Реинвойсинговые центры

Реинвойсинговый центр (РЦ) — это отдельный филиал ТНК, который централизованно занимается всеми валютными рисками, возникающими в ходе международной торговли.

Пример. Филиал ТНК, производящий товары, продает их филиалу, который занимается дистрибьюцией, но продажа происходит не напрямую, а через посредника — РЦ. Таким образом, товары как бы сначала продаются РЦ (в данном случае идет только движение документов, товар как был на складе, так там и находится), а затем центр перепродает товар филиалу, занимающемуся дистрибьюцией. Таким образом, центр фактически вовлечен только в документооборот.

Пример действия РЦТНК, имеющей филиал, занимающийся производством в странеА, и филиал-дистрибьютор в стране В. Филиал-производитель получает по своим счетам в национальной валюте, филиал-дистрибьютор покупает товар также в валюте своей страны, а вопросы, связанные с пересчетом валют, решаются в РЦ.

 

Обычно ценой перепродажи товаров является цена производите-ля, переведенная в валюту филиала-дистрибьютора по форвард-ному курсу на день поставки реальных товаров, хотя возможны различные вариации.

Чтобы избежать обвинения в укрывательстве прибыли от налогов (а это возможно сделать при помощи спланированного перераспределения затрат), РЦ, «перепродавая» товар, включают в его цену небольшой комиссионный процент как плату за услуги.

Для РЦ необходимо избегать любых торговых операций с резидентами страны, где он зарегистрирован, для того чтобы сохранять за собой статус нерезидента. Хотя юридический статус нерезидента в разных странах трактуется по-разному, часто иностранные финансовые компании, не вовлеченные в местный бизнес, имеют ряд налоговых и других льгот.

Фирма-нерезидент может иметь:

- больший доступ на внешний валютный рынок, чем местные фирмы;

- больше прав для работы с инструментами мирового рынка (еврооблигации, евроноты и т. д.);

- возможность открывать счета и брать кредит за границей, что в большинстве случаев запрещено для резидентов.

- Выгоды ТНК от создания РЦ

Сосредоточить управление валютными рисками при внутрикорпоративной торговле в одном месте. Менеджеры центра напрямую занимаются всеми проблемами хеджирования рисков, и выбирают наиболее подходящую стратегию страхования. Большой оборот по сделкам в различных валютах и по всему миру позволяет менеджерам выбирать наиболее приемлемый курс обмена за счет покрытия одних сделок другими.

На базе форвардных курсов центр определяет стоимость товара на определенную дату, позволяя, тем самым, дочерним компаниям точно рассчитывать свои будущие расходы. Благодаря этому филиалы-дистрибьюторы имеют возможность устанавливать твердые цены на товар и защищать себя от риска отказа клиента подтвердить предварительную оферту на покупку товара из-за новых цен. Таким образом, филиал-дистрибьютор благодаря РЦ может полностью сконцентрироваться на маркетинговой деятельности, не заботясь о проблемах, связанных с валютными курсами.

Центр также занимается управлением денежными потоками между филиалами, что позволяет всем филиалам корпорации вести расчеты только в национальной валюте. Наличие же разнонаправленных потоков различных валют дает возможность хеджировать только непокрытые валютные транзакции.

Основным недостатком использования РЦ являются те расходы, которые несет корпорация по их содержанию.

Фактически создается еще один филиал со своей бухгалтерией, офисом и персоналом; больших расходов требует также разработка новой конфигурации дилинга с учетом будущих задач центра.

Центр должен иметь полный объем информации о правовом законодательстве каждой отдельной страны, о том, какие необходимо платить налоги, какие существуют национальные особенности расчетов с иностранными клиентами.

Использование центра может привести к долгим выяснениям с местными налоговыми органами на предмет укрывательства от налогов. В целом, РЦ может оказаться слишком дорогим и, следовательно, ненужным.