Методичні вказівки до розв’язання задачі 3. - раздел Философия, ФІНАНСОВИЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Основною Умовою Безкризової Роботи Підприємства Чи Наявності ...
Основною умовою безкризової роботи підприємства чи наявності високого потенціал фінансування санації на початкових стадіях кризи є збалансованість його фінансових потоків. Таким чином, фінансова спроможність підприємства прямо залежить від інтенсивності притоку грошових засобів, які спрямовуються на погашення зобов’язань. Ознакою кризового стану, відповідно, буде відсутність мінімального запасу грошових коштів на покриття заборгованості. Необхідно також зазначити, що і надлишок фінансових ресурсів понад необхідний розмір резервів означатиме втрати для підприємства (пов’язані із інфляцією та альтернативними витратами).
Діагностування неплатоспроможності повинно, перш за все, передбачати оцінку співвідношення короткострокових зобов’язань та поточних активів підприємства.
При збалансованому функціонуванні підприємств величина поточних активів перевищує поточні зобов'язання, тобто сума оборотних активів перевищує кредиторську заборгованість.
Метод діагностування діяльності підприємства повинен оперативно та з використанням мінімально необхідного обсягу інформації сигналізувати керівництву підприємства про загрозу:
1) втрати ліквідності та платоспроможності;
2) можливості ініціювання процедури банкрутства зі сторони кредиторів.
Наявність сигналів про першу загрозу свідчитиме про розбалансування вхідних та вихідних грошових потоків та рух в напрямку до банкрутства, а друга характеризуватиме ситуацію, коли підприємству загрожуватиме судова справа про банкрутство та відповідні наслідки, що випливають із цього.
Для визначення показників, що свідчитимуть про ризики втрати ліквідності й платоспроможності та ініціювання процедури банкрутства щодо підприємства пропонуємо розглянути норми чинного законодавства. Так, відповідно до Закону України «Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом», боржником визнається суб'єкт підприємницької діяльності, який неспроможний виконати свої грошові зобов'язання перед кредиторами протягом трьох місяців після настання встановленого строку їх сплати.
Відповідно, пов’язуючи шукані фінансові індикатори виникнення загрози неплатоспроможності та ініціювання банкрутства з правовими нормами банкрутства, ключовим фактором усунення вказаних загроз є здатність підприємства за 3 місяці накопичити достатньо грошових коштів для погашення кредиторської заборгованості. При виявленні тенденції до розбалансування вхідних та вихідних грошових потоків та настання неплатоспроможності, необхідно із використанням цих же фінансових індикаторів окреслити напрями виведення підприємства у зворотному напрямі збалансованого розвитку.
Слід зазначити, що погашення кредиторської заборгованості, як правило, відбувається тільки після того, як підприємство зможе перевести свою дебіторську заборгованість та інші оборотні активи в грошові кошти. Даний факт є свідченням взаємопов’язаності кредиторської та дебіторської заборгованості та має ключове значення для прогнозування неплатоспроможності боржника. Враховуючи даний факт та нормативні вимоги щодо визнання боржником господарюючого суб’єкта та порушення справи про банкрутство, нами пропонується для діагностування загрози кризи неплатоспроможності та реалізації окреслених завдань використовувати такі фінансові індикатори:
- термін погашення поточних зобов’язань підприємства;
- термін переведення коштів, розрахунків та інших активів в грошові надходження.
Термін погашення поточних зобов’язань підприємства (Тпз ) розраховується за формулою:
Тпз = КЗ / ГН,
де КЗ – поточні (короткострокові) зобов'язання (підсумок четвертого розділу пасиву балансу або кредитове сальдо рахунків 60-69);
ГН – грошові надходження за поточний місяць (дебетове сальдо рахунків 30, 31, 33).
Умовою відсутності загрози ініціювання процедури банкрутства буде наявність у підприємства можливостей погасити поточні зобов’язання не менше, ніж за 3 місяці, тобто критичне значення Тпз визначається із співвідношення:
Тпз ≤ 3
Термін переведення коштів, розрахунків та інших активів в грошові надходження (Тпа ) пропонується розраховувати за формулою:
Тпа = ОА / ГН,
де ОА – поточні (оборотні) активи за вирахуванням витрат майбутніх періодів (підсумок другого розділу активу балансу або дебетове сальдо рахунків 30-38).
Умовою відсутності загрози втрати ліквідності підприємства є перевищення терміну переведення коштів, розрахунків та інших активів в грошові надходження над терміном погашення поточних зобов’язань підприємства, тобто критичне значення визначається із співвідношення:
Тпа ≥ Тпз
Необхідно зазначити, що пропоновані індикатори тісно взаємопов’язані, оскільки співвідношення між ними – це співвідношення між поточними активами (за вирахуванням витрат майбутніх періодів) та короткостроковими зобов'язаннями, тобто коефіцієнт покриття (Kп ):
Kп = ПА/КЗ
Коефіцієнт покриття показує, скільки грошових одиниць оборотних коштів припадає на кожну грошову одиницю короткострокових зобов'язань. Критичне його значення дорівнює 1. При невиконанні цієї умови підприємство має неліквідний баланс, тобто неспроможне вчасно ліквідувати борги (і навпаки):
Kп<1
Даний коефіцієнт є важливим показником платоспроможності, рекомендується до використання відповідно до методичних вказівок Міністерства економіки України при визначенні санаційної спроможності підприємства (разом з коефіцієнтами поточної платоспроможності та забезпечення власними засобами), а також при проведенні діагностики та відновлення платоспроможності підприємств багатьма методиками прогнозування банкрутства та нормативними актами у випадку проведення поглибленого аналізу фінансово-господарського стану неплатоспроможних підприємств та організацій [Методика проведення поглибленого аналізу фінансово-господарського стану неплатоспроможних підприємств та організацій].
Розглянемо варіанти усіх можливих значень індикаторів Тпз і Тпа та коротко охарактеризуємо кожну ситуацію.
1) Нерівність Тпа≥Тпз у поєднанні з Тпз≤3 характеризує ситуацію, коли відсутні загроза ініціювання процедури банкрутства та загроза втрати ліквідності, тобто відповідає збалансованому розвитку підприємства.
У вказаній ситуації підприємству необхідно аналізувати тенденції змін показників Тпз і Тпа для виявлення ознак погіршення ситуації на ранніх етапах.
2) Нерівність Тпа≥Тпз у поєднанні з Тпз≥3 характеризує ситуацію, при якій підприємство хоча й має більший обсяг оборотних активів у порівнянні із поточними зобов’язаннями (тобто Kп ≥1), проте час погашення поточних зобов’язань перевищує встановлену межу в 3 місяці (Тпз ≥ 3 ), тобто йому загрожує ініціювання справи про банкрутство.
В даній ситуації підприємству необхідно зменшувати поточні зобов’язання (наприклад, шляхом реалізації заходів щодо підвищення оборотності кредиторської заборгованості), збільшувати грошові надходження.
3) Нерівність Тпа≤Тпз у поєднанні з Тпз≤3 характеризує ситуацію, коли загрози ініціювання банкрутства в короткостроковому періоді не передбачається, проте, оскільки Тпа ≤ Тпз , то коефіцієнт покриття менший критичного значення і для підприємства існує загроза втрати ліквідності.
Менеджмент підприємства у розгляданій ситуації повинен здійснити заходи щодо збільшення величини коштів, розрахунків та інших активів, а також звернути увагу на динаміку величини оборотних активів та поточних зобов’язань: якщо темпи приросту останніх переважають, підприємству загрожує банкрутство в найближчому майбутньому.
4) Нерівність Тпа≤Тпз у поєднанні з Тпз≥3 характеризує ситуацію, коли очікується, що підприємство не встигне вчасно розрахуватися з усіма кредиторами, оскільки Tпз ≥ 3 і воно не вкладається в 3-х місячний термін погашення заборгованості, а також реальною є загроза втрати ліквідності. Загалом дана ситуація характеризує потенційне банкрутство підприємства і передбачає негайне застосування санаційних заходів.
Коротка характеристика кожного із варіантів співвідношень пропонованих фінансових індикаторів діагностики та відновлення платоспроможності підприємства наведено в табл. 8.6.
ТАВРІЙСЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ АГРОТЕХНОЛОГІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ... НАВЧАЛЬНО НАУКОВИЙ ІНСТИТУТ ЕКОНОМІКИ І БІЗНЕСУ... ФАКУЛЬТЕТ ЕКОНОМІКИ І БІЗНЕСУ...
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:
Методичні вказівки до розв’язання задачі 3.
Что будем делать с полученным материалом:
Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
ТЕМАТИЧНИЙ ПЛАН
для спеціальності 7.050 107 - “Економіка підприємства” ОКР “Спеціаліст”
Теми
Кількість годин, відведених на:
лекції
ТЕМАТИЧНИЙ ПЛАН
для спеціальності 8.050 104 - “Фінанси” ОКР “Магістр”
Теми
Кількість годин, відведених на:
лекції
практ
ТЕМАТИЧНИЙ ПЛАН
для спеціальності 7.050 104 - “Фінанси” ОКР “Спеціаліст”
Теми
Кількість годин, відведених на:
лекції
пр
ТЕМАТИЧНИЙ ПЛАН
для спеціальностей 8.050 106 “Облік і аудит” та 8.050 107 - “Економіка підприємства”, ОКР “Магістр”
Теми
Кількість годин, відведених на:
Тема: Фінансова діагностика підприємства.
Час:4 год.
Мета роботи: опрацювати методику оцінки фінансового стану. Визначити чистий прибуток підприємства на основі використання звіту «Про фіна
Методичні вказівки до виконання завдання 1.
Фінансовий стан визначає місце підприємства в економічному середовищі та наскільки ефективними і безризиковими можуть бути ділові відносини з ним комерційних банків, постачальників, потенційних ін
Методичні вказівки до виконання завдання 2.
Чистий прибуток підприємства визначається на основі використання форми №2 „Звіт про фінансові результати”. Ця форма звітності дає можливість окремо визначати фінансовий результат від операційної й
Методичні вказівки до виконання завдання 3.
У бухгалтерському балансі в активі засоби підприємства групуються за ступенем зростання їхньої ліквідності.
Усі активи підприємства в залежності ступеня їхньої ліквідності, тобто здатності
Методичні вказівки до виконання завдання 5.
Відповідно до забезпеченості запасів можливі чотири типи фінансової стійкості
1. Абсолютна стійкість – для забезпечення запасів достатньо власних обігових коштів, платоспроможність гаранто
Тема: Оцінка грошових потоків підприємства.
Час:2 год.
Мета роботи: розрахувати структуру грошових потоків за видами діяльності підприємства. Визначити чистий рух грошових коштів підприємства
Методичні вказівки до виконання завдання 1.
Інформація про рух грошових коштів підприємства в цілому і за окремими видами діяльності міститься у формі 3 «Звіт про рух грошових коштів».
Рух грошових коштів у результаті операційної ді
Тема: Вартість грошей в часі і її використання
Час:4 год.
Мета роботи: опрацювати методику визначення майбутньої та теперішньої вартості грошей. Опрацювати питання врахування у розрахунках інфля
Методичні вказівки до розв’язання задачі 2.
Існують дві основні схеми визначення майбутньої вартості грошей:
а) схема простих відсотків;
б) схема складних відсотків.
Розглянемо суть кожної схеми.
Залежно в
Методичні вказівки до розв’язання задачі 4.
При укладанні фінансових угод процентна ставка може бути не тільки постійною, але і змінюватися протягом періоду дії договору. В цьому випадку майбутня вартість грошей по схемі простих відсотків мо
Методичні вказівки до розв’язання задачі 8.
Схема складних відсотків в практиці фінансових обчислень використовується ширше, ніж простих відсотків. Основна відмінність складних відсотків від простих полягає в тому, що процес нарощення здійсн
Методичні вказівки до розв’язання задачі 11.
Якщо термін фінансової операції виражений дробовим числом, то в таких випадках нарахування відсотків може виконуватися двома способами:
а) по формулі складних відсотків
Методичні вказівки до розв’язання задачі 12.
У фінансових обчисленнях по схемі складних відсотків часто виникає необхідність за відомими даними визначити період дії фінансової угоди або процентну ставку.
Термін дії фінансової операці
Методичні вказівки до розв’язання задачі 13.
Нарахування відсотків на початково вкладену суму грошових коштів проводитися дуже часто, тому такий процес нарахування можна розглядати як безперервний. В цьому випадку використовуються безперервні
Методичні вказівки до розв’язання задачі 14, 15, 16.
Як вже наголошувалося раніше, інфляційні процеси є одним з чинників зміни вартості грошей в часі. Тому у фінансових розрахунках необхідно враховувати інфляційний чинник.
Для визначення май
Методичні вказівки до розв’язання задачі 18, 19.
Метод дисконтування найчастіше використовується в операціях по обліку векселів і оцінки ефективності інвестиційних проектів.
Облік векселя - це вирішення банку купити вексель у векселедерж
Методичні вказівки до розв’язання задачі 24.
Фінансовою рентою або ануїтетом називається ряд послідовних фіксованих платежів, що виконуються через рівні проміжки часу.
Фінансові ренти (ануїтети) характеризуються такими параметрами:
Методичні вказівки до розв’язання задачі 25.
При здійсненні фінансових обчислень іноді виникає необхідність визначення розмірів разових платежів і терміну ануїтету.
Величина рентного платежу може бути визначена по формулі:
Практична робота №4.
Тема: Управління прибутком. Операційний ліверидж.
Час:2 год.
Мета роботи: опрацювати методику використанняоперацій
Методичні вказівки до розв’язання задачі 1, 2.
Управління прибутком - процес цілеспрямованої дії на ті чинники, які сприяють його зростанню як в поточному періоді, так і в тривалій перспективі.
Практично кожне підприємство прагн
Методичні вказівки до розв’язання задачі 3.
На базі системи аналізу «взаємозв’язок витрат, обсягу реалізації і прибутку» фінансовий менеджер повинен вирішувати питання визначення обсягу реалізації продукції, що забезпечує беззбиткову діяльні
Практична робота №5.
Тема: Управління окремими видами оборотних активів.
Час:2 год.
Мета роботи: опрацювати методику визначення тривало
Методичні вказівки до розв’язання задачі 1.
Управління оборотними активами пов’язане з конкретними особливостями формування його операційного циклу, який являє собою період повного обороту всієї суми оборотних активів, в процесі якого відбув
Методичні вказівки до розв’язання задачі 2.
Для оптимізації розміру поточних запасів товарно-матеріальних цінностей доцільно використовувати модель економічно обґрунтованого розміру закупки (Economic ordering quantity – EOQ model). Дана моде
Методичні вказівки до розв’язання задачі 3.
В практиці зарубіжного фінансового менеджменту для визначення середнього залишку грошових активів застосовується модель Баумоля.
Математичний алгоритм розрахунку максимального і середнього
Методичні вказівки до розв’язання задачі 4.
Модель Міллера-Орра являє собою більш складний алгоритм визначення оптимального розміру залишку грошових активів.
Математичний алгоритм розрахунку коливань залишку грошових активів між мін
Методичні вказівки до розв’язання задачі 5.
В процесі господарської діяльності підприємству необхідно визначити короткострокові потреби в грошових коштах для забезпечення поточної діяльності підприємства з урахуванням відстрочки платежу поку
Практична робота №6.
Тема: Фінансовий ліверидж. Оптимізація структури капіталу.
Час:2 год.
Мета роботи: опрацювати методику використанн
Методичні вказівки до розв’язання задачі 1.
Одне з головних завдань фінансового менеджменту - максимізація рівня рентабельності власного капіталу при заданому рівні фінансового ризику - реалізується різними методами. Одним з основних механіз
Методичні вказівки до розв’язання задачі 2, 3.
Оптимізація структури капіталу є однією з найбільш складних задач, що вирішуються в процесі фінансового управління підприємством.
Оптимальна структура капіталу являє собою таке співвідноше
Методичні вказівки до розв’язання задачі 4.
Оптимізація структури капіталу за критерієм мінімізації рівня фінансових ризиків. Даний метод оптимізації структури капіталу пов’язаний із процесом диференційованого вибору джерел фінансування різн
Методичні вказівки до розв’язання задачі 1.
Найбільш поширені методи оцінки інвестиційних проектів можна розділити на три групи:
1. Методи оцінки ефективності інвестицій за допомогою співвідношення грошових надходжень (позитивний по
Методичні вказівки до розв’язання задачі 2, 3.
В процесі аналізу інвестиційних проектів особливе значення має вирішення питання про оптимізацію розміщення інвестицій. Ця проблема з'являється тоді, коли існують декілька привабливих інвестиційних
Тема: Оцінка фінансових ризиків.
Час:2 год.
Мета роботи: опрацювати методику оцінки рівня фінансового ризику за допомогою математичного апарату теорії ймовірності. Охарактеризувати
Методичні вказівки до розв’язання задачі 1, 2.
Під фінансовим ризиком підприємства розуміється можливість виникнення негативних фінансових наслідків у формі втрати доходу чи капіталу в ситуації невизначеності умов здійснення його фінансової дія
Методичні вказівки до розв’язання задачі 1.
Бюджетування - метод формування і розподілу фінансових коштів за видами господарської діяльності і структурними підрозділами.
Основний бюджет – це кількісне відображення виробничих планів
Тема: Діагностика банкрутства підприємства.
Час:4 год.
Мета роботи: ознайомитись з існуючими моделями прогнозування банкрутства підприємств, виявити ступінь їх дієвості і можливості застосува
Методичні вказівки до вирішення завдання 1.
Багатофакторний дискримінантний аналіз базується на виборі ряду показників, для кожного з яких визначається вага в так званій “дискримінантній функції”. В загальному вигляді, алгори
Модель Альтмана.
Ця модель має також назву “розрахунок Z-показника” і є класичною в своїй сфері, оскільки включена до більшості західних підручників, присвячених фінансовому прогнозуванню, та оцінці кредитоспроможн
Модель Беермана.
В Німеччині вперше застосував методологію багатофакторного дискримінантного аналізу при дослідженні фінансового стану підприємств у 1976 році К. Беерман. Свої висновки він базував на емпіричному до
Універсальна дискримінантна функція
Z = 1,5X1+0,08X2+ 10X3+5X4 + 0,3Х5 + 0,1Х6,
де Z - інтегральний показник рівня загрози банкрутства;
Х1 = Cash-flow / зобов’язання;
Х2 = валюта балансу /зобов’язання;
КРИТЕРІЇ ОЦІНЮВАННЯ ЗНАНЬ
Практична робота залежно від якості її написання та рівня захисту оцінюється за п’ятибальною системою. Критерії оцінки знань такі:
1. «Відмінно» - коли практична робота виконана у повному
РЕКОМЕНДОВАНА ЛІТЕРАТУРА
1. Закон України „Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні” від 16.06.1999 р. № 966 ІV // Бухгалтерський облік та аудит. – 1999. – № 9. - с.54 – 59.
2. Положення (стандарт
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Новости и инфо для студентов