Для решения задачи составим на листе Excel таблицу с исходными данными и формулами расчета требуемых величин (рис.4.1).
Рис. 4.1. Применение функции ДОХОД для оценки доходности облигаций (режим отображения формул)
Рис. 4.2. Применение функции ДОХОД для оценки доходности облигаций
Примечание: в ячейках В11, С11, D11 (строка «доход») необходимо применить формат «процентный»).
Выполним также расчет доходности, непосредственно задавая значения аргументов в функции ДОХОД.
Аргументы, содержащие даты, введем с помощью функции ДАТА(можно также указывать ссылки на ячейки, содержащие даты).
Облигация первого типа:
=ДОХОД(ДАТА(2005;7;25);ДАТА(2007;10;9); 8%;90;100;2;1)=13,36%
Облигация второго типа:
=ДОХОД(ДАТА(2005;7;25);ДАТА(2007;10;9); 5%;80;10;4;1)=15,93%
Облигация третьего типа:
=ДОХОД(ДАТА(2005;7;25);ДАТА(2007;10;9); 10%;85;100;1;1)=18,83%
Результаты, полученные различными способами, совпадают.
Вывод: доходность по второй и третьей облигациям (15,93% и 18,83% соответственно) выше заданной нормы (15%), а по первой облигации (13,36%) — ниже. Следовательно, целесообразно покупать облигации второго и третьего типов.
Пример 2. Коммерческий банк предлагает свои сберегательные сертификаты номиналом 100 000 руб. сроком на восемь месяцев. Дата соглашения — 10.01.2012. Цена продажи составляет 85 000 руб. Способ вычисления дня — фактический/360. Необходимо определить доход за этот период.
Решение. Для вычисления доходности данной финансовой операции, возвращающейся в виде годовой ставки, рассчитанной по простым процентам, используем функцию ИНОРМА, которая задается следующим образом: