МІКРОЕКОНОМІЧНІ

 

Попит та пропозиція, які склалися на ринку капіталів

Стабільність грошового ринку

(рівень інфляції) Рівень облікової ставки

Центрального банку

 

Розвиток фаз економічного циклу

 

Інші чинники

Мета кредиту

 

Розмір кредиту

 

Термін використання

 

кредиту

Рівень ризику

 

Інші чинники

 

 

Рис. 8.9. Чинники впливу на розмір ставок за кредит

 

На розмір відсоткової ставки на мікроекономічномурівні впливають мета ви- користання кредитних ресурсів, розмір кредиту, термін його використання та рівень ризику. Як правило, кредитна ставка за надання кредиту на поточне фінансування виробничих потреб — найнижча і визначається короткостроко- вим її використанням, а найдорожчою стає відсоткова ставка, що надається торгово-посередницьким фірмам, операції яких носять спекулятивний харак- тер з підвищеним ризиком. Розмір ставки користування дрібними кредитами вища, ніж за користування великими кредитами, бо останні потребують по- рівняно менших витрат банків і надаються надійним позичальникам. Залеж- ність величини позичкового відсотка від терміну використання позичкових ресурсів позичальником залежить не тільки від величини ризику неповернен- ня, а й від вірогідності знецінення позичених коштів унаслідок інфляції.

 

Розрізняють переважно два види норми відсотка за кредит (рис. 8.10).

Проблема захисту позичкового капіталу особливо актуальна в періоди економіч- ної нестабільності й інфляції, коли реальна кредитна сума, що надавалася в кредит, може виявитися значно меншою від тієї, що була на момент кредитування. Ось чому потрібно відслідковувати номінальну і реальну відсоткові ставки. Номінальна від- соткова ставка — це ціна грошової позики, що визначається як відношення річно- го доходу, отриманого на позичковий капітал, до суми позики без урахування зміни рівня цін під тиском інфляційного процесу. Реальна ставка відсотка визначається порівнянням між собою товарних еквівалентів з урахуванням інфляційного впливу. Розраховується вона за формулою

R =éë( N -P ) ¸(100+P )

де R — реальна відсоткова ставка;

N — номінальна відсоткова ставка;

P — річне зростання цін.

 

´ 100 ,

 

 

Модуль 2. Кредит у ринковій економіці та посередники грошового ринку