рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Раздел
/
Вид работы: Курсовые Работы
/
Диверсификация

Реферат Курсовая Конспект

Выберите учебное заведение

Диверсификация

Диверсификация - Курсовая Работа, Риск и страхование Диверсификация. Напомним, Что Дисперсия Суммы Некоррелированных Случайных Вел...

Диверсификация. Напомним, что дисперсия суммы некоррелированных случайных величин равна сумме дисперсий.

Из этого вытекает следующее утверждение, лежащее в основе метода диверсификации. Утверждение 1. Пусть О1 Оn – некоррелированные операции с эффективностями е1 еn и рисками r1 r2. Тогда операция «среднее арифметическое» О=(О1+ +On)/п имеет эффективность е=(e1+ +en)/n и риск r=√(r12+…r2n)/n. Доказательство этого утверждения – простое упражнение на свойства математического ожидания и дисперсии. Следствие 1. Пусть операции некоррелированы и а≤ei и b≤ri≤c с для всех i=1 n. Тогда эффективность операции «среднее арифметическое» не меньше а (т.е. наименьшей из эффективностей операций), а риск удовлетворяет неравенству b√n≤r≤c&am p;#8730;n и, таким образом, при увеличении n уменьшается.

Итак, при увеличении числа некоррелированных операций их среднее арифметическое имеет эффективность из промежутка эффективностей этих операций, а риск однозначно уменьшается. Этот вывод называется эффектом диверсификации (разнообразия) и представляет собой в сущности единственно разумное правило работы на финансовом и других рынках.

Этот же эффект воплощен в народной мудрости – «не клади все яйца в одну корзину». Принцип диверсификации гласит, что нужно проводить разнообразные, не связанные друг с другом операции, тогда эффективность окажется усредненной, а риск однозначно уменьшится. При применении этого правила нужно быть осторожным. Так, нельзя отказаться от некоррелированности операций.

Предложение 2. Предположим, что среди операций есть ведущая, с которой все остальные находятся в положительной корреляционной связи. Тогда риск операции «среднее арифметическое» не уменьшается при увеличении числа суммируемых операций. Действительно, для простоты примем более сильное предположение, именно, что все операции Оi; i=1 n, просто копируют операцию O1 в каких–то масштабах, т.е. Oi=kiO1 и все коэффициенты пропорциональности ki положительны. Тогда операция «среднее арифметическое» О=(O1+ +On)/n есть просто операция O1 в масштабе и риск этой операции Поэтому, если операции примерно одинаковы по масштабности, т.е. ki& #8776;1, то и Мы видим, что риск операции «среднее арифметическое» не уменьшается при увеличении числа операций. 3.2.

Развернуть

Открыть в широком формате

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Риск и страхование

Число рисков, возникающих в деятельности таких компаний, существенно увеличилось в последние годы. Это связано с появлением новых финансовых… Применение новых инструментов хотя и позволяет снизить принимаемые на себя… Поэтому все большее значение для успешной деятельности компании приобретает в настоящее время осознание роли риска в…

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Диверсификация

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Определение и сущность риска
Определение и сущность риска. Напомним, что финансовой называется операция, начальное и конечное состояния которой имеют денежную оценку и цель проведения которой заключается в максимизации дохода

Матрицы последствий и рисков
Матрицы последствий и рисков. Допустим, рассматривается вопрос о проведении финансовой операции. Неясно, чем она может закончиться. В связи с этим проводится анализ нескольких возможных решений и и

Анализ связанной группы решений в условиях полной неопределенности
Анализ связанной группы решений в условиях полной неопределенности. Ситуация полной неопределенности характеризуется отсутствием какой бы то ни было дополнительной информации (например, о вероятнос

Анализ связанной группы решений в условиях частичной неопределенности
Анализ связанной группы решений в условиях частичной неопределенности. Предположим, что в рассматриваемой схеме известны вероятности рj того, что реальная ситуация развивается по варианту j. Именно

Оптимальность по Парето
Оптимальность по Парето. Итак, при попытке выбрать наилучшее решение мы столкнулись в предыдущем параграфе с тем, что каждое решение имеет две характеристики – средний ожидаемый доход и средний ожи

ХАРАКТЕРИСТИКИ ВЕРОЯТНОСТНЫХ ФИНАНСОВЫХ ОПЕРАЦИЙ
ХАРАКТЕРИСТИКИ ВЕРОЯТНОСТНЫХ ФИНАНСОВЫХ ОПЕРАЦИЙ. Финансовая операция называется вероятностной, если существует вероятность каждого ее исхода. Прибыль такой операции – разность конечной и начальной

Риск отдельной операции
Риск отдельной операции. Так как мы хотим количественно оценить рискованность операции, а это невозможно сделать без вероятностной характеристики операции, то ее исходам припишем вероятности и оцен

Некоторые общие измерители риска
Некоторые общие измерители риска. Пусть известна функция распределения F случайного дохода операции Q. Зная ее, можно придать смысл следующим вопросам и ответить на них. 1. Какова вероятность того,

Показатели риска в виде отношений
Показатели риска в виде отношений. Если средства ЛПР равны С, то при превышении убытков У над С возникает реальный риск разорения. Для предотвращения этого отношение К1=У/С, называемое коэффициенто

Хеджирование
Хеджирование. В эффекте диверсификации ЛПР составлял новую операцию из нескольких, имеющихся в его распоряжении. При хеджировании (от англ. hedge - изгородь) ЛПР подбирает или даже специальн

Качественное управление рисками
Качественное управление рисками. Риск – столь сложное понятие, что весьма часто невозможна его количественная оценка. Поэтому широко развиты методы управления риском качественного характера,

Практическая часть
Практическая часть. Предположим, ЛПР имеет возможность составить операцию из четырех некоррелированных операций, эффективности и риски которых даны в таблице. i 1 2 3 4 ei 3 5 8 10 ri 2 4 6 8 Рассм