Инвестиции - вложения денежных средств в разного рода активы для дальнейшего получения прибыли (дохода) от этих активов. Инвестиционная деятельность организации - это вложение инвестиций или инвестирование и совокупность практических действий по реализации инвестиций.
Инвестиционную деятельность характеризует ряд коэффициентов: покрытия инвестиций, покрытия процентных платежей, долгосрочного привлечения заемных источников, инвестиционной активности. Активизация инвестиционной деятельности может осуществляться за счет собственных источников, средств государства, кредитов банков и других займов, косвенного регулирования чистой прибыли организации посредством снижения налогов. Последнее позволяет повысить организациям уровень самофинансирования вложений в основной капитал.
Объектом инвестирования могут быть реальные активы (материальные и нематериальные) и финансовые (в большей части в ценные бумаги). Поэтому иинвестиции называются реальными и финансовыми.
Программа осуществления реальных инвестиций оформляется в реальный инвестиционный проект. Основные принципы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов:
- оценка возврата инвестируемого капитала на основе движения денежных
средств;
- поток денежных средств, который определяется как совокупность денеж
ных потоков от операционной (производственной), инвестиционной и финансо
вой видов деятельности;
- результат движения денежных средств, выражающийся чистым притоком
(чистым денежным доходом), когда имеет место превышение текущих денеж
ных доходов по проекту над текущими денежными расходами, или чистым от
током, когда имеет место обратная картина;
- использование разных финансовых документов и разных приемов анализа
при оценки эффективности инвестиционных проектов.
Различают два вида оценки реальных инвестиционных проектов: финансовую и экономическую.
Финансовая оценкаинвестиционного проекта основывается на трех базовых формах финансовой отчетности, носящих прогнозный характер: на отчете о движении денежных средств, отчете о прибылях и убытках и балансовом отчете. Анализ этих отчетов позволит судить о ликвидности проекта, т.е. финансовой возможности проекта по покрытию инвестиционных затрат за счет доходов и получению чистого денежного притока; о величине финансового результата от реализации проекта и его влиянии на рентабельность проекта и на финансовое состояние организации, реализующей инвестиционный проект; о характере финансовой устойчивости проекта в динамике, исходя из периода расчета.
Экономическая оценкаинвестиционного проекта производится простыми (статическими) и сложными (динамическими) методами. В простых методах денежные потоки, возникающие в разные моменты времени, оцениваются как равноценные. В сложных методах денежные потоки проекта приводятся к эквивалентной основе посредством их дисконтирования.
К простым методам оценки относят расчеты срока окупаемости и отдачи на вложенный капитал.
Сроком окупаемости(Сок) инвестиционного проекта является период времени, за который доходы от реализации проекта становятся равными первоначальным инвестиционным затратам.
________ Инвестиционные затраты_________
Приток денежных средств за период планирования (год, полугодие, квартал, месяц)
Данный расчет делается при одинаковой сумме денежного притока по периодам планирования. В случаях, когда приток денежных средств колеблется по периодам планирования, окупаемость определяется путем последовательного вычитания из инвестиционных затрат ожидаемых денежных поступлений.
Отдача на вложенный капитал(ОВК) рассчитывается на основе данных прогнозируемой прибыли от реализации проекта.
,,„„ Ожидаемая средняя прибыль .пп