Монетарная (кредитно-денежная) политика представляет собой меры по регулированию денежного рынка с целью стабилизации экономики. Монетарная политика поэтому является разновидностью стабилизационной (антициклической) политики. Она направлена на сглаживание циклических колебаний экономики и используется для воздействия на экономику, прежде всего, в краткосрочном периоде.
Цели монетарной политики — обеспечение:
• стабильного уровня совокупного выпуска (ВВП);
• полной занятости ресурсов;
• стабильного уровня цен;
• равновесия платежного баланса.
Монетарная политика влияет на экономическую конъюнктуру, воздействуя на совокупный спрос. Объектом регулирования выступает денежный рынок, и прежде всего денежная масса.
Монетарную политику определяет и осуществляет центральный банк.
Тактическими целями (целевыми ориентирами) монетарной политики центрального банка может выступать контроль за:
• предложением денег (денежной массой);
• уровнем ставки процента;
• валютным курсом национальной денежной единицы.
Изменение предложения денег (ΔM) центральный банк может осуществлять посредством воздействия на резервы коммерческих банков — R (и поэтому на их кредитные возможности — К) и на банковский мультипликатор (multбанк = 1/rr):
В современных условиях регулирование предложения денег центральным банком происходит путем воздействия на величину банковских резервов.
Фактический объем денежной массы является результатом операций коммерческих банков по приему депозитов и выдаче кредитов.