Мировые, региональные и национальные (внутренние) рынки

 

	Мировой (международный) валютный рынок

 

 

l Обслуживает движение денежных потоков, которое опосредует межстрановое перемещение товаров, услуг, капиталов.

l Предпосылки формирования мирового валютного рынка:

Ø интернационализация хозяйственных связей;

Ø концентрация капитала в производстве и банковском деле;

Ø развитие межбанковских телекоммуникаций.

 

l Включает глобальные, региональные, национальные валютные рынки. Глобальные валютные рынки концентрируются в международных финансовых центрах (МФЦ).

 

	Международные финансовые центры

 

 

l Места сосредоточения банков и специализированных финансово-кредитных институтов, в которых осуществляются международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами и золотом.

l Международные финансовые центры (МФЦ) сформировались в странах, в которых к минимуму сведены ограничения на валютные операции (валютные ограничения). Такие рынки регулируются, скорее всего, межгосударственными соглашениями, договоренностями самих участников этих рынков, традициями. Размещаются они преимущественно в городах с удачным географическим положением и с большой концентрацией транснациональных банков, небанковских финансовых структур, коммерческих компаний, которым нужно осуществлять платежи на широких пространствах мирового рынка.

l Основные МФЦ: Азиатский (с центрами в Токио, Сингапуре, Гонконге, Мельбурне), Европейский (Лондон, Амстердам, Париж, Франкфурт-на-Майне, Цюрих), Американский (Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анджелес).

l Новые МФЦ (возникли в 80-х гг ХХ в.) сформировались в Бахрейне, Панаме, на Багамских, Каймановых и нидерландских Антильских островах. Они функционируют на оффшорных началах, т.е. финансовые операции здесь не подвергаются национальному регулированию. Как правило, они имеют льготный валют

l ный режим, что и привлекает сюда транснациональные банки и корпорации. В этих налоговых гаванях иногда лишь регистрируются сделки, совершаемые в различных частях света.

l На мировом валютном рынке обычно котируются не все валюты, а только наиболее употребляемые участниками данного рынка, т.е. местные денежные единицы и ряд ведущих свободно конвертируемых валют, прежде всего резервных валют. При этом, естественно, в результате разницы во времени курсы ведущих (т.е. резервных) валют, котирующихся на различных рынках или на одном и том же рынке, в разное время несколько отличаются при сохранении общих тенденций.

l Развитие новейших средств телекоммуникаций и информационных технологий дает возможность соединить отдельные международные рынки в единый мировой валютный рынок, который способен функционировать практически круглые сутки. Это обеспечивается географическим размещением отдельных рынков: с начала открываются азиатские рынки Токио, Гонконга, Сингапура, после их закрытия начинают работать рынки европейские — Франкфурта, Парижа. Лондона, и в конце открываются рынки американского континента — Нью-Йорка. Лос-Анджелеса и т.п. Благодаря этому субъект валютного рынка может в любое время суток купить-продать валюту, оперативно связавшись с соответствующим международным центром валютной торговли.

l Ежедневные обороты мирового валютного рынка превышают несколько триллионов долларов США и быстро увеличиваются.

 

Основные функции мирового валютного рынка:

 

 

l Осуществление расчетов по внешнеторговым договорам;

l регулирование валютных курсов;

l диверсификация валютных активов участников рынка;

l хеджирование валютных рисков;

l получение прибыли участниками на разнице валютных курсов.

	Еврорынок

 

 

l Часть мирового рынка, на котором депозитные и ссудные операции производятся в евровалютах (евродоллар, евроиена и др.). Возник в конце 50-х гг. 20 века.

l Евровалюта — валюта, переведенная на счета иностранных банков и используемая ими для проведения операций во всех странах, включая страну-эмитента этой валюты. Приставка «евро» свидетельствует о выходе национальной валюты из-под национального валютного регулирования и валютного контроля. Географически еврорынок не ограничивается пределами Европы.

l Большинство сделок на еврорынке проводится через валютно-финансовые центры Лондона (до ¾), Гонконга, Сингапура, ряда стран Карибского бассейна, а также Нью-Йорка и Токио.

l Развитие еврорынка обусловили следующие факторы:

Ø введение конвертируемости ведущих валют с конца 50-х — начала 60-х гг.;

Ø либеральное национальное законодательство стимулировало размещение средств банков и фирм за границей в целях максимизации прибыли;

Ø объективная потребность в гибком международном валютно-кредитном механизме для обслуживания внешнеэкономической деятельности.

 

l Особенности еврорынка:

Ø огромные масштабы операций; типичная сделка достигает 5-10 и более млн.$;

Ø отсутствие четких географических и временных границ;

Ø использование валют ведущих стран в качестве валюты сделок;

Ø универсальность рынка: на нем осуществляются международные валютные, кредитные, расчетные, финансовые и гарантийные операции;

Ø монополизация транснациональными банками;

Ø основными клиентами являются: ТНК, международные финансовые организации, правительства и банки различных стран. 2/3 операций еврорынка совершаются на межбанковском рынке, остальное — операции с небанковскими клиентами;

Ø сделки осуществляются с использованием новейших информационных технологий;

Ø процентные ставки на этом рынке относительно самостоятельны по отношению к национальным ставкам.

 

l Еврорынок имеет 3 сегмента:

1) рынок евровалют (евроденег) — рынок, на котором проводят краткосрочные депозитно-ссудные операции в евровалютах сроком от 1 дня до 12 месяцев;

2) рынок еврокредитов — рынок средне- и долгосрочных депозитно-ссудных операций сроком от 1 года до 10-15 и более лет;

3) рынок капиталов (еврофинансовый рынок) — рынок, на котором реализуются ценные бумаги среднесрочного и долгосрочного характера (евровекселя, евроноты и др.).

 

Национальный валютный рынок

 

 

l Обеспечивает движение денежных потоков внутри страны и обслуживает связь с МФЦ.

l Степень вовлеченности национальных валютных рынок в операциях мирового валютного рынка зависит от степени интегрированности экономики страны в мировое хозяйство, от состояния ее валютно-кредитной системы, от уровня валютного контроля, стабильности политической системы страны и других обстоятельств.

l Операции проводят с ограниченным количеством валют, которые обслуживают валютные потребности страны.

 

	Региональный валютный рынок

 

 

l Обслуживает движение денежных потоков нескольких стран, имеющих согласованные условия экономического обмена.

l Является результатом координации валютной политики и наднационального механизма валютного регулирования нескольких стран.

l Операции осуществляются с определенными конвертируемыми валютами (сингапурский доллар, саудовский риал, кувейтский динар и др.).

l Самым крупным региональным валютным рынком является Европейский валютный рынок.

l Основные черты Европейского валютного рынка:

Ø Установление режима совместно-плавающих валютных курсов.

Ø Создание коллективной валюты.

Ø Использование валютной интервенции для поддержания рыночных курсов валют в пределах согласованного отклонения от центрального курса.

Ø Деятельность международных региональных валютно-кредитных и финансовых организаций для валютного и кредитного регулирования.