Спрос на инвестиции в долгосрочном периоде. Текущая (дисконтированная стоимость будущих доходов (денежных затрат).

Так как отдача от инвестиций не сразу, а через некоторый промежуток времени Þ надо учитывать фактор времени. Процесс учета времени – применение правила дисконтирования – затраты капитала, сделанные в разные периоды нельзя непосредственно складывать: если К – необходимые инвестиции в объект, К = К₁ + К₂ + ... + К_t (1,2,..., t - года) - верно только арифметически, с точки зрения принятия экономически правильных решений это равенство не выполняется. Доход получаемый в разные периоды времени также нельзя суммировать. Складывать затраты и доходы можно только тогда, когда они приведены к одному моменту времени (процесс приведения – дисконтирование).

Текущая дисконтированная стоимость (настоящая стоимость(ценность)) = приведенные затраты = РV. Экономисты предлагают приводить все затраты к сегодняшнему дню (РV).

Пусть r_t– доход через t лет благодаря сегодняшнему инвестированию

i – норма банковского процента

РV = rt /(1 + i)^t < r_t – будущий доход в сегодняшнем выражении является меньшей величиной чем тот, который вы получите через tлет.

Процесс инвестирования = процесс замораживания капитала.

Вывод этой формулы: если бы вы положили эти деньги в банк, то через t лет вы бы получили доход: К_t(1 + i)^t = r_t - формула сложного процента

t = 1: К₁ + iК

t = 2: К₁(1 + i) + iК₁(1 + i) = К₁ + К₁i + К₁i + i² = К₁(1+i)²

К_t = r_t/(1 + i)^t = РV

Если будущие доходы с позиции сегодняшнего дня, которые он ожидает от сегодняшних инвестиций = сегодняшним инвестициям, то инвестировать выгодно, если больше – очень выгодно, если меньше – не выгодно.

Так как доход может поступать Т лет Þ РV = ∑_t=1→Т R_t/(1 + i)^t

С учетом дисконтированных затрат можно уточнить спрос фирмы на инвестиции в долгосрочном периоде.

ir МRР_к = РV = f(i) –текущая стоимость зависит от нормы процента

 

i₀

К₀

К₀ – инвестиции спрос на которые предъявляет фирма в долгосрочном периоде