Бюджет капиталовложений – это форма образования и расходования фонда денежных средств хозяйствующего предприятия, предназначенных для финансового обеспечения затрат на строительство, приобретение и восстановление основных средств.
При формировании бюджета капиталовложений принято использовать 2-а подхода:
1) Формирование на основе применения критерия «Внутренняя норма доходности». Данный подход предполагает упорядочение все допустимые проекты по убыванию внутренней нормы доходности инвестиций (IRR) и при этом отбираются для реализации только те проекты, в которых внутренняя норма доходности больше стоимости капитала.
2) Формирование на основе применения критерия «Чистый приведенный доход». Данный подход предполагает прогнозную оценку изменения экономического потенциала компании, в рамках конкретного проекта основанного на определении чистого приведенного дохода (NPV).
Составление бюджета капиталовложений нередко связано с необходимостью учета ряда ограничения. Например, выбранный проект должен в конечной степени приносить максимальную выгоду. Основным риском при формировании бюджета капиталовложения является риск, связанный с не поступлением денежных средств в доходную часть бюджета, вызванный временной задержкой или с недостаточностью запланированных финансовых ресурсов.
В процессе составления бюджета (плана) компания может использовать две альтернативных схемы организации работ по его составлению:
- по методу break-down (сверху-вниз);
- по методу build-uр (снизу-вверх).
По методу break-down работа по составлению бюджета начинается "сверху", т.е. руководство компании определяет цели и задачи, например плановые показатели по прибыли. Затем эти показатели, по мере продвижения на более низкие уровни структуры компании, становятся в более детализированной форме, также включаются отдельные планы подразделений.
По методу build-up работа по составлению бюджета начинается "снизу". Например, расчет показателей реализации начинают отдельные сбытовые подразделения, и затем уже руководитель отдела реализации компании сводит эти показатели в единый бюджет (план), который впоследствии может войти составной частью в общий бюджет (план) кампании.