Системы финансирования экспорта развитых стран. Германия.

Кроме частных КБ, осуществляющих большую часть экс-портного финансирования, в Германии существуют два специальных финансовых института для задач финансирования: АКА и KfW.

АКА — AusfuhrkreditGmbH/FrankfurtamMain — является наиболее значительным среди институтов, занимающихся средне- и долгосрочным финансированием. АКА финансирует только немецкие экспортные сделки на основе кредитов из трех своих кредитных линий — фондов А, В и С. Политические и экономические риски, связанные с финансируемыми сделками.а также возможные производственные риски должны быть обеспечены при длительности кредита более чем 24 месяца гарантией или поручительством Федерации. Посредником для их получения является «Germes» — федеральная страховая компания по страхованию экономических и политических рисков экспортных сделок.

Кредитные линии АКА. Фонд А

1. Договор экспорта

2. Обеспечение из-за границы

3. Федеральная страховка

4. Кредитный договор, обеспечение

5. Рефинансирование 75% суммы через банк экспортёра

6. Рефинансирование 25% суммы через других членов АКА

Фонд А был создан без государственной поддержки. Квота самофинансирования экспортера при кредите поставщика должна составлять 10-15 % (рисунок). Кредиты из этого фонда могут быть предоставлены только через банки-участники консорциума по следующей схеме:

1. Договор экспорта.

2. Обеспечение из-за границы

3. Федеральная страховка.

4. Кредитный договор, обеспечение

5. Рефинансирование 75 % суммы через банк экспортера

6. Рефинансирование 25 % суммы через других членов АКА.

Размеры фонда В определяют максимальную сумму финансовых векселей АКА, которые Немецкий федеральный банк учитывает по более низкой ставке (в настоящее время — на 0.75 % меньше нормальной ставки учетного процента). Такие векселя могут выставляться на основе экспортной сделки при посредничестве любого немецкого банка (рисунок).

Кредитные линии АКА. Предоставление кредита из средств фонда В

1. Экспортный договор

2. Обеспечение из-за границы

3. Федеральная страховка

4. Подтверждение кредита АКА от имени банка-экспортёра

5. Договор о кредите

6. Рефинансирование (учёт векселей экспортёра)

7. Возможность переучёта векселей при Федеральном банке

В данном случае государство при помощи изменения учетной ставки может влиять на выгодность такого кредита и. следовательно, имеет возможность проводить необходимую в данный момент внешнеторговую политику.

Из Фонда С предоставляются кредиты заказчикам поставок, но выплачиваются они напрямую экспортеру. Эти кредиты должны быть обеспечены федеральными гарантиями и могут предоставляться только через банки-участники консорциума. Практически весь немецкий экспорт в страны Восточной Европы и бывшего СССР финансируется с помощью фонда АКА.

Величина кредита, предоставляемого АКА, зависит от стоимости экспортного контракта, покрываемого страховкой «Germes», величины авансовых платежей импортера и квоты самофинансирования экспортера, которая определяется в страховке «Germes».

Кредитные линии АКА. Предоставление кредита из средств фонда С

1. Экспортный договор

2. Обеспечение из-за границы

3. Федеральная страховка

4. Резервирование кредитных средств для экспортёра (гарантия экспортёра)

5. Выплата погашений кредита экспортёру

6. Федеральное страхование по финансовому кредиту

7. Рефинансирование 75% суммы через банк экспортёра

8. Рефинансирование 25% суммы через других членов АКА

KreditanstaltfuerWiederaufbau (KfW) был создан после Второй мировой войны по плану Маршалла для восстановления народного хозяйства Германии. KfW является финансовым учреждением общественного права. Занимается финансированием экспорта немецких продуктов долгосрочного инвестирования (сооружения, оборудования и т. п.), телекоммуникаций, продуктов авиа- и судостроения, а также предоставляет связанные с этим услуги инженеров и финансовые консультации. Обязательным условием является наличие федеральной гарантии. Кредит может быть предоставлен лишь на 85 % суммы договора заказчику поставки либо банку заказчика.

Одна из основных сторон деятельности KfW — финансирование экспортных сделок с развивающимися странами, странами Восточной Европы и СНГ. При первоклассных рисках KfW может предоставить кредит и без страхования «Germes».

Структура финансирования через KfW

1. Экспортный договор

2. Обеспечение из-за границы

3. Федеральная страховка

4. Резервирование кредитных средств для экспортёра (гарантия экспортёра)

5. Выплата погашений кредита экспортёру

6. Федеральное страхование по финансовому кредиту

7. Кредитная линия KfW и банка в стране импортёра

8. Индивидуальное кредитное соглашение в рамках 7

KfW выдает в основном кредиты подрядчику, финансируемые из собствен-ных средств. Хотя в страховке «Germes»и оговаривается 5 % самофинансирования импортера, KfW готов предо-ставить средства и на более выгодных условиях. Кредиты поставщику KfW предоставляет черезбанк-экспортер (рис.)

В случае финансирования в рамках кредитных линий схема модифицируется: отсутствует кредитное соглашение между импортером и KfW (пункт 2), а вместо него в схему включаются пункты 7 и 8: 7 — кредитная линия KfW и банка в стране импортера; 8 — индивидуальное кредитное соглашение в рамках 7.

%% ставки по кредитам KfW фиксируются в договоре и остаются неизменными на протяжении срока финансирования. Вели-чина ставок базируется на минимальной % ставке, определен-ной OEСD для финансирования экспорта. Согласно соглашению OEСD, возможно резервирование фиксированной % ставки за 4 месяца до заключения кредитного договора.