ПРИНЦИПИ ФОРМУВАННЯ КАПІТАЛУ, ВИЗНАЧЕННЯ ЙОГО СТРУКТУРИ ТА ВАРТОСТІ В ІНСТИТУТАХ СПІЛЬНОГО ІНВЕСТУВАННЯ

(корпоративних та пайових інвестиційних фондах) Корпоративний інвестиційний фонд - це ІСІ, який створюється у формі відкритого акціонерного товариства і провадить виключно діяльність із спільного інвестуванняПочатковий статутний капітал корпоративного інвестиційного фонду - статутний капітал, сплачений в повному обсязі засновниками до його реєстрації в реєстрі ІСІ. Початковий статутний капітал корпоративного інвестиційного фонду (тільки прості іменні акції) не може бути меншим від розміру, встановленого законодавством для відкритих акціонерних товариств, і формується він за рахунок: 1. грошових коштів; 2. державних цінних паперів; 3. цінних паперів інших емітентів, що допущені до торгів на фондовій біржі або в торговельно-інформаційній системі; 4. об'єктів нерухомості, необхідних для забезпечення статутної діяльності.Корпоративний інвестиційний фонд провадить свою діяльність, якщо 60 або більше % середньорічної вартості активів, що належать йому на праві власності, вкладені у цінні папери, корпоративні права та нерухомість. Гранична вартість активів корпоративного інвестиційного фонду, які можуть бути вкладені у нерухомість, встановлюється відповідними органами. Збільшення статутного капіталу корпоративного інвестиційного фонду здійснюється виключно за рахунок грошових коштів акціонерів, внесених шляхом придбання ними акцій. Неповна сплата розміщених акцій не дозволяється.Корпоративний інвестиційний фонд не має права: · емітувати та розміщувати цінні папери, крім акцій; · залучати позики або кредит у розмірі, що перевищує 10 відсотків його активів; · надавати активи під заставу в інтересах третіх осіб; · розміщувати акції за ціною, нижчою від номінальної вартості; · розміщувати акції за ціною, нижчою від вартості чистих активів корпоративного інвестиційного фонду в розрахунку на одну акцію; · розміщувати акції понад проголошену кількість; · відмовитися від викупу власних акцій з підстав, не зазначених у діючому законодавстві або у нормативно-правових актах Комісії; · створювати будь-які спеціальні або резервні фонди. Акції корпоративного інвестиційного фонду повинні бути тільки простими іменними. Акції корпоративних інвестиційних фондів після внесення відповідного фонду до реєстру ІСІ розміщуються за ціною, що дорівнює вартості чистих активів такого фонду в розрахунку на одну акцію, що перебуває в обігу. Кожна розміщена акція корпоративного інвестиційного фонду надає її власникові однаковий обсяг прав. Після реєстрації корпоративного інвестиційного фонду в реєстрі ІСІ акції корпоративного інвестиційного фонду розміщуються за грошові кошти. Неповна сплата розміщених акцій не дозволяється.Порядок розміщення акцій корпоративного інвестиційного фонду визначається законодавством з урахуванням особливостей, встановлених законами і нормативно-правовими актами. Строк розміщення акцій корпоративного інвестиційного фонду відкритого або інтервального типу не обмежується. Строк розміщення акцій закритого корпоративного інвестиційного фонду зазначається у проспекті емісії акцій такого фонду. Після закінчення цього строку фонд зобов'язаний привести свій статутний капітал (фонд) у відповідність до загальної номінальної вартості акцій цього фонду, що перебувають в обігу.Обмеження, встановлені законодавством, яке регулює діяльність акціонерних товариств щодо строків розміщення акцій, не застосовуються до корпоративних інвестиційних фондів.Викуп та розміщення акцій відкритого або інтервального корпоративного інвестиційного фонду припиняються з дня оприлюднення повідомлення про скликання загальних зборів акціонерів з поновленням розміщення та викупу на наступний день після закінчення таких зборів. Голосування і визначення кворуму на загальних зборах акціонерів корпоративного інвестиційного фонду провадиться виходячи з кількості акцій корпоративного інвестиційного фонду, що перебували в обігу станом на 24 годину за три робочих дні до дня проведення таких зборів.Пайовий інвестиційний фонд не є юридичною особою,це активи, що належать інвесторам на праві спільної часткової власності, перебувають в управлінні компанії з управління активами та обліковуються останньою окремо від результатів її господарської діяльності. Мінімальний обсяг активів пайового інвестиційного фонду не може бути меншим розміру початкового статутного капіталу (фонду) корпоративного інвестиційного фонду. Строк публічного (відкритого) розміщення інвестиційних сертифікатів пайового інвестиційного фонду відкритого або інтервального типу не обмежується. Приватне (закрите) розміщення інвестиційних сертифікатів здійснюється у порядку, визначеному проспектом емісії. Вимоги щодо мінімального обсягу активів застосовуються до пайового інвестиційного фонду через шість місяців з дня реєстрації випуску інвестиційних сертифікатів цього фонду. Звіт про результати розміщення цінних паперів ІСІ подається до Комісії протягом шести місяців з дня реєстрації проспекту емісії інвестиційних сертифікатів.Недиверсифікований ІСІ закритого типу, який здійснює виключно приватне (закрите) розміщення цінних паперів ІСІ серед юридичних осіб та фізичних осіб, є венчурний фонд.Капітал венчурного фонду може формуватися за рахунок боргових зобов'язань емітентів, частка у корпоративних правах яких входить до активів цього фонду. Такі зобов'язання можуть бути оформлені векселями, облігаціями (у тому числі конвертованими) та позиковими угодами. Надання позик третім особам за рахунок грошових коштів венчурного фонду не дозволяється.Відповідно вартість капіталу можна визначити за джерелами його формування, а саме, простих акцій, облігацій.Для формування власних активів ІСІ можуть придбавати іноземну валюту через банківські установи, які мають відповідну ліцензію. Вартість цінних паперів іноземних емітентів не може бути більшою, ніж 20 процентів від загальної вартості активів ІСІ.Корпоративні інвестиційні фонди не мають права створювати будь-які спеціальні або резервні фонди.Мінімальний обсяг активів пайового інвестиційного фонду не може бути менший, ніж розмір початкового статутного фонду (капіталу) корпоративного інвестиційного фонду.

 

УПРАВЛІННЯ ВЕЛИЧИНОЮ ТА СТРУКТУРОЮ КАПІТАЛУ В ІНСТИТУТАХ ІНФРАСТРУКТУРИ ФІНАНСОВОГО РИНКУ (ТОВАРНИХ ТА ФОНДОВИХ БІРЖАХ)

 

Для здійснення своєї діяльності товарна біржа використовує статутний капітал, резервний (страховий) та інші капітали, створені на засадах, не заборонених чинним законодавством.Майно товарної біржі належить їй на праві власності і формується за рахунок:· пайових, вступних та періодичних внесків; · прибутку, отриманого від біржових операцій та надання послуг підрозділами біржі; · штрафів за порушення статуту товарної біржі та правил біржової торгівлі; · доходів від надання членам і відвідувачам біржі організаційних та інших послуг;· інших надходжень у грошовій та матеріальній формі.Кожен із засновників сплачує пайовий внесок.Вступний внесок члена біржі дорівнює вартості "біржового місця", що визначається виходячи з попиту та пропозиції на "біржове місце". Особа, яка сплатила пайовий або вступний внесок, набуває статусу власника щодо "біржового місця" і може винаймати свої членські права, а також продавати ці права за правилами, встановленими біржовим комітетом.

Біржа самостійно визначає сторону або сторони, що оплачують державне мито за реєстрацію угоди згідно з Декретом Кабінету Міністрів України "Про державне мито".

Основними джерелами формування капіталу фондової біржі є:1. Членські внески учасників фондової біржі: внесок з члена біржі (щомісячний); внески акціонерів біржі (щоквартальні); внески з учасників, які мають статус тимчасових членів біржі (щоквартальні).2. Надходження платежів, пов’язаних з обслуговуванням обігу цінних паперів.

3. Надходження від надання інших послуг.

Відповідно до вимог чинного законодавства, маючи організаційно-правову форму товариства і товариства з обмеженою відповідальністю або акціонерного товариства, біржі формують резервний фонд у розмірі не менше 25% статутного капіталу.

Розмір статутного капіталу фондової біржі має становити не менш як 15 мільйонів гривень. Розмір власного капіталу фондової біржі, що здійснює кліринг та розрахунки, має становити не менш як 25 мільйонів гривень. Прибуток фондової біржі спрямовується на її розвиток та не підлягає розподілу між її засновниками (учасниками).