Концепция риска является одной из ключевых в финансовом менеджменте. Количественное измерение риска, его учет в принятии финансовых решений и, в частности, в оценке финансовых активов, представляют собой достаточно сложную задачу. Решение этой задачи исключительно математическими методами невозможно; в равной степени абсурдным является игнорирование современных достижений науки управления финансами: в основе принятия финансовых решений всегда в определенной пропорции лежат как научные подходы, так и искусство и опыт управленца.
В отечественной практике управления финансами, сформировавшейся главным образом в годы директивного управления экономикой, сами понятия риска и неопределенности традиционно игнорировались. Как следствие, эти категории были исключены и из научного рассмотрения, что повлекло за собой непонимание и недооценку глубинной связи между уровнем инвестиционного риска и ожидаемым инвестором доходом. И это при том, что позитивная связь между риском и ожидаемым доходом лежит в основе принятия финансовых и, в частности, инвестиционных решений, даже если сам субъект управления об этом не подозревает!
В материале настоящего раздела введены понятия риска и дохода (доходности) как финансовых категорий, введены количественные характеристики риска и описаны основы применения этих понятий и базирующихся на них методах к оценке финансовых активов и управлению инвестициями.