ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ

Міністерство освіти і науки України

Полтавський національний технічний університет

імені Юрія Кондратюка

Кафедра фінансів, банківської справи та державного управління

ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ

ОПОРНИЙ КОНСПЕКТ ЛЕКЦІЙ

для студентів економічних спеціальностей

денної та заочної форм навчання

Полтава 2010

УДК 336:65.012.12

Рецензенти: Р.В. Шинкаренко, канд. екон. наук, доцент;

Л.О. Птащенко, канд. екон. наук, доцент.

Затверджено науково-методичною радою
Полтавського національного технічного університету

імені Юрія Кондратюка

Протокол № 6 від 27.05.2010 р.

Завора Т. М., канд. екон. наук, доцент

Фінансовий аналіз: Опорний конспект лекцій. – Полтава: ПолтНТУ, 2010. – 118 с.

Опорний конспект лекцій призначений для самостійного вивчення програмних питань із фінансового аналізу студентами економічних спеціальностей денної та заочної форм навчання.

©Завора Т.М., 2010

ЗМІСТ

ВСТУП
ТЕМА 1. ЗНАЧЕННЯ І ТЕОРЕТИЧНІ ЗАСАДИ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ
ТЕМА 2. ІНФОРМАЦІЙНЕ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ
ТЕМА 3. АНАЛІЗ МАЙНА ПІДПРИЄМСТВА
ТЕМА 4. АНАЛІЗ ОБОРОТНИХ АКТИВІВ
ТЕМА 5. АНАЛІЗ ДЖЕРЕЛ ФОРМУВАННЯ КАПІТАЛУ ПІДПРИЄМСТВА
ТЕМА 6. АНАЛІЗ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ
ТЕМА 7. АНАЛІЗ ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ТА ЛІКВІДНОСТІ
ТЕМА 8. АНАЛІЗ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ
ТЕМА 9. АНАЛІЗ КРЕДИТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
ТЕМА 10. АНАЛІЗ ДІЛОВОЇ АКТИВНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
ТЕМА 11. АНАЛІЗ ПРИБУТКОВОСТІ ТА РЕНТАБЕЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
ТЕМА 12. АНАЛІЗ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ АКТИВНОСТІ
ТЕМА 13. КОМПЛЕКСНЕ ОЦІНЮВАННЯ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА
СПИСОК РЕКОМЕНДОВАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
ДОДАТКИ

ВСТУП

У ринкових умовах господарювання головна роль у функціонуванні підприємства відводиться підвищенню ефективності його діяльності, конкуренто- й платоспроможності. Важливе місце у розв’язанні цих завдань займає фінансовий аналіз.

Дисципліна «Фінансовий аналіз» передбачає набуття майбутніми фахівцями теоретичних знань та практичних навичок із методики проведення фінансового аналізу. Опорний конспект лекцій складається із 13 тем, які повністю відповідають вимогам нормативної програми курсу, забезпечуючи виконання галузевого стандарту вищої освіти.

Метою вивчення курсу єнадання знань про методи експертної оцінки фінансово-господарської діяльності й виявлення внутрішніх резервів зміцнення фінансового стану підприємства.

Завданням курсу є вивчення математичних та статистичних прийомів і методів фінансового аналізу господарської діяльності підприємства.

У результаті вивчення дисципліни студенти повинні вміти:

· збирати, обробляти, використовувати дані обліку, звітності, інших джерел інформації для проведення аналітичних досліджень, оцінки виконання бізнес-планів;

· виявляти динаміку основних показників фінансово-господарської діяльності, з’ясовувати закономірності, причини й фактори, що спричинили вплив на їх розмір, зміну;

· робити аналітичні висновки, виявляти невикористані резерви та вносити пропозиції, спрямовані на підвищення ефективності господарювання;

· приймати рішення щодо управління фінансовими ресурсами.

Курс базується на таких дисциплінах, як основи економічної теорії, макроекономіка, мікроекономіка, бухгалтерський облік, менеджмент, економіка підприємства, математична статистика й теорія ймовірності, гроші та кредит, фінанси, економічний аналіз.

Вивчення дисципліни передбачає проведення лекційних, практичних занять, самостійну роботу, виконання курсової роботи та контрольних завдань, написання рефератів із відповідних тем, виконання тестових завдань.

ТЕМА 1. ЗНАЧЕННЯ І ТЕОРЕТИЧНІ ЗАСАДИ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ

1. Сутність і значення фінансового аналізу в ринкових умовах господарювання.

2. Об’єкт, предмет, цілі, суб’єкти, завдання фінансового аналізу.

3. Види фінансового аналізу.

4. Методи і прийоми фінансового аналізу.

5. Основні типи моделей, що використовуються у фінансовому аналізі.

Ключові терміни та поняття: фінансовий аналіз; аналіз; об’єкт, предмет, метод фінансового аналізу; принципи, види фінансового аналізу; прийоми фінансового аналізу; моделі фінансового аналізу.

Сутність і значення фінансового аналізу в ринкових умовах господарювання

Фінансовий стан підприємства характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективного використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними і фізичними особами, платоспроможністю та фінансовою стійкістю.

оцінка фінансових потреб підприємства

Об’єкт, предмет, цілі, суб’єкти, завдання фінансового аналізу

Основні завдання фінансового аналізу: · дослідження рентабельності підприємства; · вивчення фінансової стійкості підприємства;

Види фінансового аналізу

Аналіз фінансової діяльності підприємства

Вертикальний (структурний) фінансовий аналіз

Методи і прийоми фінансового аналізу

Неформалізовані методи аналізу

ґрунтуються на описі аналітичних процедур на логічному рівні, а не на жорстких аналітичних взаємозв’язках та залежностях

Порівняльний, або просторовий, аналіз

Основні типи моделей, що використовуються у фінансовому аналізі

ПИТАННЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЮ 1. Дайте визначення поняття «фінансовий аналіз».

ТЕМА 2. ІНФОРМАЦІЙНЕ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ

1. Склад інформаційного забезпечення фінансового аналізу й законодавча база.

2. Мета та основні принципи складання фінансової звітності.

3. Зміст, структура й аналітичні можливості фінансової звітності.

Ключові терміни та поняття: інформаційне забезпечення, фінансова звітність, баланс, активи, пасиви, фінансовий стан, звіт про фінансові результати, звіт про рух грошових коштів, звіт про власний капітал, примітки до фінансової звітності, додаток до Приміток до річної фінансової звітності «Інформація за сегментами».

Склад інформаційного забезпечення фінансового аналізу й законодавча база

Мета та основні принципи складання фінансової звітності

Принцип бухгалтерського обліку – правило, яким слід керуватися при вимірюванні, оцінці та реєстрації господарських операцій і при… Принципи складання фінансової звітності

Зміст, структура й аналітичні можливості фінансової звітності

Склад, мета, структура фінансової звітності

Аналітичні можливості фінансової звітності

ПИТАННЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЮ 1. Розкрийте значення інформаційного забезпечення фінансового аналізу. 2. Схарактеризуйте ознаки інформаційної бази фінансового аналізу.

ТЕМА 3. АНАЛІЗ МАЙНА ПІДПРИЄМСТВА

1. Склад майна підприємства.

2. Аналіз структури і динаміки майна підприємства.

3. Аналіз стану й ефективності формування майна підприємства.

Ключові терміни та поняття: майно, аналітичний баланс, необоротні активи, оборотні активи, запаси, дебіторська заборгованість, грошові кошти.

Склад майна підприємства

Майно – це ресурси, контрольовані підприємством у результаті минулих подій, використання яких, як очікується, уможливить економічні вигоди у майбутньому.

Аналіз структури і динаміки майна підприємства

Групування статей балансу для аналізу майна підприємства

Статті балансу	Код рядка балансу
1. Майно разом
2. Необоротні активи	080+270 понад 1 рік
3. Оборотні активи	260+270 до 1 року
3.1. Запаси	100+110+120+130+140
3.2. Грошові кошти та розрахунки	260-(100+110+120+130+140)+270 до 1 року
3.2.1. Кошти в розрахунках	260-(100+110+120+130+140+220+ 230+240+270 до 1 р.)
3.2.2. Грошові кошти та їх еквіваленти	220+230+240

Основні ознаки «гарного» балансу

· збільшення валюти балансу; · перевищення темпів зростання оборотних активів над темпами збільшення необоротних; · власний капітал за розміром перевищує позиковий і темпи його зростання вищі, ніж позикового; · приблизно однакові темпи приросту дебіторської та кредиторської заборгованості; · частка власного капіталу в оборотних активах перевищує 50 %; · в балансі відсутні статті «Непокриті збитки», «Вилучений капітал», «Неоплачений капітал».

Аналіз стану й ефективності формування майна підприємства

Зв’язок між активами та джерелами їх формування

Порівняння темпів зміни показників із метою оцінювання стану й ефективності формування майна підприємства

Ефективність формування майна підприємства потребує здійснення аналізу ефективності формування окремих його елементів, зокрема основних засобів, за… 1. Показники, які характеризують технічний стан ОЗ. 2. Показники, що характеризують забезпеченість основними засобами та їх стан.

Показники, що характеризують технічний стан ОЗ

Коефіцієнт	Формула розрахунку
Коефіцієнт оновлення основних засобів	Вартість заново введених у дію нових ОЗ Первісна вартість ОЗ на кінець року
Коефіцієнт вибуття основних засобів	Вартість ОЗ, які вибули Первісна вартість ОЗ на початок року
Коефіцієнт зносу	Сума нарах. зносу ОЗ за весь період їх експлуатації на початок (кінець) року Первісна варт. ОЗ за балансом на поч. (кінець) року
Коефіцієнт придатності	Різниця між 100 % і коефіцієнтом зносу, обчисленим у відсотках

Показники, що характеризують забезпеченість основними засобами та їх стан

Коефіцієнт	Формула розрахунку
Фондоозброєність	Середньорічна вартість ОЗ Середньооблікова чисельність робітників
	Вартість основних засобів на початок (кінець) року Чисельність зайнятих робітників на початок (кінець) року
Технічна озброєність праці	Варт. активної част. ОЗ на початок (кінець) року Середньорічна вартість активів частини ОЗ

Алгоритм розрахунку показників, які характеризують стан та рух основних засобів

Алгоритм розрахунку узагальнюючих показників ефективності використання основних засобів

1. Розкрийте поняття активів (майна) підприємства. 2. Поясніть поняття джерел формування (пасивів) підприємства. 3. У чому полягає значення аналізу майна підприємства для оцінки фінансового стану підприємства?

ТЕМА 4. АНАЛІЗ ОБОРОТНИХ АКТИВІВ

1. Оборотні активи: сутність, класифікація, напрями аналізу.

2. Аналіз наявності, складу й структури оборотних активів.

3. Аналіз джерел формування оборотних активів.

4. Аналіз показників ефективності використання оборотних активів підприємства.

Ключові терміни та поняття:оборотні активи, запаси, дебіторська заборгованість, грошові кошти, джерела формування оборотних активів, показники ефективності.

Оборотні активи: сутність, класифікація, напрями аналізу

Класифікація оборотних активів

Алгоритм проведення аналізу оборотних активів

Аналіз наявності, складу й структури оборотних активів

Надлишок власних оборотних коштів –перевищення розмірів оборотних коштів над їх нормативами, необхідними для задоволення постійних мінімальних потреб виробництва в ресурсах.

Коефіцієнт реальної вартості оборотних коштів у майні підприємства

, де Ф_н – фактична наявність (вартість оборотних коштів, грн.); М – вартість майна підприємства, грн.

Дослідження структури оборотних активів

Групування статей балансу в окремі групи за ознакою ліквідності

Після групування статей балансу здійснюється аналіз складу структури оборотних активів підприємства в табличній…

Аналіз джерел формування оборотних активів

Недостатність джерел формування поточних активів призводить до недофінансування господарської діяльності та до фінансових ускладнень

Аналіз показників ефективності використання оборотних активів підприємства

Показники ефективності використання оборотних активів підприємства та методика їх розрахунку

З метою оцінки ефективності використання оборотних активів підприємства… · віддачу оборотних активів;

Методика розрахунку показників ефективності використання оборотних активів підприємства

ПИТАННЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЮ 1. Дайте визначення сутності оборотних активів та їх призначення у діяльності підприємства.

ТЕМА 5. АНАЛІЗ ДЖЕРЕЛ ФОРМУВАННЯ КАПІТАЛУ ПІДПРИЄМСТВА

1. Капітал: сутність, класифікація, завдання аналізу капіталу.

2. Аналіз наявності, складу й динаміки джерел формування майна.

3. Аналіз ефективності використання власного капіталу.

4. Оцінка вартості капіталу.

Ключові терміни та поняття: капітал, власний капітал, позиковий капітал, ефективність використання капіталу, вартість капіталу.

Капітал: сутність, класифікація, завдання аналізу капіталу

– дослідження наявності капіталу, його достатності для забезпечення необхідних темпів економічного розвитку підприємства; – аналіз… · та зовнішнього страхування;

Структура капіталу підприємства

визначається вартістю його чистих активів, яку розраховують як різницю між вартістю майна підприємства та його зобов’язаннями. Власний капітал складається зі статутного, додаткового та резервного капіталу, нерозподіленого прибутку.

Аналіз наявності, складу й динаміки джерел формування майна

Аналітичне групування статей пасиву балансу підприємства

Групування статей балансу

Капітал	Код рядка балансу
1. Капітал разом
2. Власний капітал
2.1. Власний оборотний капітал	260 + 270 до 1 року – 620 – 430 до 1 року – 630 до 1 року
3. Позиковий капітал	430 + 480 + 620 + 630
3.1. Довгострокові зобов’язання	430 понад 1 рік + 480 + 630 понад 1 рік
3.2. Короткострокові кредити та позики	500 + 510
3.3. Поточні зобов’язання за розрахунками	430 до 1 року + 620 + 630 до 1 року – 500 – 510

Послідовність аналізу власного капіталу

Аналіз ефективності використання власного капіталу

Детальний аналіз руху власного капіталу (форма 4)

Послідовність аналізу позикового капіталу

Оцінка загальної суми позикового капіталу та його динаміки

Оцінка співвідношення між позиковим і власним капіталом

МЕТОДИКА РОЗРАХУНКУ ПОКАЗНИКІВ СТРУКТУРИ КАПІТАЛУ ПІДПРИЄМСТВА

Аналіз ефективності використання власного капіталу

Оцінка вартості капіталу

Під вартістю капіталу слід розуміти те, у…

ТЕМА 6. АНАЛІЗ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ

1. Сутність та класифікація грошових потоків.

2. Мета, завдання, методи аналізу руху грошових коштів.

3. Аналіз обсягу, складу грошових активів підприємства.

4. Аналіз руху грошових коштів (за прямим, непрямим методами).

5. Аналіз грошових потоків за допомогою системи коефіцієнтів.

6. Оптимізація грошових потоків підприємства.

Ключові терміни та поняття: грошовий потік; грошовий потік від операційної, фінансової, інвестиційної діяльності; чистий грошовий потік; прямий, непрямий методи аналізу; мінімально потрібний залишок грошових коштів; оптимізація грошових потоків.

Сутність та класифікація грошових потоків

Класифікація грошових потоків підприємства

За видами діяльності

За методом обчислення

За рівнем достатності обсягу

За безперервністю формування

За напрямом руху грошових коштів

За методом оцінки за часом

Мета, завдання, методи аналізу руху грошових коштів

Мета аналізу грошових потоків

· аналіз джерел утворення грошових коштів; · аналіз напрямів витрачання грошових коштів; · аналіз руху грошових коштів за видами діяльності; · аналіз взаємозв’язку прибутку і зміни величини грошових коштів; · аналіз взаємозв’язку зростання обсягів фінансово-господарської діяльності й потреб у грошових коштах

· прискорення руху грошових коштів; · підвищення оборотності активів і капіталу; · забезпечення фінансової стійкості та платоспроможності

Аналіз обсягу, складу грошових активів підприємства

4. Аналіз руху грошових коштів (за прямим, непрямим методами)

Алгоритм розрахунку чистого грошового потоку за прямим методом

Алгоритм розрахунку чистого грошового потоку за непрямим методом

ЧГПІД = ВНА + ВДФ1 + ВАК + Д - ПНА - DНБ - ПАК – ОАК Використання непрямого методу аналізу…

Аналіз грошових потоків за допомогою системи коефіцієнтів

Перша група показників (ритмічності, синхронності надходження та витрачання, ефективності) Показники ритмічності й синхронності Визначення …

Оптимізація грошових потоків підприємства

ПИТАННЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЮ 1. У чому полягає економічна сутність аналізу грошових потоків? 2. Схарактеризуйте класифікаційні ознаки грошових потоків.

ТЕМА 7. АНАЛІЗ ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ТА ЛІКВІДНОСТІ

1. Поняття ліквідності та платоспроможності підприємства.

2. Аналіз ліквідності балансу підприємства.

3. Показники ліквідності й методи їх оцінювання.

Ключові терміни та поняття: економічні категорії «ліквідність», «платоспроможність», поточні активи, поточні зобов’язання, ліквідність балансу, групи активів підприємства залежно від рівня ліквідності.

Поняття ліквідності та платоспроможності підприємства

Взаємозв’язок між показниками ліквідності й платоспроможності

Ліквідність балансу виражається в ступені покриття боргових зобов’язань підприємства його активами, строк перетворення яких у грошову готівку відповідає строку погашення платіжних зобов’язань та досягається встановленням рівності між зобов’язаннями підприємства і його активами

Платоспроможність підприємства характеризується його можливістю і здатністю своєчасно й повністю виконувати свої фінансові зобов’язання. Основними ознаками платоспроможності є наявність у достатньому обсязі коштів на поточному рахунку; відсутність простроченої кредиторської заборгованості

Аналіз ліквідності балансу підприємства

Методика аналізу ліквідності та платоспроможності підприємства

Оцінка ліквідності балансу підприємства

Показники ліквідності й методи їх оцінювання

Коефіцієнт термінової ліквідності допомагає оцінити можливість погашення підприємством поточних зобов’язань у разі виникнення критичних обставин. Однак при оцінці рівня платоспроможності за вказаним показником слід ураховувати «якість» складу оборотних активів, дебіторської заборгованості, реальність і терміновість її повернення на підприємство.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності характеризуєдостатність грошових коштів для негайного покриття зобов’язань

Алгоритм розрахунку показників ліквідності

ПИТАННЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЮ 1. Дайте визначення поняття «ліквідність» підприємства. 2. Дайте визначення поняття «платоспроможність» підприємства.

ТЕМА 8. АНАЛІЗ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ

1. Поняття фінансової стійкості підприємства.

2. Оцінювання фінансової стійкості підприємства з використанням узагальнюючих показників.

3. Оцінювання фінансової стійкості підприємства з використанням часткових показників.

4. Аналіз фінансової стійкості підприємства на основі співвідношення власних і залучених фінансових ресурсів.

5. Оцінювання запасу фінансової стійкості підприємства.

Ключові терміни та поняття: фінансова стійкість; прибутковість фінансових ресурсів; фінансові ресурси; типи фінансової стійкості; власні, залучені фінансові ресурси; рівень координації фінансових ресурсів; поріг рентабельності; запас фінансової стійкості.

Поняття фінансової стійкості підприємства

Забезпечення максимальної прибутковості фінансових ресурсів, розміщених в активах підприємства

Класифікація чинників впливу на фінансову стійкість

Оцінювання фінансової стійкості підприємства з використанням узагальнюючих показників

Методика розрахунку узагальнюючих показників фінансової стійкості підприємства

Характеристика типу фінансової стійкості та її визначення

МЕТОДИКА РОЗРАХУНКУ ЧАСТКОВИХ ПОКАЗНИКІВ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

Аналіз фінансової стійкості підприємства на основі співвідношення власних і залучених фінансових ресурсів

Оцінювання запасу фінансової стійкості підприємства

ПИТАННЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЮ 1. Розкрийте поняття «фінансова стійкість».

ТЕМА 9. АНАЛІЗ КРЕДИТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

1. Кредитоспроможність: сутність, значення, мета і завдання аналізу.

2. Оцінювання кредитоспроможності позичальника.

3. Система показників, що характеризують фінансовий стан позичальника, та методика їх оцінювання.

4. Визначення класу позичальника.

Ключові терміни та поняття: кредитоспроможність, позичальник, кредитор, кредитування, кредитна угода, оцінювання фінансового стану.

Кредитоспроможність: сутність, значення, мета і завдання аналізу

До кредиторів відносять: · банки; · спеціальні кредитні установи; · підприємства.

Завдання аналізу кредитоспроможності: · вивчення фінансового стану клієнта; · попередження втрат кредитних ресурсів у результаті неефективної роботи позичальника; · стимулювання суб’єктів господарювання в підвищенні ефективності своєї фінансово-господарської діяльності.

Кредитоспроможність –це спроможність клієнта в повному обсязі та у визначений кредитною угодою термін розраховуватися за своїми борговими зобов’язаннями.

Аналіз діяльності позичальника

CAMPARI: С – character – характеристика клієнта, особисті якості; А – ability – здатність до повернення позики; М – margin – маржа (дохідність); Р – purpose – ціль, на яку витрачатимуться гроші; А – amount – розмір позики; R – return – умови повернення позики; І – insurance – страхування ризику неповернення позики.

Погашення позикової заборгованості

Оцінювання кредитоспроможності позичальника

ринкова позиція позичальника та його залежність від циклічних і структурних змін в економіці

обсяг реалізації

Процедура оцінювання фінансового стану позичальника

обчислення значень показників, що характе-ризують фінансовий стан позичальника

Система показників, що характеризують фінансовий стан позичальника, та методика їх оцінювання

І група – попередня оцінка позичальника –це показники, які розраховуються з метою визначення ринкової позиції позичальника, його взаємовідносин із банком у минулому, перспектив розвитку

II група – показники платоспроможності позичальника

III група – показники фінансової стійкості

Визначення класу позичальника

Порядок визначення інтегрованого показника

Визначається сума значень усіх груп (S).

Рейтингова шкала для визначення класу позичальника

ПИТАННЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЮ 1. У чому полягає сутність кредитоспроможності підприємства і яка мета та… 2. У чому полягає оцінювання кредитоспроможності позичальника?

ТЕМА 10. АНАЛІЗ ДІЛОВОЇ АКТИВНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

1. Поняття ділової активності підприємства та методика її аналізу.

2. Характеристика показників ділової активності.

3. Аналіз показників, що характеризують ефективність використання ресурсів.

4. Аналіз стійкості економічного зростання підприємства.

Ключові терміни та поняття: ділова активність, оборотність, тривалість операційного циклу, тривалість фінансового циклу.

Поняття ділової активності підприємства та методика її аналізу

Методика фінансового аналізу ділової активності підприємства

1. Розрахунок показників ділової активності.

2. Порівняння показників ділової активності в динаміці.

3. Формулювання аналітичних висновків.

Характеристика показників ділової активності

Аналіз ділової активності підприємства здійснюється на якісному та кількісному рівнях. Якісними критеріями є: · широта ринків… Показники ділової активності (оборотності)

Показники оцінювання оборотності грошових коштів, виробничих запасів та залишків незавершеного виробництва, дебіторської заборгованості, запасів готової продукції

Показник	Характеристика	Аналіз
Коефіцієнт оборотності матеріальних оборотних активів	ефективність виробничого процесу	позитивно оцінюється його зростання
Показник тривалості обороту матеріальних оборотних активів	характер виробничого процесу	скорочення оцінюється позитивно
Коефіцієнт оборотності готової продукції	характеризує швидкість обороту (реалізації) готової продукції	зростання свідчить про підвищення попиту на продукцію підприємства, а поступове зниження – про затоварювання складів підприємства власною продукцією через її неконкурентоспроможність
Тривалість обороту готової продукції	характеризує термін повної реалізації виготовленої підприємством продукції	скорочення оцінюється позитивно
Коефіцієнт оборотності грошових коштів	характеризує рухливість вільних коштів, що знаходяться в розпорядженні підприємства	зростання свідчить про певну активність у діях підприємства (вкладення тимчасово вільних коштів в активи). Разом із тим це може бути свідченням нестачі у підприємства вільних коштів, що внаслідок різних причин значно знижує рівень його ліквідності
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	швидкість обороту дебіторської заборгованості	зростання може відображати скорочення обсягів продажу в кредит, а зниження – збільшення суми комерційного кредиту, що підприємство надає замовникам
Тривалість обороту дебіторської заборгованості	характеризує середній термін погашення дебіторської заборгованості	позитивно оцінюється його скорочення

Золоте правило» розвитку підприємства

Аналіз показників, що характеризують ефективність використання ресурсів

Аналіз стійкості економічного зростання підприємства

ПИТАННЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЮ 1. Схарактеризуйте поняття «ділова активність».

ТЕМА 11. АНАЛІЗ ПРИБУТКОВОСТІ ТА РЕНТАБЕЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

1. Сутність прибутку як економічної категорії.

2. Аналіз формування фінансових результатів.

3. Показники прибутковості та рентабельності підприємства.

4. Факторний аналіз фінансових результатів діяльності підприємства.

Ключові терміни та поняття: валовий прибуток, чистий прибуток, збиток, фінансовий результат від операційної діяльності, фінансовий результат від звичайної діяльності, рентабельність, збитковість.

Сутність прибутку як економічної категорії

Класифікація прибутку підприємства

Аналіз формування фінансових результатів

Етапи формування фінансових результатів

Прибуток від звичайної діяльності до оподаткування(ряд.170) =…

Показники прибутковості та рентабельності підприємства

· оцінка ефективності діяльності підприємства на поточний момент; · виявлення зміни рентабельності протягом певного періоду; · визначення факторів, які вплинули на зміну рентабельності; · виявлення резервів зростання рентабельності.

Методика аналізу прибутковості та рентабельності підприємства

РОЗРАХУНОК ПОКАЗНИКІВ РЕНТАБЕЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

Факторний аналіз фінансових результатів діяльності підприємства

Вплив факторів на величину прибутку

Етапи факторного аналізу фінансових результатів

Методи і прийоми детермінованого факторного аналізу: ланцюгових підстановок; абсолютних різниць; відносних різниць; ланцюгових… ПИТАННЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЮ 1. Схарактеризуйте прибуток як економічну категорію.

ТЕМА 12. АНАЛІЗ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ АКТИВНОСТІ

1. Сутність і класифікація інвестицій.

2. Методологія оцінювання реальних інвестицій.

3. Аналіз ефективності фінансових інвестицій.

4. Оцінювання дохідності фінансових активів.

Ключові терміни та поняття: інвестиції, реальні інвестиції, фінансові інвестиції, акція, дивіденди, облігація, інвестиційний проект, інвестиційна привабливість, дохідність.

Сутність і класифікація інвестицій

Класифікація інвестицій

У регіонально-му аспекті

За періодом інвестування

За характером участі в інвестицій-ному процесі

За об’єктами вкладення капіталу

За видами інвестиції

Методологія оцінювання реальних інвестицій

Завдання оцінювання інвестиційних проектів

у процесі оцінювання суми інвестиційних витрат і чистого грошового потоку мають бути приведені до поточної (сучасної) вартості

Методи оцінювання інвестиційних проектів

Аналіз ефективності фінансових інвестицій

Основною метою вкладення капіталу в дохідні види фондових інструментів є генерування інвестиційного прибутку

Форми фінансового інвестування: · вкладення капіталу в статутні фонди спільних підприємств; · вкладення капіталу в дохідні види грошових інструментів; · вкладення капіталу в дохідні види фондових інструментів.

Цінні папери

Облігація

Оцінювання вартості фінансових активів

Показник Характеристика Номінальна вартість надрукована на самій облігації та найчастіше…

Кількісна характеристика, що використовується при оцінюванні акції

Розрахунок теоретичної вартості акції та порівняння її з поточною ринковою ціною

Оцінювання дохідності фінансових активів

Показник Характеристика Розрахунок Дохідність … ПИТАННЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЮ

ТЕМА 13. КОМПЛЕКСНЕ ОЦІНЮВАННЯ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

1. Поняття комплексного оцінювання фінансового стану підприємства.

2. Методологія організації комплексного фінансового аналізу.

3. Часткові моделі реалізації комплексного фінансового аналізу.

Ключові терміни та поняття: комплексне оцінювання фінансового стану підприємства, інтегральний показник, ранжування.

Поняття комплексного оцінювання фінансового стану підприємства

· обґрунтування залучення або здійснення реальних та…

Методологія організації комплексного фінансового аналізу

Експрес-аналіз повинен забезпечити ідентифікацію інвестиційної привабливості об’єкта дослідження, виявлення та ідентифікацію проблемних напрямів фінансово-господарської діяльності підприємства.

Часткові моделі реалізації комплексного фінансового аналізу

Оцінювання комерційної надійності суб’єкта господарювання та… П’ятифакторна модель Е. Альтмана (1966 р.)

Модель Спрінгейта

де – відношення робочого капіталу до загальної вартості активів (коефіцієнт мобільності активів); – відношення прибутку до сплати податків і процентів до загальної вартості… – відношення прибутку до сплати податків до короткострокової заборгованості (рентабельність короткострокового…

СПИСОК РЕКОМЕНДОВАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

1. Закон України «Про цінні папери та фондовий ринок» № 3480-IV від 23.02.2006 р. // Відомості Верховної Ради України. – 2006. – № 31. – Ст. 268. … 2. Закон України Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні… 3. Закон України Про інвестиційну діяльність від 18.09.91 № 1561-XII (1561-12) // Відомості Верховної Ради України. –…

Звіт про фінансові результати за __________________ 20__ р.

Форма № 2

Код за ДКУД

I. ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ

II. ЕЛЕМЕНТИ ОПЕРАЦІЙНИХ ВИТРАТ

Найменування показника	Код рядка	За звітний період	За попередній період

Матеріальні затрати
Витрати на оплату праці
Відрахування на соціальні заходи
Амортизація
Інші операційні витрати
Разом

III. РОЗРАХУНОК ПОКАЗНИКІВ ПРИБУТКОВОСТІ АКЦІЙ

Назва статті	Код рядка	За звітний період	За попередній період

Середньорічна кількість простих акцій
Скоригована середньорічна кількість простих акцій
Чистий прибуток (збиток) на одну просту акцію
Скоригований чистий прибуток (збиток) на одну просту акцію
Дивіденди на одну просту акцію

Керівник ___________________________________________________

Головний бухгалтер _________________________________________

Курсивом позначені вписувані рядки

Додаток В Додаток

НАВЧАЛЬНЕ ВИДАННЯ

Завора Таїна Миколаївна

ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ

Комп’ютерна верстка Т.М. Завора

Редактор Я.В. Новічкова

Коректор Є.В. Найчук

Друк RISO

Обл.-вид. арк. 5,5

Редакційно-видавничий відділ

Полтавського національного технічного університету

Імені Юрія Кондратюка

М. Полтава, Першотравневий проспект, 24

Свідоцтво про внесення суб’єкта видавничої справи

до Державного реєстру видавців, виготівників і розповсюджувачів

видавничої продукції.

Серія ДК № 3130 від 06.03.2008 р.

Віддруковано з оригінал-макета РВВ ПолтНТУ