В экономической литературе приводятся два вида реакции предприятия на финансовый кризис:
1) защитная реакция, предусматривающая резкое сокращение затрат, закрытие отдельных подразделений предприятия, сокращение и распродажа оборудования, увольнение персонала, сокращение отдельных частей рыночного сегмента, уменьшение отпускных цен или объемы выпускаемой продукции:
2) наступательная реакция, предусматривающая активные меры: модернизацию оборудования, введение новых технологий, внедрение эффективного маркетинга, повышение цен, поиск новых рынков сбыта продукции, разработка и реализация прогрессивной стратегической концепции контролинга и управления.
В зависимости от выбранной стратегии предприятие выбирает внутрихозяйственные методы санации. Использование внутренних финансовых резервов дает возможность не только преодолеть внутренние причины недееспособности предприятия, но и значительно уменьшить зависимость эффективности проведения санации от привлеченных или заимствованных финансовых источников. В тоже время, на предприятиях, которые пребывают в финансовом кризисе, полностью отсутствуют такие классические источники самофинансирования, как прибыль и амортизация. Мобилизация внутренних резервов финансовой стабилизации направлена, прежде всего, на улучшение (или возобновление) платежеспособности и ликвидности предприятия.
Итак, финансовая санация без привлечения дополнительного финансового капитала осуществляется по следующим направлениям.
I. Реструктуризация активов. Данное направление связано со сменой структуры и состава активной части баланса (возможно и изменение пассивов). В рамках реструктуризации активов выделяют такие виды мер санации:
1. мобилизация скрытых резервов — части капитала предприятия, не отображенной в его балансе (через реализацию отдельных объектов основных и оборотных фондов; индексацию балансовой стоимости имущественных объектов, которые не возможно реализовать без нарушения нормального производственного процесса);
2. использование возвратного лизинга — продажи основных фондов с одновременным обратным получением таких основных фондов в оперативный или финансовый лизинг;
3. лизинг основных фондов, за счет которого возможна модернизация основных фондов (санация производственно-технического характера);
4. оптимизация структуры размещения оборотного капитала (уменьшение низколиквидных, высокорискованных и медленно реализуемых оборотных активов);
5. рефинансирование дебиторской задолженности (перевод ее в высоколиквидные формы оборотных активов):
Ø факторинг — продажа дебиторской задолженности (права совершать расчетные операции) факторинговой компании или банку;
Ø учет векселей — приобретение векселя банком с целью его немедленной оплаты;
Ø дисконт векселей — досрочная реализация векселя банку с целью перевода коммерческого кредита в банковский;
Ø форфейтинг — кредитование внешнеэкономических операций в форме выкупа у экспортера векселей и других долговых требований, которые акцептованы импортером.
2. Уменьшение (замораживание) расходов. Данный блок мер санации осуществляется в двух направлениях:
1) замораживание инвестиционных вложений;
2) снижение валовых расходов.
3) Увеличение выручки от реализации, прежде всего за счет маркетинговой политики предприятия.