КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ ПО УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЕ Финансы

Федеральное агентство связи

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования

«Поволжский государственный университет телекоммуникаций и информатики»

________________________________________________________________________________

 

 

Кафедра электронной коммерции

«УТВЕРЖДАЮ»

 

Заведующий кафедрой электронной коммерции

 

______________________________Юрасов А.В.

подпись, Фамилия И.О.

« ____ » _______________ 201__ г.

КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ

 

ПО УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЕ

 

 

Финансы

 

 

по специальности: 080500

 

 

Обсуждено на заседании кафедры

 

«_____» ____________________ 201__ г.

 

протокол № ___________

 

 

Самара

Содержание

1.1 Сущность и функции финансов. 3

Контрольные вопросы.. 16

1.2 Финансовая политика. 17

Контрольные вопросы.. 26

1.3 Управление финансами.. 26

Контрольные вопросы.. 30

2.1 Финансовая система, ее функции и звенья. 30

Контрольные вопросы.. 32

2.2 Государственные финансы.. 33

Контрольные вопросы.. 54

2.3 Финансы предприятий.. 54

Контрольные вопросы.. 74

2.4 Финансы населения. 75

Контрольные вопросы.. 76

3.1 Финансовый рынок, сущность и функции.. 76

Контрольные вопросы.. 80

3.2 Страховой рынок.. 80

Контрольные вопросы.. 85

3.3 Рынок ценных бумаг. 85

Контрольные вопросы.. 99

3.4 Валютный рынок.. 99

Контрольные вопросы.. 116

3.5 Кредитный рынок.. 117

Контрольные вопросы.. 119

4.1 Кредит. 119

Контрольные вопросы.. 125

4.2 Границы кредита. 125

Контрольные вопросы.. 130

4.3 Ссудный процент. 130

Контрольные вопросы.. 144

5.1 Кредитная система. 145

Контрольные вопросы.. 148

5.2 Банковская система России.. 148

Контрольные вопросы.. 151

5.3 Центральный банк и его функции.. 152

Контрольные вопросы.. 158

5.4 Коммерческие банки.. 158

Контрольные вопросы.. 163

5.5 Международные финансово-кредитные институты.. 164

Контрольные вопросы.. 167

5.6 Банковские системы отдельных стран.. 167

Контрольные вопросы.. 174

Глоссарий.. 175

 

 

1.1 Сущность и функции финансов

Cущность и функции финансов, роль в системе денежных отношений рыночного хозяйства

Своеобразие отношений, составляющих содержание финансов как экономической категории, заключается в том, что они всегда имеют денежную форму… Деньги являются обязательным условием существования финансов. Рассмотрим вопрос появления денег.

Сущность и цели финансовой политики, виды финансовой политики и механизм ее реализации

Более структурированным выглядит определение данного вопроса у марксистов, видящих под финансовой политики в первую очередь совокупность… Таким образом, в марксистской трактовке финансовой политики также нет полной… Большой вклад в понимание сущности финансовой политики сделали работы отечественных экономистов.

Управление финансами. Финансовое планирование и прогнозирование

В управлении финансами выделяются объекты и субъекты управления. Объекты управления – разные виды финансовых отношений (финансы предприятий,… Совокупность всех организационных структур, осуществляющих управление финансами, называется финансовым аппаратом.

Бюджетное устройство и бюджетная система

Бюджетная система страны – это совокупность федерального бюджета РФ, республиканских бюджетов республик в составе РФ, бюджетов… Уровни бюджетной системы РФ.Построение бюджетной системы Российской Федерации… 1) федерального бюджета и бюджетов государственных вне­бюджетных фондов;

Межбюджетные отношения и бюджетный федерализм

Межбюджетные отношения —отношения между органами госу­дарственной власти Российской Федерации, органами государствен­ной власти субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления по обеспечению бюджетного процесса.Межбюд­жетные отношения существуют в любом государстве, имеющем административно-территориальное деление. Но складываться они могут на разных основах (принципах). Принято различать унитарные и федеративные бюджетные системы. Унитарным бюд­жетным системам соответствует высокий уровень централиза­ции бюджетных средств, отсутствие или незначительный объем бюджетных прав нижестоящих органов власти. Федеративные бюджетные системы строятся на прямо противоположных осно­вах. Им присуща высокая степень самостоятельности территори­альных бюджетов при соблюдении единства общегосударствен­ных интересов. Принципы, на основе которых функционируют федеративные бюджетные системы, называют принципами бюд­жетного федерализма.

Бюджетный федерализм – бюджетные взаимоотношения центра и регионов.

Бюджетный кодекс РФ регламентирует следующие принципы межбюджетных отношений:

• распределение и закрепление расходов бюджетов по опреде­ленным уровням бюджетной системы РФ;

• разграничение (закрепление) на постоянной основе и рас­пределение по временным нормативам регулирующих дохо­дов по уровням бюджетной системы РФ;

• равенство бюджетных прав субъектов РФ, равенства бюджет­ных прав муниципальных образований;

• выравнивание уровней минимальной бюджетной обеспечен­ности субъектов РФ, муниципальных образований;

• равенство всех бюджетов РФ во взаимоотношениях с феде­ральным бюджетом, равенство местных бюджетов во взаимо­отношениях с бюджетами субъектов РФ.

Традиционно распределение доходов между звеньями бюджетной системы осуществлялось посредством закрепления собственных доходов и использования регулирующих доходов.

Собственные доходы бюджетов — виды доходов, закрепленные на постоянной основе полностью или частично за соответствую­щими бюджетами законодательством РФ. К собственным дохо­дам бюджетов относятся:

• налоговые доходы, законодательно закрепленные за соответ­ствующими бюджетами;

• неналоговые доходы, за исключением доходов от использо­вания имущества, находящегося в государственной или му­ниципальной собственности;

• безвозмездные перечисления.

При этом финансовая помощь не относится к собственным до­ходам соответствующего бюджета.

Регулирующие доходы бюджетов — федеральные и региональные налоги и иные платежи, по которым устанавливаются нормативы от­числений (в процентах) в бюджеты субъектов Российской Федера­ции или местные бюджеты на очередной финансовый год, а также на долговременной основе (не менее чем на 3 года) по разным ви­дам доходов. Нормативы отчислений определяются законом о бюд­жете того уровня бюджетной системы Российской Федерации, кото­рый передает регулирующие доходы, либо законом о бюджете того уровня бюджетной системы РФ, который распределяет переданные ему регулирующие доходы из бюджета другого уровня.

Бюджетное регулирование — это процесс, осуществляемый ор­ганами власти вышестоящего уровня с целью выравнивания доходов бюджетов нижестоящего территориального уровня и социаль­но-экономического развития территориальных образований пу­тем распределения регулирующих доходов и перераспределения средств из бюджета одного уровня в бюджет другого, при недостат­ке доходного потенциала на соответствующих территориях. Как правило, использование собственных и регулирующих доходов не позволяет в полной мере решить проблему сбалансированности нижестоящих бюджетов. К межбюджетным отношениям относят и предоставление финансовой помощи (дотации, субвенции и др.), а также взаимные расчеты и бюджетные компенсации. Крат­ко охарактеризуем каждую форму.

Дотации — бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы Российской Федерации на безвозмездной и безвозвратной основах для покрытия текущих расходов. Эта форма финансовой помощи является традицион­ной.

Нормативно-долевая дотация (трансферт) — сумма, выделяе­мая без указания конкретной цели на безвозвратной и безвозмезд­ной основе в порядке бюджетного регулирования из фонда финан­совой поддержки регионов (ФФПР) или фонда финансовой под­держки муниципальных образований (ФФПМО), создаваемых со­ответственно в федеральном бюджете или в бюджетах субъектов Федерации, исходя из утверждаемых законами об этих бюджетах долях (процентов) субъектов Федерации или муниципальных об­разований в указанных фондах. Методика расчета нормативно-до­левой дотации направлена на осуществление горизонтального вы­равнивания бюджетных доходов территорий на душу населения и оказание им финансовой помощи по единым для всех правилам. Источник выделения нормативно-долевой дотации — целевой бюджетный фонд, который формируется в определенном размере от суммы налоговых поступлений.

Субвенция — бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы Российской Федерации или юридическому лицу на безвозмездной и безвозвратной основах на осуществление целевых расходов.

Субсидия — бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы Российской Федерации, фи­зическому или юридическому лицу на условиях долевого финан­сирования целевых расходов.

Бюджетное право определяет, в частности, бюджетный процесс: состав и порядок обязательных действий государственных органов по составлению, рассмотрению, утверждению и исполнению бюджета. На различных бюджетных уровнях этот процесс может выглядеть по-разному, в соответствии с законодательством того или иного субъекта процесса. Подробнее бюджетный процессе на Федеральном уровне мы рассмотрим на практическом занятии.

Исполнителем доходной части бюджета занимается – министерство налогов, таможня и государственное имущество, расходной части – через казначейскую систему. Очень важно чтобы не было кассовых разрывов, т.е. задержка между поступлением и выделением денег!

Доходы бюджета

Доходы государственного бюджета выражают ту часть бюджетных отношений, которая заключается в передаче государству физическими и юридическими лицами… Главным источником образования бюджетного фонда являются налоговые платежи.… Прямые налоги – это обязательные платежи, которые устанавливаются на доход или имущество налогоплательщика, который…

Расходы государственного бюджета. Бюджетный дефицит

Многообразие конкретных видов бюджетных расходов определяется тем, что роль государства в регулировании социально-экономических процессов в обществе… По роли в общественном производстве расходы бюджета подразделяются на две… – расходы, связанные с развитием материального производства;

Внебюджетные фонды

Внебюджетные фонды являются важнейшим элементом финансовой системы, дополняющим государственный бюджет путем создания денежных фондов для реализации… Внебюджетные фонды позволяют более эффективно, чем бюджет, решать следующие… – влиять на процесс производства путем финансирования (субсидирования или кредитования) отдельных предприятий с учетом…

Капитальное и текущее финансирование предприятий

Путем капитального финансирования осуществляются капитальные вложения, которые представляют собой долговременные затраты на строительно-монтажные… С осуществлением капитального строительства в форме нового строительства,… Капитальные вложения осуществляются за счет таких источников, как:

Способы финансирования деятельности предприятия

В связи с этим у предприятий всегда возникает вопрос о необходимости во внешних источниках финансирования. Рассмотрим основные требования к внешним… - низкая стоимость привлекаемых финансовых ресурсов; - определенность в формах возврата;

Финансовое планирование на предприятии

Рыночная экономика как сложная и организованная социально-экономическая система требует качественно иного финансового планирования, так как за все… Однако наряду с необходимостью широкого применения финансового планирования в… • высокая степень неопределенности российского рынка, связанная с продолжающимися глобальными изменениями во всех…

Доходы домохозяйств

Минимальный уровень доходов определяется необходимостью потребления так называемого минимума. Разрабатывается прожиточный минимум. Все доходы, а так же стоимость натуральных поступлений, без учета накопления образуют валовой продукт домохозяйства.

Денежные доходы классифицируются:

- по источникам доходов: оплата труда, предпринимательская деятельность, доходы от ценных бумаг и т.д.;

- по регулярности поступлений: регулярные (з/пл, аренда), периодические (автор. гонорары), разовые (доходы от продажи имущества);

- по надежности поступления: гарантированные (соц. выплаты), условно гарантированные (з/пл, аренда), негарантированные (подарки, премиальные).

Государственное регулирование доходов населения сводится к установлению прожиточного минимума без гарантий его выплаты; выплатам социальных трансфертов, установлению льгот отдельным группам населения, к регулированию минимальной оплаты труда.

Расходы домохозяйства

Расходы классифицируются: - по степени регулярности: постоянные (питание, коммунальные платежи),… - по степени необходимости: первоочередные (прожиточный минимум), второй очереди и т.д.;

Функции страхования

Функция формирования специализированного страхового фонда реализуется в системе запасных и резервных фондов, обеспечивающих стабильность… Вторая функция страхования – возмещение ущерба и личное материальное…  

Инструменты рынка ценных бумаг

В Российской Федерации к ценным бумагам относятся: акция, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, коносамент. Ценная бумага с нефиксированным доходом представлена акцией. Акция- это ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя (акционера) на получения части прибыли акционерного…

Величина дивиденда. Доход по акциям.

К тому же, покупая, сохраняя или продавая акцию, акционер исходит из двух основных моментов. Первый из них - уровень годового дивиденда: Y=D/P* 100, где Y - доход на акцию

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. 1. Брокерская деятельность. Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного…

Механизм создания фондовой биржи

2. Аппарат биржи формируется из наемных служащих, обеспечивающих биржевые торги. 3. Биржа никогда сама не торгует, она лишь организует торги. 4. Биржа – некоммерческая организация, существующая за счет сборов брокеров.

Маржинальная система торговли

Участие мелких и средних инвесторов на международном валютном рынке Forex (Форекс) стало возможно благодаря посреднической деятельности дилинговых… Если просто, то суть "маржинальной торговли" сводится к следующему -… Операция при маржинальной торговле обязательно состоит из двух частей: открытие позиции и закрытие позиции. Например,…

Совершения операций по международным расчетам предприятий

Банковский перевод - то расчетная банковская операция, которая проводится посредством направления телеграфом, по почте или, что наиболее часто… Наиболее надежными операциями с точки зрения Органов и Агентов валютного… Источниками валютного законодательства Российской Федерации являются: Конституция Российской Федерации; Закон…

Классификация границ кредита

С точки зрения видов (по срочности) кредитов границы подразделяются на:

- границы долгосрочного кредита;

- границы краткосрочного кредита.

Границы долгосрочного кредита определяются:

1) ресурсами;

2) сроками окупаемости кредитуемого объекта.

До перестройки границы кредита определялись строго в соответствии со сроками, установленными в инструкциях. На сроки больше 1
года кредиты давались на техническое перевооружение, на строительство новых предприятий.

Сегодня банки предоставляют в основном краткосрочные кредиты (95%).
С точки зрения методов установления границ кредита границы подразделяются на:

- экономические;

- административные.

Экономические - это:

1) перераспределительные

2) антиципационные (эмиссионные).

Существуют пространственные, временные, качественные, количественные, макроэкономические (для народного хозяйства в целом) и
микроэкономические (индивидуальные границы), верхние и нижние, внешние и внутренние границы кредита.

Перераспределительные границы определяются ресурсами. В идеале сумма кредитов должна быть равна сумме кредитных ресурсов.
Фактически сумма кредитов не больше суммы кредитных ресурсов, но не более, чем на сумму прироста производства. В процессе производства создаются ресурсы, в том числе кредита. Сумма кредитов может быть меньше суммы кредитных ресурсов при нарушении принципов кредитования (срочность, обеспеченность, целевой характер кредита). Таким образом, сумма кредитов не просто механически равна сумме кредитных ресурсов, а она базируется на этой сумме, но она может и отклоняться.

Антиципационные границы (эмиссионные) кредита. Все денежные средства - наличные и безналичные - должны иметь кредитную основу. Выдача кредита увеличивает количество денег или денежную массу, погашение кредита уменьшает количество денег (наличных и безналичных), поэтому предоставление ссуд должно осуществляться на макроуровне с учетом действия денежно-кредитных законов. На основе бюджетных денежных доходов и
расходов населения и плана кассовых оборотов.

На уровне конкретных коммерческих банков обязательно надо учитывать данные кредитных планов, т.к. там определены ресурсы кредитования (кредитный потенциал коммерческого банка), складываемые из собственных средств банка, привлеченных средств в виде депозитов вкладчиков и средств коммерческого банка на межбанковском рынке, эмиссии. Другая часть кредитного плана - направление (размещение) ресурсов.

Количественные границы принимают вид в форме лимитов кредитования.
Лимит кредитования - это предельная сумма выдач кредита или предельная сумма задолженности банку по ссудам, установленная кредитным планом.

Различают следующие виды лимитов кредитования:

По назначению:

- лимиты выдач (предельная сумма выдач кредитов в планируемом периоде);

- лимит задолженности (предельная сумма задолженности на конец определенного периода);

Лимит выдач устанавливается по каждому хозяйствующему субъекту, по каждому объекту.

Лимит задолженности устанавливается по каждому объекту кредитования, по каждому хозяйствующему органу, по каждому
учреждению банка.

По срокам действия:

- выходной лимит;

- внутриквартальный;

- снижающийся;

- контрольная цифра кредитования.

Выходной лимит - это предельная сумма задолженности банку по ссудам на конец квартала. На протяжении квартала сумма задолженности может превышать максимальную величину на конец квартала.

Внутриквартальный лимит - предельная сумма задолженности внутри квартала. Это используется как дополнительный лимит к выходному. Задолженность должна быть погашена до конца квартала.

Снижающийся лимит - разновидность внутриквартального. Особенность: задолженность внутри квартала всегда ниже, чем на начало квартала.
Контрольная цифра кредитования - разновидность выходного лимита, когда фактическая задолженность заемщика перед банком строго
не ограничивается. Эта цифра может быть превышена, в случае превышения заемщик уплачивает банку повышенные проценты, это условия договора, а не санкция банка.

По субъектам лимитирования:

- индивидуальные для каждого предприятия;

- для каждого банка;

-общебанковские - для всех банков.

По способу использования - твердый лимит.

 

Контрольные вопросы

1. В чем заключается необходимость определения границ кредита?

2. Что нужно выявить для определения границ кредита?

3. Что необходимо учитывать при определении границ кредита?

4. Что представляют собой границы кредита?

5. Как классифицируются границы кредита с точки зрения видов (по срочности) кредитов?

6. Как классифицируются границы кредита с точки зрения методов установления границ?

7. Что такое лимит кредитования и какие его виды различают?

 

4.3 Ссудный процент

В теории Дж. М. Кейнса (Кейнс Джон Мейнард (5 июня 1883 — 21 апреля 1946), английский экономист и политический деятель, основатель кейнсианства — одного из ведущих направлений современной экономической мысли) процент – это автономный фактор, его уровень определяется взаимодействием предложения и спроса на денежные остатки, т.е. не на все сбережения, а лишь на их денежную часть. По его мнению, процент – чисто денежный феномен, отражающий игру рыночных сил на денежном рынке. В этом направлении он развивал свою теорию денежного спроса, связав ее со склонностью к ликвидности.Кейнс считал, что процент утратил связь с природой ссудного капитала, зато тесно породнился с денежной сферой. С введением процента в анализ спроса на деньги была поставлена проблема оптимизации распределения хозяйствующими субъектами своих ресурсов между альтернативными видами активов. Важную роль при определении функции спроса начинают играть ожидания хозяйствующих агентов в условиях неопределенности и риска.

В теориях А.Маршалла ( Маршалл Альфред (26.07 1842 — 13.07 1924), английский экономист, основатель Кембриджской школы 19 века) и Л. Вальраса (Вальрас Леон Мари Эспри (1834-1910), швейцарский экономист. Построил общую экономико-математическую модель народного хозяйства) норма процента рассматривается как фактор, который приводит в равновесие желание инвестировать и сберегать. Как считает А.Маршалл, процент, будучи ценой, уплачиваемой на любом рынке за пользование капиталом, стремится к такому равновесному уровню, при котором совокупный спрос на капитал на этом рынке при данной норме процента равен совокупному капиталу, притекающему на рынок при этой же норме процента. Л. Вальрас придерживался классической традиции, согласно которой возможной норме процента соответствует сумма, которую индивидуумы будут сберегать, а также сумма, которую они будут инвестировать в новые капитальные активы, и эти две величины стремятся уравниваться друг с другом, и норма процента есть та переменная, которая приводит их к равенству.

Рассмотрим соотношение спроса и предложения на кредитном рынке. Для выяснения механизма кредитного рынка особое значение имеет сопоставление временных предпочтений кредиторов и заемщиков. Кредиторы, составляя свои планы расходов и сбережений, исходят из того, чтобы максимизировать результат не просто в данный момент времени, но и на определенном временном горизонте. Их решения находятся в прямой зависимости от изменения процентных ставок на кредитном рынке. Рост процентных ставок будет означать, что доходность сбережений возрастает. При очень высоком уровне процентных ставок даже те, кто ориентирован на текущее потребление, сочтут целесообразным делать сбережения в форме финансовых инструментов. При высокой ставке процента фирмы также обнаружат, что производительность капитала относительна низка и им выгоднее стать кредиторами. Предложение кредита увеличится. При понижении процентных ставок ситуация будет обратная, предложение кредита уменьшится. С другой стороны, спрос на кредит находится в обратной зависимости от процентных ставок. При снижении процентных ставок большая часть населения сделает выбор в пользу увеличения текущего потребления за счет займов. Для фирм появится большое число инвестиционных проектов, для реализации которых есть смысл привлекать заемный капитал. Если учесть что, государство также является крупным заемщиком и ему выгоднее делать займы под низкие процентные ставки, то можно утверждать, что спрос на кредит возрастет при снижении процентных ставок и, наоборот, уменьшится при их повышении.

Зависимость спроса на кредит от величины процентных ставок можно изо­бразить графически в виде наклонной кривой (Рисунок 4.2.1).

 

 

Рисунок 4.2.1. Равновесие на кредитном рынке

 

Таким образом, рыночная ставка процента установится в результате взаимодействия спроса и предложения на кредитном рынке. При избыточном предложении кредита кредиторы вынуждены будут снижать процентную ставку и соответственно сокращать объем предложения. При дефиците заемных средств конкуренция между заемщиками поднимет ставку и сократит объем спроса. Процесс будет продолжаться до тех пор, пока рынок не достигнет равновесия, при котором ни у кредиторов, ни у заемщиков не будет стимулов для изменения своего поведения.

Механизм формирования ссудного процента

В условиях действия рыночных механизмов в сфере кредитных отношений уровень ссудного процента стремится к средней норме прибыли в хозяйстве. При условии свободно перелива капитала он будет устремляться в ту отрасль, ту сферу приложения средств, которая обеспечит получение наибольшей прибыли. Если уровень дохода в производственном секторе экономики выше ссудного процента, то произойдет перемещение средств из денежной сферы в производственную и наоборот. Денежные средства направляются в такие вложения, доходность или норма прибыли которых является по сравнению с процентной ставкой достаточно высокой.

Рыночные ставки процента по любому виду активов изменяются. То есть общий уровень процентных ставок может повышаться и понижаться. При формировании рыночного уровня ссудного процента на отклонение его величины от средней нормы прибыли воздействуют как макроэкономические, так и частные факторы, лежащие в основе проведения процентной политики отдельных кредиторов. Рассмотрим макроэкономические факторы.

Соотношение спроса и предложения заемных средств в условиях свободной экономики является основным фактором, определяющим норму процента. Если спрос на заемные средства падает, как это происходит в условиях экономического спада, а предложение ресурсов остается неизменным, процентные ставки снижаются. Обратная тенденция возникает, например, в случае снижения объемов кредитования экономики со стороны центрального банка; предложение заемных средств сокращается, что при неизменном спросе вызывает рост уровня процентных ставок.

Уровень развития денежных рынков и рынков ценных бумаг. Важнейшие параметры рынка ценных и денежного рынка находятся в прямой зависимости друг от друга. Например, вложения в ценные бумаги традиционно являются альтернативным банковским депозитом. При росте доходности по операциям с ценными бумагами финансовые институты вынуждены соответствующим образом корректировать ставки. Чем больше развит рынок ценных бумаг, тем сильнее проявляется эта зависимость.

Дефицит государственного бюджета и необходимость его покрытия вызывают повышенный спрос государства на заемные средства. По этой причине ставки процента на рынке ссудных капиталов повышаются, что может привести к сокращению частных инвестиций, поскольку некоторые из них становятся нерентабельными.

Международная миграция капиталов, состояние национальных валют, состояние платежного баланса. Платежный баланс характеризует сальдо торговых, неторговых операций и движения капитала. Приток или отток денежных средств по этим статьям платежного баланса влияет на объем и структуру денежной массы, состояние рынков, психологические ожидания. В результате происходит движение процентных ставок, аккумулирующих влияние указанных факторов.

Денежно-кредитная политика Центрального Банка. Проводя свою денежно-кредитную политику, центральный банк стремится обеспечить стимулирование экономического роста, смягчение циклических колебаний экономики, сдерживание инфляции, сбалансированность внешнеэкономических связей. Основными инструментами денежно-кредитной политики являются учетная политика центрального банка, регулирование обязательной нормы банковского резервирования и операции на открытом рынке. Посредством использования указанных инструментов регулируется объем денежной массы в обращении и соответственно уровень рыночных процентных ставок.

Объем денежных накоплений населения. Чем больше накоплений, тем значительнее возможности у кредитных организаций предоставлять заемщикам ссуды по сравнительно низким ставкам. Например, высокий уровень денежных накоплений в ФРГ, Японии является одной из причин традиционно низких ставок процента в этих странах.

Фактор риска присущ любой кредитной сделке. Если кредиторы не уверены в будущих темпах инфляции, и, следовательно, не знают, на каком уровне установятся процентные ставки, они вероятнее всего потребуют более высокие процентные ставки, чтобы покрыть риск кредитования, особенно в долгосрочном периоде. Отношение кредиторов к риску, связанному с тем, что реальные доходы будут ниже ожидаемых, также будут воздействовать на предложение кредита и общий уровень процентных ставок. Характер и уровень рисков меняются в зависимости от конкретных операций, но если внутренние риски поддаются большей минимизации, то внешние риски (макроэкономические, политические, институциональные) часто не поддаются управлению. Они учитываются при формировании уровня процентных ставок прежде всего по международным операциям.

Инфляционное обесценение денег (инфляционные ожидания) – существенный фактор, влияющий на уровень процентных ставок. Рост инфляционных ожиданий заемщиков при неизменности номинальных процентных ставок означает, что реальные процентные ставки снижаются. Повышается выгодность заимствований, поэтому спрос на кредит растет. С другой стороны снижение покупательской способности денег за период пользования ссудой или обращения ценной бумаги приводит к уменьшению реального размера заемных средств, возвращаемых кредитору. Компенсировать такое уменьшение кредитор стремится посредством увеличения размера платы за кредит.

Налогообложение. Система налогообложения влияет на размер прибыли, остающейся у предприятия. Таким образом, меняя порядок взимания налогов, ставки налогообложения, применяя систему льгот, государство стимулирует определенные экономические процессы. Эта система справедлива и для денежно-кредитного рынка.

Частные факторы определяются конкретными условиями деятельности кредитора, его положением на рынке кредитных ресурсов, характером операций и степенью риска. Кроме того, имеет свои особенности формирование уровня отдельных форм ссудного процента.

Рассмотрим, как изменения в спросе и предложении повлияют на рыночные процентные ставки. Предположим, что заемщики ожидают увеличение темпа инфляции и снижения реальных издержек заимствования. При данной ставке i_е процента спрос на кредит способен превзойти предложение. Кривая спроса на кредит сдвигается вправо, из положения DD в положение D`D` (Рисунок 4.2.2). Превышение спроса будет оказывать давление в сторону повышения процентной ставки. С другой же стороны предположения кредиторов об увеличении темпов инфляции, т.е. снижению в будущем доходности их активов приведут к снижению предложения кредита при данной ставке процента, что усилит избыточный спрос. Кривая предложения сдвигается влево, в положение S`S`. Часть заемщиков лишается возможности получить кредит, другая часть вынуждена брать кредит по более высокой в сравнению с действующей ставкой процента. В результате на рынке установится новый более высокий уровень процентных ставок i_е. При этом равновесный объем кредита в экономике может не измениться по сравнению с предыдущим состоянием рынка.

Рисунок 4.2.2. Сдвиги спроса и предложения и рыночная ставка процента

Экономическая сущность ссудного процента, виды процентных ставок

Различают номинальную и реальную ставки процента. Когда говорят о процентных ставках, то имеют ввиду реальные процентные ставки. Однако реальные… Взаимосвязь между ставками может быть представлена следующим выражением: i=r+e, (1)

Методы регулирования процентных ставок со стороны государства и банков

§ ставит цели, на реализацию которых направлено проведение процентной политики; § устанавливает максимальные и минимальные процентные ставки по банковским… § устанавливает инструментарий, применяемый для ограничения процентного риска.

Цели и функции ЦБ РФ

- защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам (главная цель… - развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации; - обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.

Политика Банка России

Банк России пытается последовательно снижать инфляцию, создавать тем самым благоприятные условия для долгосрочного экономического развития страны.… В рамках денежной программы проводится согласование на макроэкономическом… Показатели денежной программы не являются жестко заданными и при необходимости могут быть скорректированы в…

Операции и услуги коммерческих банков

Вся совокупность банковских операций в первом приближении делится на две крупные группы – пассивные и активные операции.

Пассивные операции: операции по накоплению собственного капитала и привлечению средств.

Активные операции: операции по размещению собственных и привлеченных средств с целью получения дохода.

В то же время ряд операций затруднительно отнести либо к пассивным, либо к активным. В этом случае их называют активно-пассивными операциями. К ним относят посреднические операции, выполняемые банками по поручению клиентов за определенную плату (комиссионно-рассчетные и торгово-комиссионные), бухгалтерские и консультативные услуги клиентам и прочие.

Все пассивные операции банка, связанные с привлечением средств, в зависимости от их экономического содержания делятся на:

- вкладные и депозитные, включая получение межбанковских кредитов;

- эмиссионные (размещение паев или ценных бумаг банка);

Все активные операции банка, связанные с тем же критерием делятся на:

- ссудные (учетно-ссудные);

- расчетные;

- кассовые;

- инвестиционные и фондовые;

- комиссионные;

- гарантийные.

Ссудные операции – операции по предоставлению средств заемщику на началах срочности, возвратности и платности. Ссудные операции, связанные с покупкой (учетом) векселей либо принятием векселей в залог, - это учетные (учетно-ссудные) операции.

Виды ссудных операций (ссуд) разнообразны. Они делятся на разные группы по следующим критериям:

- тип заемщика;

- способ обеспечения;

- сроки кредитования;

- характер кругооборота средств;

- назначение (объекты кредитования);

- вид открываемого счета;

- порядок выдачи средств;

- метод погашения ссуды;

- порядок начисления и погашения процентов;

- степень риска;

- вид оформляемых документов и др.

Расчетные операции – операции по зачислению средств на счета клиентов и оплате со счетов их обязательств перед контрагентами.

Кассовые операции – операции по приему и выдаче денег.

Инвестиционные операции – операции по вложению банком своих средств в ценные бумаги и паи небанковских структур в целях совместной хозяйственно-коммерческой деятельности.

Фондовые операции – операции с ценными бумагами (помимо инвестиционных) на биржевом рынке.

К фондовым операциям относятся:

- операции с векселями (учетные и процентные операции, операции по протесту векселей, по инкассированию, по выдаче вексельных поручений, хранению векселей, продаже их на аукционе и др.);

- операции с фондовыми бумагами, котирующимися на фондовых биржах.

Комиссионные операции – операции, осуществляемые банками по поручению, от имени и за счет клиентов; приносят банкам доход в виде комиссионного вознаграждения.

К комиссионным операциям относятся:

- операции по инкассированию дебиторской задолженности (получение денег по поручению клиентов на основании различных денежных документов);

- переводные операции;

- торгово-комиссионные (торгово-посреднические) операции (покупка и продажа для клиентов ценных бумаг, драгоценных металлов; факторинговые, лизинговые и другие операции);

- доверительные (трастовые) операции;

- операции по предоставлению клиентам юридических и иных услуг.

Гарантийные операции – операции по выдаче банком гарантий (поручительства) уплаты долга клиента третьему лицу при наступлении определенных условий; приносят банкам доход также в виде комиссионных.

Кроме того, активные операции банков делятся:

В зависимости от степени рискованности – на безрисковые и рисковые;

В зависимости от характера (направлений) размещения средств – на первичные (операции, связанные с размещением средств на корсчете, в кассу, с выдачей ссуд клиентам, другим банкам, некоторые иные операции); вторичные (операции, связанные с отчислениями средств в резервный и страховой фонды); инвестиционные (операции по вложению средств банка в собственный портфель ценных бумаг, в основные фонды, по участию в хозяйственной деятельности других предприятий и организаций).

По уровню доходности – операции, приносящие доход (высокодоходные и низкодоходные, приносящие стабильный и нестабильный доход); не приносящие доход (операции с наличностью, по корсчету, по отчислению средств в резервный фонд ЦБР, выдаче беспроцентных ссуд, пролонгированию и отсрочке ссуд, когда проценты за суды не начисляются).

Наконец, все операции банка следует разделять на:

- ликвидные и неликвидные;

- операции с рублями и валютой;

- регулярные и иррегулярные;

- балансовые и забалансовые.

Термином ''забалансовые операции'' обозначается широкий круг операций, которые, как правило, не отражаются в официально публикуемых банковских балансах или даются под чертой в разделе так называемых контрсчетов (или забалансовых счетов) и проводятся банками за определенное вознаграждение (комиссию). Насчитывается более 30 разновидностей забалансовых операций.

Забалансовые операции позволяют банкам решать следующие основные задачи:

- страхование и перераспределение между участниками рынка рисков, в особенности кредитного и рыночного;

- расширение доступа к кредитным ресурсам и снижение стоимости заимствований;

- получение дополнительной прибыли и повышение доходности активов;

- сохранение требуемого органами банковского надзора соотношения между капиталами и активами при увеличении объема операций;

- управление активами и пассивами;

- проведение спекулятивных операций.

Классификация коммерческих банков.

Классификация коммерческих банков предполагает их разделение по критериям (признакам). В совокупности они помогают всесторонне осветить природу банков и представить сложность и меру развитости данного уровня банковской системы. Эти критерии и соответствующие классификационные группы должны отражать особенности исторического развития и организации банковского дела в данной конкретной стране.

Существуют различные классификации коммерческих банков, в зависимости от критериев оценки:

1. Форма собственности: государственные, частные, кооперативные, смешанные (представляющие разные формы собственности)

2. Страновая принадлежность капитала: российские, иностранные, совместные (с участие Российского и иностранного капитала)

3. Территориальный признак: региональные (они же местные, муниципальные), межрегиональные, национальные, международные, заграничные (Российские банки за границей)

4. Организационно-правовая форма: паевые, акционерные, банки – акционерные общества закрытого типа, банки – акционерные общества открытого типа

5. Степень независимости: самостоятельные, дочерние, уполномоченные, консорциальные (банки, в которых участвуют, по меньшей мере, две стороны, не имеющие контрольного пакета акций)

6. Характер деятельности: универсальные, специализированные

7. 6.1. Отраслевая специализация: промышленные, связи и информатики, сельскохозяйственные, транспортные, строительные, торговые, культуры и искусства, издательские и др.

8. Функциональная специализация: инновационные, инвестиционные, сберегательные, социального развития, ипотечные, клиринговые, биржевые, страховые

9. Масштаб деятельности: крупные, средние, мелкие.

 

Контрольные вопросы

1. Каковы права и обязанности коммерческих банков?

2. Какие банковские операции относятся к пассивным банковским операциям?

3. Какие банковские операции относятся к активным банковским операциям?

4. Какие банковские операции относятся к активно-пассивным банковским операциям?

5. Каким образом классифицируются активные операции банка, связанные с привлечением средств, в зависимости от их экономического содержания?

6. Каким образом классифицируются пассивная операции банка, связанные с привлечением средств, в зависимости от их экономического содержания?

7. По каким еще признакам классифицируются активные банковские операции?

8. Что представляют собой забалансовые операции банка?

9. По каким критериям и каким образом классифицируются коммерческие банки?

 

5.5 Международные финансово-кредитные институты

Международные финансово-кредитные институты играют всё более заметную роль в Мировой экономике. Во-первых, их деятельность позволяет внести необходимое регулирующее начало и определенную стабильность в функционирование валютно-расчетных отношений.

Во-вторых, они призваны служить средством для налаживания валютно-расчетных отношений между странами, причем эта функция неизменно усиливается.

В-третьих, возрастает значение международных валютно-финансовых и кредитных организаций в сфере изучения, анализа и обобщения информации о тенденциях развития и выработки рекомендаций по важнейшим проблемам Мирового хозяйства.

В качестве примеров международных финансово-кредитных институтов можно назвать Международный банк реконструкции и развития, Международная ассоциация развития, Международный Валютный Фонд, Международная Финансовая Корпорация Европейский инвестиционный банк, Мировой Банк, Европейский Банк Реконструкции и Развития, Банк международных расчетов. Все эти банки существенную часть своих ликвидных ресурсов формируют на рынках капитала: как на международном, так и на национальных. Некоторая же часть отчисляется из бюджетов стран-членов банков. Активные операции банков развития реализуются как кредиты различным, прежде всего развивающимся странам.

Международные финансово-кредитные институты создаются путем объединения финансовых ресурсов странами-участниками для решения определенных задач в области развития мировой экономики.

Этими задачами могут быть:

- операции на международном валютном и фондовом рынке с целью стабилизации и регулирования мировой экономики, поддержания и стимулирования международной торговли;

- межгосударственные кредиты - кредиты на осуществление государственных проектов и финансирование бюджетного дефицита;

- инвестиционная деятельность/кредитование в области международных проектов

- инвестиционная деятельность/кредитование в области “внутренних” проектов, осуществление которых способно оказать благоприятное воздействие на международный бизнес благотворительная деятельность и финансирование фундаментальных научных исследований.

После кризисов 30-х годов, потрясших буквально весь мир и в результате потерь от Второй мировой войны, мировое хозяйство оказалось разбалансированным. Страны ввязывались в торговые конфликты друг с другом, финансовая, валютная и кредитная система пришла в упадок. Но к середине ХХ века постепенно возникало понимание того, что мировое хозяйство не в состоянии стабильно функционировать без каких -то общих для всех стран механизмов координации и управления. На макроуровне в течении десятилетия возникла целая система межгосударственных экономических и финансовых организаций, наблюдающих за мировым экономическим развитием, предупреждающих о возникших дисбалансах и оказывающих странам в случае необходимости всестороннюю поддержку. В их числе - МВФ, Всемирный банк, Мировая торговая организация и т.д.

Всемирные организации, действующие в области экономики и валютно-финансовых отношений, естественно, попадают в сферу влияния ООН. Деятельность самой ООН в этих областях ограничена. Дж. Кейнс, заложивший основу регулирования современной макроэкономики, в том числе и международной экономики, поставил в числе прочих актуальный и по сей день вопрос о степени государственного вмешательства в экономическое развитие. Он стал одним из идеологов и авторов статей соглашения (устава) Бреттон-Вудских институтов (МВФ и Всемирного банка), созданных для межгосударственного регулирования и по сей день являющихся ключевыми международными экономическими организациями.

В июле 1944 года Бреттон-Вудская конференция объединила представителей 44 стран-членов тогда еще только создавшейся ООН. Конечным результатом конференции было учреждение в декабре 1945 года двух специализированных организаций ООН: Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития (Мировой банк) Когда МБРР начал свою работу в 1946 году, то насчитывал 38 членов. Их количество значительно возросло в 50-е и 60-е годы, когда много колоний получило независимость, и стали членами Банка. В рамках своего развития Мировой Банк создал новые организации, которые специализируются на различных видах деятельности. Совместно эти организации называются Группа Мирового Банка.

МВФ и МБРР обладают полной автономностью в своих действиях. Организованы они по принципу акционерных обществ, поэтому государства-члены значительно отличаются по числу голосов.

Россия вступила в МВФ в 1992г.

Целями создания МВФ были следующие: содействовать сбалансированному росту международной торговли; поддерживать устойчивость валютных курсов; способствовать созданию многосторонней системы расчетов по текущим операциям между членами Фонда и устранению валютных ограничений, тормозящих рост международной торговли; предоставлять странам-членам кредитные ресурсы, позволяющие регулировать несбалансированность внешних платежей без использования ограничительных мер в области внешней торговли и расчетов; служить форумом для консультаций и сотрудничества в области международных валютных вопросов.

Каждый член МВФ имеет свою долю в совокупном капитале фонда - квоту, выражаемую в международных счетных единицах СДР (специальных правах заимствования). От величины квоты зависит число голосов, которое имеет государство - член Фонда (к 250 "базисным " голосам добавляется по 1 голосу на каждые 100 тыс. СДР квоты). Наибольшую квоту в капитале МВФ и, соответственно, наибольшее число голосов имеют США - 17,7 процента от общего количества голосов, Германия и Япония - по 5,5 процентов голосов, страны Европейского союза - более 26 процентов, Россия -2,9 процента.

Число голосов имеет особый вес при принятии решений: по самым важным вопросам требуется квалифицированное большинство - 70 и 85 процентов. Поэтому США и страны ЕС могут блокировать важнейшие решения МВФ.

Страны-члены МВФ вносят свою квоту в капитал Фонда резервными активами 25 процентов и национальной валютой 75 процентов.

Помимо капитала, формируемого за счет квот, МВФ может привлекать и заемные ресурсы.

МВФ предоставляет ресурсы странам-членам, испытывающим серьезные трудности с платежным балансом и для осуществления программ стабилизации экономики, выдвигая при этом достаточно жесткие условия, что нередко рассматривается как диктат со стороны Фонда.

Одним из крупных заемщиков Фонда в середине 90-х годов стала Россия.

Группа Всемирного банка. Международный банк реконструкции и развития (МБРР) является международным кредитно-финансовым институтом, который в начальный период своей деятельности был призван уделять основное внимание восстановлению экономики западно-европейских стран, а с 60-х годов в центре внимания банка оказались развивающиеся страны. Радикальные изменения в мировом хозяйстве в конце 80-х - первой половине 90-х годов сделали объектом деятельности банка бывшие социалистические страны.

Членами МБРР могут быть только государства, принятые в МВФ. Россия стала членом МБРР в 1992г.

Капитал МБРР образован путем подписки в соответствии с квотой, определенной для каждого государства в соответствии с его относительным экономическим потенциалом. Наибольшей квотой (около 17,5 процентов) и числом голосов (примерно 17 процентов) обладают США. Доля России в капитале фонда (и, соответственно, в общем количестве голосов) - около 3 процентов.

МБРР предоставляет кредиты только платежеспособным заемщикам. Особенностью банка является то, что он не переносит сроки платежей по предоставленным кредитам. Поэтому МБРР никогда не имел убытков. Банк накопил значительный опыт в проектном финансировании (кредитовании на основе тщательного изучения экономической и финансовой целесообразности отдельных проектов).

Финансовые ресурсы МБРР складываются из собственного капитала, получаемой прибыли от операций, а также из средне- и долгосрочных займов на международных рынках капиталов. Часть заемных средств банк получает от центральных банков отдельных стран.

 

Контрольные вопросы

1. Для чего необходимы международные финансово-кредитные институты?

2. Какие крупнейшие международные финансово-кредитные институты вы знаете?

3. Для каких целей был создан МВФ?

4. В чем заключается специфика работы МФФ?

5. Для каких целей был создан МБРР?

6. В чем заключается специфика работы МБРР?

 

 

5.6 Банковские системы отдельных стран

В ходе исторического развития возникли сегментированные и универсальные банковские системы.

Сегментированная система предполагает жесткое законодательное разделение сфер операционной деятельности и функций отдельных видов финансовых учреждений. Подобные структуры сложились, например, в США и Японии.

При универсальной структуре закон не содержит ограничений относительно отдельных видов операций и сфер финансового обслуживания. Все кредитно-финансовые институты могут осуществлять любые виды сделок и предоставлять клиентам полный набор услуг. Такой тип универсальных банков сложился в Великобритании. Большую роль в функционировании банковского сектора играет высокая степень самоконтроля финансовых институтов, строгое соблюдение ими обычаев и традиций, выработанных банковским сообществом.

Переплетение функций различных видов кредитных учреждений и популярность универсального типа банка создает известные трудности для определения понятий "банк" и "банковская деятельность". Чаще всего главным признаком банковской деятельности считается прием депозитов и выдача кредитов как профессиональное занятие. Именно такая практика принята в банковском законодательстве Бельгии, Италии, Испании, Греции, Люксембурга и других стран. В некоторых других странах (Германия, Франция) термин "банк" или " кредитное учреждение" ассоциируется с более широким набором услуг и не ограничивается только приемом сбережений и выдачей кредита. В некоторых странах, например, в Великобритании, для отнесения к классу кредитных учреждений достаточно лишь выполнения функции приема депозитов. Это позволяет приравнять к банкам некоторые виды специализированных институтов.

Особенности банковских систем ведущих стран мира рассмотрим на практических занятиях, а сейчас давайте рассмотрим деятельность банков исламских стран.

Деятельность исламских банков основана на совершенно другой философии, чуждой среднему европейцу и американцу. Выполняя те же функции, она делает это совершенно по-другому. Приведу два примера:

Ливанский беженец воз­вращается на родину. Его скудных сбережений не хватит, чтобы восстановить раз­рушенный отчий дом и начать собственное дело. У него нет имущества, которое он мог бы предложить в качестве залога под кредит, но есть нечто более цен­ное — репутация честного, рабо­тящего и набожного человека. После долгих бесед с банкиром и поручительства имама местной мечети вчерашний беженец по­лучает взаймы деньги, чтобы ку­пить грузовик и заняться пере­возкой фруктов.

Крупный коммерсант из Ма­лайзии понес большие потери из-за недавнего экономического кризиса и валютного краха, но банк, финансировавший его внешнеторговые сделки, взял на себя убытки, рассудив, что в них нет вины клиента. При этом вкладчики банка скрепя сердце смирились с тем, что в кризис­ный год не смогут получить до­ход по своим вкладам.

В развитых странах Запада по­добные ситуации были бы прос­то невозможны. Банк, кредито­вавший погоревшего коммер­санта, скорее всего, сделал бы его банкротом либо выдал новый безнадежный кредит для выпла­ты процентов по старому. Бед­няк, не имеющий залога, скорее всего, вообще не получил бы зай­ма. Ведь даже в такой развитой стране, как Италия, десятки ты­сяч мелких предпринимателей из-за недоступности банковско­го кредита вынуждены обра­щаться к связанным с мафией ростовщикам, чтобы получить заем под кабальные проценты.

«Человечные» финансисты, не требующие от клиентов залога и способные простить ему долги, работают в так называемых ис­ламских банках — финансовых институтах, действующих на ос­нове принципов мусульманской религиозной этики, в корне от­личающейся от устоев западной банковской системы.

В настоящее время только в трех государствах — Пакистане, Иране и Судане – банковская система целиком функциониру­ет на основе принципов шариа­та. Однако сообщество ислам­ских банков является наиболее быстро растущим сегментом фи­нансового сектора всего Ближ­него Востока. По данным Меж­дународной ассоциации ислам­ских банков, сегодня в 35 стра­нах (включая Россию) функцио­нируют приблизительно 200 та­ких кредитных учреждений. В последние два года наблюдает­ся стремительный рост ислам­ских банков в странах Персид­ского залива, стабильное разви­тие этого сектора продолжается и в странах Юго-Восточной Азии, прежде всего в Малайзии.

В настоящее время общая сум­ма активов, управляемых на ос­нове принципов шариата, сос­тавляет, по разным оценкам, от 100 до 160 млрд долларов. По ми­ровым меркам это немного — значительно меньше, чем акти­вы одного крупного японского или американского банка. Одна­ко динамика развития исламских банков, особенно в последние годы, свидетельствует о том, что у них большое будущее: ежегод­ные темпы роста в этом секторе составляют 10—15 процентов. Уже сейчас в Кувейте в ислам­ских банках размещено от чет­верти до трети всех сбережений населения. Ненамного отстает в этом отношении Малайзия.

 

Контрольные вопросы

1. Что представляет собой сегментированная банковская система, и в каких странах она применяется?

2. Что представляет собой универсальная банковская система, и в каких странах она применяется?

 

Глоссарий

Под активами понимаются любые имущественные права юридического или физического лица: имущество предприятий, личное имущество (движимое или недвижимое), ценные бумаги, деньги, 4.

Акцизы – косвенные налоги, которые устанавливаются в процентах от продажной цены товара; они устанавливаются, как правило, на высокорентабельные товары для изъятия в доход государственного бюджета получаемой производителями сверхприбыли, 42.

Акционерное страхование – негосударственная организационная форма, где в качестве страховщика выступает частный капитал в виде акционерного общества, уставной фонд которого формируется из акций (облигаций) и других ценных бумаг, принадлежащих юридическим и физическим лицам, что позволяет при сравнительно ограниченных средствах быстро развернуть эффективную работу страховых компаний, 81.

Акция- это ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя (акционера) на получения части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управление делами акционерного общества и часть имущества, оставшегося после его ликвидации, 86.

Базовая банковская ставка – это минимальная ставка, устанавливаемая каждым банком по предоставляемым кредитам, 137.

Банк - это коммерческое юридическое лицо (хозяйственное общество), которое в соответствии с законом и на основании лицензии, выдаваемой Центральным банком РФ, представлено право привлекать денежные средства от юридических и физических лиц и от своего имени размещать их на условиях возвратности, платности и срочности, а также открывать и вести банковские счета юридических и физических лиц, 149.

Биржевой валютный рынок - это организованный рынок, который представлен валютной биржей, 102.

Бюджет – это система денежных отношений государства, через которую осуществляется постоянная мобилизация ресурсов и их расходование, 34.

Бюджетная классификация Российской Федерации является группировкой доходов и расходов бюджетов всех уровней с при­своением объектам классификации группировочных кодов, 38.

Бюджетная система страны – это совокупность федерального бюджета РФ, республиканских бюджетов республик в составе РФ, бюджетов национально-государственных и административно-территориальных образований, основанная на экономических отношениях и юридических нормах, 34.

Бюджетное регулирование — это процесс, осуществляемый ор­ганами власти вышестоящего уровня с целью выравнивания доходов бюджетов нижестоящего территориального уровня и социаль­но-экономического развития территориальных образований пу­тем распределения регулирующих доходов и перераспределения средств из бюджета одного уровня в бюджет другого, при недостат­ке доходного потенциала на соответствующих территориях, 39.

Бюджетное устройство представляет собой организационные принципы построения бюджетной системы, ее структуру, взаимосвязь объединяемых в ней бюджетов ,34.

Бюджетный федерализм – бюджетные взаимоотношения центра и регионов, 39.

Валютная биржа - предприятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческим предприятием, 102.

Валютная система — форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями, 111.

Валютные ограничения - это система государственных мер (административных, законодательных, экономических, организационных) по установлению порядка поведения операций с валютными ценностями, 101.

Валютный контроль — деятельность государства, направленная на обеспечение валютного законодательства при осуществлении валютных операций, 110.

Валютный рынок – это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купли-продажи иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала, 100.

Вексель – разновидность ценной бумаги, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного в векселе плательщика выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю), 91.

Взаимное страхование – негосударственная организационная форма, которая выражает договорённость между группой физических, юридических лиц о возмещении друг другу будущих возможных убытков в определённых долях согласно принятым условиям, 81.

Внебюджетные фонды как экономическая категория – это форма перераспределения, концентрации и использования финансовых ресурсов, привлекаемых государством из строго определенных источников для финансирования отдельных строго определенных общественных потребностей и комплексно расходуемых на основе оперативной и организационной самостоятельности, 47.

Внутренний валютный рынок - это валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны, 101.

Применяется внутренний контроль – проверка эффективности использования денежных ресурсов (собственных, заемных, привлеченных), анализ и составление фактических финансовых результатов с прогнозируемыми, финансовую оценку результатов инвестиционных проектов, достоверность финансовой отчетности, контроль за финансовым состоянием, 68.

Государственный бюджет представляет собой основной финансовый план государства на текущий год, имеющий силу закона, 34.

Государственные финансы – это денежные отношения, связанные с формированием денежных фондов, находящихся в распоряжении государства, и их использованием для решения задач, имеющих общегосударственное значение, 33.

Граница кредита - предел, допустимая форма, норма выдачи кредита, 128.

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг или учету и переходу прав на ценные бумаги, 94.

Дотации — бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы Российской Федерации на безвозмездной и безвозвратной основах для покрытия текущих расходов, 40.

Доходные активы – это инвестиции предприятия в ценные бумаги, паи других предприятий, срочные депозиты финансово-кредитных учреждений, 59.

Капитальное финансирование – это приобретение прав собственности на объект инвестирования в виде акций акционерных обществ, паев товариществ, долей кооперативов и т.п., 77.

Термином ''забалансовые операции'' обозначается широкий круг операций, которые, как правило, не отражаются в официально публикуемых банковских балансах или даются под чертой в разделе так называемых контрсчетов (или забалансовых счетов) и проводятся банками за определенное вознаграждение (комиссию), 162.

Займы – это предоставление свободных денег во временное пользование с гарантией выплаты определенного (фиксированного) дохода, 77.

Институциональная структура финансового рынка – это совокупность организаций (предприятий), обслуживающих отдельные каналы финансирования, 78.

Капитальное финансирование предприятий – это процесс удовлетворения потребностей субъектов хозяйствования в денежных средствах на простое и расширенное воспроизводство основных фондов, 62.

Клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств (сборка, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним, 94.

Косвенные налоги – это обязательные платежи, которые включаются в цену товара, оплачиваются потребителем, а перечисление их государству производит продавец (налог с продаж, НДС, акциз), 41.

Кредитная система – совокупность кредитных отношений и институтов, организующих эти отношения, 145.

Кредитный рынок - это общее обозначение тех рынков, где существуют предложение и спрос на различные платежные средства, 117.

Кэптивы – акционерные страховые компании, обслуживающие корпоративные страховые интересы учредителей, а также самостоятельных хозяйствующих субъектов, входящих в структуру многопрофильных концернов или крупных финансово-промышленных групп, 80.

Под ликвидностью понимается способность активов выступать в качестве платежного средства, т.е. использоваться для оплаты товаров и услуг, 4.

Межбюджетные отношения —отношения между органами госу­дарственной власти Российской Федерации, органами государствен­ной власти субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления по обеспечению бюджетного процесса, 38.

Международная валютная ликвидность (МВЛ) — способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами, 115.

Некоммерческие предприятия (организации) – это предприятия, осуществляющие свою деятельность исключительно для достижения тех целей, для которых они были созданы, но не для получения прибыли, 61.

Нормативно-долевая дотация (трансферт) — сумма, выделяе­мая без указания конкретной цели на безвозвратной и безвозмезд­ной основе в порядке бюджетного регулирования из фонда финан­совой поддержки регионов (ФФПР) или фонда финансовой под­держки муниципальных образований (ФФПМО), создаваемых со­ответственно в федеральном бюджете или в бюджетах субъектов Федерации, исходя из утверждаемых законами об этих бюджетах долях (процентов) субъектов Федерации или муниципальных об­разований в указанных фондах, 40.

Облигация - долговое обязательство общества в виде ценной бумаги, предоставляющей право ее владельцу на выплату номинальной суммы в оговоренный срок и оговоренных процентов, 88.

Общества взаимного страхования - организации некоммерческого типа, созданные на основе добровольного соглашения между юридическими и физическими лицами для страховой защиты своих имущественных интересов, 81.

Оперативное управление – комплекс мер, разрабатываемых на основе оперативного анализа финансовой ситуации с целью получения максимального эффекта при минимуме затрат путём перераспределения финансовых ресурсов, 27.

Пенсионный государственный фонд – это централизованный денежный фонд, создаваемый страховым методом и предназначенный для выплаты всех видов пенсий, 53.

Плавающаяпроцентная ставка – это ставка по средне- и долгосрочным кредитам, которая складывается из двух частей: подвижной основы, которая меняется в соответствии с рыночной конъюнктурой и фиксированной величины, обычной неизменной в течение всего периода кредитования, 136.

Прогнозирование финансовое – (англ. financial forecasting)- прогнозирование, опирающееся на научно обоснованные расчеты, предположения о развитии финансов, их объемах и направлениях использования, 29.

Процентная ставка – это относительная величина процентных платежей на ссудный капитал за определенный период времени (обычно за год). Рассчитывается как отношение абсолютной суммы процентных платежей за год к величине ссудного капитала, 135.

Прямые налоги – это обязательные платежи, которые устанавливаются на доход или имущество налогоплательщика, который самостоятельно уплачивает его государству (подоходный), 41.

Пулы – организации страховщиков или перестраховщиков, принимающие на себя особые виды рисков (атомные, военные, авиационные и др.), исходя из солидарной ответственности всех участников, 80.

Регулирующие доходы бюджетов — федеральные и региональные налоги и иные платежи, по которым устанавливаются нормативы от­числений (в процентах) в бюджеты субъектов Российской Федера­ции или местные бюджеты на очередной финансовый год, а также на долговременной основе (не менее чем на 3 года) по разным ви­дам доходов, 39.

Резервы – это средства предприятия, выделенные в специальные денежные фонды, предназначенные для ликвидации затруднений предприятия при определенных обстоятельствах, 59.

Рынок евровалют - это международный рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран, 103.

Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют, 103.

Рынок еврокредитоввыражает устойчивые кредитные связи и финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств, 103.

Рынокеврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков, 103.

 

Рынок ценных бумаг - система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми кто покупает их, 85.

Собственные доходы бюджетов — виды доходов, закрепленные на постоянной основе полностью или частично за соответствую­щими бюджетами законодательством РФ, 39.

В экономической теории ссудный капитал традиционно рассматривается как совокупность денежных средств, на возвратной основе передаваемых во временное пользование за плату в виде процента, 119.

Стагнация - латин. stagnatio - неподвижность от stagnum - стоячая вода, экон.- застой, отсутствие развития. Стагнация в производстве - обычное явление для монополистического капитализма, 14.

Страховой рынок – это рынок, где объектом купли-продажи является страховая услуга, 80.

Субвенция — бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы Российской Федерации или юридическому лицу на безвозмездной и безвозвратной основах на осуществление целевых расходов, 40.

Субсидия — бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы Российской Федерации, фи­зическому или юридическому лицу на условиях долевого финан­сирования целевых расходов, 40.

Таможенные пошлины – платежи, которые выплачиваются при пересечении товарами государственной границы в ходе экспортных (экспортные пошлины) и импортных (импортные пошлины) операций; подобно акцизам таможенные пошлины носят индивидуальный характер, т.е. устанавливаются в разном размере на разные виды товаров, 42.

Текущее финансирование предприятий - это процесс удовлетворения потребностей субъектов хозяйствования в денежных средства для обеспечения нормального (запланированного) хода производственно-хозяйственной деятельности, 63.

Управление - это совокупность приёмов и методов целенаправленного воздействия на объект для достижения определённого результата, 27.

Фиксинг - цена или ценовая котировка товара, устанавливаемая на бирже в данный, определенный момент времени, 101.

Фиксированная процентная ставка устанавливается на весь период пользования заемными средствами без одностороннего права ее пересмотра, 136.

Финансовая политика - государственное регулирование финансовых ресурсов с целью повышения уровня жизни граждан, 19.

Финансовая система – это совокупность сфер и звеньев финансов, которые взаимодействуют друг с другом и обеспечивают эффективное денежное обращение в экономической системе, 30.

Финансовый менеджмент представляет собой систему рационального управления движением денежных потоков, возникающих в процессе хозяйственной деятельности предприятия в целях достижения поставленной цели, 68.

Каналы косвенного финансирования связывают владельца и потребителя денежных средств через промежуточное звено – финансового посредника, 78.

Финансовый рынок – это совокупность каналов, по которым происходит перемещение денег от владельцев временно свободных денежных средств к лицам (юридическим и физическим), которые нуждаются в финансовых ресурсах, 77.

Финансы– это денежные отношения, возникающие в ходе распределения и перераспределения национального дохода в связи с формированием денежных доходов и накоплений у отдельных субъектов экономики для удовлетворения производственных, потребительских и государственных потребностей, 14.

Финансы населения – формирование денежных средств домохозяйств, 75.

Финансы предприятий (организаций, учреждений) – это денежные отношения, связанные с формированием и распределением денежных фондов и накоплений у субъектов экономики и их использованием на нужды хозяйственной деятельности и на выполнение обязательств перед государством, финансово-кредитными учреждениями и партнерами, 54.

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные доходы и поступления, находящиеся в его распоряжении и направляемые на развитие производства, содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, 55.

Финансовый контроль на предприятии – система действий и операций по проверке финансовых и смежных вопросов деятельности субъектов хозяйствования специальными методами, 68.

Фискальные монополии – платежи, которые выплачиваются юридическими и физическими лицами за услуги, предоставляемые им государственными организациями; примерами фискальных монополий являются, например, плата за различные государственные лицензии, разрешения, оформление документов и т.п., 42.

Фонд государственного социального страхования – это централизованный фонд денежных ресурсов, который создается страховым методом и предназначен для социальной защиты граждан в случаях, определенных Положением о фонде, 50.

Фонд обязательного медицинского страхования – это централизованный фонд денежных ресурсов, создаваемый страховым методом и предназначенный для финансирования мероприятий по медицинскому обслуживанию граждан, 51.

Чек – денежный документ установленной формы содержащий безусловный приказ чекодателя кредитному учреждению о выплате его держателю указанной в чеке суммы, 91.

Эффект мультипликатора — влияние изменения совокупных расходов на чистый национальный продукт, вызванное изменением в потреблении, в объеме инвестиций, чистом объеме налоговых поступлений, объеме правительственных расходов на товары и услуги или в объеме экспорта; суть эффекта заключается в том, что масштаб изменения чистого национального продукта превосходит в n раз величину изменения совокупных расходов; показатель n и называют мультипликатором, 22.