Учреждение образования
Федерации профсоюзов Беларуси
«Международный университет «МИТСО»
Гомельский филиал
Кафедра правоведения
ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
Пособие
Гомель 2012
УДК 347.457
ББК 67.404.021я73
П68
Рекомендовано научно-методическим советом Гомельского филиала Международного университета «МИТСО»
(Протокол № от )
Автор-составитель: О. П. Минов
Р е ц е н з е н т ы:
| П68 | Правовое регулирование рынка ценных бумаг: пособие / авт.-сост. О. П. Минов. – Гомель : Гомельский филиал Международного университета «МИТСО», 2013. – 170 с. |
Пособие по дисциплине «Правовое регулирование рынка ценных бумаг» предназначено для студентов дневной и заочной форм обучения, обучающихся по специальности «Правоведение» с целью облегчения изучения предмета.
УДК 347.457
ББК 67.404.021я73
© О.П. Минов., 2013
© Оформление. Гомельский филиал
Международного университета «МИТСО» , 2013
СОДЕРЖАНИЕ
| Предисловие…………………………………………………………... | |
| Тема 1. Понятие и нормативно-правовые основы регулирования рынка ценных бумаг в Республике Беларусь………………………………. | |
| Практические задания к Теме 1……………………………………… | |
| Тема 2. Правовой статус субъектов рынка ценных бумаг…………. | |
| Практические задания к Теме 2……………………………………… | |
| Тема 3. Понятие и классификация ценных бумаг…………………... | |
| Практические задания к Теме 3……………………………………… | |
| Тема 4. Понятие, виды и правовое регулирование операций с ценными бумагами в Республике Беларусь………………………………... | |
| Практические задания к Теме 4……………………………………… | |
| Тема 5. Правовой режим векселей и эмиссионных ценных бумаг в Республике Беларусь………………………………………………………… | |
| Практические задания к Теме 5…………………………………….... | |
| Тема 6. Правовой режим неэмиссионных и производных ценных бумаг в Республике Беларусь……………………………………………….. | |
| Практические задания к Теме 6……………………………………… | |
| Тема 7. Правовой режим государственных ценных бумаг в Республике Беларусь………………………………………………………… | |
| Практические задания к Теме 7……………………………………… | |
| Тема 8. Правовой статус валютно-фондовой биржи в Республике Беларусь………………………………………………………………………. | |
| Практические задания к Теме 8……………………………………… | |
| Тема 9. Государственное регулирование рынка ценных бумаг…… | |
| Практические задания к Теме 9……………………………………… | |
| Тема10. Надзор и контроль за функционированием рынка ценных бумаг………………………………………………………………………….. | |
| Практические задания к Теме 10…………………………………….. | |
| Ключи к тестовым заданиям…………………………………………. | |
| Литература |
Предисловие
Данное учебное пособие охватывает весь курс «Правовое регулирование рынка ценных бумаг», изучаемый в высших учебных заведениях юридического профиля и на юридических факультетах.
Материал пособия представлен в виде курса лекций, объединенных между собой в блоки, и рассчитанных на индивидуальное самостоятельное усвоение. Содержание основных понятий рынка ценных бумаг раскрывается с помощью структурно-логических схем. Такая форма изложения способствует как быстрому усвоению материала в процессе изучения дисциплины, так и повторению при подготовке к семинарским занятиям, зачетам, экзаменам.
Настоящее учебное пособие относится к числу дополнительных, так как не содержит исчерпывающей информации о рассматриваемых категориях и институтах. Оно может служить хорошим подспорьем в процессе подготовки к семинарам, экзаменам, поскольку содержит необходимую информацию в концентрированном виде.
Тема 1. Понятие и нормативно-правовые основы регулирования рынка ценных бумаг в Республике Беларусь
1. Понятие, функции, цели и структура рынка ценных бумаг.
2. Первичный рынок ценных бумаг.
3. Вторичный рынок ценных бумаг.
4. Финансовый рынок и место рынка ценных бумаг в структуре ценных бумаг.
5. Регулирование рынка ценных бумаг.
Вопросы для самоконтроля
1. Понятие и цели рынка ценных бумаг.
2. Функции и структура рынка ценных бумаг.
3. Структура финансового рынка.
4. Понятие первичного рынка ценных бумаг.
5. Понятие вторичного рынка ценных бумаг.
6. Принципы государственного регулирования рынка ценных бумаг.
7. Формы государственного регулирования рынка ценных бумаг.
8. Основные законодательные акты, регулирующие рынок ценных бумаг в Республике Беларусь.
Тестовые задания к теме 1.
Вопрос 1. Рынок ценных бумаг – это:
1) совокупность отношений, связанных с перераспределением денежных ресурсов между различными субъектами в различных отраслях и на разных рынках;
2) преобразование необращаемой задолженности в обращаемыеленные бумаги;
3) совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками или часть финансового рынка, где осуществляются эмиссия и обращение специальных документов (ценных бумаг), имеющих собственную стоимость и способных самостоятельно обращаться на рынке;
4) подсистема финансового рынка, в которой осуществляются вложения свободных денежных средств в краткосрочные обязательства, а также происходит изменение права собственности на активы в разных валютах или же формы этих активов.
Вопрос 2. В систему финансовых рынков входят:
1) рынок ценных бумаг;
2) денежный рынок;
3) рынок капиталов;
4) рынки ссудных капиталов;
5) рынки банковских кредитов.
Вопрос 3. Секъюритизация – это:
1) преобразование необращаемой задолженности в обращаемые ценные бумаги;
2) снижение доли банковского сектора в перераспределении денежных ресурсов и рост доли средств, перераспределяемых через институты рынка ценных бумаг.
Вопрос 4. Дезинтермедиации – это:
1) преобразование необращаемой задолженности в обращаемые ценные бумаги;
2) снижение доли банковского сектора в перераспределении денежных ресурсов и рост доли средств, перераспределяемых через институты рынка ценных бумаг;
3) процесс стирания границ между национальными рынками, интеграция финансовых инструментов, участников рынка, органов регулирования, механизмов торговли ценными бумагам, систем расчетов по операциям с ценными бумагами.
Вопрос 5. Фондовый рынок является частью рынка:
1) финансового;
2) денежного;
3) капиталов;
4) реальных активов;
5) банковских кредитов.
Тема 2. Правовой статус субъектов рынка ценных бумаг
1. Общая характеристика профессиональной деятельности по ценным бумагам. Виды профессиональной деятельности.
2. Посредническая деятельность.
3. Эмитенты и инвесторы (владельцы) ценных бумаг.
4. Квалификационные и прочие требования к профессиональным участникам рынка ценных бумаг.
5. Лицензирование профессиональной деятельности по ценным бумагам.
6. Ограничение на ведение профессиональной деятельности по ценным бумагам.
7. Банки на рынке ценных бумаг.
Вопросы для самоконтроля
1. Понятие и виды профессиональной деятельности по ценным бумагам.
2. Посредническая деятельность: понятие, значение.
3. Эмитенты на рынке ценных бумаг.
4. Инвесторы на рынке ценных бумаг.
5. Квалификационные требования к профессиональным участникам рынка ценных бумаг.
6. Лицензирование профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг.
7. Аннулирование и приостановление лицензию
8. Ограничения на ведение профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
9. Коммерческие банки и Национальный банк на рынке ценных бумаг.
Тестовые задания к теме 2.
Вопрос 1. В соответствии с белорусским законодательством эмитентами ценных бумаг могут быть:
1) государственные органы;
2) органы местного управления;
3) физические лица;
4) юридические лица с частной формой собственности;
5) юридические лица с государственной формой собственности;
6) Национальный банк Республики Беларусь.
Вопрос 2. Индивидуальные инвесторы – это:
1) юридические лица, использующие для покупки ценных бумаг собственные средства, владеющие портфелями ценных бумаг, все доходы от которых принадлежат им самим;
2) физические лица, использующие для покупки ценных бумаг собственные средства, владеющие портфелями ценных бумаг, все доходы от которых принадлежат им самим.
Вопрос 3. Брокерская деятельность – это:
1) посредническая деятельность профессионального участника по совершению сделок с ценными бумагами по поручению и за счет клиента в качестве поверенного;
2) посредническая деятельность профессионального участника по совершению сделок с ценными бумагами по поручению и за счет клиента в качестве комиссионера;
3) коммерческая деятельность профессионального участника по совершению сделок с ценными бумагами от своего имени и за свой счет.
Вопрос 4. Дилерская деятельность – это:
1) посредническая деятельность профессионального участника по совершению сделок с ценными бумагами по поручению и за счет клиента в качестве поверенного;
2) коммерческая деятельность профессионального участника по совершению сделок с ценными бумагами от своего имени и за свой счет с правом одновременной покупки и продажи ценных бумаг, в том числе на условиях публичного объявления;
3) посредническая деятельность профессионального участника по совершению сделок с ценными бумагами по поручению и за счет клиента в качестве комиссионера.
Вопрос 5. Для банков профессиональная деятельность с ценными бумагами:
1) не является исключительной;
2) является исключительной.
Тема 3. Понятие и классификация ценных бумаг
1. Понятие и сущность ценных бумаг.
2. Классификация ценных бумаг.
3. Реализация прав владельцев ценной бумаги.
Классификация ценных бумаг.
Ценные бумаги могут быть классифицированы по многим основаниям.
В зависимости от способа легитимации управомоченного лица и способа передачи ценные бумаги делятся на предъявительские, ордерные и именные (ст. 146-147 ГК). Анализ ГК позволяет выявить различия между ними.
Права, удостоверенные ценной бумагой на предъявителя, принадлежат ее предъявителю. Для передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно ее вручения этому лицу.
Права, удостоверенные именной ценной бумагой, принадлежат названному в ценной бумаге лицу. Передача прав осуществляется в порядке уступки требований (цессии). Лицо, передающее право, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнение.
Права, удостоверенные ордерной ценной бумагой, принадлежат названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо. Права по такой ценной бумаге передаются путем совершения на ней индоссамента (передаточной надписи). Индоссант несет ответственность за действительность и осуществимость выраженного в ценной бумаге права.
Действующий ГК (п. 2 ст. 146) предусматривает, что законодательными актами может быть исключена возможность выпуска ценных бумаг определенного вида в качестве именных, либо (и) в качестве ордерных, либо (и) в качестве бумаг на предъявителя. На практике только коносаменты (ст. 90 Кодекса Торгового Мореплавания) могут выпускаться как именные, ордерные или предъявительские ценные бумаги. Для всех остальных форм законодательство предусматривает ограничения. Например, акции, приватизационные ценные бумаги, закладные могут выпускаться только в виде именных ценных бумаг. Сберегательные книжки как ценные бумаги и простые складские свидетельства существуют только как предъявительские документы. Векселя и двойные складские свидетельства – ордерные ценные бумаги. Облигации, депозитные и сберегательные сертификаты могут выпускаться как именные либо предъявительские ценные бумаги.
В зависимости от характера выраженных прав ценные бумаги можно разделить на денежные, корпоративные и товарораспорядительные.
Денежные ценные бумаги выражают право на получение определенной денежной суммы. Это самая многочисленная группа ценных бумаг. В нее входят облигации, государственные облигации, векселя, чеки, банковские сертификаты, сберегательные книжки на предъявителя. Многочисленность данной группы ценных бумаг обусловлена тем, что в основе их выпуска лежат разные правовые основания (договор займа, банковского вклада и т.д.).
Корпоративные ценные бумаги выражают право участия в хозяйственном обществе. К этой группе ценных бумаг относятся акции.
Товарораспорядительные ценные бумаги выражают право собственности на товар и предоставляют возможность распоряжения им. К таким ценным бумагам относятся коносаменты, складские свидетельства и закладные.
Приватизационные и производные ценные бумаги выражают права, которые не могут быть отнесены ни к одной из известных групп, т.е. их можно назвать нетипичными ценными бумагами.
С точки зрения процедуры выпуска ценные бумаги делятся на эмиссионные и неэмиссионные (ч. 2-3 ст. 144 ГК).
Эмиссионные ценные бумаги выпускаются сериями, в массовом количестве, причем каждая из ценных бумаг, выпущенная в одной серии, выражает объем прав, тождественный с другими ценными бумагами данной серии. В гражданском обороте эмиссионные ценные бумаги являются объектами, определяемыми родовыми признаками. К числу эмиссионных ценных бумаг относятся акции, облигации, государственные облигации, приватизационные ценные бумаги. Все остальные разновидности ценных бумаг являются неэмиссионными. Их содержание определяется характером отношений, которые опосредованы данной ценной бумагой.
В зависимости от статуса лиц, выпустивших ценные бумаги, они делятся на государственные и частные. Государственные ценные бумаги выпускаются от имени Республики Беларусь или ее административно-территориальной единицы. Частные ценные бумаги выпускаются от имени юридических (а в случаях, предусмотренных законодательством) и физических лиц, в том числе и те, которые выпускаются государственными юридическими лицами. Ответственность по таким ценным бумагам несет соответствующее юридическое или физическое лицо. К числу государственных ценных бумаг относятся государственные облигации и приватизационные ценные бумаги. Векселя могут существовать как государственные, так и частные ценные бумаги. Все остальные ценные бумаги – частные. Такая классификация имеет практическое значение при решении вопроса об осуществлении прав по бумаге в принудительном порядке. В отношении государственных бумаг возможность принудительного исполнения либо существенно затруднена, либо вообще невозможна.
В зависимости от характера и порядка реализации прав ценные бумаги делятся на окончательные (базисные) и производные. Производные ценные бумаги выражают обязательство по приобретению иной ценной бумаги, иного имущественного права либо финансового актива в будущем. Окончательные бумаги – все ценные бумаги, оформляющие соответствующие их правовой природе права. К числу производных ценных бумаг относятся опционы, опционы эмитента и фьючерсы.
В зависимости от основания выдачи ценные бумаги делятся на абстрактные и обусловленные. Абстрактные ценные бумаги выражают права, независимо от основания их возникновения, т.е. основание их выдачи значения не имеет. Обусловленные (каузальные) ценные бумаги имеют юридическую силу лишь при указании в них основания выдачи. Отличие абстрактных ценных бумаг от каузальных состоит в различном распределении бремени доказывания наличия основания обязательства по ценной бумаге. К числу абстрактных ценных бумаг относятся векселя и чеки, а все остальные ценные бумаги имеют обусловленный характер.
В зависимости от формы выпуска ценные бумаги делятся на документарные (существующие в виде бланка) и бездокументарные (существующие в виде записей на счетах). Из п. 2 ст. 143 ГК следует, что для осуществления и передачи прав по бездокументарным ценным бумагам достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютерном). Анализ ст. 150 ГК показывает, что фиксацию прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой в бездокументарной форме, может производить лицо, получившее специальную лицензию. К такой форме фиксации прав, если иное не вытекает из особенностей фиксации, применяются правила, установленные для ценных бумаг. Ряд ценных бумаг может существовать только в документарной форме (вексель, чек, депозитные и сберегательные сертификаты, сберегательные книжки на предъявителя, приватизационные ценные бумаги). Некоторые ценные бумаги выпускаются только в бездокументарной форме (отдельные виды государственных облигаций). Для ряда ценных бумаг законодатель предусматривает возможность существования как в документарной, так и бездокументарной формах (акции, облигации, закладные).
В зависимости от возможности ограничения по времени выраженных прав ценные бумаги подразделяются на срочные и бессрочные. К бессрочным ценным бумагам можно отнести акции, депозитные и сберегательные сертификаты и сберегательные книжки на предъявителя.
Вопросы для самоконтроля
1. Ценные бумаги: понятие, сущность, виды.
2. Классификация ценных бумаг.
3. Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.
4. Документарные и бездокументарные ценные бумаги.
5. Срочные и бессрочные ценные бумаги.
6. Права владельцев ценной бумаги.
7. Право на получение прибыли.
Тестовые задания к теме 3.
Вопрос 1. Ордерными ценными бумагами являются:
1) сберегательные сертификаты;
2) простые векселя;
3) переводные векселя;
4) коносаменты;
5) чеки.
Вопрос 2. Эмиссионная ценная бумага – это бумага, которая:
1) выпускается только в документарной форме;
2) выпускается как в документарной, так и в бездокументарной форме;
3) закрепляет совокупность имущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному выполнению, с соблюдением установленных законом формы и порядка;
4) размещается выпусками (сериями);
5) имеет равные объем и сроки существования прав внутри одного выпуска, независимо от времени приобретения.
Вопрос 3. К долговым ценным бумагам относятся:
1) переводные векселя;
2) депозитные сертификаты;
3) сберегательные сертификаты;
4) акции;
5) облигации.
Вопрос 4. В виде записей на счетах, т.е. (безбумажной форме) могут быть выпущены:
1) именные ценные бумаги;
2) ценные бумаги на предъявителя;
3) акции;
4)облигации;
5) векселя;
6) банковские сертификаты.
Вопрос 5. Ликвидность ценной бумаги тем выше, чем риск по ней:
1) ниже;
2) выше.
Тема 4. Понятие, виды и правовое регулирование операций с ценными бумагами в Республике Беларусь
1. Понятие и виды сделок с ценными бумагами.
2. Классификация операций с ценными бумагами.
3. Предмет депозитарной деятельности.
4. Общая характеристика биржевых операций с ценными бумагами.
5. Порядок совершения внебиржевых операций с ценными бумагами.
Классификация операций с ценными бумагами
Сделка с ценными бумагами представляет собой совокупность юридически значимых действий, которые изменяют динамику прав на ценные бумаги. В практике функционирования рынка ценных бумаг различают сделки с ценными бумагами и сделки, опосредуемые ценными бумагами.
Все сделки на фондовом рынке могут совершаться самостоятельно (между продавцом и покупателем) или через посредника. В сделках «напрямую» продавец и покупатель являются непосредственными участниками соглашения по поводу приобретения ценных бумаг в обмен на денежные средства. В сделках с участием посредников роль последнего сводится к поиску покупателя или продавца ценных бумаг.
В самом общем виде классификация сделок в зависимости от сферы их совершения выглядит следующим образом:
1) сделки с ценными бумагами, совершаемые на первичном рынке;
2) сделки на вторичном рынке;
3) сделки, заключаемые на фондовых биржах;
4) сделки на внебиржевом рынке.
В сфере биржевой торговли различают кассовые и срочные сделки. Кассовые сделки – это сделки немедленного исполнения. Они могут быть простыми или сделками с маржей. В мировой практике кассовой считается сделка, расчет по которой производится в день заключения контракта, обычной – сделка с расчетом на пятый рабочий день, не считая дня заключения контракта. Если партия состоит не менее чем из 100 акций, то расчет производится на 14-й день. На российском фондовом рынке кассовой считается сделка, расчет по которой производится в день ее заключения или в двухдневный срок. По обычной сделке расчеты производятся не позднее 90 дней со дня заключения договора.
Срочные сделки – это сделки, которые имеют фиксированные сроки расчета, заключения и установления цены. Срочные сделки подразделяются по следующим признакам:
- по сроку расчета – на конец или середину месяца, через фиксированное число дней после заключения сделки;
- по моменту установления цены – на день реализации, на конкретную дату, по текущей рыночной цене;
- по механизму заключения – простые или твердые, условные (фьючерсные, опционные), пролонгационные (с продлением срока действия).
Вопросы для самоконтроля
1. Понятие сделок с ценными бумагами.
2. Виды сделок с ценными бумагами.
3. Классификация операций с ценными бумагами.
4. Депозитарная деятельность: предмет, задачи, права и обязанности.
5. Понятие биржи и биржевой торговли
6. Совершение сделок с ценными бумагами на бирже.
7. Виды биржевых сделок.
8. Порядок совершения внебиржевых операций с ценными бумагами.
Тестовые задания к теме 4.
Вопрос 1. При заключении сделок на бирже ее члены:
1) имеют равные права;
2) имеют объем прав, пропорциональный их доле акций в уставном фонде биржи.
Вопрос 2. Сделки купли-продажи с акциями открытых акционерных обществ, прошедшими листинг, совершаются:
1) на внебиржевом рынке;
2) на биржевом и внебиржевом рынке;
3) только на бирже.
Вопрос 3. Сделки купли-продажи с акциями открытых акционерных обществ и облигациями юридических лиц, если обеими сторонами сделки являются профессиональные участники рынка ценных бумаг, совершаются:
1) на биржевом и внебиржевом рынке;
2) только на бирже;
3) на внебиржевом рынке.
Вопрос 4. В соответствии с законодательством Республики Беларусь фондовая биржа может осуществлять:
1) деятельность по организации торговли ценными бумагами;
2) брокерскую деятельность по ценным бумагам;
3) деятельность по доверительному управлению ценными бумагами;
4) деятельность депозитария.
Вопрос 5. Депозитарная деятельность – это:
1) оказание услуг юридическим и физическим лицам по приему, хранению и выдаче депозитов в белорусских рублях и иностранной валюте;
2) оказание услуг юридическим и физическим лицам по приему, хранению и выдаче депозитов в белорусских рублях и иностранной валюте;
3) оказание услуг по учету прав на ценные бумаги, хранению ценных бумаг и расчетам по операциям с ценными бумагами.
Вопрос 6. В Республике Беларусь функционирует:
1) одноуровневая депозитарная система;
2) двухуровневая депозитарная система;
3) трехуровневая депозитарная система.
Тема 5. Правовой режим векселей и эмиссионных ценных бумаг в Республике Беларусь
1. Акции и их виды.
2. Сделки с акциями.
3. Облигации и их виды.
4. Понятие и виды векселей.
Вопросы для самоконтроля
1. Понятие и значение акций.
2. Виды акций.
3. Виды сделок с акциями, порядок эмиссии акций.
4. Понятие и значение облигаций.
5. Виды облигаций.
6. Понятие и значение векселя.
7. Основные реквизиты векселя.
8. Виды векселей.
Тестовые задания к теме 5.
Вопрос 1. Имеют ли право учредители АО отказать одному из учредителей в праве оплаты акций АО облигациями другого предприятия:
1) имеют;
2) не имеют;
3) имеют, если облигации не обеспечены залогом;
4) имеют, если облигации неконвертируемы.
Вопрос 2. Какова доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала акционерного общества:
1) не должна превышать 5%;
2) не должна превышать 10%;
3) не должна превышать 25%;
4) определяется уставом общества.
Вопрос 3. В каких случаях из перечисленных АО не вправе объявлять и выплачивать дивиденды:
1) акционерное общество получило убытки по итогам отчетного года;
2) акционерное общество имеет непогашенную задолженность перед кредиторами;
3) уставный капитал общества не полностью оплачен;
4) акционерное общество может стать неплатежеспособным после выплаты дивидендов;
5) ограничений не существует.
Вопрос 4. Зависит ли номинальная стоимость акций от уставного капитала и величины активов АО:
1) не зависит;
2) зависит от минимальной величины уставного капитала;
3) зависит от величины активов АО;
4) зависит от величины уставного капитала и активов АО.
Вопрос 5. Какими правами обладает владелец привилегированных акций:
1) правом голоса в полном объеме;
2) правом получения фиксированного дивиденда;
3) преимущественным правом на получение части имущества при ликвидации АО;
4) правом получения дивидендов;
5) правом голоса в особо оговоренных случаях.
Вопрос 6. Ликвидационная стоимость обыкновенных акций представляет собой:
1) величину активов АО за вычетом ликвидационной стоимости;
2) величину активов АО;
3) величину активов за вычетом уставного капитала;
4) величину уставного капитала.
Вопрос 7. АО приобретает собственные акции с целью:
1) уменьшения уставного капитала;
2) увеличения прибыли и дивидендов в расчете на одну акцию;
3) уменьшения количества голосов на собрании акционеров с целью перераспределения акций в пользу управляющих компании;
4) поддержания котировок собственных акций;
5) реорганизации акционерного общества, предусматривающего преобразования предприятия
Вопрос 8. Облигации обладают следующими основными свойствами:
1) их владелец становится кредитором АО;
2) их владелец становится совладельцем АО;
3) срок их действия ограничен;
4) срок их действия неограничен;
5) в некоторых случаях срок их действия неограничен;
6) их владелец обладает приоритетными правами в получении дохода;
7) их владелец не обладает приоритетными правами в получении дохода;
8) их владелец обладает приоритетными правами на имущество при ликвидации АО;
9) их владелец не обладает приоритетными правами на имущество при ликвидации АО;
Вопрос 9. Если ставка купонного дохода превышает ставку дохода по альтернативным вложениям, то облигация продается:
1) по номиналу;
2) с дисконтом;
3) с премией;
4) по рыночной цене.
Вопрос 10. Если ставка купонного дохода ниже ставки дохода по альтернативным вложениям, то облигация продается:
1) по номиналу;
2) с дисконтом;
3) с премией;
4) по рыночной цене.
Вопрос 11. Если ставка купонного дохода равна ставке дохода по альтернативным вложениям, то облигация продается:
1) по номиналу;
2) с дисконтом;
3) с премией;
4) по рыночной цене.
Вопрос 12. На цену облигации влияют следующие факторы:
1) уровень процентной ставки;
2) период обращения;
3) срок до погашения;
4) доходность вложений в альтернативный сектор.
Вопрос 13. Определите, какое количество конвертируемых облигаций с коэффициентом конверсии, равным 10, может выпустить АО, если уставный капитал общества состоит из 2 тыс. обыкновенных акций, а общество объявило о дополнительном выпуске 1000 обыкновенных акций.
1) 1000;
2) 100;
3) 10;
4) 2000.
Тема 6. Правовой режим неэмиссионных и производных ценных бумаг в Республике Беларусь
1. Товарораспорядительные ценные бумаги.
2. Понятие и сущность закладной.
3. Банковский сертификат как ценная бумага.
4. Чек как ценная бумага.
5. Производные ценные бумаги.
Понятие и сущность закладной.
Порядок выпуска и обращения закладных урегулирован Законом Республики Беларусь от 20 июня 2008 г. № 345-3 «Об ипотеке» и Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 26 ноября 2008 г. № 1801 «О составлении закладных и учете прав по ним». Указанное Постановление Совета Министров утвердило «Инструкцию о порядке составления документарной закладной» и «Инструкцию о порядке составления и передачи бездокументарной закладной на централизованное хранение в центральный депозитарий ценных бумаг в Республике Беларусь, учета прав по такой закладной в депозитарной системе».
Закладная является товарораспорядительной ценной бумагой, оформляющей отношения ипотеки. Из Закона «Об ипотеке» (п. 1-2 ст. 1) следует, что ипотека представляет собой залог недвижимого имущества, а также иного имущества, приравненного законодательными актами к I недвижимости. Кредитор по обязательству, обеспеченному ипотекой (залогодержатель), имеет право в случае неисполнения должником этого обязательства получить удовлетворение из стоимости переданного в ипотеку имущества преимущественно перед другими кредиторами лица, которому принадлежит это имущество (залогодателя), за исключением случаев, предусмотренных законодательными актами.
Анализ п. 1 ст. 16 Закона «Об ипотеке» позволяет дать определение закладной. Закладная – ценная бумага, которая по соглашению между залогодателем и залогодержателем (а если залогодатель является третьим лицом, то также и должником по обязательству, обеспеченному ипотекой) устанавливает права залогодержателя по обязательству, обеспеченному ипотекой, и по договору об ипотеке.
Закладная является именной ценной бумагой и может существовать по соглашению сторон, как в документарной, так и в бездокументарной форме (п. 3 и п. 5 ст. 16 Закона «Об ипотеке»). Как документарная, так и бездокументарная закладная составляется организацией по государственной регистрации недвижимого имущества, прав на него и сделок с ним. Хранение и учет прав по бездокументарной закладной осуществляется центральным депозитарием ценных бумаг. Закладная подлежит государственной регистрации в специальном регистре.
Закладная удостоверяет следующие права:
- право владельца закладной на получение исполнения по обязательству, обеспеченному ипотекой, без представления других доказательств существования этого обязательства;
- права залогодержателя по ипотеке, обеспечивающей исполнение обязательства (п. 3 ст. 16 Закона «Об ипотеке»). При этом, как следует из п. 2 ст. 17 указанного Закона, при несоответствии содержания закладной договору об ипотеке или договору, содержащему обязательство, обеспеченное ипотекой (за исключением случаев, когда такое несоответствие вызвано ошибками, возникшими по вине владельца закладной), верным считается содержание закладной;
- возможность передачи (уступки) прав по договору ипотеки. При этом реализация указанного права возможна исключительно путем передачи закладной (п. 5 ст. 34 Закона «Об ипотеке»).
Выдача закладной делает невозможной отчуждение предмета ипотеки (если иное не предусмотрено в закладной) и препятствует последующей ипотеке. Также выдача закладной по общему правилу препятствует возведению капитальных строений (зданий, сооружений) на заложенном земельном участке.
Лицами, обязанными по закладной, являются залогодатель, а если он является третьим лицом, то также и должник по обязательству, обеспеченному ипотекой.
Из ч. 1 п. 2 ст. 16 Закона «Об ипотеке» владельцем закладной является первоначальный залогодержатель по договору об ипотеке. Владельцем закладной может быть также лицо, которое приобрело права по закладной по основаниям, предусмотренным законом.
Переход прав по закладной должен быть зарегистрирован организацией по государственной регистрации недвижимого имущества, прав на него и сделок с ним.
При этом следует учитывать, что по договору об ипотеке могут быть заложены земельные участки только в случае обеспечения своевременного возврата банковского кредита (п. 1 ст. 43 Закона «Об ипотеке»). Следовательно, держателем закладной, оформляющей залог земельных участков, может быть только банк (небанковская кредитно-финансовая организация).
Закладная в соответствии с п. 1 ст. 17 Закона «Об ипотеке» должна содержать следующие реквизиты:
- слово «закладная», включенное в название документа;
- номер закладной;
- имя, личный или другой идентификационный номер залогодателя – физического лица и указание его места жительства или места пребывания, либо наименование залогодателя, его учетный номер плательщика и указание места его нахождения, если залогодатель – юридическое лицо, либо имя, личный или другой идентификационный номер залогодателя и указание его места жительства, учетный номер плательщика, если залогодатель – индивидуальный предприниматель;
- имя, личный или другой идентификационный номер залогодержателя – физического лица и указание его места жительства или места пребывания, либо наименование залогодержателя, его учетный номер плательщика и указание места его нахождения, если залогодержатель – юридическое лицо, либо имя, личный или другой идентификационный номер залогодержателя и указание его места жительства, учетный номер плательщика, если залогодержатель – индивидуальный предприниматель;
- название договора или иного обязательства, обеспеченного ипотекой, с указанием даты и места заключения такого договора или основания возникновения обязательства, обеспеченного ипотекой;
- имя и указание места жительства или места пребывания должника – физического лица, либо наименование и указание места нахождения должника – юридического лица, либо имя и указание места жительства должника – индивидуального предпринимателя, если должник по обязательству, обеспеченному ипотекой, не является залогодателем;
- размер обязательства, обеспеченного ипотекой, размер процентов, если они подлежат уплате по этому обязательству, либо условия, позволяющие в любой момент определить размер всех требований по обязательству, обеспеченному ипотекой;
- срок исполнения обязательства, обеспеченного ипотекой, а если исполнение обязательства предусмотрено по частям, то сроки соответствующих платежей и размер каждого из них либо условия, позволяющие определить размеры платежей;
- наименование, достаточное для идентификации описание имущества, являющегося предметом ипотеки, и указание места нахождения этого имущества;
- стоимость имущества, являющегося предметом ипотеки;
- право, на основании которого имущество, являющееся предметом ипотеки, принадлежит залогодателю, и наименование организации по государственной регистрации недвижимого имущества, прав на него и сделок с ним, осуществившей регистрацию этого права, с указанием номера, даты выдачи свидетельства (удостоверения) о государственной регистрации и места государственной регистрации;
- указание на то, что имущество, являющееся предметом ипотеки, обременено либо не обременено никакими из подлежащих государственной регистрации правами третьих лиц на момент государственной регистрации ипотеки;
- подпись залогодателя, а если он является третьим лицом, то также и должника по обязательству, обеспеченному ипотекой, в случае, если закладная составляется в документарной форме;
- сведения о дате и месте государственной регистрации договора об ипотеке, за исключением случаев, когда предметом ипотеки является имущество, которое поступит залогодателю в будущем и которое на момент заключения договора об ипотеке не считается созданным в соответствии с законодательством, и закладной, а также о дате передачи документарной закладной залогодержателю или передачи в центральный депозитарий ценных бумаг в Республике Беларусь для централизованного хранения и обеспечения учета прав по бездокументарной закладной первоначального залогодержателя бездокументарной закладной.
Закладная представляет собой именную, неэмиссионную, документарную либо бездокументарную, товарораспорядительную, частную, срочную, основную и обусловленную ценную бумагу.
Вопросы для самоконтроля
1. Понятие и виды товарораспорядительных ценных бумаг.
2. Понятие и значение коносамента.
3. Понятие и сущность складского свидетельства.
4. Понятие и сущность закладной
5. Банковский сертификат как ценная бумага.
6. Чек и его значение.
7. Производные ценные бумаги.
8. Виды производных ценных бумаг.
Тестовые задания к теме 6.
Вопрос 1. Депозитный сертификат – это документ:
1) удостоверяющий факт хранения ценных бумаг в депозитарии;
2) удостоверяющий внесение клиентом банка ценных бумаг или иных ценностей на счет в банке;
3) удостоверяющий сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему в банке, выдавшем сертификат.
Вопрос 2. По белорусскому законодательству номинал депозитных и сберегательных сертификатов может быть выражен:
1) в белорусских рублях и иностранной валюте;
2) только в белорусских рублях;
3) в иностранной валюте и в белорусских рублях, если доля иностранных инвестиций в уставном фонде банка превышает 50%.
Вопрос 3. Опцион – это:
1) производная ценная бумага, которая удостоверяет право его держателя на покупку ценных бумаг, которые впервые выпускаются эмитентом;
2) производная ценная бумага, которая удостоверяет обязательство сторон о покупке базисного активе (ценных бумаг) по фиксированной цене в определенные сроки;
3) производная ценная бумага, представляющая собой контракт (соглашение), по которому одна из сторон приобретает право на покупку или продажу определенного базисного актива по фиксирование цене в определенные сроки, а другая сторона обязуется обеспечить осуществление этого права.
Вопрос 4. Фьючерс – это:
1) производная ценная бумага, которая удостоверяет право (не обязательство) его держателя на покупку или продажу определенного базисного актива (ценных бумаг) по фиксированной цене в определенные сроки;
2) производная ценная бумага, представляющая собой контракт (соглашение) на покупку (продажу) базисного актива в определенные сроки по фиксированной цене.
Вопрос 5. Производные ценные бумаги – это:
1) ценные бумаги, содержащие ничем не обусловленное распоряжение провести платеж указанной в них суммы держателю;
2) ценные бумаги, предоставляющие права и (или) устанавливающие обязанности по покупке или продаже базисного актива;
3) ценные бумаги, выдаваемые в подтверждение принятия товаров на хранение.
Тема 7. Правовой режим государственных ценных бумаг в Республике Беларусь
1. Государственные облигации.
2. Государственные кратко- и долгосрочные облигации.
3. Государственные компенсационные облигации.
4. Облигации местных займов.
5. Облигации Национального Банка Республики Беларусь.
6. Именные приватизационные чеки.
Облигации Национального Банка Республики Беларусь.
Рассматривая особенности правового регулирования выпуска и обращения облигаций Национального банка и коммерческих банков, следует учитывать, что они не являются самостоятельным видом ценных бумаг. К ним по общему правилу применимы все юридические характеристики облигаций юридических лиц. Банковские облигации также выражают отношения займа, возникающие между эмитентом и инвестором. Однако специфика банковской деятельности приводит к необходимости установления специальных правил о банковских облигациях.
Источниками правового регулирования выпуска и обращения облигаций Национального банка являются:
- «Инструкция по размещению, обращению и погашению краткосрочных облигаций Национального банка Республики Беларусь» (утв. Постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 27 декабря 2006 г., №217);
- «Инструкция по выпуску, размещению и погашению индексируемых облигаций Национального банка Республики Беларусь для юридических лиц» (утв. Постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 27 марта 2007 г., № 72);
- «Инструкция по выпуску, размещению и погашению облигаций Национального банка Республики Беларусь с купонным доходом, номинированных в свободноконвертируемой валюте, для юридических лиц» (утв. Постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 25 апреля 2007 г., № 95).
Краткосрочные облигации Национального банка являются именными ценными бумагами и выпускаются в бездокументарной форме в виде записей на счетах.
Облигации с купонным доходом являются именными ценными бумагами, номинальная стоимость которых выражена в свободноконвертируемой валюте. Национальный банк осуществляет выпуск, размещение, выплату купонного дохода и погашение выпусков облигаций и обязуется возвратить их номинальную стоимость и выплатить купонный доход по ним. Купонный доход (купон) устанавливается в виде процента к номинальной стоимости облигаций.
Индексируемые облигации – купонные облигации, номинальная стоимость которых может изменяться на величину относительного показателя (индекса), устанавливаемого Национальным банком. Базой индексации номинальной стоимости может быть курс, установленный Национальным банком по отношению к соответствующей иностранной валюте, выбираемого Национальным банком вида иностранной валюты или индекс потребительских цен за месяц в процентах к предыдущему месяцу, рассчитываемый Министерством статистики и анализа Республики Беларусь. Номинальная стоимость индексируемых облигаций выражается в белорусских рублях.
Все облигации, выпускаемые Национальным банком, имеют следующие сходные черты:
- их выпуск имеет целевой характер. Они выпускаются в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики;
- облигации Национального банка являются именными ценными бумагами;
- их выпуск осуществляется в бездокументарной форме.
По общему правилу краткосрочные облигации Национального банка должны размещаться на аукционе среди первичных инвесторов (банков Республики Беларусь), которые в дальнейшем могут реализовывать эти облигации юридическим и физическим лицам. При первичном размещении облигации продаются на дисконтной основе (по стоимости ниже номинальной) по ценам, предлагаемым первичными инвесторами, но не ниже цен, установленных Национальным банком. При наступлении срока погашения облигации погашаются путем перечисления инвесторам их номинальной стоимости.
Сходные требования к первичному размещению установлены и в отношении индексируемых облигаций. Но владельцами таких облигаций могут являться только юридические лица (резиденты и нерезиденты Республики Беларусь). Инвесторы, обладающие правом собственности на индексируемые облигации, имеют право на получение купонного дохода в течение срока обращения, проиндексированной номинальной стоимости при погашении индексируемых облигаций или определенной Национальным банком суммы денежных средств при досрочном погашении.
Владельцами облигаций с купонным доходом, выраженным в свободноконвертируемой валюте, являются юридические лица (резиденты и нерезиденты Республики Беларусь). Владельцы таких облигаций имеют право на получение номинальной стоимости облигаций при их погашении, купонного дохода по ним или определенной Национальным банком суммы денежных средств при досрочном погашении. Размещение, погашение облигаций и выплата купонного дохода по ним осуществляются в свободноконвертируемой валюте, в которой выражена их номинальная стоимость.
Выпуск облигаций коммерческими банками имеет следующие особенности.
Во-первых, Банковские облигации (п. 1.8 Указа Президента Республики Беларусь «О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг») могут выпускаться без предоставления обеспечения по согласованию с Национальным банком при условии, что общий размер обязательств по таким облигациям не превышает 80 % нормативного капитала. Размещение таких облигаций среди физических лиц производится банком при наличии лицензии на осуществление банковской деятельности, предусматривающей право на привлечение денежных средств физических лиц во вклады (депозиты).
Во-вторых, банки, осуществляющие привлечение во вклады средств физических лиц, могут выпускать для размещения среди юридических и физических лиц номинированные в белорусских рублях дисконтные или процентные облигации, обеспеченные обязательствами по возврату основной суммы долга и уплате процентов по предоставленным ими кредитам на строительство, реконструкцию или приобретение жилья под залог недвижимости. Эмиссия облигаций на любую дату до их погашения не должна превышать 70 % основной суммы долга по кредитам на жилищное строительство (п. 1.1. Указа Президента Республики Беларусь «О выпуске банками облигаций» от 28 августа 2006 г. № 537).
На основании Указа Президента Республики Беларусь «О выпуске банками облигаций» был разработан «Порядок выпуска, обращения и погашения облигаций, выпускаемых банками» (утв. Постановлением Совета Министров Республики Беларусь и Национального банка Республики Беларусь от 29 декабря 2006 г. № 1753/22). Названный нормативный акт (ч. 2 п. 2) предусматривает целевой характер выпуска таких облигаций – средства, полученные банками-эмитентами от выпуска облигаций, направляются на рефинансирование ранее выданных кредитов на строительство, реконструкцию или приобретение жилья под залог недвижимости.
Форма выпуска таких облигаций – бездокументарная.
Как следует из п. 5 «Порядка выпуска, обращения и погашения облигаций, выпускаемых банками», в состав обеспечения облигаций не включаются обязательства по кредитным договорам, по которым:
- в установленном порядке предусмотрена отсрочка исполнения (на время предоставления отсрочки);
- срок неисполнения (ненадлежащего исполнения) составляет более трех месяцев подряд в период включения таких обязательств в состав обеспечения облигаций. При этом не допускается включение в состав обеспечения облигаций обязательств, не исполненных более месяца на день их включения в состав обеспечения;
- утрачен предмет залога;
- вступило в законную силу решение суда о признании недействительным или прекращении по иным основаниям права залога на недвижимое имущество;
- права залогодержателя и залогодателя удостоверены закладной;
- должник признан экономически несостоятельным или банкротом в порядке, установленном законодательством об экономической несостоятельности (банкротстве);
- срок исполнения истекает менее чем через 12 месяцев после даты погашения облигаций.
Одни и те же обязательства по кредитным договорам включаются в состав обеспечения только одного выпуска облигаций, находящихся в обращении.
Вопросы для самоконтроля
1. Понятие государственных ценных бумаг.
2. Государственные облигации.
3. ГКО и ГДО – понятие и значение.
4. Облигации Национального Банка Республики Беларусь.
5. Именные приватизационные чеки, как инструмент приватизации.
Тестовые задания к теме 7.
Вопрос 1. Государственные облигации с процентным доходом размещаются на первичном рынке:
1) по номинальной стоимости;
2) по цене, выше номинальной стоимости;
3) по цене, ниже номинальной стоимости.
Вопрос 2. Государственные облигации с дисконтным доходом размещаются на первичном рынке:
1) по стоимости выше номинальной;
2) по стоимости ниже номинальной;
3) по номинальной стоимости.
Вопрос 3. Размеры выплаты процентного дохода по государственным процентным облигациям:
1) устанавливаются Министерством финансов Республики Беларусь при их погашении;
2) устанавливаются Министерством финансов Республики Беларусь и оговариваются в условиях выпуска;
3) устанавливаются Национальным банком при их погашении с учетом уровня инфляции за период обращения;
4) устанавливаются Министерством финансов при их погашении с учетом данных биржи об их рыночной стоимости.
Вопрос 4. Разгосударствление объектов, находящихся в государственной собственности, означает:
1) приобретение физическими и юридическими лицами права собственности на объекты, принадлежащие государству;
2) передачу от государства физическим и юридическим лицам частично либо полностью функций непосредственного управления хозяйствующими субъектами.
Вопрос 5. Приватизация – это:
1) приобретение физическими и юридическими лицами права собственности на объекты, принадлежащие государству;
2) передача от государства физическим и юридическим лицам частично либо полностью функций непосредственного управления хозяйствующими субъектами.
Вопрос 6. Приватизация в Республике Беларусь может осуществляться путем:
1) безвозмездной передачи государственной собственности;
2) продажи государственной собственности.
Тема 8. Правовой статус валютно-фондовой биржи в Республике Беларусь
1. Правовой статус фондовой биржи, ее задачи и функции.
2. Организационно-правовая форма валютно-фондовой биржи Беларуси, ее учредители, структура.
3. Участники биржевых торгов: трейдеры и маркет-трейдеры.
4. Понятие, признаки и виды биржевых сделок.
5. Клиринговая деятельность биржи.
Вопросы для самоконтроля
1. Задачи и цели фондовой биржи.
2. Правовой статус фондовой биржи.
3. Учредители и структура фондовой биржи.
4. Организационно-правовая форма валютно-фондовой биржи.
5. Участники биржевых торгов.
6. Маркет-мейкеры и маркет-юзеры как участники биржевой торговли.
7. Понятие и значение клиринговой деятельности.
8. Функции клиринга по ценным бумагам.
Тестовые задания к теме 8.
Вопрос 1. В соответствии с белорусским законодательством фондовая биржа может быть создана в форме:
1) унитарного предприятия;
2) общества с ограниченной ответственность;
3) общества с дополнительной ответственностью;
4) открытого акционерного общества;
5) закрытого акционерного общества.
Вопрос 2. Фондовая биржа привилегированные акции выпускать:
1) имеет право;
2) не имеет права.
Вопрос 3. Фондовая биржа имеет право выпустить привилегированные акции на сумму, не превышающую:
1) 50% уставного фонда;
2) 25% уставного фонда;
3) 10% уставного фонда;
4) 0% уставного фонда.
Вопрос 4. Членами фондовой биржи могут быть:
1) физические лица, имеющие квалификационный аттестат на право деятельности на рынке ценных бумаг;
2) юридические лица, имеющего в своем составе аттестованного на право деятельности с ценными бумагами сотрудника;
3) профессиональные участники рынка ценных бумаг, являющиеся акционерами биржи.
Вопрос 5. Операции на фондовой бирже могут осуществляться:
1) физическими лицами, имеющими квалификационный аттестат на право деятельности на рынке ценных бумаг;
2) юридическими лицами, имеющими в своем составе аттестованного на право деятельности с ценными бумагами сотрудника;
3) профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
4) членами биржи.
Вопрос 6. При заключении сделок на бирже ее члены:
1) имеют равные права;
2) имеют объем прав, пропорциональный их доле акций в уставном фонде биржи.
Тема 9. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
1. Цели и задачи государственного регулирования рынка ценных бумаг.
2. Система и компетенция государственных органов в сфере регулирования фондового рынка.
3. Саморегулируемые организации профучастников рынка ценных бумаг.
Вопросы для самоконтроля
1. Задачи государственного регулирования рынка ценных бумаг.
2. Цели государственного регулирования рынка ценных бумаг.
3. Система и компетенция государственных органов в сфере регулирования фондового рынка.
4. Саморегулируемые организации профучастников рынка ценных бумаг.
Тестовые задания к теме 9.
Вопрос 1. Государственное регулирование рынка ценных бумаг – это
1) упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия;
2) создание необходимых условий для работы всех участников рынка;
3) создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности;
4) воздействие на рынок для достижения каких-либо общественных целей (например, снижение инфляции, рост экономики).
Вопрос 2. К основным моделям регулирования фондового рынка относится:
1) государственное регулирование;
2) саморегулирование;
3) общественное регулирование.
Вопрос 3. Государственное регулирование рынка ценных бумаг бывает:
1) командным;
2) административным;
3) экономическим;
4) плановым.
Вопрос 4. Относится ли Министерство финансов Республики Беларусь к органам государственного регулирования рынка ценных бумаг:
1) да;
2) нет.
Вопрос 5. Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг создаются в форме:
1) акционерных обществ;
2) добровольных объединений;
3) корпораций;
4) товариществ.
Тема10. Надзор и контроль за функционированием рынка ценных бумаг.
1. Задачи, функции и права республиканских органов надзора и контроля за рынком ценных бумаг.
2. Порядок проведения проверок.
3. Правонарушения в сфере выпуска и обращения ценных бумаг.
Задачи, функции и права республиканских органов надзора и контроля за рынком ценных бумаг.
Государство, установив на уровне законов и подзаконных актов, принятых соответствующими органами в пределах их компетенции, «правила поведения» для субъектов предпринимательской деятельности, осуществляет контроль за соблюдением этих правил с помощью различных контролирующих органов: есть органы государственного контроля с широкой (обширной) компетенцией (например, Комитет государственного контроля Республики Беларусь, прокуратура) и органы контроля, наделенные специальной компетенцией, то есть осуществляющие контроль за отдельными сторонами деятельности (например, органы государственной инспекции труда).
Департамент по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь с правами юридического лица является структурным подразделением центрального аппарата Министерства финансов Республики Беларусь, осуществляющим исполнительные, контрольные, координирующие и регулирующие функции в части государственного регулирования рынка ценных бумаг, осуществления контроля и надзора за выпуском и обращением ценных бумаг, а также профессиональной и биржевой деятельностью по ценным бумагам.
Департамент по ценным бумагам осуществляет вневедомственный финансовый контроль за соблюдением участниками рынка ценных бумаг законодательства о ценных бумагах.
В своей деятельности Департамент по ценным бумагам руководствуется Конституцией Республики Беларусь, Положением о Департаменте по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь, утвержденным постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 31.07.2006 № 982 и иными актами законодательства.
Основными задачами Департамента по ценным бумагам являются:
- государственное регулирование рынка ценных бумаг, осуществление контроля и надзора за выпуском, обращением и погашением ценных бумаг, а также профессиональной и биржевой деятельностью по ценным бумагам;
- государственная регистрация выпусков акций и облигаций, за исключением государственных ценных бумаг и ценных бумаг Национального банка.
Департамент по ценным бумагам в соответствии с возложенными на него задачами:
- подготавливает и в установленном порядке вносит на рассмотрение в Минфин проекты нормативных правовых актов по вопросам государственного регулирования рынка ценных бумаг;
- осуществляет в установленном порядке государственную регистрацию выпусков акций и облигаций;
- ведет в соответствии с законодательством государственные реестры акций и облигаций;
- участвует в пределах своей компетенции в осуществлении Минфином лицензирования профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам;
- проводит аттестацию специалистов рынка ценных бумаг;
- осуществляет контроль и надзор за выпуском и обращением ценных бумаг;
- осуществляет контроль и надзор за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг и фондовых бирж;
- регистрирует договоры залога акций и облигаций либо делегирует полномочия республиканскому унитарному предприятию «Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг» (далее – РУП «РЦДЦБ») на осуществление регистрации таких договоров;
- регулирует деятельность РУП «РЦДЦБ», в установленном законодательством порядке распоряжается закрепленным за РУП «РЦДЦБ» имуществом, осуществляет контроль за его финансово-хозяйственной деятельностью;
- осуществляет выдачу свидетельств о размещении акций на (вне) территории Республики Беларусь;
- осуществляет учет, оценку и реализацию (погашение) арестованных, конфискованных или обращенных в доход государства иным способом ценных бумаг, за исключением акций, государственных ценных бумаг, ценных бумаг Национального банка и именных приватизационных чеков «Имущество»;
- вносит в установленном порядке предложения по включению проверок в координационные планы контрольной деятельности и осуществляет проверки соблюдения участниками рынка ценных бумаг законодательства о ценных бумагах и при необходимости направляет материалы проверок в правоохранительные и другие органы государственного управления в соответствии с их компетенцией;
- создает рабочие группы мониторинга рынка ценных бумаг;
- организует и координирует работу государственного биржевого инспектора;
- обращается в установленном порядке в общие и хозяйственные суды с исками (заявлениями);
- налагает в установленном порядке экономические санкции за нарушение законодательства о ценных бумагах;
- выдает предписания о блокировке (разблокировке) акций в случае необходимости защиты интересов Республики Беларусь, в иных случаях, определяемых законодательством;
- производит сбор и хранение резервной информации о владельцах акций, счета «депо» которых открыты в депозитариях Республики Беларусь, и осуществляет ее представление в случаях, предусмотренных законодательством;
- принимает меры по предотвращению недобросовестной конкуренции при обращении акций открытых акционерных обществ на биржевом и внебиржевом рынках, в том числе устанавливает режим, предупреждающий манипулирование ценами на рынке ценных бумаг;
- разрабатывает стандарты и нормы корпоративного поведения для акционерных обществ;
- вносит в Минфин обоснованные предложения по установлению квот на размещение на территории иностранных государств акций и облигаций белорусских эмитентов и на размещение на территории Республики Беларусь акций и облигаций иностранных эмитентов;
- согласовывает изготовление бланков ценных бумаг в соответствии с законодательством;
- осуществляет в пределах своей компетенции руководство деятельностью территориальных органов Минфина по ценным бумагам;
- осуществляет иные полномочия в соответствии с задачами и функциями Департамента по ценным бумагам.
Департамент по ценным бумагам в пределах своей компетенции и в соответствии с законодательством имеет право:
- издавать приказы, распоряжения по Департаменту ценных бумаг;
- вносить в Минфин предложения по вопросам, отнесенным к компетенции Департамента по ценным бумагам, в том числе проекты нормативных правовых актов по указанным вопросам;
- принимать решения ненормативного характера, обязательные для исполнения РУП «РЦДЦБ», участниками рынка ценных бумаг;
- привлекать на договорной основе научные коллективы, высшие учебные заведения для разработки проектов комплексных и целевых программ развития соответствующей отрасли;
- рассматривать в установленном законодательством порядке обращения республиканских органов государственного управления, иных государственных организаций, подчиненных Правительству Республики Беларусь, местных исполнительных и распорядительных органов, общественных объединений, средств массовой информации, депутатов и граждан по вопросам, отнесенным к компетенции Департамента по ценным бумагам;
- осуществлять внешнеэкономическую деятельность в соответствии с законодательством;
- принимать решения ненормативного характера, обязательные для исполнения участниками рынка ценных бумаг;
- представлять в установленном порядке Республику Беларусь в международных и зарубежных организациях по вопросам государственного регулирования рынка ценных бумаг;
- обращаться в республиканские органы государственного управления, местные исполнительные и распорядительные органы и в иные организации для получения необходимых документов, информации, а также привлечения соответствующих специалистов для выполнения работ и услуг, связанных с деятельностью Департамента по ценным бумагам;
- осуществлять ведение делопроизводства, обеспечивать сохранность и использование архивных документов.
Вопросы для самоконтроля
1. Задачи республиканских органов надзора и контроля за рынком ценных бумаг.
2. Права республиканских органов надзора и контроля за рынком ценных бумаг.
3. Порядок проведения проверок.
4. Права контролирующих (надзорных) органов и проверяющих в пределах своей компетенции.
5. Обязанности контролирующих (надзорных) органов и проверяющих в пределах своей компетенции.
6. Классификация правонарушений в сфере выпуска и обращения ценных бумаг.
7. Характеристика административных правонарушений в сфере выпуска и обращения ценных бумаг.
8. Характеристика уголовных правонарушений в сфере выпуска и обращения ценных бумаг.
Тестовые задания к теме 10.
Вопрос 1. Какой государственный орган выполняет непосредственно контроль, надзор и регулирование деятельности рынка ценных бумаг:
1) Президент Республики Беларусь;
2) Совет Министров;
3) Департамент по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь
4) Комитет Государственного Контроля.
Вопрос 2. Кто формирует координационные планы контрольной (надзорной) деятельности в Республике Беларусь:
1) Президент Республики Беларусь;
2) Совет Министров;
3) Департамент по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь
4) Комитет Государственного Контроля.
Вопрос 3. Имеет ли проверяющий заявить самоотвод:
1) да;
2) нет.
Вопрос 4. Срок проведения проверки профессиональных участников рынка ценных бумаг не может превышать:
1) 15 дней;
2) 30 дней;
3) 60 дней;
4) 90 дней.
Вопрос 5. Назовите обязательные элементы состава правонарушения в сфере выпуска и обращения ценных бумаг:
1) объект правонарушения;
2) объективная сторона правонарушения
3) субъект правонарушения;
4) субъективная сторона правонарушения.
КЛЮЧИ К ТЕСТОВЫМ ЗАДАНИЯМ
По теме 1
1) 3
2) 1, 2, 3, 4, 5
3) 1
4) 2
5) 1, 2, 3
По теме 2
1) 1, 2, 4, 5, 6
2) 1, 2
3) 1,2
4) 2
5) 1
По теме 3
1) 2, 3, 4
2) 2, 3, 4, 5
3) 1, 2, 3, 5
4) 1, 3, 4
5) 1
По теме 4
1) 1
2) 3
3) 2
4) 1, 4
5) 3
6) 2
По теме 5
1) 1
2) 3
3) 3, 4
4) 1
5) 2, 3, 5
6) 1
7) 1, 2, 3, 4
8) 1, 3, 6, 8
9) 3
10) 2
11) 1
12) 1, 2, 3, 4
13)2
По теме 6
1) 1
2) 2
3) 3
4) 2
5) 2
По теме 7
1) 1, 2
2) 2
3) 2
4) 2
5) 1
6) 1, 2
По теме 8
1) 4
2) 2
3) 4
4) 3
5) 4
6) 1
По теме 9
1) 1
2) 1, 2
3) 2, 3
4) 1
5) 2
По теме 10
1) 3
2) 4
3) 1
4) 2
5) 1, 2, 3, 4
ЛИТЕРАТУРА
Основная литература
1.Агарков, М. М. Учение о ценных бумагах / М. М. Агарков. – М., 1994.
2. Белов, В. А. Ценные бумаги в российском гражданском праве / В. А. Белов. – М., 1996.
3. Белов, В. А. Вексельное законодательство России. Научно-практический комментарий / В. А. Белов. – М., 1996.
4. Калимое, Д. А. Фондовое право (Правовое регулирование рынка ценных бумаг) / Д. А. Калимов. – Минск, 1996.
б.Маманович, П. А. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / П. А. Маманович. – Минск, 2006.
6. Мороз, Л. Н. Правовые основы рынка ценных бумаг / Л. Н. Мороз. – Минск, 1996.
7. Рукавишникова, И. В Вексель как объект гражданских правоотношений / И. В. Рукавишникова. – М., 2000.
8. Рынок ценных бумаг: курс лекций: в 2-х кн. / под ред. А. Ю. Семенова и В. М. Шухно. – Минск, 1998.
9. Томкович, Р. Р., Калимов, Д. А. Векселя: Практика применения в Республике Беларусь / Р. Р. Томкович, Д. А. Калимов. – Минск, 2003.
10. Функ, Я. И. Комментарий к Закону Республики Беларусь «О хозяйственных обществах». Акционерное общество: в 5 кн. / Я. И. Функ. – Минск, 2008. – Кн. 3: Акции. Обращение акций. «Управление» акциями.
Дополнительная литература
1. Амельченя, Ю. А. Дуалистическая природа ценных бумаг / Ю. А. Амельченя // Научн.-практ. журнал «Право.bу». – 2008. – № 1.
2. Амелъченя, Ю. А. К вопросу об имущественных правах, удостоверяемых ценными бумагами / Ю. А. Амельченя // Научн.-практ. журнал «Право.bу». – 2008. – № 2.
3. Амелъченя, Ю. А. «Бездокументарность» ценных бумаг в правовом аспекте / Ю. А. Амельченя // Юридический журнал. – 2008. – №3.
4. Амелъченя, Ю. А. К вопросу перехода прав, удостоверяемых ценными бумагами в бездокументарной форме / Ю. А. Амельченя // Юридический журнал. – 2008. – № 4.
5.Антипова, О. М. Право акционера на участие в управлении деятельностью акционерного общества в свете новой редакции Закона «Об акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью и обществах с дополнительной ответственностью» / О. М. Ан-типова // Вести. Высш. хоз. суда Респ. Беларусь. – 2006. – № 22.
6. Богустов, А. А. Форма переводного векселя: законодательство и правоприменительная практика / А. А. Богустов // Вести. Высш. хоз. суда Респ. Беларусь. – 2005. – № 8-9.
7. Богустов, А. А. Сравнительный анализ института производных ценных бумаг в законодательстве стран СНГ / А. А. Богустов // Вести. Высш. хоз. суда Респ. Беларусь. – 2006. – № 12.
8. Богустов, А. А. Сравнительно-правовой анализ неимущественных прав владельцев ценных бумаг / А. А. Богустов // Современное право. – 2008. – №11.
9. Богустов, А. А. Сравнительно-правовой анализ понятия «ценная бумага» / А. А. Богустов // Журн. заруб, зак-ва и сравнит, правовед. – 2009. – № 1.
10. Богустов, А, А. К дискуссии о характере прав владельцев бездокументарных ценных бумаг в законодательстве стран СНГ / А. А. Богустов // Евразийский юридический журнал. – 2009. – № 5.
11. Богустов, А. А. Свойство формализма ценной бумаги в законодательстве, доктрине и правоприменительной практике стран СНГ / А. А. Богустов // Российский юридический журнал. – 2009. – № 6.
12. Богустов, А. А. Унификации вексельного законодательства стран СНГ: проблемы и перспективы / А. А. Богустов // Нотариус. –. 2010. – № 3.
13. Воробей, Г., Орлова, Е. Правовой режим ценных бумаг / Г. Воробей, Е. Орлова // Вести. Высш. хоз. суда Респ. Беларусь. – 2005. – № 4.
14. Карчей, А. Продажа акций закрытого акционерного общества / А. Карней // Вести. Высш. хоз. суда Респ. Беларусь. – 2006. – № 12.
15. Орлова, Е. И. Исторический аспект правового регулирования выпуска и обращения корпоративных ценных бумаг / Е. И. Орлова // Юридический журнал. – 2005. –М° 3.
16. Орлова, Е. И. Административно-правовые методы реализации исполнительной власти в области рынка ценных бумаг / Е. И. Орлова // Юридический журнал. – 2007. – № 1.
17. Петров, С. Ценные бумаги: двойные и простые складские свидетельства / С. Петров // Вести. Высш. хоз. суда Респ. Беларусь. – 2004. – № 22.
18. Русак, Л. Г. Вексель. Содержание вексельного обязательства. Акцепт / Л. Г. Русак // Весн. Выш. гаспадар. суда Рэсп. Беларусь. – 1996. – № 3.
19. Сарнавская, Н. Н. Сущность ценной бумаги и ее понятие / Н. Н. Сарнавская // Вести. Высш. хоз. суда Респ. Беларусь. – 2007. – № 20.
20. Сарнавская, Н. Н. Акция – один из основных видов ценных бумаг. Ее краткая характеристика. Виды акций / Н. Н. Сарнавская // Вести. Высш. хоз. суда Респ. Беларусь. – 2007. – № 21.
21. Сарнавская, Я. Н. Акция как эмиссионная ценная бумага / Н. Н. Сарнавская // Вести. Высш. хоз. суда Респ. Беларусь. – 2008. – №2.
22. Сарнавская, Н. Н. Акция – составляющая акционерного капитала: зарубежный опыт / Н. Н. Сарнавская // Вести. Высш. хоз. суда Респ. Беларусь. – 2008. – № 1.
23. Сарнавская, Н. Н. Дополнительная эмиссия акций: защита прав и интересов акционеров / Н. Н. Сарнавская // Вести. Высш. хоз. суда Респ. Беларусь. – 2008. – № 13.
24. Сарнавская, Я. Я. Защита права нового владельца акций на участие в общем собрании акционеров / Н. Н. Сарнавская // Вести. Высш. хоз. суда Респ. Беларусь. – 2008. – № 21.
25. Сарнавская, Н. Н. Аспекты правового регулирования отношений по передаче акций / Н. Н. Сарнавская // Вести. Высш. хоз. суда Респ. Беларусь. – 2008. – № 22.
26. Сарнавская, Н. Н. Ответственность за необоснованное списание акций / Н. Н. Сарнавская // Вести. Высш. хоз. суда Респ. Беларусь: – 2008. – № 24.
Учебное издание
Минов Олег Павлович
Правовое регулирование рынка ценных бумаг
Пособие
Редактор _______________
Тираж _________экз.