Фінансовий стан визначає місце підприємства в економічному середовищі та наскільки ефективними і безризиковими можуть бути ділові відносини з ним комерційних банків, постачальників, потенційних інвесторів і позичальників та ін. Для підприємства, як і для його партнерів, становить інтерес не тільки фактичний стан справ, тобто те, що було, а й очікуваний фінансовий стан.
Поряд з якісною ознакою "стійкий фінансовий стан" та бездоганною репутацією підприємства необхідно мати науково обґрунтовану кількісну узагальнюючу оцінку фінансового стану підприємства.
Аналітик намагається мати саме таку оцінку, яка забезпечить по-рівнюваність фінансового стану різних підприємств незалежно від галузі та виду їх діяльності, місця розташування, форми власності або розміру (за обсягами виробництва або чисельністю працівників). Зрозуміло, що йдеться про пошук якогось узагальнюючого показника, за яким підприємства можна ранжувати. Вихідні дані для розрахунку цього показника необхідно вибирати за однаковими правилами, мати стандартне походження. Таким вимогам відповідає сукупність відносних аналітичних показників фінансового стану, які можна обчислити заданими стандартів фінансової звітності: рентабельністю, оборотністю активів (ресурсовіддачею), ринковою стійкістю, фінансовою незалежністю. І нарешті, оскільки є об'єктивна потреба в постійній актуалізації результатів рейтингу підприємств, методика розрахунку рейтингової оцінки мас бути формалізована і запрограмована.
Існують різни методи і критерії для визначення рейтингової оцінки, які задовольняють усі наведені вимоги. Спільним у них є те, що насамперед треба визначити перелік фінансових показників як чинників, що впливають на узагальнюючу оцінку.
В Україні розроблена й діє Методика інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємств та організацій, що затверджена наказом Агентства з питань запобігання банкрутству підприємств та організацій від 23.02.98. Інтегральна оцінка дає змогу поєднати в одному показнику багато різних за змістом і назвою, одиницями вимірювання, вагомістю та іншими характеристиками чинників фінансового стану.
Розглянемо основні групи показників.
1. Показники оцінювання майнового стану.
1.1. Частка основних засобів в активах - відношення залишкової вартості основних засобів до суми активів.
1.2. Коефіцієнт зносу основних засобів – відношення зносу основних засобів до їх первісної вартості.
1.3. Коефіцієнт оновлення – відношення суми основних засобів, які надійшли до вартості основних засобів на кінець періоду.
1.4. Коефіцієнт вибуття - відношення суми основних засобів, які вибули до вартості основних засобів на початок періоду.
2. Показники оцінювання фінансової стійкості (платоспроможності).
2.1. Маневреність робочого капіталу – відношення запасів до робочого капіталу.
2.2. Коефіцієнт незалежності (автономії) - відношення власного капіталу до пасивів підприємства.
2.3. Коефіцієнт фінансової стабільності – відношення власних коштів до суми позикових коштів.
2.4. Коефіцієнт фінансової стійкості - відношення суми власного капіталу і довгострокових зобов’язань до пасивів підприємства.
2.5. Показник фінансового лівериджу (важеля) – відношення довгострокових зобов’язань до власних коштів.
3. Показники оцінювання ліквідності активів.
3.1. Коефіцієнт покриття – відношення суми поточних активів до поточних пасивів.
3.2. Коефіцієнт співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості - відношення суми кредиторської заборгованості до суми дебіторської заборгованості.
3.3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності – відношення коштів до поточних пасивів.
3.4. Коефіцієнт швидкої ліквідності – відношення різниці між поточними активами і запасами до суми поточних пасивів.
4. Показники оцінювання прибутковості.
4.1. Прибутковість активів – відношення чистого прибутку до різниці між сумою активів і нематеріальних активів.
4.2. Прибутковість власного капіталу - відношення чистого прибутку до власного капіталу.
4.3. Прибутковість реалізованої продукції – відношення валового прибутку до собівартості реалізованої продукції.
5. Показники оцінювання ділової активності.
5.1. Фондовіддача – відношення чистої виручки від реалізації продукції до суми основних фондів.
5.2. Оборотність оборотних активів – відношення чистої виручки від реалізації продукції до суми оборотних активів.
5.3. Оборотність запасів – відношення собівартості реалізованої продукції до суми запасів.
5.4. Оборотність власного капіталу – відношення чистої виручки від реалізації продукції до власного капіталу.
5.5. Оборотність активів – відношення чистої виручки від реалізації продукції до суми активів.
6. Показники оцінювання ринкової активності (звітність підприємства, що аналізується не має даних для оцінки цих показників).
6.1. Прибуток на акцію.
6.2. Цінність акції.
6.3. Дивідендна дохідність акції.
6.4. Дивідендний вихід.
6.5. Коефіцієнт котирування акції.
Наведених у групах показників достатньо для визначення загального інтегрального показника фінансового стану підприємства. У разі потреби кількість показників можна коригувати.
Експертним оцінюванням визначають вагомість груп показників. а також вагомість показників у групах. Наприклад, вагомість груп, %: І - 20, II - 20, III - 10, IV - 8, V - 15, VI - 27; вагомість показників першої групи, %: 1.1 - 10, 1.2 - 40, 1.3 - 30, 1.4 -0. Вагомість можна коригувати.
Для розрахунку інтегрального показника інвестиційної привабливості (фінансового стану) розроблено програмний комплекс для персонального комп'ютера - INTEGRAL. Алгоритм базується на методах математичної статистики (варіаційний аналіз).
На основі вихідних даних зі стандартних форм фінансової звітності спочатку розраховують показники щодо всіх підприємств. Фіксують мінімальне та максимальне значення і напрямок оптимізації кожного показника -min (mах).
Результат розрахунку - інтегральний показник фінансового стану - наводиться в балах. Рейтинг підприємств визначається у порядку спадання результатів.
Результати оцінки фінансового стану підприємства занести у таблицю 1.1.
Таблиця 1.1
Показники фінансового стану
| Показники | На початок року | На кінець року | Відхилення. +,- |
| Показники оцінювання майнового стану | |||
| Частка основних засобів в активах | |||
| Коефіцієнт зносу основних засобів | |||
| Коефіцієнт оновлення | |||
| Коефіцієнт вибуття | |||
| Показники оцінювання фінансової стійкості (платоспроможності) | |||
| Маневреність робочого капіталу | |||
| Коефіцієнт незалежності (автономії) | |||
| Коефіцієнт фінансової стабільності | |||
| Коефіцієнт фінансової стійкості | |||
| Показник фінансового лівериджу | |||
| Показники оцінювання ліквідності активів | |||
| Коефіцієнт покриття | |||
| Коефіцієнт співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості | |||
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності | |||
| Коефіцієнт швидкої ліквідності | |||
| Показники оцінювання прибутковості | |||
| Прибутковість активів | |||
| Прибутковість власного капіталу | |||
| Прибутковість реалізованої продукції | |||
| Показники оцінювання ділової активності | |||
| Фондовіддача | |||
| Оборотність оборотних активів | |||
| Оборотність запасів | |||
| Оборотність власного капіталу | |||
| Оборотність активів |