Містить, в основному, державні боргові зобов'язання і припускає збереження капіталу при високому ступені ліквідності. Вітчизняний ринок дозволяє одержати по цих цінних паперах і найвищий доход, що, як правило, звільняється від податків. Саме тому портфель державних цінних паперів — найбільш розповсюджений різновид портфеля і, зокрема, сформована по деяких цінних паперах. Наприклад, розглядаючи ГКО як приклад, відзначимо, що, купуючи короткострокові облігації, випущені Міністерством фінансів РФ, інвестор тим самим дає в борг уряду, що оплатить цю облігацію наприкінці терміну зі сплатою у виді дисконтної різниці. Фактично це не викликає дефіциту бюджету, тому що в ці облігації вкладається багатство нації.