытки у держателя фьючерса

 

 


l Владелец фьючерса получает прибыли или убытки от изменения рыночной цены контракта и несет полностью риск неблагоприятного для него изменения цены с неограниченными убытками.

l Рыночные цены каждый день отклоняются от биржевой цены (номинальной цены контракта). Каждый новый день размер залоговой суммы может меняться. Чтобы поддерживать минимальный гарантированный взнос, необходимо ежедневно вносить дополнительные суммы наличными средствами.

 

 
 
Правила фьючерсных сделок с валютой

 


l Валютная биржа ежедневно вычисляет прибыли или убытки рыночной стоимости фьючерсов и, исходя из результатов, уменьшает или увеличивает величину гарантированного депозита.

l Если курс валюты контракта будет понижаться, то рыночная стоимость фьючерса начнет падать. В этом случае биржа вычтет убытки из гарантийного взноса клиента и его необходимо будет пополнить.

l Если курс валюты контракта растет, то повышается и рыночная стоимость фьючерса. В этом случае биржа начислит прибыль на гарантийный депозит. Прибыль можно снять или оставить на счете в соответствии с правилами биржи.

Закрытие контракта

 


l Владелец фьючерсного контракта, желающий отказаться от выполнения своих обязательств по нему до истечения срока действия контракта должен совершить противоположную операцию – офсетную сделку: если он покупал контракт, то должен его продать; если продавал, то должен теперь купить.

l Биржевые торги фьючерсами с поставкой валюты на определенную дату прекращаются за несколько дней до наступления срока поставки. В этом случае каждая из сторон обязана выполнить условия заключенной сделки. Исполнение контракта в данном случае обязательно и контролируется биржевыми правилами.

 

 

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Международные валютные и кредитные отношения

А Н Елизарова... Международные валютные и кредитные отношения Конспект лекций...

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Особенности фьючерсных контрактов

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Валютная система
    Валютная система l Форма организации

Валюта и валютные ценности
    Валюта   l Международный

Международная валютная ликвидность
    Международная валютная ликвидность l

Валютный курс и его режимы
    Валютный (обменный) курс l Количество

Два метода валютной котировки
  Прямая котировка Обратная (косвенная) котировка   Прямая котировка

Факторы, определяющие спрос и предложение на валюту.
I. Фундаметальные факторы (макроэкономические)     &n

Рыночный валютный курс
  l Валютный курс, который зафиксирован по результатам торгов на валютном рынке в соответствии со спросом и предложением на соответствующую валюту. l На биржевом рынке — един

Особенности валютных операций
Во многих операциях происходит смена собственника валюты либо иных прав на валютные ценности. В сделках используется две и более валют, по этому возникает валютообменный риск.

Особенности срочных валютных операций
  l Между датой заключения сделки и датой валютирования существует интервал во времени, превышающий 2 рабочих банковских дня. l Курс срочной сделки фиксируется в момент заклю

Риски валютных операций
  Валютный риск     l Валютный риск – э

Группы валютных рисков, возникающих в деятельности фирмы
  1. Трансляционный валютный риск – риск убытков при составлении балансового отчета , когда активы и пассивы дочерних компаний пересчитываются в валюту материнской ко

Управление операционным валютным риском
В международной практике применяются коммерческие и финансовые методы нейтрализации операционных валютных рисков. Комме

Особенности сделок форвардов-аутрайт
  l Это двухсторонняя сделка, которая всегда заключается вне биржи. l Ответственность за исполнение контракта целиком лежит на партнерах по сделке. Поскольку классический фор

Валютные свопы
    Валютный своп l Операция, которая пре

Типы валютных свопов
  Стандартный своп «купи-продай»: базовую валюту покупают по курсу спот за национальную валюту с одновременным заключением контракта на ее продажу по форварду. Своп «п

Характеристики валютного опциона
  l В валютном контракте с опционом определены: количество валюты, срок погашения, цена исполнения (опционный курс, курс опциона). l Опцион считается действительным вплоть до

Виды (типы) валютных опционов в зависимости от прав владельца
  l Опцион колл (call). Владелец опциона имеет право купить в установленный срок определенное количество иностранной валюты по цене исполнения. l Опц

Арбитраж в валютных операциях
    Арбитраж в валютных операциях l Опера

Типы валютного арбитража
  l Пространственный валютный арбитраж. Участник сделки покупает валюту по курсу спот на одном валютном рынке и продает ее по курсу спот на другом валютном рынке. За

Принципы международного кредитования
l Возвратность; l срочность; l обеспеченность; l целевой характер: определение конкретных объектов кредита.  

Валютно-финансовые условия международных кредитов
    Валюта кредита, валюта платежа (погашения)  

Средний срок кредита.
  l Показывает, на какой в среднем период времени приходится вся сумма кредита. l Этот срок является важной величиной, которую широко применяют в различных расчетах.

Международные фирменные кредиты
      Международный фирменный кредит

Фирменные кредиты во внешнеэкономической деятельности.
Компании разных стран обмениваются кредитами «спина к спине». Каждая из них предоставляет другой ссуду в своей собственной валюте. Параллельная ссуда предоставляется аналогичным обра

Международный факторинг
      Факторинг   &

Учет векселей
Учет векселей     Покупка векселей банком до на

Международный финансовый лизинг
Сущность сделки о финансовом лизинге l Такая операция, при которой одно лицо пер

Особенности финансового лизинга
l Объект сделки выбирает лизингополучатель. l Материальное имущество предназначено для производительного потребления лизингополучателя. l Соглашение о лизинге заключается с ведома

Преимущества финансового лизинга.
    Преимущества для лизинговой компании  

Особенности международных расчетов
    Международные расчеты    

Документы, применяемые в международном платежном обороте
Коммерческие счета l счет-фактура l проформа-счет l консульска

Валютно-финансовые условия внешнеторгового контракта.
Структура и содержание контракта носят во многом индивидуальный характер и определяются как спецификой предмета, так и характером взаимоотношений партнеров сделки. Обычно в контракт купли-продажи в

Условия международных расчетов
  Наличные (немедленные) расчеты. Расчеты с отсрочкой платежа. Авансовые платежи. Комбинированные расчеты.  

Банковские переводы и расчеты на открытый счет
  Банковский перевод   l Операция по перечислению ден

Документарные аккредитивы
      Документарный аккредитив &n

Расчеты по инкассо
    Инкассо    

Способы обеспечения исполнения обязательств во внешнеторговых сделках
  Для обеспечения платежей, а также выполнения иных обязательств рекомендуется всегда включать в контракт «обеспечительные условия».

Виды балансов международных расчетов
      Баланс международных расчетов

В основе составления платежного баланса лежат два принципа
      Первый принцип  

Причины хронического дефицита платежного баланса
  Спад производства и галопирующая инфляция. Низкие темпы роста производительности труда. Чрезмерные военные расходы. Незначительные официальные валют

Валютное регулирование и валютная политика
      Государственное валютное регулирование

Политика валютных ограничений и валютный контроль
      Политика валютных ограничений

Диверсификации валютных резервов
  Курсовая валютная политика   l Политика центральног

Валютный рынок и его особенности
    Валютный рынок   l Механ

Участники валютного рынка.
      Коммерческие банки  

Предприниматели, инвесторы, спекулянты, хеджеры, игроки
      Предприниматель  

Выделяют активных и пассивных участников
      Активные участники валютного рынка

Мировые, региональные и национальные (внутренние) рынки
      Мировой (международный) валютный рынок

Биржевой и внебиржевой валютный рынок
      Биржевой валютный рынок &nb

И рынок конверсионных операций
      Рынок депозитно-кредитных операций

Валютный рынок в России
      История становления и развития валютного рынка в России

Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • Популярное
  • Облако тегов
  • Здесь
  • Временно
  • Пусто
Теги