Причины роста или снижения активов организаций устанавливаются в ходе изучения изменений в составе финансовых ресурсов. Формирование активов может осуществляться за счет собственного и заемного капитала, соотношение которых раскрывает сущность финансового положения.
Общая оценка источников.Собственный капитал включает статьи 3 раздела баланса «Капитал и резервы» и 2 статьи из 5 раздела баланса: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Заемный капитал включает статьи 4 раздела баланса «Долгосрочные обязательства» ( за минусом статьи «Отложенные налоговые обязательства») и 5 раздела «Краткосрочные обязательства» ( кроме вышеупомянутых статей), который принято при общей оценке источников представлять двумя статьями: «Краткосрочные кредиты» и «Кредиторская задолженность» ( вместе с задолженностью по выплате доходов учредителям и. дрочими краткосрочными обязательствами).
При анализе изучается динамика и доля собственного и заемного капитала в общем объеме источников формирования активов.
Основным источником формирования активов должен быть собственный капитал. Финансово-устойчивой организацией принято считать ту, доля собственного капитала которой составляет не менее 50%. Чем выше эта величина, тем лучше. Снижение этой доли и ее уменьшение в динамике отражает неблагоприятную ситуацию для организации, особенно при появлении просроченных долговых обязательств.
Анализ собственного капитала.Собственный капитал представлен следующими статьями из 3 раздела баланса: «Уставный капитал», «Добавочный капитал», «Резервный капитал», «Нераспределенная прибыль». Выкуп собственных акций и непокрытый убыток уменьшают величину собственного капитала. Факторы изменения собственного капитала можно установить по данным отчета ф. №3 «Отчет об изменениях капитала».
Наиболее устойчивой статьей собственного капитала является уставный капитал. Его величина может оставаться неизменной на протяжении нескольких отчетных периодов. Но его увеличение необходимо для расширения деятельности организации и укрепления финансового состояния. Увеличение уставного капитала у акционерных обществ может происходить за счет дополнительной
эмиссии акций и увеличения их номинала. У обществ с ограниченной ответственностью увеличение уставного капитала может происходить за счет увеличения размера пая или числа пайщиков.
У организаций разных форм собственности уставный капитал может одновременно увеличиваться за счет его капитализации, т.е. за счет перечисления в уставный капитал таких источников, как резервный капитал (сверх нормативной величины), добавочный капитал, нераспределенная прибыль.
Анализ заемного капитала.Заемный капитал характеризует величину обязательств организации перед третьими лицами: банками, поставщиками, бюджетом и другими контрагентами.
По срочности погашения обязательства подразделяются на долгосрочные и краткосрочные. К долгосрочным обязательствам относятся кредиты банков и займы, подлежащие погашению через 12 месяцев после отчетной даты. Эти обязательства направляются на финансирование приобретения имущества длительного использования. Краткосрочные обязательства включают займы и кредиты, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, и кредиторскую задолженность. Эти обязательства являются источниками формирования оборотных активов.
При анализе кредиторской задолженности ее величину сопоставляют с величиной дебиторской задолженности. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской свидетельствует об отвлечении средств из оборота. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской (особенно значительное -в два и более раз) отражает неустойчивость финансового состояния.
Анализ заемного капитала связывается обычно с оценкой финансового ле-вериджа (рычага), т.е. величиной соотношения заемного и собственного капитала. Организация, имеющая значительную долю заемного капитала, считается организацией с высоким уровнем левериджа. Организация, финансирующая свою деятельность в основном за счет собственного капитала, считается финансово независимой. Эффект финансового левериджа выражается в приросте рентабельности собственного капитала, получаемого благодаря использованию заемного капитала (кредитов и займов), несмотря на его платность.
Оценка размещения источников в активы.Источники организации размещаются в активы с учетом определенного правила: собственный капитал направляется в первую очередь на формирование внеоборотных активов из 1 раздела баланса (за минусом статьи «Отложенные налоговые активы»), а оставшаяся часть идет на формирование оборотных активов из 2 раздела баланса.
Разница между собственным капиталом и 1 разделом баланса называется чистым оборотным капиталом (ЧОК) или собственным оборотным капиталом (СОК), В соответствии с Законом о банкротстве величина ЧОК, идущая на формирование оборотных активов, должна быть не ниже 10%. Чем выше этот процент, тем лучше для организации.
При использовании организацией долгосрочных кредитов и займов задолженность по ним прибавляется к величине собственного капитала. Это объясняется тем, что долгосрочные кредиты и займы используются в основном на
капитальные вложения и приобретение основных средств. Величина ЧОК может быть определена и другим способом: вычитанием из оборотных активов краткосрочных обязательств.