Кейнсианская макроэкономическая модель

 

Дж.М. Кейнс начал с опровержения основных положений классической модели и показал следующее.

• Реальный и денежный секторы тесно взаимосвязаны. Принцип нейтральности денег был заменен принципом "деньги имеют значение" ("money matters"). Это означает, что деньги влияют на реальные показатели. Денежный рынок стал макроэкономическим рынком, сегментом финансового рынка наряду с рынком ценных бумаг (заемных средств).

• На рынках труда и товаров действует несовершенная конкуренция.

• Деньги (номинальные показатели) жесткие (rigid) или, по терминоло­гии Кейнса, липкие (sticky). Они "залипают" на определенном уровне и не изменяются в течение некоторого периода времени.

На рынке труда жесткость цены труда (номинальной ставки заработной платы) обусловлена:

существованием контрактной системы — контракт подписывается на срок от одного года до трех лет, и в течение этого периода оговоренная в нем номинальная ставка заработной платы меняться не может;

деятельностью профсоюзов, которые подписывают коллективные догово­ры с предпринимателями, оговаривая ставку номинальной ставки заработ­ной платы, меньше которой предприниматели не имеют права выплачивать рабочим и которая не может быть изменена до тех пор, пока условия кол­лективного договора не будут пересмотрены;

государственными законами о минимуме заработной платы, ниже кото­рого фирмы не могут платить рабочим.

Поэтому на графике рынка труда (рис. 3.3, а) при сокращении спроса на труд (сдвиг кривой L^D₁ до L^D₂) номинальная ставка заработной платы не сни­зится до W₂ а останется ("залипнет") на уровне W₁.

На товарном рынке жесткость цен объясняется тем, что на нем дейст­вуют фирмы — монополистические конкуренты, олигополии и монополии, которые имеют возможность фиксировать цены и являются ценодавателями (price-makers), а не ценополучателями (price-takers) как в условиях совер­шенной конкуренции. Поэтому на графике товарного рынка (рис. 3.3, в) при сокращении спроса на товары уровень цен не снизится до Р₂, а сохранится на уровне Р₁.

Ставка процента, по мнению Кейнса, формируется не на рынке капи­тала (заемных средств) в результате соотношения инвестиций и сбереже­ний, а на денежном рынке по соотношению спроса на деньги и предложения денег. Это положение Кейнс обосновывал тем, что при одном и том же уровне ставки процента фактические инвестиции и сбережения могут быть не равны, так как их делают разные экономические агенты, которые имеют разные цели и мотивы поведения. Инвестиции делают фирмы, а сбереже­ния — домохозяйства.

Основным фактором, определяющим величину инвестиционных расхо­дов, по мнению Кейнса, является не уровень ставки процента, а ожидаемая внутренняя норма отдачи от инвестиций (internal rate of return — IRR), ко­торую Кейнс называл предельной эффективностью капитала (marginal efficiency of capital), понимая под ней субъективную оценку инвестором будущей доходности инвестиционного проекта, основанную на "природном чутье" (animal spirit), интуиции инвестора. По мнению Кейнса, величина совокуп­ных инвестиционных расходов в экономике определяется прежде всего на­строением инвесторов, пессимизмом или оптимизмом в отношении будущих доходов^[15]. Принимая решение, инвестор сравнивает величину предельной эф­фективности капитала со ставкой процента (R), по которой он берет кредит для финансирования своих инвестиционных расходов. Если первая величина превышает вторую (IRR > R), т.е. инвестор оптимистично оценивает будущее и ожидает высокую норму отдачи от инвестиций, полагая, что она будут вы­ше ставки процента, он будет финансировать инвестиционный проект неза­висимо от абсолютной величины ставки процента. Например, если оценка предельной эффективности капитала инвестором равна 101%, то кредит бу­дет взят им и по ставке процента, равной 100%, а если эта оценка состав­ляет 9%, то он не возьмет кредит и по ставке в 10%. Если в экономике кри­зис, то инвесторы настроены пессимистично в отношении своих будущих доходов и инвестиционные расходы будут сокращаться даже при низкой ставке процента.

Основным фактором, определяющим величину сбережений, Кейнс счи­тал величину располагаемого дохода. Он утверждал, что сбережения не зави­сят от ставки процента (если доход человека низкий и он едва сводит концы с концами, то он не сможет делать сбережения, какой бы высокой ни была ставка процента) и даже отмечал (используя аргументацию француз­ского экономиста XIX в. Саргана, получившую в экономической литературе название "эффекта Саргана"), что между сбережениями и ставкой процента может существовать обратная зависимость, если человек хочет накопить фи­ксированную сумму к определенному сроку. Так, если человек хочет обеспе­чить к пенсии сумму в 10 тыс. долл., он при ставке процента 10% должен на­копить 100 тыс. долл., а при ставке процента 20% — только 50 тыс. долл.

Рис. 3.4. Инвестиции и сбережения в кейнсианской модели

 

Графически соотношение инвестиций и сбережений в кейнсианской модели показано на рис. 3.4. Поскольку сбережения не зависят от ставки процента, то их график представлен вертикальной линией. Инвестиции сла­бо зависят от ставки процента, поэтому изображены линией, имеющей не­большой отрицательный наклон. Если сбережения увеличиваются до S₁ равновесную ставку процента определить невозможно, так как график инвестиций I и новая линия сбережений S₂ не имеют точки пересечения в первом квадранте. По мнению Кейнса, равновесную ставку процента (R_e) следует ис­кать на другом, а именно денежном рынке — по соотношению спроса на день­ги М^D и предложения денег M^s (рис. 3.5).

Рис. 3.5. Денежный рынок

 

• Жесткость цен ведет к тому, что равновесие на рынках устанавливается, но не на уровне полной занятости ресурсов. Так, на рынке труда (рис. 3.3,а) номинальная ставка заработной платы "залипает" на уровне W₁, при которой фирмы предъявят спрос на количество рабочих L₂ (точка В). Раз­ница между L_F и L₂ — это безработные. Причиной безработицы в данном случае является не отказ рабочих работать за номинальную ставку заработ­ной платы W₁, а жесткость этой ставки. Безработица из добровольной пре­вращается в вынужденную. Рабочие согласны были бы работать и по более низкой ставке, например W₂, но снизить ее предприниматели не имеют пра­ва. Безработица становится серьезной экономической проблемой.

На товарном рынке (рис. 3.3,в) цены жестко устанавливаются уровне Р₁. Снижение совокупного спроса в результате уменьшения доходов из-за на­личия безработных и поэтому уменьшения потребительских расходов, ведет к невозможности продать всю произведенную продукцию (Y₂ < Y*), порож­дая спад производства. Спад в экономике влияет на ожидания инвесторов относительно будущей внутренней отдачи от инвестиций, обусловливает пессимизм в их настроении, что ведет к снижению инвестиционных расходов. Совокупный спрос сокращается в еще большей степени.

• Так как расходы частного сектора (потребительские расходы домохозяйств и инвестиционные расходы фирм) не в состоянии обеспечить величи­ну совокупного спроса, достаточную для того, чтобы потребить потенциальный объем выпуска Y*, то в экономике должен появиться макроэкономический агент, либо предъявляющий собственный спрос на товары и услуги и дополняющий достаточный спрос частного сектора, либо стимулирующий спрос ча­стного сектора и, таким образом, увеличивающий совокупный спрос. Этим агентом должно стать государство. Так Кейнс обосновывал необходимость го­сударственного вмешательства и государственного регулирования экономики.

• Основной экономической проблемой в условиях неполной занятости ресурсов становится проблема совокупного спроса, а не совокупного предло­жения, так как фирмы готовы произвести столько товаров, сколько у них захотят купить. "Главным рынком становится товарный рынок. Кейнсианская модель — это модель, изучающая экономику со стороны совокупного спроса (модель "demand-side").

• Поскольку стабилизационная политика государства, прежде всего по­литика по регулированию совокупного спроса, воздействует на экономику в краткосрочном периоде и жесткость цен существует относительно недолго, то кейнсианская модель представляет собой модель, описывающую поведе­ние экономики в краткосрочном периоде (модель "short-run")[16].

Так как, по мнению Кейнса, в краткосрочном периоде все цены (номи­нальная заработная плата и цены на товары) жесткие, что соответствует си­туации, когда в экономике имеется большое количество безработных (как было в период Великой депрессии, на исследовании которой строил свою тео­рию Кейнс), кривая краткосрочного совокупного предложения SRAS (short-run aggregate supply curve) имеет горизонтальный вид (рис. 3.6).

Рис. 3.6. Кривая совокупного предложения в кейнсианской модели

 

Это объясняется тем, что в условиях высокой безработицы фирмы мо­гут нанимать дополнительных рабочих, не повышая номинальную ставку за­работной платы, следовательно, издержки фирм не меняются, и нет пред­посылок для изменения уровня цен на товары. Цены на товары остаются на постоянном уровне Р, при котором фирмы готовы произвести любое коли­чество продукции, которое они смогут продать. Таким образом, объем вы­пуска в этой ситуации определяется только тем, сколько товаров захотят приобрести покупатели. Поэтому главным фактором, определяющим вели­чину совокупного предложения, по мнению Кейнса, является совокупный спрос, т.е. совокупные расходы. Чем больше совокупный спрос, т.е. чем больше товаров готовы купить экономические агенты, тем больше продук­ции захотят произвести фирмы.