В предыдущей главе нами были изучены модель поведения индивида в условиях неопределенности и роль двух экономических институтов, помогающих отчасти справиться с неопределенностью: рынков страховых услуг и фондового рынка. В настоящей главе мы продолжим исследование роли фондового рынка в размещении риска. В этих целях удобно рассмотреть упрощенную модель поведения в условиях неопределенности.
В предыдущей главе мы исследовали модель выбора в условиях неопределенности, построенную с использованием функции ожидаемой полезности. Другой… Допустим, что случайная переменная w принимает значения для s=1,...,S с… .
Выше приведена модель, описывающая цену риска...но как измеряется величина риска, характеризующего данный актив? Вы, возможно, сразу подумали о… Для приведенного выше примера, в котором имеется лишь один рисковый актив, это… Причина этого в том, что полезность для потребителя зависит от средней и дисперсии общего богатства, а не от средней и…
Теперь мы можем сформулировать условие равновесия для рынка рисковых активов. Вспомним, что на рынке активов с исключительно гарантированными… Загвоздка - в поправке на риск. Как это сделать? Ответ дан проведенным ранее… Тогда можно отождествить ожидаемый доход на этот рыночный портфель рисковых активов с ожидаемым рыночным доходом, , а…
Изучая рынки активов в условиях определенности, мы показали, как происходит корректировка цен активов, позволяющая выравнивать доходы на них.… Согласно модели, обрисованной выше, ожидаемый доход на любой актив должен быть…
Краткие выводы
1. Разработанный нами ранее инструментарий, использующий бюджетное множество и кривые безразличия, можно использовать для исследования выбора суммы вложений денег в рисковые и безрисковые активы.
2. Предельная норма замещения дохода риском должна равняться наклону бюджетной линии. Этот наклон известен как цена риска.
3. Величина риска, характеризующая актив, зависит, в значительной степени, от его корреляции с другими активами. Вложение в актив, стоимость которого движется в направлении, противоположном направлению движения стоимости других активов, помогает снизить общий риск вашего портфеля.
4. Величина риска, характеризующая данный актив, взятая относительно риска, который несет рынок в целом, называется бетой актива.
5. Основное условие равновесия на рынках активов состоит в том, что нормы дохода на активы, с учетом поправки на риск, должны быть одинаковы.
1. Если норма дохода на безрисковый актив равна 6% и имеется рисковый актив с нормой дохода 9% и стандартным отклонением 3%, то какую максимальную…
2. Какова цена риска в вышеприведенном упражнении?
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:
РИСКОВЫЕ АКТЫ
Что будем делать с полученным материалом:
Если этот материал оказался полезным для Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
Предпринимательский риск виды риска, оценка фактов и способы его минимизации
В связи с развитием рыночныхотношений предпринимательскую деятельность в нашей стране приходится осуществлятьв условиях нарастающей неопределенности… Подобная обстановка нескольконеобычна и непривычна для нашего хозяйственника… Но она вносила явную или по крайней мере кажущуюся четкость,обеспечивала навязанный порядок . Хотя и не с полной…
Карта рисков – простой метод оценки рисков
Карта рисков простой метод оценки рисков... Представители разных отраслей экономики зачастую задают как консультантам... Что такое карта риска и чем она полезна...
Предпринимательский риск виды риска, оценка фактов и способы его минимизации
В связи с развитием рыночных отношений предпринимательскую деятельность в нашей стране приходится осуществлять в условиях нарастающей… В условиях командно-административной экономики все мы привыкли к тому, что… Но она вносила явную или по крайней мере кажущуюся четкость, обеспечивала навязанный “порядок”. Хотя и не с полной…
Валютные риски, методы управления и минимизации валютных рисков
Риск выражается вероятностью получения таких нежелательных результатов, как потери прибыли и возникновение убытков вследствие неплатежей по выданным… Поэтому, с одной стороны, любой производитель старается свести к минимуму… Уровень риска увеличивается, если : проблемы возникают внезапно и вопреки ожиданиям; поставлены новые задачи, не…
Риски и управление риском
Стихийные бедствия, несчастные случаи, просчеты в производственно-хозяйственной деятельности и другие непредвиденные события могут нарушить… Риск в бизнесе неизбежен. Вероятность потерь так же реальна, как и возможность… Для Украины - это особенно необходимо. Реформирование экономики Украины, ее переход к рыночной экономике связан с…
АКТ ОБСЛЕДОВАНИЯ И ГИГИЕНИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ СТОМАТОЛОГИЧЕСКОЙ ПОЛИКЛИНИКИ
Рельеф - исскуственно выровненный.
Характер почвы - чернозем ( завозной ). Роза ветров - преобладает западный… Но, в тоже время, близость автомагистрали и АТП может создавать дополнительные шумовые и пылевые эффекты. Эти…
ЗЛОКАЧЕСТВЕННЫЙ НЕЙРОЛЕПТИЧЕСКИЙ СИНДРОМ (ЭПИДЕМИОЛОГИЯ, ФАКТОРЫ РИСКА, КЛИНИКА, ДИАГНОСТИКА, ПАТОГЕНЕЗ, ТЕРАПИЯ)
В последние годы большинство авторов указывает на уменьшение частоты развития ЗНС. Так, например, Gelenberg A. и соавт. (1988, 1989) отмечают, что… Ретроспективное эпидемиологическое исследование, проведенное авторами на… При этом летальный исход имел место у 2 (10,5%) из 19 больных. Факторы риска ЗНС Факторы риска ЗНС остаются до конца…
0.037
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Регистрации актов гражданского состояния
Так, виникнення та припинення правоздатності пов´язано з фактом народження та фактом смерті громадянина, шлюб сприяє виникненню права… Якщо особи, які одружуються, подають заяву до органу реєстрації актів… Особи, які бажають зареєструвати шлюб, зобов’язані пред’явити для посвідчення їх особи і віку паспорти або документи,…
Cтрахование предпринимательских рисков
При определенных вариантах предпринимательских проектов существует не только опасность не достичь намеченного результата, но и вероятность превысить… Под предпринимательским понимается риск, возникающий при любых видах… Чтобы решиться на риск, предприниматель должен быть уверен, что возможная ошибка не может скомпрометировать ни его…
Страхование косвенных рисков
Также при наступлении страхового события предприятие часто продолжает нести некоторые виды расходов, связанные с характером его производственной… Данные виды страхования объединяются общим названием "Страхование косвенных… Страхователями прежде всего являются промышленные производственные предприятия.Страхование потери прибыли (дохода) от…
Риски в общественном питании
Зал имеет естественное и искусственное освещение. Проектируемое предприятие представляет разнообразный ассортимент холодных и горячих закусок и… Проектируемый ресторан работает с 11-00 до 23-00. Обслуживание в ресторане… Вблизи проектируемого ресторана расположены другие предприятия общественного питания, которые являются конкурентами,…
Новости и инфо для студентов