Рух коштів у результаті інвестиційної діяльності підприємства, тис. грн

Показники	Звітний період	Попередній період
Надходження	Видатки	Надходження	Видатки
Реалізація: фінансових інвестицій		х		х
необоротних активів		х		х
майнових комплексів		х		х
Отримані: відсотки		х		х
дивіденди		х		х
Інші надходження		х		х
Придбання: фінансових інвестицій	х		х
необоротних активів	х		х
майнових комплексів	х		х
Інші платежі	х		х
Чистий рух коштів до надзвичайних подій
Рух коштів від надзвичайних подій
Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності

2.4. Оцінка і аналіз ризиків.

Метод ЧТВ базується на методології дисконтування грошових потоків. Для застосування цього підходу ми використаємо такі етапи:

1. Знаходимо теперішню вартість кожного грошового потоку, включаючи як прибутки, так і витрати, дисконтовану на вартість капіталу.

2. Сумуємо ці дисконтовані грошові потоки і отриманий результат визначимо як чисту теперішню вартість проекту. Якщо ЧТВ>0, то проект доцільно прийняти. У протилежному випадку від нього слід відмовитись. Якщо ми маємо два проекти, що виключають один одного, то перевага віддається проекту з більшим значенням ЧТВ (Net Present Value).

, (2.1)

де ‑ очікувані чисті грошові потоки у період t;

k – вартість капіталу проекту;

t – порядковий номер розрахунку;

n –кількість років.

Таблиця 2.3

Розрахунок чистої теперішньої вартості (NPV)

Показники	Ймовірність виходу (Pi)	Обсяг продажу, од.	Ціна продажу, грн	ЧТВ (NPV), тис. грн
Найгірший випадок	0,25
Базовий випадок	0,50
Найкращий випадок	0,25

NPV == (2.2)

= 0,25х(-5768)+0,5х6989+0,25х23390 = 7900 тис. грн

Стандартне відхилення від NPV дорівнює 10439 тис. грн.

Відхилення NPV = , (2.3)

де ‑ очікувана чиста теперішня вартість.

Нарешті, коефіцієнт варіації ЧТВ проекту (СV) дорівнює 1,3:

(2.4)

Коефіцієнт варіації ЧТВ проекту можна порівняти з коефіцієнтом “середнього проекту”, щоб отримати уявлення про відносну ризиковість проекту. Існуючі проекти корпорації, в середньому, мають коефіцієнт варіації приблизно 1,0. Таким чином, на основі цього виміру ризику проекту менеджери корпорації дійдуть висновку, що даний проект більш ризикований, ніж “середній” проект корпорації.