Метод розрахунку норми рентабельності інвестицій

Нормою рентабельності (IRR) чи прибутку інвестиції є таке значення коефіцієнта дисконтування, коли NPV проекту дорівнює 0:

IRR = r при NPV = 0.

Коли грошовий потік не є постійною величиною, тоді необхідно використовувати таку формулу:

(2.4)

r₁ — значення табульованого коефіцієнта дисконтування, за якого NPV > 0;

г₂ — значення табульованого коефіцієнта дисконтування, за якого NPV < 0.

Точність розрахунку за цією формулою буде тим більша,
чим менша різниця між r₁ та г₂. При цьому необхідною умовою є min NPV₂ > 0 при r₂, та max NPV₂ < 0 при r₂.

Метод визначення строку окупності інвестицій:

(2.5)

 

Як видно з наведеної формули, зіставлення інвестицій роблять з грошовим потоком від проекту. Як тільки він перевищить їх, період, у якому це сталося, і буде вважатися кінцевим у визначенні терміну окупності інвестицій.

Метод розрахунку коефіцієнтів ефективності:

(2.6)

де: АRR—коефіцієнт ефективності інвестицій;

RV—ліквідаційна вартість обладнання;

ІС —середня величина початкових інвестицій;

PN— середньорічний прибуток за час дії проекту.

Формула розрахунку коефіцієнта ефективності інвестицій має окремі особливості. Перша із них полягає в тому, що як економічний ефект тут використовують чистий прибуток, а не грошовий потік. Друга особливість — чистий прибуток беруть без урахування його поточної вартості. Це, безумовно, з одного боку, спрощує розрахунки, але, з іншого, може призвести до неправильного тлумачення одержаних результатів.

Чистий приведений дохід (ЧПД) розраховується таким чином:

(2.7)

де: ΣГП — сума грошового потоку (в теперішній вартості) за весь період експлуатації інвестиційного проекту;

ІС — сума інвестиційних коштів, спрямованих на реалізацію інвестиційного проекту.

Індекс дохідності (ІД) визначається за формулою:

(2.8)

Період окупності є одним з найпоширеніших показників оцінки інвестицій і визначається за формулою:

(2.9)

де: — середня сума грошового потоку (у теперішній вартості).

 

2.5.Відображення вартості фінансових інвестицій у звітності

 

Згідно з П(С)БО 12 алгоритм розрахунку ефективної ставки процента за інвестиціями з дисконтом має такий вигляд:

(2.10)

Якщо кошти вкладаються з премією, то ефективну ставку відсотка рекомендується розраховувати за такою формулою:

(2.11)

Розрахуємо вартість інвестиції, за якою вона відображатиметься у фінансовій звітності підприємства.

Таблиця 2.3