| Статьи | На начало года | На конец года | Изменения (+,-) | |
| тыс. руб. | % | |||
| 1. Капитал и резервы | ||||
| 2. Долгосрочные обязательства (за «-» стр. 515 баланса) | ||||
| 3. Доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов | ||||
| 4. Собственный капитал всего, тыс. руб. в % к итогу | ||||
| 5. Краткосрочные кредиты и займы | .-.:■■.-'■■ | |||
| 6. Кредиторская задолженность (стр. 620+стр. 630+стр. 660) | ||||
| 7, Заемный капитал всего, тыс. руб., в % к итогу | ||||
| Итого |
Задание 2. Проанализировать динамику и структуру кредиторской задолженности по срокам, используя данные ф. №1 и №5 (табл. 16).
Таблица 16 Анализ динамики и структуры кредиторской задолженности по срокам
| Статьи | На начало года | На конец года | Изменения (+,-) | |
| тыс. руб. | % | |||
| Расчеты с поставщиками Авансы полученные Расчеты по налогам и сборам Прочие кредиторы Краткосрочная кредиторская задолженность всего тыс. руб., в % к итогу Долгосрочная кредиторская задолженность, всего тыс. руб., в % к итогу | ||||
| Итого |
Задание 3. Произвести оценку размещения источников в активы по данным баланса организации (табл. 17).
Таблица 17 Анализ размещения источников в активы
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменения (+,-) | |
| тыс. руб. | % | |||
| 1. Собственный капитал (стр.4 из т. 15) | ||||
| 2. Внеоборотные активы (за «-» стр. 145) | ||||
| 3. Наличие чистого оборотного капитала (п. 1-п. 2) | ||||
| 4. Оборотные активы | ||||
| 5. ЧОК, в % к оборотным активам (стр. 3 : стр. 4 х 100) | ||||
| 6. Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб., в % к оборотным активам (стр.6 ;стр.4х 100) | ||||
| 7. Кредиторская задолженность (стр. 690 - стр. 640 и 650), , тыс. руб., в % к оборотным активам (стр. 7: стр.4х 100) | ||||
| 8. Итого источников формирования активов (п. 1+п. 6+п. 7) | ||||
| 9. Итого источников формирования оборотных активов (п. 3+п. б+п. 7) |
По результатам анализа сделать выводы:
а) о структуре источников формирования активов организации;
б) о динамике и структуре кредиторской задолженности по срокам;
в) о достаточной обеспеченности собственным капиталом оборотных активов;
г) о структуре источников формирования оборотных активов. .,,„
Контрольные вопросы ,■■•;.
1. Одинаковы ли по экономическому содержанию и использованию источ
ники финансовых ресурсов?
2. Должно ли иметь руководство организации четкое представление о
структуре источников формирования активов? -
3. Как оцениваются произошедшие изменения в составе источников форми
рования активов с точки зрения повышения финансовой устойчивости органи
зации?
4. Назовите возможный оптимальный вариант соотношения собственного и
заемного капитала и их размещения в активы?
Тема 8. Анализ финансовой устойчивости
Теоретические основы
Данный раздел анализа включает несколько вопросов, тесно связанных между собой: анализ платежеспособности и ликвидности; анализ показателей финансовой устойчивости; анализ кредитоспособности организации-заемщика; оценка потенциального банкротства.
Анализ платежеспособности и ликвидности. Платежеспособность организации - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства перед различными контрагентами.
Ликвидность - возможность организации обратить активы в денежную форму и погасить свои долговые обязательства. Для анализа ликвидности сопоставляются статьи по активу баланса, сгруппированные по срокам возможно быстрого их превращения в деньги, с долговыми обязательствами, сгруппированными по степени срочности предстоящей их оплаты.
Все активы, которые организация может.использовать для погашения своих
обязательств, принято делить на три основные группы: быстрореализуемые,
среднереализуемые и медленнореализуемые (см, тему №5). Труднореализуемые
активы не рассматриваются в качестве ликвидных активов при работе органи
зации в нормальных условиях. . ,:. ■
Обязательства по платежам берутся из пассива баланса. Они состоят из двух основных видов:
1) краткосрочные обязательства (итог 5р. баланса за «-» стр. 640 - 650);
2) долгосрочные обязательства с выделением тех, погашение которых при
ходится на ближайшие 12 месяцев (из внутренней информации организации).
При отсутствии такой информации, при анализе ликвидности по данным отчёт
ности учитывается только первая группа обязательств.
Используя данные баланса, можно рассчитать три коэффициента ликвидности.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности:
? . . Быстрореализуемые активы . Краткосрочные обязательства
Минимальное значение: 0,15 - 0,25.
2. Коэффициент промежуточной (текущей) ликвидности:
Быстрореализуемые + Среднереализуемые активы . Краткосрочные обязательства
Минимальное значение: 0,7 - 1,0.
3. Коэффициент общей ликвидности (покрытия):
Быстрореализуемые + Среднереализуемые +
+ Медленнореализуемыеактивы (итог 2 раздела баланса ).
Краткосрочные обязательства
Минимальное значение: 2.
Если коэффициенты не достигают минимальных значений, то это свидетельствует о недостаточной ликвидности баланса и недостаточной степени платежеспособности организации.
Для оперативного внутреннего контроля анализа текущей платежеспособности могут использоваться данные о потоке денежных средств за периоды от одного дня до одного месяца (платежные календари).
Анализ показателей финансовой устойчивости.Финансовая устойчивость организации характеризует её способность осуществлять свою деятельность преимущественно за счёт собственного капитала при сохранении платежеспособности.
Финансовая устойчивость в экономической литературе характеризуется разным набором показателей. Ниже рассматриваются часто используемые абсолютные и относительные показатели. Наиболее обобщающим абсолютнымпоказателем финансовой устойчивости является наличие достаточной величины источников средств для формирования запасов. К таким источникам относят: чистый оборотный капитал (ЧОК), долгосрочные обязательства (ДО) и краткосрочные обязательства (КО) в виде краткосрочных кредитов, займов, кредиторской задолженности поставщикам за товарно-материальные ценности, срок оплаты которой не наступил. Последний источник в балансе не выделяется и может быть установлен только, по данным аналитического бухгалтерского учёта организации, во внутреннем анализе.
Три источника сопоставляются с фактическим наличием запасов (3):
1.ЧОК-3
2. ЧОК + ДО - 3
3. ЧОК + ДО + КО - 3
Сравнение позволяет выявить четыре типа финансовых ситуаций. Для первой ситуации характерны такие соотношения:
1,ЧОК-3>0
2. ЧОК + ДО - 3 > 0
3. ЧОК + ДО + КО - 3 > 0
Такое соотношение характеризует абсолютную финансовую устойчивость, встречающуюся на практике крайне редко.
Для второй ситуации характерны такие соотношения: 1.ЧОК-3<0
2. ЧОК + ДО > 0
3. ЧОК + ДО + КО>0
Такое соотношение характеризует нормальную финансовую устойчивость.
Для третьей ситуации характерны такие соотношения:
].ЧОК-3<0
2. ЧОК + ДО < 0
3. ЧОК + ДО + КО > 0
Такое соотношение характеризует неустойчивое финансовое состояние. Для четвертой ситуации характерны такие соотношения: 1.ЧОК-3<0
2. ЧОК + ДО < 0
3. ЧОК + ДО + КО < 0
Такое соотношение характеризует крайне неустойчивое, кризисное финансовое состояние.
Относительная финансовая устойчивость оценивается системой финансовых коэффициентов. Назовем наиболее распространенные из «их.
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) в' виде отношения
собственного капитала ко всем источникам с нормативным значением 0,5. Чем
выше значение коэффициента, тем лучше для организаций.
2. Коэффициент левериджа в виде соотношения заемного и собственного
капитала. Теоретически достаточным считается значение коэффициента на
уровне 0,7 - 0,8. Значение коэффициента, большее единицы, свидетельствует о
потере финансовой независимости.
3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов чистым оборотным ка
питалом с минимальным значением 0,1. Чем выше значение коэффициента, тем
лучше для организации. !
4. Коэффициент маневренности в виде отношения чистого оборотного ка
питала к собственному капиталу. Нормативного значения показателя пока не
существует. В некоторых литературных источниках указывается величина в 0,3
- 0,5. Чем выше значение коэффициента, тем больше финансового маневра соб
ственными средствами у организации.
Для анализа изменения финансовой устойчивости обязательна оценка соблюдения нормативных значений коэффициентов и их динамики..
Анализ кредитоспособности. Организации довольно часто прибегают к услугам коммерческих банков, чтобы покрыть дополнительную потребность в денежных средствах. В каждой кредитной сделке для кредитора присутствует элемент риска невозврата ссуды, неуплаты процентов. Наличие такого риска делает необходимым выбор банком критериальных показателей, с помощью
которых можно оценить возможность к выдаче кредита организации с учетом класса её кредитоспособности и вероятность выполнения клиентом условий кредитного договора.
Показатели оценки кредитоспособности и их число может быть разным в разных коммерческих банках. Наиболее распространены показатели ликвидности, обеспеченности собственным капиталом, оборачиваемости оборотных активов, рентабельности.
В процессе оценки кредитоспособности определяется класс показателя путем сопоставления его фактического значения с нормативным. Число классов принято в размере трёх. Затем дают рейтинговую оценку через пересчет класса каждого показателя на определенное количество баллов. Размер балла зависит от значимости финансового показателя и их числа. Но общее количество баллов должно составлять число 100. Результаты рейтинга могут быть такие:
1 класс- 100-150 баллов
2 класс - 151-250 баллов
3 класс - 251 -300 баллов
Организации первого класса случшими значениями оценочных показателей могут кредитоваться с некоторыми льготами. Организации второго класса кредитуются на общих условиях. Организации третьего класса кредитуются на особых условиях. Некоторым из них может быть отказано в получении заемных источников.
Оценка потенциального банкротства.Банкротство - это подтвержденная документально неспособность организации платить по долговым обязательствам и финансировать текущую деятельность из-за отсутствия средств. Одной из задач анализа финансового состояния является предотвращение угрозы банкротства субъекта хозяйствования.
С целью своевременного выявления признаков потенциального банкротства федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) были утверждены Методические положения по оценке финансового состояния предприятия и установлению характера структуры его баланса. В рамках действующего ныне законодательства приводимые в вышеназванной методике показатели удовлетворительной (или неудовлетворительной) структуры баланса перестали служить основанием для признания предприятия банкротом, однако система таких показателей вполне может быть применима в аналитической практике для оценки потенциального банкротства. Это такие показатели, как:
- коэффициент ликвидности (покрытия);
- коэффициент обеспеченности чистым оборотным капиталом оборотных
активов;
- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Если первые два коэффициента или один из них ниже нормативного значения, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности на ближайшие шесть месяцев. Значение коэффициента больше единицы будет положительно характеризовать эту ситуацию. При значении коэффициента меньше единицы можно говорить о трудностях в восстановлении платежеспособности.
Если оба коэффициента соблюдаются, то рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности на ближайшие три месяца.
Расчет коэффициента восстановления или утраты платежеспособности определяется по формуле с использованием коэффициента покрытия {Кп):
где Л177, и #/7„ - коэффициент покрытия на конец и начало периода; У -период восстановления платежеспособности (шесть месяцев) или ее утраты (три месяца); Т- продолжительность отчетного периода (обычно 12 месяцев).
Для диагностики банкротства могут использоваться и другие финансовые показатели. Существуют и зарубежные методики оценки вероятности банкротства.