ИНСТИТУТ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА И АУДИТА Факультет бухгалтерского учета и аудита Курс «Рынок ценных бумаг» ПОРТФЕЛЬНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ Курсовая работа Студент Кириенко С.В. Преподаватель Янковский К.П. Санкт-Петербург, 1998 СОДЕРЖАНИЕ Введение 3 Инвестирование капитала и его виды 3 Что привлекательного в портфельном инвестировании? 4 Принципы формирования инвестиционного портфеля 5 Принцип консервативности 6 Принцип диверсификации 6 Принцип достаточной ликвидности 7 Типы портфелей 8 Портфель роста 9 Портфель дохода 9 Портфель роста и дохода. 9 Связь целей инвестирования со структурой портфеля 10 Содержимое портфеля 12 Портфели денежного рынка. 12 Портфель ценных бумаг, освобожденных от налога 12 Портфель, состоящий из ценных бумаг государственных структур 13 Портфель, состоящий из ценных бумаг различных отраслей промышленности 13 Инвестиционные стратегии и управление портфелем 13 Активная модель управления 14 Пассивная модель управления 15 Тактика 17 Проблемы портфельного инвестирования в условиях Российского рынка 17 Проблемы общего характера 17 Проблемы взаимодействия клиентов и доверительных управляющих 18 Проблемы моделирования и прогнозирования 19 Проблемы оптимального достижения целей инвестирования 19 Проблема постановки задачи управления портфелем 20 Заключение 20 Список использованных источников 21 Введение В условиях назревавшего в течение последних лет и разразившегося в августе 1998 года финансового кризиса в России тема портфельного инвестирования может показаться неактуальной.
Действительно, инвестиционная активность даже в том зачаточном виде, какой она была до середины текущего года, в настоящее время практически отсутствует, доверие к большому числу обращающихся ценных бумаг подорвано главным образом в результате безответственных действий Правительства в области политики заимствования денежных средств на внутреннем рынке.
Авантюрные построения пирамиды из государственных краткосрочных облигаций привели не только к разорению огромного числа крупных, средних и мелких частных предприятий и банков в России, но и к широкому резонансу на международной арене, бегству иностранного капитала с местных финансовых рынков.
В настоящее время невозможно прогнозировать дальнейшую ситуацию с процессом инвестиций в российскую экономику.
По всей вероятности отдаленные последствия ее паралича будут сказываться еще несколько лет. Мы даже не имеем представления об экономическом курсе Правительства и тех первоочередных мерах, которые оно собирается предпринять для стабилизации ситуации в стране.
Однако, если в той или иной форме экономическим курсом Правительства будет являться построение цивилизованной рыночной экономики, для которой необходимым условием является мощный рынок ценных бумаг и энергичная инвестиционная деятельность в условиях долговременной финансовой стабильности, то вопросы оптимального, грамотного с точки зрения экономической науки поведения на этом рынке неизбежно приобретут первостепенное значение.
В таких условиях отечественным инвесторам потребуются экономические технологии, разработанные и испытанные в странах с длительной историей высокоразвитых рыночных отношений. И одной из таких технологий является портфельное инвестирование.
Каждая отдельная бумага может обладать максимум двумя из этих качеств. Инвестор — это тот, кто при вложении капитала, большей частью чужого, ... Игрок — это тот, кто готов идти на любой риск. в России полемика относительно методов портфельного инвестирования был... К первому относятся те, перед кем остро стоит проблема размещения врем...
Так, основными принципами построения классического консервативного (ма... Идея этого принципа хорошо проявляется в старинной английской поговорк... Возникает проблема количественного соответствия между прибылью и риско... Тип портфеля — это его инвестиционная характеристика, основанная на со... Цель данного типа портфеля — рост капитальной стоимости портфеля вмест...
Ясно, что каждому типу инвестора будет соответствовать и свой тип порт... Вид ценных бумаг Портфель агрессивного инвестора Портфель консервативн... В этом заключается опасность акций с высоким уровнем левериджа и прояв... Связь целей инвестирования со структурой портфеля. Если прибыль снизится до 1,1 млн.
Например, рассматривая ГКО в качестве примера, отметим, что, покупая к... При дальнейшей классификации портфеля структурообразующими признаками ... К этому типу портфелей ценных бумаг относят: портфели ценных бумаг опр... Поэтому инвестор, вкладывая часть средств в денежную форму, обеспечива... До недавнего времени ГКО считались одними из самых безопасных, посколь...
Конечной целью мониторинга является выбор ценных бумаг, обладающих инв... Продолжительность существования портфеля предполагает стабильность про... Используя метод «лестницы» портфельный менеджер покупает ценные бумаги... Малоприменим и такой способ пассивного управления как метод индексного... Определенные трудности могут возникнуть и при использовании метода сде...
Проблемы портфельного инвестирования в условиях Российского рынка
В таких условиях нельзя говорить о каком-либо более или менее долгосро... Как показывает опыт общения с нашими клиентами, особенно региональными... Прежде всего, следует отметить невозможность ведения нормальных статис... Проблемы общего характера. Российский рынок по-прежнему характерен негативными особенностями, пре...
п. К сожалению, ситуация, когда управляющий, пользуясь непрозрачностью от... Договоры, заключаемые фактически на брокерское обслуживание, содержат ... В то же время получить достоверную информацию для выбора управляющего ... Сейчас сложилась практика, когда инвесторы выбирают себе доверительног...
Большой блок проблем связан с процессом математического моделирования ... Портфель финансовых активов - это сложный финансовый объект, имеющий с... Таким образом, при прогнозировании встают проблемы моделирования и при... Причем универсального подхода к решению всех возникающих задач не суще... Это связано как с небольшим опытом развития подобных взаимоотношений в...
Таким образом, требуется дать определение, доходности и надежности, а ... Под пополняемостью портфеля понимается возможность в рамках уже действ... Отзываемость портфеля - это возможность в рамках действующего договора... Пополняемость портфеля регулярна, если имеется утвержденный сторонами ... При формировании портфеля возможны три основные формулировки задачи оп...
Разумно полагать, что в течение заранее оговоренного промежутка времен... Проблема постановки задачи управления портфелем. Кроме того, срок окончательных расчетов может быть однозначно не опред... Следующий уровень в модифицировании базовых моделей возникает при пере...
Заключение Конечно, спектр вопросов, касающихся портфельного инвестирования, чрезвычайно широк, и затронуть их все в рамках подобного обзора невозможно.
Главное, что необходимо подчеркнуть: будущее за портфельным менеджментом, но его возможности надо использовать и в нынешних условиях.
Список использованных источников. – М 1994. 4. Федеральный закон от 21 июля 1997 г. Положение о продаже акций в процессе приватизации (утверждено Распоряж...