Биржа: понятия и виды. Правовой статус биржы и её участников

РЕФЕРАТ по политологии Тема: Биржа: понятия и виды. Правовой статус биржы и её участников. Содержание. 1) Понятие "Биржы". 2) Общее собрание членов биржы. 3) Доход биржи и механизм биржевых операций. 4) Допуск ценных бумаг к биржевым торгам и котировка. 5) Фондовая биржа. 6) Участники биржы и брокеры. 7) Биржевые сделки. 8) Список литературы.Понятие "Биржы". Биржа является некоммерческой организацией, которая в качестве основной цели деятельности имеет создание и развитие организационного рынка через единую систему торгов.

Биржи не только организуют торговлю, но и обслуживают участников торгов, оказывая информационные, консалтинговые и иные услуги. К задачам биржевой торговли относятся организация свободного процесса товарного обращения, развитие конкуренции, обеспечение сбалансированности спроса и предложения.Биржа классифицируется в зависимости от вида и номенклатуры биржевых товаров, принципа организации, правового положения, отраслевой и территориальной специальности, типа и объема торгов, формы участия посетителей в торгах, местах в биржевой иерархии, характера деятельности, преобладающего вида биржевых сделок.

К биржевым товарам принято относить стандартизированные товары массового производства, обладающие качественной однородностью, сопоставимостью базисных характеристик и взаимозаменяемостью партий. На биржах торгуют не только товарами, но и контрактами. Общее собрание членов биржы. Высший орган биржи - общее собрание членов биржи.Общее собрание утверждает устав (основной внутренний закон биржи), совет биржи и совет директоров, избирает арбитражную и ревизионную комиссии.

Общее собрание выбирает специализацию биржи или определяет ее универсальный характер. Членами биржи могут быть представители брокерских фирм, дилеров, банков и их ассоциаций. Члены биржи должны соблюдать ее устав, обязаны принимать участие в общем собрании учредителей и платить взносы. Они могут иметь на бирже несколько представителей.Управление биржей осуществляет совет биржи и совет директоров.

Совет биржи является общим координационным центром. Его обычно возглавляет президент биржи. Совет директоров является исполнительным органов биржи.Структурным подразделением биржи являются котировальная комиссия, расчетная палата, регистрационная комиссия, клиринговая комиссия, информационно-аналитическая служба, отдел внешних связей, отдел консалтинга, отдел технического обеспечения, административно-хозяйственный отдел, арбитражная комиссия, комитет по правилам биржевых торгов.

Доход биржи и механизм биржевых операций. Основными статьями дохода биржи является: -комиссионное вознаграждение, взимаемое с участников биржевых торгов, за каждый исполненный в биржевом зале заказ. -плата за листинг (включение товаров, ценных бумаг в биржевой список) -вступительные, ежегодные и целевые взносы членов биржи; взносы на покрытия текущих убытков или создание необходимых резервов.Механизм биржевых операций - это определенные регламентированные действия по совершению данных операций.

Механизм предполагает наличие субъектов (участники биржевых торгов), объектов биржевых операций (ценные бумаги) и непосредственно процесс осуществления биржевой деятельности. К биржевым операциям относятся: купля, продажа, листинг, делистинг, заключение опционных, форвардных и фьючерсных контрактов, котировка, залог, расчет, клиринг, консалтинг, хранение и поставка ценных бумаг.Биржевые операции имеют отличительные особенности: 1) осуществляются на специальных площадках; 2) они ведутся по биржевым товарам, лотам, партиям; 3) в отсутствии товаров осуществляются по описанию; 4) проводятся регулярно; 5) отличаются гласностью; 6) характеризуются свободным ценообразованием; 7) прямо не регулируется государством; 8) ведутся посредниками; 9) подчиняются единым правилам по совершению сделок, которые отражены в действующих законах и уставе биржи; 10) совершаются с учетом качества ценных бумаг; 11) имеют специализацию.

Принципами осуществления биржевых операций являются: личное доверие между брокером и клиентом, гласность, регулярность, регулирование деятельности на основе жестких правил.

Биржевые операции в целом регулируются Комиссией по биржевой деятельности при Министерстве по антимонопольной политики и поддержке предпринимательства РФ, а фондовые биржевые операции – ФКЦБ России. Листинг - это зачисление ценных бумаг в специальный котировальный список биржи, т.е. допущение к торгам.Операция обратная листингу (исключение из биржевого списка) называется делистингом.

Многие компании стремятся включить эмитированные бумаги в биржевые списки фондовых активов. Престиж списочных ценных бумаг выше, что усиливает интерес к ним со стороны инвесторов. Регулярность публикаций биржевой отчетности в массовой и деловой прессе позволяет лучше информировать владельцев ценных бумаг об изменении цен и доходности акций, привлекает новых покупателей, повышает ликвидность списочных бумаг.Выгоды официального признания бумаг компенсируют издержки, связанные с выплатой регистрационного и периодических сборов, а так же необходимость публичного раскрытия информации о состоянии фирмы.

Допуск ценных бумаг к биржевым торгам. Каждая биржа имеет строгие правила допуска бумаг к торгам и свои гарантии клиентам. В качестве критериев отбора бумаг могут выступать величина чистого дохода, стоимость активов, размер выпуска ценных бумаг.Анализируется степень государственного участия в компании, характер рынка продукции, относительная стабильность и положение в отрасли, перспективы развития отрасли и компании.

Претендент на включение в списке должен представить проспект эмиссии, финансовую отчетность, данные о размере объявленных и выплаченных дивидендов. Государственные ценные бумаги допускаются к биржевым торгам на основании официальных условий их выпуска. Биржевой совет при допуске ценных бумаг к торгам учитывает также интерес к нему потенциальных инвесторов.Бумаги, допущенные к биржевым торгам, котируются.

Котировать означает “нумеровать, выставлять цены”. На бирже котировка - это механизм выявления цены в процессе биржевого торга в течении каждого дня работы биржи и публикации цен в биржевом бюллетене. Котировка - это объявление цен продавца и покупателя на ценную бумагу определенного наименования. Как в зарубежной так и в отечественной практике не все бумаги, допущенные к торгам, котируются. Требования допуска к котировке более жесткие.В результате некоторые списочные бумаги образуют “зону ожидания”, а большая их часть включается в котировальный лист. В котировальном листе указывают: -наименование эмитента; -номинал бумаги; -цены покупателя, продавца и закрытия; -объем продаж; -дата последней сделки; -дивиденд; -изменение цены сделки в абсолютном и в относительном выражении.

Биржевая котировка - это фиксация фактических контрактных цен и выведение средней цены по биржевым сделкам за определенный период.Она объявляется ежедневно и является ориентиром при заключении контрактов, а так же значительно влияет на рыночную конъюнктуру.

Фондовая биржа. Фондовая биржа является организатором торговли на рыки ценных бумаг. К задачам фондовой биржи относится: мобилизация финансовых ресурсов, обеспечение ликвидности финансовых вложений, регулирования рынка ценных бумаг.Функции фондовых бирж: 1) организация биржевых торгов; 2) подготовка и реализация биржевых контрактов; 3) котировка биржевых цен; 4) информационное обеспечение ; 5) гарантированное исполнение биржевых сделок. Авторитет биржи зависит от объема сделок, которые заключаются в ее системе.

Объем сделок зависит также от количества торгуемых на биржи ценных бумаг. Фондовые биржи могут быть универсальными или специализированные.Специализированные характеризуются тем, что в структуре их торгового оборота преобладают ценные бумаги одного вида. Многие фондовые биржи являются универсальными, так как торгуют различными ценными бумагами. По степени централизации рынка и качеству допущенных к торгам ценных бумаг различают крупнейшее биржи ( Нью-йоркская фондовая биржа, Московская межбанковская валютная биржа), крупные ( Санкт- Петербургская фондовая биржа), средние (Южно-Уральская фондовая биржа) и мелкие.

Фондовые рынки работают в режиме компьютерного рынка или традиционных аукционных торгов на основе “открытого выкрика”. Биржи могут входить в региональные, национальные и международные ассоциации и союзы. Участники биржы и брокеры.Основными участниками биржевых торгов являются дилеры, брокеры, маклеры, специалисты и организаторы торгов.

Дилеры самостоятельно торгуют на свой страх и риск, используя собственные деньги. Брокеры торгуют по поручению клиентов за комиссионное вознаграждение. Специалисты помогают участникам торгов, проводя технический анализ и консультации. Маклеры играют на бирже (спекуляцией на бирже могут заниматься и дилеры и брокеры). Организаторы торгов обеспечивают осуществление биржевого процесса.Содействие организации биржевого процесса.

Содействие организации биржевого процесса оказывают руководители и сотрудники аппарата биржи. Руководители биржи отвечают за соблюдение действующего законодательства и правил работы биржи. Сотрудники аппарата биржи технически сопровождают биржевую деятельности. Брокеры являются членами фондовой биржи или их представителями. Они должны иметь квалификационный аттестат ФКЦБ России на право заниматься брокерской деятельностью и лицензию.В их обязанности входит исполнение поручений клиентов-инвесторов по совершению биржевых сделок, защите интересов клиентов, осуществлению всех процедур по регистрации и оформлению сделок.

Брокерская контора в соответствии с Гражданским кодексом РФ может иметь различную организационно-правовую форму. Брокерские конторы могут иметь различную структуру. В составе брокерской конторы работают брокеры, специалисты, аналитики, юристы, бухгалтеры, менеджеры по заключению договоров, операторы ЭВМ, технический персонал.Брокер может работать как индивидуальный предприниматель без образования юридического лица. Брокерская деятельность регламентируется Инструкцией Министерства финансов РФ “О правилах совершения и регистрации сделок с ценными бумагами” и Федеральным законом “О рынке ценных бумаг”. Брокерские операции предусматривают заключения двух договоров: договора между брокером и клиентом и договора купли-продажи ценной бумаги.

Брокерские услуги оплачиваются в виде вознаграждения брокерам, начисляемого в фиксированной сумме или в процентах к сумме сделки.

Биржевые сделки. Биржевые сделки- это взаимосогласованные действия участников торгов, направленные на возникновение, установление, прекращение или изменения их прав и обязанностей в отношении биржевых товаров и совершенные в помещении биржи в установленные часы ее работы.Существует 4 типа биржевых сделок: -сделки с предъявлением товара (товарных образцов); -индивидуальные форвардные сделки ; -фьючерсные стандартные (срочные); -опционные сделки. Различают регулярные, кассовые и срочные сделки.

Регулярные сделки- это сделки, полный расчет по которым (свертка, поставка ценной бумаги и денежный расчет) должен произойти в обычные сроки. Кассовые сделки - это сделки немедленного исполнения.Срочные сделки – это сделки, которые имеют фиксированные сроки расчета, заключения контракта и установления цен. Список литературы. 1) “Рынок ценных бумаг” Т. Б. Бердникова, 2003г. 2) “Управление рынком ценных бумаг” Филипп Котлер, 2001г. 3) “ Инвестиции” Е.М. Воробьев, 2007г.