Иностранные инвестиции в российскую экономику

Иностранные инвестиции в российскую экономику. В 2007 г. интерес иностранных инвесторов к вложениям в российскую экономику заметно вырос.

Объем иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор российской экономики без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары США, в I квартале 2008 г. составил 24,5 млрд.долл что в 2,8 раза превышает показатель I квартала 2007 г. Благоприятным является тот факт, что впервые объемы иностранных вложений в российскую экономику превысили инвестиции из России за рубеж более чем в 2 раза. В относительном и в абсолютном выражении наибольший рост в I квартале текущего года отмечен в сегменте прочих инвестиций, которые выросли в 3,1 раза (до 14,67 млрд. долл.) по сравнению с I кварталом 2007 г. Прямые вложения за рассматриваемый период увеличились в 2,5 раза и достигли 9,76 млрд. долл. Портфельные инвестиции снизились на 14,2% до 197 млн. долл. Поскольку темпы роста прямых инвестиций в I квартале текущего года оказались ниже темпов роста общего показателя, их доля в структуре совокупных вложений в российскую экономику снизилась.

Рис. 2.1 Иностранные инвестиции в российской экономике в 1999-2007 гг млн долл. Булатов А. Россия в мировом инвестиционном процессе // Вопросы экономики 2008 №1 С. 74. Рис. 2.2. Иностранные инвестиции в РФ и инвестиции из РФ за рубеж в 1999-2007 гг. Там же Таблица 2.1 Структура иностранных инвестиций, поступивших в РФ в 2003-2007 гг. Булатов А. Россия в мировом инвестиционном процессе // Вопросы экономики 2008 №1 С. 74. 2003 2004 2005 2006 2007 Прямые инвестиции 16,5% 23,9% 31,9% 43,7% 39,5% Портфельные инвестиции 0,3% 1,4% 1,3% 2,6% 0,8% Прочие инвестиции 83,2% 74,6% 66,8% 53,6% 59,6% Говоря о прямых инвестициях, следует отметить, что в их структуре до 76,5% выросла доля кредитов, полученных от зарубежных совладельцев организаций (2006 г 13,1%). Взносы в уставный капитал предприятий, находящихся на территории РФ, в структуре прямых инвестиций составили по итогам 2007г. 20,6% (2006 г 46,0%). Таблица 2.2 Прямые иностранные инвестиции, поступившие в РФ в 2004-2007 гг. Воронова Т. Конкурентные позиции России на мировом рынке инвестиций // Экономист. -2008. -№ 9 С. 38. В млн.долл. Изменение в % к соотв. периоду пред. года 2004 2005 2006 2007 2004 2005 2006 2007 Прямые иностранные инвестиции, всего 1476 1919 3845 9756 142,8 130,0 в 2 р. в 2,5 р. В том числе: - взносы в уставной капитал 1058 1564 1768 2006 в 3,4 раза 147,8 113,0 113,5 - кредиты от совладельцев предприятий 321 324 504 7463 76,3 101,0 155,6 в 14,8 р. - прочие прямые инвестиции 97 31 1573 287 32,0 32,0 в 50 р. 18,2 В 2007 г. темпы роста иностранных вложений в строительство, торговлю, транспорт и связь существенно превысили аналогичные показатели других отраслей, что отразилось на увеличении их долей в отраслевой структуре.

Как и в предыдущие годы, наибольший объем иностранных вложений направлялся в промышленность, хотя их доля в отраслевой структуре заметно снизилась.

Второе место по привлекательности для иностранных инвесторов занимает торговля и общественное питание.

Таблица 2.3 Отраслевая структура иностранных инвестиций в российскую экономику в 2005-2007 гг. Воронова Т. Конкурентные позиции России на мировом рынке инвестиций // Экономист. -2008. -№ 9 С. 38. В млн.долл. В % к итогу Изменение в % к периоду пред. соотв. период года 2005 2006 2007 2005 2006 2007 2005 2006 2007 Промышленность 3346 5214 11899 55,6 59,3 48,3 115,4 155,8 в 2,3 р. Строительство 20 25 272 0,3 0,3 1,1 36,4 125,0 в 10,9 р. Транспорт и связь 781 701 2 740 13,0 8,0 11,1 в 4,8 р. 89,8 в 3,9 р. Торговля и общественное питание 1094 1635 7 895 18,2 18,6 32,1 56,6 149,5 в 4,8 р. Коммерческая деятельность по обслуживанию 461 434 891 7,7 4,9 3,6 85,2 94,1 в 2,1 р. рынка Финансы, кредит, страхование, пенс-ое обеспечение 261 689 821 4,3 7,8 3,3 110,6 в 2,6 р. 119,2 Прочие отрасли 58 792 106 1,0 9,0 0,4 17,0 в 13,7 р. 13,4 По итогам 2007 г. в связи с сохранением высоких цен на нефть среди производственных отраслей, по-прежнему, наибольшей популярностью пользовалась добыча топливно-энергетических ископаемых, инвестиции в которую увеличились в 3,1 раза до 8,2 млрд. долл. Инвестиции в российский обрабатывающий сектор по сравнению с 2006 годом в 1,5 раза и составили 3,4 млрд. долл. Среди обрабатывающих отраслей в 2007 г. наибольший объем инвестиций был направлен в металлургию (987 млн.долл. или 29,3% совокупного объема иностранных инвестиций, поступившего в обрабатывающие отрасли промышленности), пищевую (621 млн.долл. или 18,5%) и химическую (360 млн.долл. или 10,7%) промышленность. Рис. 2.3. Отраслевая структура иностранных инвестиций в промышленность в 2007 г. (в скобках приведены данные за 2006 г) Воронова Т. Конкурентные позиции России на мировом рынке инвестиций // Экономист. -2008. -№ 9 С. 38. Структура иностранных инвестиций, направленных в 2007 г. в промышленность, отличается от аналогичной структуры совокупных иностранных вложений в российскую экономику более высоким удельным весом прямых инвестиций.

Прямые инвестиции в промышленность выросли по сравнению с 2006 г. в 2,9 раза, в то время как прочие инвестиции в промышленность увеличились на 62,7%. Таблица 2.4 Иностранные инвестиции в промышленность в 2003 2007 гг. Оболенский В. Россия в международном разделении труда: вечный поставщик энергоресурсов? //МЭиМО. -2008. -№ 6 С. 71-84. 2003 2004 2005 2006 2007 Прямые инвестиции 27,0% 35,5% 43,2% 56,2% 70,3% Портфельные инвестиции 0,8% 0,3% 2,2% 3,5% 1,0% Прочие инвестиции 72,2% 64,2% 54,5% 40,3% 28,7% Прямые инвестиции в промышленность в 2007 г. составили 85,8% совокупных прямых иностранных вложений в российскую экономику (2006 г 76,2%). Удельный вес в соответствующих совокупных показателях для портфельных и прочих вложений в промышленность оценивается в 58,9% и 23,3% (2006 г 79,6% и 55,0%, соответственно). В 2007 г. произошли изменения в географической структуре иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику за данный период.

В первую пятерку стран-инвесторов в российскую экономику вошла Ирландия, инвестиции которой оцениваются в 1,7 млрд. долл. Около 80% вложений из Ирландии было направлено в сферу транспорта и связи.

Как и в 2005 г Нидерланды заняли лидирующую позицию в списке основных стран-инвесторов в РФ (по итогам 2006 г. Нидерланды находились на 3-ей позиции). Их вложения в 2007 г. выросли по сравнению с соответствующим периодом прошлого года в 7 раз и составили 7,76 млрд.долл. Из данной суммы 7,44 млрд.долл. (95,9%) пришлось на добычу топливно-энергетических полезных ископаемых, что составляет 88,2% всех иностранных инвестиций в данную отрасль.

Рис. 2.4. Географическая структура иностранных инвестиций, поступивших в РФ в 2007 г. (в скобках представлены данные за 2006 г) Оболенский В. Россия в международном разделении труда: вечный поставщик энергоресурсов? //МЭиМО. -2008. -№ 6 С. 71-84. Наибольший рост инвестиций в 2007 г. отмечен из Люксембурга (в 8,1 раза до 4,05 млрд. долл.). Основная часть совокупных инвестиций из Люксембурга в РФ в текущем году была направлена в торговлю и общественное питание - 2,36 млрд. долл. (58,3% совокупных вложений в РФ из Люксембурга) и связь - 1,13 млрд. долл. (28,0%). При этом в сфере связи на Люксембург пришлось 84,0% от совокупных иностранных вложений в данную отрасль, в сфере торговли - 30%. В 2006 г. приоритетными отраслями для инвесторов из Люксембурга были финансовая деятельность (39,9% от совокупных вложений Люксембурга в РФ) и добыча полезных ископаемых (39,1%). В добычу полезных ископаемых в текущем году из Люксембурга было направлено только 4,7% (192 млн. долл.). Инвесторы из Великобритании увеличили в 2007 г. свои вложения в российскую экономику в 4,1 раза, отдав предпочтение сфере торговли и общественного питания, инвестировав в данную сферу 2,67 млрд. долл. или 85,5% инвестиций из Великобритании в РФ за 2007 г. (в 2006 г. в торговлю было вложено 35,5%). Доля Великобритании в совокупных инвестициях в сферу торговли и общественного питания в 2007 г. составила 33,8%. Единственным государством среди лидеров стран-инвесторов в российскую экономику, сократившим свои вложения в РФ в начале текущего года, стала Германия.

Немецкие инвестиции в 2007 г. снизились на 20,3% по сравнению с соответствующим периодом 2006 г. и составили 666 млн. долл. В целом, по состоянию на конец декабря 2007 г. объем накопленных иностранных инвестиций в экономику России оценивается в 151,5 млрд. долл что на 33,1% выше показателя на конец декабря 2006 г. Наибольший рост накопленных иностранных инвестиций отмечается из Нидерландов, которые увеличились по отношению к данным на конец декабря 2006 г. на 51,7%. Таблица 2.5 Структура накопленных иностранных инвестиций по основным странам-инвесторам Оболенский В. Россия в международном разделении труда: вечный поставщик энергоресурсов? //МЭиМО. -2008. -№ 6 С. 71-84. Накоплено на 01.01.2007 г млн. долл. Изменение по сравнению с 01.01.2008 г % Всего Прямые Портф. Прочие Всего Прямые Портф. Прочие США 6 754 3 576 502 2 676 87,7 77,9 99,0 102,8 Германия 10 000 3 141 43 6 816 81,6 94,6 2,5 94,0 Франция 3 651 761 0,4 2 890 98,7 71,9 100,0 109,4 Великобритания 11 610 2 616 161 8 833 98,4 90,0 95,3 101,2 Кипр 31 835 21 582 1193 9 060 98,6 94,7 87,8 111,5 Нидерланды 30 690 27 389 63 3 238 130,9 142,4 101,6 77,9 Люксембург 26 780 651 204 25 925 117,1 110,9 100,5 117,4 Прочие страны 30 149 13 310 602 16 237 104,4 99,4 66,0 111,5 Итого 151 469 73 026 2 768 75 675 106,0 107,6 56,5 107,9 2.2 Специфика участия России в международном движении капитала Участие России в международном движении капиталов весьма специфично.

Россия мало заметна на мировом рынке капиталов как импортер предпринимательского капитала и одновременно является важным объектом