Визначення показника фінансового важеля, тис. грн

Підприємства	Усі кошти	Позичковий капітал	Власний капітал	Прибуток до вирахування процесів і податків	Виплата процентів за кредит	Податок (30%)	Чистий прибуток	Чистий прибуток + виплата відсотків* (ставка податку)	Прибуток на всі кошти, %	Прибуток на власний капітал, %
Перший рік
А
Б
Другий рік
А
Б
Третій рік
А
Б

Ефект фінансового лівериджу обчислюється за формулою:

, (2.5)

Однак інші вчені для більш точного визначення ефекту фінансового левериджу, застосовують іншу формулу, яка враховує більше чинників при обрахунку ефекту фінансового левериджу:

, (2.6)

де: П — ставка податку на прибуток;

ЕР — економічна рентабельність;

ССК — середня ставка за кредит;

ЗК — обсяг залучених коштів;

ВК — обсяг власних коштів.

Ця формула містить такі складові:

2. Диференціал фінансового лівериджу (ЕР – ССК), який характеризує різницю між рівнем рентабельності активів підприємства і рівнем ставки відсотка за кредит.

3. Коефіцієнт фінансового лівериджу ЗК/ВК, який характеризує обсяг позичкового капіталу на одиницю власного капіталу. Вважають, що коефіцієнт фінансового лівериджу не повинен перевищувати одиниці, інакше фінансовий ризик буде значним, і підприємство може потрапити у залежність від зовнішнього джерела фінансування.

 

22. Оцінка фінансового стану та складання фінансової звітності (до теми № 32)

2.2. Оцінка активів і пасивів балансу підприємства

Таблиця 2.1