Приклад 5

Потреба підприємства ЗАО «Укренергосоюз» у фінансуванні обсягом 120 тис. грн має бути покрита 1 вересня поточного року. Оберіть найкращий з двох варіантів по- криття потреби підприємства ЗАО «Укренергосоюз» у коштах, забезпечивши міні- мізацію витрат на обслуговування позичкового капіталу та виходячи з таких даних:

1) на балансі підприємства перебуває вексель підприємства ТОВ «Укрспецтехно- логія» номіналом 170 тис. грн, виданий 1 травня поточного року зі строком платежу

31 грудня. Складна облікова ставка комерційного банку «Аваль», який погоджується інкасувати цей вексель, становить 45% річних;

2) комерційний банк «УКР-СІБ» пропонує кредит у необхідній сумі строком на

6 місяців під складну ставку 47% річних.

Розв’язок.

Для розрахунку суми, що може сплатити за вексель банк «Аваль», використову- ється така формула:

P = S ´ (1 — d )n.

Оскільки між датою видачі векселя (1 травня поточного року) та датою його мож-

ливого інкасування (1 вересня п. р.) мине 4 місяці, то облікова ставка d

тиме:

дорівнюва-

4 ´45% =15% .

Відповідно, підприємство ЗАО «Укренергосоюз» може отримати за вексель під- приємства ТОВ «Укрспецтехнологія» таку суму грошей:

Р = 170 000 ´ (1 — 0,15) = 144 500 грн.

Якщо підприємство ЗАО «Укренергосоюз» візьме гроші в кредит, то сума, яку воно повертатиме банку «УКР-СІБ», розраховується за формулою:

Тема 9. Фінансові посередники грошового ринку

S = P ´(1 + і)n.

Оскільки кредит пропонується на півроку, то відсоткова ставка становитиме:

47% =23,5% .

Звідси сума кредиту з нарахованими відсотками дорівнює:

S = 120 000 ´(1 + 0,235) = 148 200 (грн).

Отже, витрати, пов’язані з інкасуванням векселя (D) та з платою за кредит (I)

відповідно становитимуть:

D = 170 000 — 144 500 = 25 500 (грн);

I = 148 200 — 120 000 = 28 200 (грн).

Таким чином, більш вигідним є інкасування векселя в банку «Аваль».

Відповідь: кращим варіантом покриття потреби підприємства ЗАО «Укренерго- союз» у коштах є інкасування векселя підприємства ТОВ «Укрспецтехнологія» у банку «Аваль».