Швейцарский франк. Образцом стабильности традиционно считается Альпийская Конфедерация, чья денежная единица является одной из "тихих гаваней" в бушующем море охваченного кризисом финансового рынка.
Однако и она оказалась в рассматриваемый нами период подвержена влиянию мировой нестабильности. Стартовав 2 марта чуть выше 1,17, к концу первой недели франк перешел в наступление и к концу первой декады весны установил локальный минимум на 1,1429. Такое положение дел оказалось не по нраву регулятору финансовой и банковской системы Швейцарии.
Слухи о скором начале "гонки девальваций" уже несколько месяцев будоражат международный валютный рынок, и, как выясняется, небезосновательно. 12 марта в три часа дня по местному времени Швейцарский национальный банк объявил о понижении целевого диапазона по трехмесячной ставке LIBOR до 0-0,75% в целях борьбы с дефляцией и повышения ликвидности финансового рынка. Сразу же вслед за этим он начал (впервые с 1992 г.) мощнейшую сольную интервенцию против собственной национальной валюты, которая в результате потеряла в весе менее чем за час без малого 3% и установила очередной минимум текущего года 1,1965. Но спустя шесть дней вмешательство могущественного заокеанского коллеги спутало швейцарскому центробанку все карты: пара была отброшена на уровни середины января 1,1150-1,1250, где и находилась почти до конца квартала.
После робкой попытки роста, остановленной 30 марта на отметке 1,1550, пара вновь была отброшена к 1,13. Следующий заход наверх достиг 10 апреля 1,1620, и последовавший вслед за ним отскок тоже завершился несколько выше предыдущего.
Ободренные этим игроки на повышение к концу второй декады апреля загнали курс еще выше - до 1,1740, но контрудар "медведей" вернул пару к привычному уровню 1,1350, где она и встретила последний месяц весны (рис. 4). Рынок находится в тревожном ожидании дальнейших действий Швейцарского национального банка, который продолжает оставаться весьма озабоченным проблемой переоцененности своей валюты.
Сохраняется вероятность возобновления интервенций швейцарского регулятора против франка. Предположительно этот механизм будет запущен при достижении парой области 1,11-1,12.