Определения и сущность акций
Отличия акций от долговой ценной бумаги:
- Формирование УК и организационное оформление АО. Цель каждого дополнительного выпуска акций – увеличение УК общества.
- Акция не является долгом предприятия, не подлежит погашению. Эмитент не обязан покупать акции.
- Акция дает право на получение дивидендов.
- Право на участие в управлении делами общества.
- Право на получение части имущества, остающегося после ликвидации.
Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Акции:
¾ обычные;
¾ привилегированные.
Привилегированные акции
Привилегии привилегированных акций:
- Активы. В случае ликвидации удовлетворяются претензии владельцев этих акций, а потом уже обычных.
- Дивиденды. Они выплачиваются в первую очередь, и только потом владельцам обыкновенных акций.
Привилегированные акции не дают права голоса на Общем собрании, но по условиям некоторых выпусков они могут наделяться таким правом.
Не должно быть больше 25% оплаченного УК.
Разновидности:
- Кумулятивные. Если в какой-то год компания не сможет выплатить дивиденды, то они будут выплачены сразу их владельцам после возобновления такой возможности.
- Привилегированные акции с участием. Обеспечивают получение прибыли сверх причитающихся по ним дивидендов, если дивиденды на обыкновенные акции будут выше, чем фиксированный уровень дивидендов по привилегированным акциям. Акции с участием могут быть как полностью участвующие, так и частично участвующие в распределении прибыли. В последнем случае должны оговариваться верхняя граница выплачиваемого дивиденда.
- Привилегированные акции с плавающим дивидендом. Размер дивиденда зависит, например, от банковской процентной ставки определенного банка. Выпуск таких акций отвечает интересам инвесторов, особенно при инфляции.
- Отзывные привилегированные акции. Акционерное общество имеет право отозвать их путем выкупа. Выкуп обычно осуществляется по номиналу плюс премия в 1% от номинала. Кроме того, в момент выкупа выплачиваются все причитающиеся дивиденды на дату выкупа.
- Конвертируемые привилегированные акции. Их можно обменять на обыкновенные акции в определенный период времени по заранее установленному курсу.
- Привилегированные акции с ордерами. Владельцу акции в момент выпуска или через определенное время выдается специальный ордер – варрант, который дает возможность приобрести одну или несколько обыкновенных акций по заранее оговоренной цене. Если курс обыкновенной акции превышает цену акции по ордеру, то рыночная цена акций с ордерами повышается. По условиям эмиссии, владельцам некоторых привилегированных акций может быть выдано несколько ордеров с определенным интервалом.