Управление оборотным капиталом – это использование различных форм оборотных активов и текущих обязательств.
Текущие активы — это наличность, ценные бумаги, которые безусловно, по первому требованию, могут быть реализованы на рынке. Текущие активы имеют срок возврата на счета фирмы в течение 1 года.
Текущие пассивы формируют краткосрочные ресурсы фирмы (обязательства перед предоставившими их лицами). Срок их выполнения составляет до 1 года. К ним относятся счета и расписки, подлежащие оплате, а также проценты по кредитам.
Разница между текущими активами и текущими пассивами называется чистым оборотным капиталом фирмы.
Структура оборотного капитала компании
| Текущие активы | Текущие пассивы |
| Денежные средства | Краткосрочные займы |
| Запасы и материалы | Счета к оплате |
| Счета к получению | Начисленные налоги на доходы |
| Краткосрочные финансовые вложения | Текущие выплаты по долгосрочному долгу |
| Прочие текущие активы | Прочие текущие пассивы |
Оборотные валютные ресурсы используются для:
• осуществленияожидаемых платежей,
• обеспечения необходимой ликвидности фирмы
• получения доходности вложений,
• стимулирования продаж
• поддержания процесса производства.
Средства, размещенные в эти текущие международные валютные активы, генерируют валютные потоки между фирмой и внешней для нее финансово-экономической средой
Методы, менеджмента оборотного капитала многонациональной компании в целом те же, что и при управлении оборотным капиталом фирмы, действующей на внутреннем рынке страны.
Различия сопряжены с необходимостью:
- учитывать валютный и политический риски;
- расходования средств на проведение валютных обменов
- использовать широкий набор инструментов, которые имеются на международном финансовом рынке
Большинство решений по формированию и использованию краткосрочных активов фирмы, связано с оценкой положения иностранных валют и влияния их соотношения на торговые и кредитные операции фирмы. При этом международный финансовый менеджер должен ответить на следующие вопросы:
- применение какой валюты в настоящий момент времени и на данном рынке является наиболее эффективным с точки зрения риска потерь, не связанных с производственной деятельностью?
- какие условия краткосрочного кредитования могут быть достаточными при реализации определенного коммерческого плана или этапа предпринимательской деятельности?
- может ли фирма использовать штрафы и пени по просроченным платежам и скидки по опережающим возвратам денежных средств и облегчит ли это реализацию основной задачи фирмы?
- до какого уровня валютный риск должен покрываться форвардными сделками, сделками «своп», локальным кредитованием?
- каков должен быть оптимальный портфель краткосрочных инвалютных активов на данный момент или на данных этапах ведения предпринимательской деятельности?
Особенности управления оборотным капиталом торговой компании больше, чем в производственной компании, ориентация на маркетинговую стратегию, следовательно, влияние факторов, определяющих выбор маркетинговых мероприятий (например, изменение спроса на отдельные товары), выше у торговых предприятий.
Структуры оборотных средств - пропорциональное соотношение между текущими активами и текущими пассивами, что объясняется:
- более коротким, чем производственный, циклом оборота
- подверженностью ТК влиянию таких внешних факторов, как сезонность, инфляция, ситуация на рынке.
Основная идея построения структуры оборотного капитала любой компании состоит в том, что все элементы оборотных активов и пассивов с течением времени превращаются друг в друга. Следовательно, намеченный объем вложений в конкретный элемент зависит от:
- особенностей самой компании
- отрасли
- состояния внешней среды,
Основные направления работы, связанной с оборотными средствами, по размещению международных краткосрочных средств
1) кэш - бюджетирование;
2) кэш- менеджмент;
3) кредитный менеджмент;
4) финансовое планирование.