Розрахунок середньозваженої вартості капіталу

Параметри Форми капіталу	Частка в структурі капіталу, %	Ціна залучення, %	Вартість капіталу, %, ((гр. 2) х (гр. 3)/100)
Статутний капітал
Нерозподілений прибуток
Банківські позики
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги
WAСС

На практиці при розрахунку вартості залучення позичкового капіталу слід враховувати податковий фактор. Якщо S — податковий мультиплікатор (коефіцієнт, який характеризує ставку податку на прибуток), а проценти за користування позичками відносяться на валові витрати підприємства, то модель визначення середньозваженої вартості капіталу можна уявити в такому вигляді:

, (2.2)

де: ПК — сума позичкового капіталу.

Структуру капіталу можна визначити за допомогою 2-х коефіцієнтів:

1.

2.

При цьому підприємство повинно підтримувати певний баланс між заборгованістю та власним капіталом.

К_з + К_в = 1 (2.3)

Залучаючи капітал із різних джерел, фінансові менеджери намагаються оптимізувати структуру капіталу, щоб зменшити середньозважену вартість капіталу. Середньозважена вартість капіталу – середня ціна, яку платить підприємство за використання сукупного капіталу, сформованого з різних джерел (табл. 2.5).

Таблиця 2.5