Этапы развития мировой валютной системы. Направление эволюции мировой валютной системы зависит от тенденций развития экономики различных стран, изменения условий и потребностей мирового хозяйства в целом, сдвигов в расстановке сил на международной арене.
Эти процессы протекают стихийно и не поддаются надежному регулированию, поэтому неизбежно вызывают кризисы в сфере международных денежных расчетов, ломку одной их системы и замену ее другой.
Истории известны две валютные системы. Первая система золотого стандарта стала формироваться в 1821г когда Британская империя сделала фунт стерлингов конвертируемым в золото. Вскоре то же самое проделали с долларом и Соединенные Штаты, в 1897г. Россия. Официальное признание эта система получила в 1867г. в Париже, когда золото стало рассматриваться в качестве главной формы денег и к нему жестко привязывались курсы национальных валют.
Золотой стандарт предполагает, что золото составляет основу внутреннего предложения денег в стране, используется для финансирования внешней торговли и автоматического балансирования платежных балансов. С помощью тех же потоков золота обеспечиваются стабилизация валютных курсов, внутренних и мировых цен, а соответственно и благоприятные условия внутренней и внешней торговли.
При возникновении инфляционных процессов излишнее золото перетекает из сферы национального денежного обращения в состав сокровища или в другие государства. Это ведет к сокращению обращающейся внутри стран денежной массы и возврату цен на прежний уровень. В то же время здесь имеет место зависимость денежной массы и стабильности денежного обращения от наличия золотых резервов и добычи золота. Для страны в условиях золотого стандарта отсутствует возможность проводить независимую денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних проблем.
Существование золотого стандарта препятствовало финансированию военных расходов за счет выпуска бумажных денег и государственных ценных бумаг, ибо в условиях их конвертируемости в золото приводило к перекачке его за рубеж. Окончательно система золотого стандарта сформировалась к концу XIX в. и наибольшего расцвета достигла в период с 1880г. по 1914г когда основой внутреннего обращения были золотые монеты.
Бумажные деньги свободно в них конвертировались (так называемый золотомонетный стандарт, прекративший свое существование с началом Первой мировой войны). В 1922 г. на Генуэзской конференции было достигнуто соглашение о возрождении золотого стандарта, но уже в иной форме. Между двумя мировыми войнами существовал золотослитковый стандарт, когда бумажные деньги обеспечивались золотом, но путем обмена не на монеты, а на слитки. После Второй мировой войны возник новый (и последний) вариант системы золотого стандарта девизный {валютный). В его рамках основными инструментами осуществления международных расчетов стали заместители золота девизы.
В качестве таковых использовались так называемые резервные валюты доллар США и английский фунт стерлингов. Свое юридическое оформление эта система получила на международной валютной конференции, состоявшейся с 1 по 22 июля 1944г. в американском городе Бреттон - Вудс (штат Нью-Гемпшир). Одновременно на ней было принято решение о создании Международного валютного фонда (МВФ), который стал осуществлять межгосударственные регулирования валютных отношений различных стран мира. Основная идея Бреттон-Вудской системы состояла в попытке сохранить стабильность обменных курсов валют и одновременно обеспечить большую гибкость их регулирования за счет уменьшения роли золота в этом процессе.
Устанавливалась фиксированная цена золота в долларах США (35 долл. за одну тройскую унцию). Остальные страны вынуждены были «привязывать» свои валюты к доллару и поддерживать в минимальном диапазоне колебания их курсов по отношению, как к нему, так и друг к другу (±1% в каждую сторону от официально заявленных паритетов). При угрозе повышения курса национальной денежной единицы центральные банки должны были скупать на рынке иностранную валюту, а при понижении курса продавать часть ее резервов.
Основной резервной валютой стал доллар, который конвертировался в золото, так как США обладали 70% золотых запасов капиталистического мира и абсолютным экономическим превосходством над остальными.
Другие страны получили доллар в качестве резервной валюты в результате дефицита платежного баланса США. Использование доллара в международных расчетах наряду с заниженной официальной ценой золота создавало США дополнительные торговые преимущества. Но Бреттон-Вудская система могла существовать только до того времени, пока США поддерживали конверсию зарубежных долларов в золото. Отставание роста их золотых запасов от потребностей мировой торговли и роста производства постепенно входило в противоречие с интернационализацией хозяйственной деятельности, которую осуществляли ТНК. Обострившийся в 1960-х гг. кризис системы привел к тому, что 15 августа 1971г. президент США Р.Никсон приостановил конвертируемость долларов в золото по официальной цене, а к 1973г. она развалилась окончательно.
Этот процесс, продолжавшийся почти десяток лет, сопровождался валютной и золотой лихорадками, массовыми девальвациями и ревальвациями, паниками на фондовых биржах. Устройство современной валютной системы, основанной на «плавающих» валютных курсах и многовалютном стандарте, было официально определено на конференции представителей стран участниц МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976г. В итоге национальные денежные единицы всех стран полностью утратили прямую связь с золотом, что нашло выражение в отмене официальной твердой цены на него и утрату им денежных функций.
Это означало завершение процесса демонетизации золота и утраты им роли мировых денег, денег всеобщего средства платежа не только на внутреннем, но и на международном рынке.
В то же время отдельные государства и международные финансовые организации в основном сохранили накопленные ими запасы золота. Но оно превратилось в обычный товар, цена которого в бумажных деньгах определяется условиями производства, а также соотношением спроса и предложения. За золотом сохранилась лишь роль высоколиквидного актива для приобретения по складывающимся ценам центральными банками на мировом рынке валюты с целыю выравнивания дефицита национального платежного баланса.
Ямайское соглашение также поставило целью превратить образованную еще в 1969г. МВФ коллективную валютную единицу специальные права заимствования СПЗ (SDR) в главный резервный актив международной валютной системы в качестве альтернативы как золоту, так и доллару. Вначале СПЗ (SDR) действительно служили базой установления курсов капиталистических валют.
Однако вследствие острых экономических и валютных потрясений, а также усилившегося международного соперничества надежды, возлагавшиеся на СПЗ (SDR), не оправдались. 3. ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА Европейская валютная (денежная) система (ЕВС) важная часть мировой валютной (денежной) системы, выполняющая задачи и функции по обеспечению европейских рынков кредитными ресурсами и по обслуживанию потребностей мирового рынка. Существенна роль ЕВС в создании ЕС, обеспечении растущих потребностей населения (превышающего 300 млн. чел.) в денежном обслуживании.
Движение к созданию ЕВС прошло в своем развитии целый ряд этапов и завершилось созданием единой европейской валюты евро. Валюта ЕЭС разработана и введена европейцами после краха золотого стандарта и кризиса Бреттон-Вудсской валютной системы. В 1979г. в качестве расчетной единицы странами ЕЭС принята экю. Первоначально она оценивалась на базе девяти валют европейских стран, которые для ее обеспечения депонировали 2800 т золота (золото, однако, существовало только в виде записей) и долларовые активы.
Из счетной единицы экю постепенно превратилась в почти реальные деньги инструмент урегулирования международных расчетов. Но творцы экю усматривали в ней не просто расчетную единицу, а прообраз будущей валютной системы, способной обеспечить нужды объединяющейся Западной Европы. На сессии ЕС в декабре 1991г. в Маастрихте принято решение еще до конца XX в. превратить их в реальное платежное средство.
В ЕВС установлен курс каждой валюты, выражаемый в экю, на основе которого определялись двусторонние основные курсы валют, от которых фактические валютные курсы могли отклоняться в пределах не более ±2,26% (за исключением Италии, курс лиры которой может временно отклоняться на 6%). Англия отказалась участвовать в этой новой валютной системе, не ставя, однако, под сомнение свое участие в строительстве ЕС. Значение экю менялось в зависимости от инфляционного движения в отдельных странах, снижения покупательной способности валют, что заметно отражалось и на изменениях в валютных курсах, на основе которых составлялись эти валютные единицы, о чем ежедневно сообщалось в экономических обзорах средств массовой информации.
Наряду с другими компонентами валютных резервов (американский доллар, СПЗ и т. п.) экю использовалась для выравнивания дефицита платежных балансов, но не применялась при текущих торговых платежах, где эту функцию продолжали выполнять американский доллар и другие валюты главных стран рыночной экономики.
В 1993г. экю стала единой европейской валютой, которая контролировалась Европейским центральным банком. Но выбор в конечном счете сделан в пользу евро. Речь идет только о наименовании валюты, а не о содержательно-концептуальной стороне, которая развивалась в связи с экю. Успешное экономическое строительство Европы создало материальную основу для формирования интегрированной валютной зоны. Она предполагала: ¦ введение свободной конвертируемости национальных валют с целью совершения хозяйствующими субъектами и лицами операций с валютой, закупки и продажи товаров и услуг; ¦ обеспечение определенной стабильности национальных валют (в пределах "змеи", "коридора" и т. д.). Эта задача в целом решена созданием коллективной денежной единицы экю, которая не отвечала всем признакам валюты, поскольку не соответствовала основным признакам денежной единицы, которую можно считать валютой.
Речь идет, в частности, о следующих ее функциях: а) средство платежа; б) средство накопления; в) средство расчетов (с помощью денежной единицы соизмеряются стоимости товаров). Экю была "корзинной" денежной единицей, выступающей как взвешенная средняя национальных валют стран ЕЭС. Больший удельный вес в "корзине" имели немецкая марка (32,4%) и французский франк (20,6%). В рамках провозглашенных задач экю в целом обеспечивала их выполнение.
Но этого было явно недостаточно с позиций форсирования задач интеграционных процессов, поставленных ЕС перед своими участниками.
Новые задачи предельно четко изложены на Маастрихтской сессии руководителей ЕС в декабре 1991г а 7 февраля 1992г. заключен Договор о Европейском Союзе, или Маастрихтский договор. Он начал действовать с 1 ноября 1997 г. после ратификации его национальными парламентами. После долгих обсуждений вопроса о наименовании общей валюты принято решение назвать ее "евро", заменив экю; были сформулированы конкретные требования к странам ЕС, согласившимся принять новую международную европейскую денежную единицу в качестве национальной денежной единицы. 1 января 2002г. "евро" официально вошла в обращение.
В настоящее время в зоне "евро" состоит 12 стран ЕС. Стратегическая задача ЭВС и Европейского центрального банка в области денежно-кредитной и валютной политики состоит в достижении международной координации, прежде всего с денежными властями США, чтобы не допустить резких расхождений в динамике курсов евро и доллара США, способных нанести ущерб международной торговле и мировой экономике в целом.