| Показник
| Розрахунок вартості акції
|
|
|
|
| ціна звичайної акції має визначатися дисконтуванням усіх доходів, тобто дивідендів, які будуть за нею сплачені
|  ,
де Ct – дивіденд, який буде виплачений у період t; r – ставка дисконтування (дохідності)
|
|
|
|
| ціна звичайної акції змінюється, якщо інвестор, ураховуючи динаміку економічного циклу, бажає володіти акцією в період піднесення підприємства, коли воно отримує більш високі доходи, а потім планує її продаж
|  ,
де Pn – ціна акції в кінці періоду n, коли інвестор планує її продати
|
| Варіанти динаміки прогнозних значень дивідендів
|
| дивіденди не змінюються
| 
|
| дивіденди зростають із постійним темпом приросту, тобто передбачається, що базова величина дивіденду дорівнює С, щороку вона збільшується з темпом приросту q
| 
|
| дивіденди зростають із змінними темпами приросту. Якщо прогнозується, що за період володіння акцією темпи приросту дивідендів будуть змінюватися, наприклад двічі, то формула визначення вартості акції матиме вигляд
|  ,
де q1 – темп приросту дивідендів за перший період, який буде тривати n років; q2 – темп приросту дивідендів за наступні роки; C0 – розмір дивідендів у першому періоді; C1 – прогноз дивідендів у наступний період
|