Капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов, которые по своему происхождению разделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешние).
Экономический процесс формирования капитала предприятия характеризуется следующими основными особенностями;
1. Формирование капитала является основным исходным условием создания нового бизнеса. Инвестирование капитала в предпринимательскую деятельность (создание предприятий реального сектора экономики, новых финансовых институтов и т. п.) требует предварительного его формирования в необходимом объеме.
Без формирования капитала, авансированного в приобретение активов создаваемого предприятия, процесс открытия нового бизнеса не может быть осуществлен.
При формировании капитала для этих целей определяется общая потребность в нем для функционирования предприятия в начальной его стадии, обеспечивается удовлетворение этой потребности за счет различных источников.
2. Процесс формирования капитала предприятия непосредственно связан с процессом первоначального его накопления. Из каких бы источников не формировался капитал в процессе создания и развития предприятия, в каких бы формах он не привлекался, этому должно предшествовать предварительное его накопление. Темпы первоначального накопления капитала во многом определяются уровнем экономического развития страны.
3. Формирование капитала сопровождает все стадии жизненного цикла предприятия, связанные с его поступательным экономическим развитием. Начиная с «рождения» предприятия и заканчивая его «старением», процесс формирования капитала носит непрерывный характер. При этом каждая стадия жизненного цикла предприятия характеризуется отличительными особенностями в целях и методах (источниках) формирования капитала.
4. Процесс формирования капитала носит детерминированный и регулируемый характер. Детерминированность этого процесса характеризуется его количественной определенностью во времени, по объему, структуре и другим параметрам. Регулируемость этого процесса определяется системой конкретных действенных методов финансового менеджмента, позволяющих достичь и поддерживать заданные параметры формирования капитала. Детерминируемость и регулируемость процесса формирования капитала позволяет осуществлять его на плановой основе.
5. Формирование капитала неразрывно связано с целями и направлениями стратегического развития предприятия. Являясь финансовой основой реализации избранной стратегии экономического развития предприятия, формирование капитала выделяется, как правило, в самостоятельный целевой блок, по которому разрабатываются стратегические целевые нормативы. В отдельных случаях возможности формирования капитала предприятия сами определяют темпы его стратегического развития.
6. Темпы формирования нового собственного капитала функционирующего предприятия за счет внутренних источников определяются временным предпочтением его собственников (менеджеров). Процесс такого формирования (накопления нового собственного капитала) осуществляется через механизмы дивидендной политики (политики распределения вновь созданной прибыли). Уровень реинвестирования прибыли, определяемый временным предпочтением ее потребления, формируется на каждом предприятии индивидуально с учетом специфики его хозяйственной деятельности и условий внешней экономической среды.
7. Процесс формирования капитала неразрывно связан с обеспечением возрастания рыночной стоимости предприятия, которое является одной из приоритетных целей финансового менеджмента. Это возрастание обеспечивается не только увеличением суммы собственных финансовых средств в хозяйственном обороте предприятия, но и формированием рациональной структуры используемого капитала.
8. Эффективное формирование капитала в разрезе отдельных его видов является важнейшим условием обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Рациональная структура формируемого капитала позволяет снизить уровень финансовых рисков в предстоящей деятельности предприятия, предотвратить угрозу его банкротства.
9. Возможность формирования капитала предприятия в предстоящем периоде во многом определяется достигнутой его структурой на предшествующей стадии хозяйственного цикла. В первую очередь это относится к формированию дополнительного объема капитала за счет заемных источников. Между удельным весом фактически используемого предприятием заемного капитала и возможными объемами дополнительного его привлечения существует обратная зависимость.
Эта особенность должна учитываться при прогнозировании потенциала и темпов формирования капитала предприятия.
10. В процессе формирования капитала предприятия необходимо учитывать стоимость его привлечения из различных источников. При этом стоимость дополнительно привлекаемого капитала должна быть обязательно сопоставлена с размером дополнительного эффекта от его использования. Иными словами, объемы и темпы формирования капитала предприятия во многом определяются возможностями предстоящего эффективного его использования в операционном (производственном) и инвестиционном процессе.
Помимо формирования капитала предприятия должны решать проблемы:
• эффективного его использования;
• оптимизации форм привлечения капитала;
• учета рисков, связанных с формированием капитала;
• использования конкретных механизмов формирования капитала предприятий отдельных организационно-правовых форм, размеров, форм собственности и др.
С точки зрения финансового менеджмента предприятие – это некоторое производство, в которое вложен ресурс под названием «капитал». Цена капитала – это характеристика стоимости ресурса. В силу того, что структура пассивов и природа источников финансирования различна, говорить о цене капитала сложно.