И сразу пример, чтобы не расслаблялись:
Облигации с N=1000 по цене 1100. Величина купона = 200, T = 182 дня (продолжительность купонного периода), до выплаты – 91 день. Определить доходность.
D = 1200 – 1100 = 100
N+величина купонного дохода = 1200
D= N+C-(Pn+А)=1000+200-(1000+100)=100
Методика ЦБ для ОФЗ:
N – номинал
C – величина текущего купона
Pn – чистая цена облигаций (цена в самом начале купонного периода)
А – накопленный доход с начала купонного периода
Т – количество дней до конца купонного периода
t – продолжительность купонного периода
Вернёмся к примеру:
A = 200/182(182-91)=100
Pn à N
Перепишем:
Инвестор может продать облигацию до срока погашения. Тогда необходимо определить доходность за период владения.А делается это вот так вот:
Пример:
Инвестор приобретает бескупонную облигацию за 600 у.е. (а N = 1000), продает через 2 года по цене 800 у.е.
r за период владения - ?
Пример:
Государственная краткосрочная облигация, N=100, была куплена за 85 у.е. и продана через 90 дней за 92 у.е
r за период владения - ?
Пример: (эту задачу можно решать методом последовательных приближений или формулой для приблизительного расчета. Как вариант: можно тупо списать у Саши)
Инвестор приобретает облигации N=1000 за 930 у.е., через 2 года продает за 950. За время владения получал 200 у.е. в год.